第一十二卦：否卦（天地否）pi 乾上坤下
以下是否卦《周易》古經原文：
否。否之匪人。不利君子貞。大往小來。
初六：拔茅茹，以其匯，貞吉，亨。
六二：包承，小人吉，大人否亨。
六三：包羞。
九四：有命無咎，疇離祉。
九五：休否，大人吉。其亡其亡，繫於苞桑。
上九：傾否，先否後喜。
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否，(音pi)不念「fou），否肯定是不好，否卦和泰卦是相對的兩卦，兩卦都是由乾卦和坤卦組成的，但上下位置卻是顛倒的，泰卦是乾在下坤在上，而否卦是乾在上坤在下，乾代表天，坤代表地，按現在人的理解，上面是天，下面是地應該是正常的啊，但乾上坤下的否卦卻是不好的表示，而乾下坤上的泰卦卻是吉祥的，為什麼呢？古人的思維方式認為天地交感萬物亨通，天是向上生長的，地是向下發展的，如果天向上運動，而地向下運動，雙方運動方向正相反，則不會有交感，因此萬物不通。泰卦是天在下，地在上，天向上運動，地向下運動，於是雙方有交感，所以萬物通順，萬物亨通就吉祥。這種思維方式是純粹中國古人的思維方式，和現在的物理思維是完全不同的，因此，中國古代人們的思維方式是一種非常獨特的哲學思維方式，我們讀《周易》必須理解和習慣古人的這種思維方式。
否卦的卦辭意思是：否卦對人是不利的，尤其對君子不利，因為大的走了，小的來了。泰卦是小往大來，而否卦說大往小來，意思就是：好的走了，而壞的來了。
以下是各爻辭解釋：
初六：拔茅茹，以其匯，貞吉，亨。白話解釋：這一爻和泰卦的初爻意思基本一樣，也是說，拔茅草帶出很長的根，說明你周圍的人脈很廣，會有很多人支持你，因此貞卜是吉祥的，也是亨通的。
六二：包承，小人吉，大人否亨。白話解釋： 被包容著，順承著，（拍馬屁）對小人來說這樣的做法吉，對大人來說不好。這裡所說的包容不是正常意義的包容，而是指奉承，拍馬屁，這種做法是小人的一貫做法，這種做法對小人來說是好的，因為他可以通過奉承和拍馬屁得到好處，但這種行為對大人來說是非常不好的，因為它會迷糊決策者的心智。
六三：包羞。 白話解釋：被包容著會有羞恥感。對於決策者來說要認清身邊的奉承者，不要被他們的奉承而昏昏然，因為這種奉承會讓你蒙羞。這一爻告訴人們，總被身邊人說好話不見得是好事。
九四：有命無咎，疇離祉。 白話解釋：有這樣的天命，沒問題，田疇長什麼是天生的福祉，田裡長什麼是天註定的。這爻的意思是說：如果你有這樣的命那就是你的福分，就好像田地裡長什麼那是自然註定的，而這就是你命裡的福分。順其自然，順其規律，所謂天地人和，有機會了就去抓住它。
九五：休否，大人吉。其亡其亡，繫於苞桑。白話解釋：停止否澀的局面，對大人吉祥。（鳥）大概要滅亡吧，鳥一定要把窩建在粗大的桑樹枝丫上。君王要把自己的政權建立在什麼基礎之上呢，要重用君子。這爻的意思是說：如果遇到問題了，一定要想辦法終止不利的局面，就好像鳥也知道如何避險，所以要把巢築在粗大堅固的桑樹枝丫上，君王也應該這樣，要明白自己的政權應該建立在什麼基礎之上，要重用君子而不能只聽說好話拍馬屁的小人之言。
上九：傾否，先否後喜。白話解釋：如果改變了重用小人的局面，以前雖然不好，後面就好了。成語「否極泰來」就是從這裡引申出來的。最後一爻往往會出現反轉，所以前幾爻都是不好的狀態，但發展到最後卻會向好的方向發展，這是事物運動的規律。