文|連線Insight 關渡
編輯|水笙
2019年夏天，剛畢業的楊圓圓決定前往上海工作。在只身前往陌生的城市租房時，她的選擇方向是青客、自如等國內知名的長租公寓平臺。
「青客畢竟比較大，在全國各個地方都有分公司，應該可靠一點。」楊圓圓說。
在上海工作了小半年之後，疫情改變了職業規劃，楊圓圓在思量再三之後準備回到老家工作。3月16日，楊圓圓聯繫房屋管家要退房，但在辦完了退房手續之後，她辦理的兩萬多的租金貸卻遲遲沒有結清。
3月底，她依舊收到了華瑞銀行發來的4月房租的還貸簡訊。「我當時就很奇怪，房管告訴我手續辦理要一陣子，可能要4月份。」楊圓圓擔心影響徵信，還是選擇交了4月的房租。
一開始，管家回復楊圓圓稱自己已經提交了申請，但是審批、退款的速度無法控制。但在楊圓圓的持續追問之下，房管卻再也不回復了。
她在網上搜索後發現，青客的推諉並不是流程長那麼簡單。
在黑貓投訴上，青客公寓已經有高達4945條投訴，其中還有3915條投訴尚未完成，微博上也聚起了一批集中維權的租戶，他們或是退房之後押金與租金貸尚未結清，需要繼續還貸，或因青客拒付房東房租而被趕出門，或者押金被退回青客對帳App裡，卻無法提現。
租客們與青客員工的溝通，圖由受訪者提供
維權的還有房東，部分房東連續幾個月沒有收到青客的房租和水電費，還被以疫情為要求減免房租，但青客沒有對租客減免。
對此，青客方面在4月2日回復新京報稱：由於疫情影響出現資金倒掛，且公司尚未完全復工，目前正在和房東協商，也在陸續支付房租。租客方面，被強制搬離的會進行安置，已經退房的租客會儘快解除貸款。
4月16日，青客發布一則官方聲明，聲稱疫情給整個行業帶來了影響，但青客作為頭部企業代表一定會繼續堅守這個行業，小部分房東、租客的糾紛會逐步處理解決，爭取在3個月內逐步恢復正常。
青客的說辭永遠是「等」，但是租客們已經面臨被房東斷水斷電、換鎖的現實困境。
房門被上鎖，圖由受訪者提供
4月18日，21世紀經濟報導獲悉，建行旗下的上海建信住房服務有限責任公司（簡稱「建信住房」）進入接盤，目前已接下杭州青客5000間房源，並在上海、南京等城市做資產調查，挑選接盤房源。
楊圓圓告訴連線Insight，有一些沒有退房的租客，房管說可以轉到其他房租更高的房源，也可以轉到建信的房源，但是依舊不知道其他退房租客的押金和貸款怎麼處理。
作為「長租公寓上市第一股」，「流血上市」僅五個月，青客公寓就扛不住了。國內其他頭部長租公寓品牌皆是如此。
春節後，蛋殼公寓因要求房東減免房租、卻不對租客減免的「兩頭吃」行為，被稱之為「薅羊毛」，自如也因為續租租金普遍上漲10%-30%而登上了熱搜。
資本曾是長租公寓的續命良藥，但在密集的暴雷之後，加上疫情的影響，資本不再跟進，長租公寓的虧損就成了致命毒藥。
2014年-2015年的行業爆發潮以來，五年過去了，長租公寓為什麼還是這麼脆弱?
楊圓圓遇到了不少遭遇相似的租客。
她所在的一個300多人的維權群裡，涉及貸款金額總計將近500萬。其中，有人在上海本地找了律師事務所打算訴訟，像楊圓圓一樣貸款金額較大的租客參與進了這場維權，共計20個人平攤4萬塊錢的律師費。
但律師很直白地告訴他們，不一定能保證把錢追回來，如果青客真的破產了，就算訴訟贏了也拿不回錢。
這個維權群裡，不少人都辦了一年、甚至兩年的租金貸。
剛進入社會的楊圓圓並不知道什麼叫租金貸。「沒有被帶領去辦卡，就是錄了一段視頻，內容包括個人信息以及辦理的業務，比如我說辦理了19+2（付2個月的押金，房租+押金分期19個月）的分期。」她告訴連線Insight，她沒想到，管家口中的「分期」，實際上是「貸款」。
楊圓圓的房租是1500元左右一個月，她現在身上背的貸款還有兩萬多。剛畢業、工作沒穩定就背上這一筆數字不小的貸款，她不禁感到有些許壓力。
4月15日，青客在上海設了五個線下辦事處，通過上海地區的青客維權群，楊圓圓得知辦事處幾乎沒有人在辦業務。
她還經常在群裡看到租戶無奈的維權行動：
辦事處的電腦屏幕被前去維權的租客換成了罵青客的圖片；
有人因與青客員工衝突報了警；
有人站在馬路邊上青客廣告牌下，舉著資料對來往路人高呼「青客是騙子」，極具諷刺的是，背後的廣告牌上印著「我們是青客，我們是好人」的標語。
對於租客們退房後依舊背負貸款這一問題，青客方面給的回覆是「因為疫情，公司還沒復工」，但是租客並不相信，「武漢都復工了，他們還沒復工嗎？」
這兩日，青客方面給出的回覆又換了說辭，大意為「目前復工人數還比較少，每天辦理業務的能力下降很多」。
「萬一像ofo一樣，給辦理退款，但是排到幾百年後呢？」楊圓圓和其他人並不相信青客的說辭。
由於難以得到青客的反饋，受害者們只能找地方維權，他們嘗試了信訪、市長信箱、媒體曝光等多種方式，楊圓圓甚至在一天內寫了三封信投訴到市長信箱。
最近，租客們發現青客對帳APP上的退房功能直接下線了，甚至沒辦法辦理退租。
南京的青客租客李力亮告訴連線Insight，他的租金貸還有兩個月到期，即他需要在6月份退房。但是由於籤合同的時候有優惠政策，如果6月份他不能退房，就會自動再續房兩個月，用押金來抵房租。
他已經不想再在青客繼續住了，但現在連房子都退不了。
由於青客沒有及時支付房東房租，房東也開始採取措施。不少租客在網絡上聲稱自己被房東趕了出來。李力亮差點也成為其中之一。
4月8號，李力亮下班回家的時候發現房東在門口貼了通知單：2019年業主本人已告知青客如果不給房租，你們就要搬走。但現在青客託管公司房租一直未給，特告知4月10日搬！
房東們貼的告示，圖由受訪者提供
兩日內搬家的要求讓李力亮很為難。8日晚上，李力亮和另外兩個合租室友坐在一起商量之後，主動聯繫房東提出了解決方案：在合同到期前，每個月按原先房租的70%交給房東，如果青客把房租給到房東，這筆錢就退還給租客。
也就是說，萬一青客遲遲無法把房租給到房東，李力亮就需要一邊還分期貸款，一邊給房東交房租。
「租金貸+長租公寓」，一向被譽為是多贏的創新，而如今，租客卻成為其中的最弱勢群體。
「我年前該退的到現在都沒退，別跟我說是疫情影響，你家12月底就疫情了啊？」有網友在看到4月16日青客發布的官方聲明之後，憤懣地在社交平臺吐槽。
青客的問題，並不是因為疫情才爆發的。
這並不是第一次青客沒有向房東付房租，去年12月，李力亮也曾因為青客未把房租交給房東而差點被「趕出去」。
2019年12月25日，原本應該是青客向房東交2020年第一季度房租的時間。但是房東沒有收到這筆錢，於是讓李力亮搬走。但當時，在與房管溝通之後，這筆錢很快被打到了房東青客對帳APP的帳戶中。
但這一次，李力亮連房管都無法聯繫上了。經過兩次青客拒付房租，李力亮連連感嘆青客「太不靠譜了、感覺被套路了、租個房太折騰了」。
但他無法聯繫到的青客員工，卻主動給李力亮沒有辦理租金貸的室友打了電話，聲稱房東要把房子收回了，要求他在24號之前搬出，讓他下載青客對帳APP，押金會退回到他的帳戶裡。
「不過房東告訴我，去年12月遲付的那筆房租也被打到了他的青客對帳APP，這筆錢一直沒辦法提現。可能當時公司資金鍊就已經出問題了，退不了。」李力亮告訴連線Insight。
在上海青客公寓總部所在的辦公樓，曾有物業工作人員對媒體回應，青客是該座辦公樓規模最大的公司，在16樓買下了兩間辦公室，除此之外，在9、15、17、19、20等多樓層都租賃了辦公室，不過在過年前後都已經退租。員工也像「憑空消失了一樣」。
青客品牌部在對外回應時表示總部之前還沒有獲得復工資格，退租的部分搬至其他地方。
青客公寓年報顯示，2019財年青客公寓淨利潤虧損達4.98億元，而在2017財年和2018財年，分別虧損2.45億元和4.99億元，即近三年青客公寓累計虧損達12.42億元。
其他數據也並不樂觀。財報顯示，2019財年青客公寓總資產為17.997億元，總負債為26.106億元；近三年資產負債率分別為137.17%、143.82%和145.02%；現金流分別為0.44億元、1.17億元、0.88億元。
負債率攀升，現金流緊張，青客公寓作為長租公寓赴美上市第一股，情況一直以來頗為糟糕。
在2019年11月5日青客公寓在納斯達克上市之後，股價在短時間內一度漲至19.05美元/股，市值突破9億美元，但隨即又一路走低，目前市值與上市之初相比縮水三成。
春節後的2月至4月曾是租房市場期待的旺季。
但在新型冠狀病毒的影響下，以往的租房潮並未如期到來，反而迎來了租客的退房潮。
青客公寓在2月份對外回應，帳面還有1億元資金，以此粗略測算，大規模退租勢必對青客公寓的資金鍊產生影響，嚴重情況下甚至會斷裂。
這或許也就是青客方面推諉退租，甚至APP中押金無法提現的緣由。
絕大部分租客的困境，就是從租金貸延展開來的。
銀行將整筆租金提前支付給長租公寓，租客每個月按時向銀行還貸，長租公寓將貸款金額擴充為資金池，將租客交房租和房東收房租的期限錯配，把貸款金額用於收房等市場競爭行為。
一般來說，在長租公寓辦理租金貸，會比每個月自己繳納房租便宜100-200元。看似對租戶和平臺都有益的方式，一向被反對者冠上了「空手套白狼」的名號，即長租公寓把風險轉嫁給租客。
一旦長租公寓的資金鍊出現問題，無法向房東及時支付房租，租客就面臨著被房東強制退房的風險。無論是重新租房，還是與房東籤訂新的合同，租客的租金貸往往也不會停止，依舊需要背負剩餘的貸款。
租客和房東成為這場資本遊戲裡的試錯對象，長租公寓手握的一筆資金也大多用於高價收房。
2018年，前我愛我家副總裁胡景暉曾在面對媒體採訪時提到，市面上的長租公寓以高於市場正常價格的20%-40%在爭搶房源。一旦資金鍊斷裂，將出現房東驅趕租客的情況。
當時，自如CEO熊林、時任蛋殼公寓執行董事長沈博陽接連否認「長租公寓在通過價格戰的方式攪亂市場」這一觀點。但在數天之後，在鼎家爆倉事件中就應證了胡景暉的判斷。
鼎家爆倉事件中的一個受害者租戶告訴連線Insight，到最後她都沒有拿回錢，為了不被趕出去，又重新和房東籤了合同。
自從2018年下半年以來，長租公寓因資金鍊斷裂退場的消息愈發頻繁。據投資界報導，去年一年中僅媒體公開的陷入資金鍊斷裂、跑路、倒閉等的公寓數量就高達52家。
青客公寓的危機也同樣相似。
「青客公寓的問題主要是快速擴張帶來的資金鍊脆弱問題所致。」有業內人士向《中國經營報》記者表示，「前幾年長租公寓的盲目擴張『流血上市』，導致企業抗風險能力變差，對租金貸的過度依賴也使其流動性受限，疫情導致的退租和空置問題更加劇了資金鍊斷裂風險。」
另一家上市長租公寓蛋殼，情況也沒有更好。
3月25日，蛋殼公寓發布了2019年第四季度及全年未經審計的財務報告。2019年全年，蛋殼公寓收入為71.29億元，同比增長166.5%，淨虧損為34.37億元，2018年虧損13.70億，虧損幅度同比擴大151.06%，經調整後的EBITDA為虧損19.22億。
在今年1月上市時，其發行價格13.5美元/股，截至4月17日收盤，股價為7.16美元/股，已經跌去46%。
長租公寓是少見的無法通過規模化帶來更多收入的行業。雖然租房價格不斷上漲，但由於頭部競爭更加激烈，平臺拿房、營銷、獲客等成本同樣高企。
財報顯示，蛋殼2019年全年租金成本，較去年同比增長194.7％，由人民幣21.718億元增至人民幣64億元。由於廣告宣傳力度、公寓激勵措施加大等原因，年度運營開支102.79億元，與2018年的38.96億元相比增長163.8%。
據PingWest品玩報導，長租公寓企業優客逸家CEO劉翔認為，企業若持續幾個月出租率在80%，則面臨生死存亡的危機。目前很多企業的出租率已經低於80%這條絕對紅線。
在疫情之下，長租公寓比以往更加接近這條生死紅線。
在正常情況下，青客的續租率等數據也並不漂亮。財報顯示，2019財年，青客公寓與已終止租賃租戶的平均鎖定期為11.3個月，僅有5.5%租戶會選擇到期續租。在青客已終止租賃合同的租戶中，有48.4%租戶在預付款所涵蓋租賃期內終止合同，被沒收1~2個月租金。
從另一個角度來講，青客、蛋殼、自如作為國內頭部長租公寓企業，在疫情這樣的特殊時期，「兩頭吃」、漲價的行為屢遭曝光，惡名纏身的長租公寓，還會是一門受租客和資本青睞的好生意嗎？
平臺虧損，資方燒錢，租客面臨被趕出去的風險。這一門生意裡，沒有贏家。
頻繁的暴雷聲，最終炸掉的是這個行業的聲譽，還有多少租客敢選擇長租公寓？