來源：同花順金融研究中心
同花順（300033）金融研究中心7月28日訊，有投資者向華菱精工（603356）提問， 標的公司截止19年9月30日的應收帳款累計為8103.18萬元，較2018年至少新增應收帳款3220.19萬元，佔2019年1-9月的營業收入比率為42.53%，而風電設備行業整體該比率僅為0.698%，請問標的公司2019年1-9月新增應收帳款佔營業收入的比率為何遠高於行業均值？
公司回答表示，感謝您的關注。2018年、2019年1-9月分別實現營業收入5404.03萬元、7571.84萬元，2019年1-9月營業收入較2018年大幅增長主要源於2019年國內風電行業景氣度明顯回升，帶動行業內企業營業收入大幅增長。受風電行業景氣度影響，行業內上市公司經營業績較2018年普遍出現大幅增長態勢。公司客戶運達股份（300772）（300772）2019年1-9月主營業收入同比增長81.58%，淨利潤同比增長150.43%；明陽智能（601615）（601615）2019年1-9月主營業收入同比增長58.87%，淨利潤同比增長102.07%；從事風力發電塔筒製造業務的天能重工（300569）（300569）2019年1-9月主營業收入同比增長91.50%，淨利潤同比增長143.10%。三斯風電2019年1-9月營業收入較2018年大幅增長的情況與風電行業整體趨勢一致。營業收入增長較快導致公司應收帳款增長較快。b、標的公司與客戶的結算方式 公司按照客戶要求交付貨物時，將採購訂單、送貨會籤單及其相應質量驗收反饋單提交給客戶，客戶每月一次與公司完成到貨情況核對，並通知公司開具實入庫貨物金額的等額增值稅專用發票。公司與客戶結算帳期及方式：供貨後按客戶上述要求開具相應發票後，客戶以收到發票當月末作為結算帳期的起始日。結算帳期滿3-6個月後，客戶與公司結算訂單金額的95%，另5%作為質保金，質保金收款期一般在60-66個月之間，在產品質保期滿30天內由客戶支付給公司。付款保障：結算帳期滿後客戶進行貨款支付，客戶付款前，公司將提交同等金額的收款收據及當月的對帳單。從上述帳齡分析可以看出，標的公司應收帳款在一年以內的金額較大，佔比較高，主要是由於客戶的結算方式決定的。c 、標的公司與風電設備行業整體案例差異 標的公司主要產品為通風系統、偏航制動器、高速制動器、鎖緊銷、摩擦片、電池組等，為風力發電機配套產品，屬於風電整機公司配套供應商。在與下遊客戶的合作中，長期合作形成的結算模式很難改變。上述風電設備行業案例中的公司基本為風電行業整機廠家，其下遊客戶一般為發電業主方，其按照建造合同來進行確認收入及收取款項，與公司業務及結算方式不同。綜合以上，標的公司2019年1-9月新增應收帳款佔營業收入比率高於行業平均水平具有一定合理性。
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