來源：華夏時報
原標題：重組引入高瓴資本股票漲停 海正藥業：「高瓴將派一名董事進來」
記者 徐超 杭州報導
在浙江多家醫藥類上市公司因為疫苗概念輪番暴漲後，7月21日又有一家總部位於浙江台州的上市公司海正藥業（600267）開盤直接漲停。
2019年業績計提減值、之前多次賣房賣股權回籠資金、上個月剛剛撤回一款新研發的藥品的註冊申請的海正藥業，此次漲停，在於7月20晚間發布的《浙江海正藥業股份有限公司發行股份、可轉換公司債券及支付現金購買資產並募集配套資金暨關聯交易預案》，海正藥業將通過發行股份、可轉換公司債券及支付現金向HPPC Holding SARL（簡稱「HPPC」，高瓴資本旗下的基金控股）購買瀚暉製藥有限公司（簡稱「瀚暉製藥」）49%股權，並募集配套資金。
交易完成後，海正藥業將100%持股瀚暉製藥。此前作為瀚暉製藥股東的HPPC，則通過重組交易間接入股海正藥業，持股比例超過5%，高瓴將成為海正藥業的股東。「高瓴將會派一名董事進來。」海正藥業董秘沈錫飛在接受《華夏時報》記者採訪時表示。
停牌14天後出重大資產重組方案
在發布資產重組公告前，海正藥業於7月7日停牌。
根據披露的重組預案，海正藥業採用「股權+現金+定向可轉債」三合一的方式。交易預案顯示，經過初步預估，瀚暉製藥100%股權的預估值初步確定為88.5億元至91.5億元之間，經交易雙方協商一致，瀚暉製藥49%股權的預估交易價格區間暫定為43.37億至44.84億元。其中，海正藥業擬以現金支付15億元，剩餘交易價格的65%由上市公司發行股份支付（約18.44-19.4億元），剩餘交易價格的35%由上市公司發行可轉換公司債券支付（約9.93-10.44億元）。
根據預案披露，HPPC是一家於2017年7月在盧森堡成立的私人有限責任公司，主要從事投資控股業，HPPC目前的唯一股東是Sapphire，背後由高瓴資本管理的基金控股。高瓴資本是一家專注於長期結構性價值投資的投資公司，目前已發展成為亞洲地區資產管理規模最大的投資基金之一。
某頭部券商高管向《華夏時報》記者表示，海正藥業如果採用全部發行股份的方式收購瀚暉製藥，就有可能稀釋上市公司股東的股權。而採用純現金的收購方式，又將對上市公司造成較大的現金壓力，現金流是海正藥業的一個短板。因此「股權+現金+定向可轉債」的三合一交易模式，在綜合考慮各方利益及接受程度的基礎上，無疑成為一種多方共贏的創新形式，既保證了國資的控股地位，加強了上市公司對瀚暉的控制權，也有利於引入高瓴參與公司長久發展，同時進一步推進員工持股計劃的落地。
公開信息顯示，瀚暉製藥成立於2012年，經營範圍包括開發、生產、推廣和銷售片劑、硬膠囊劑、凍乾粉針劑（含抗腫瘤藥）、小容量注射劑（含抗腫瘤藥）、無菌粉針劑等。
2012年5月18日，海正藥業、海正杭州公司和輝瑞製藥籤署了《合資經營協議》，決定設立海正輝瑞。2017年10月，HPPC從輝瑞手中買下海正輝瑞49%股權並持股至今。2018年，海正輝瑞更名瀚暉製藥。目前，瀚暉製藥擁有6家全資子公司，分別為輝正醫藥、瑞海醫藥、瀚尚醫療、輝正國際、瑞海國際和正康國際。
在海正藥業控股參股的18家公司中，瀚暉製藥是其中盈利最多的一家，海正藥業也在公告中稱，對瀚暉製藥100%控股後，盈利能力將得到顯著提升。
海正藥業董秘沈錫飛對本報記者表示，高瓴除了派駐一名董事外，其他事宜目前尚在商討中，還沒有確定。
高瓴入局帶動利好
出現重大利好之前的海正藥業，正通過不斷變賣資產以改善公司財務結構。
2019年3月28日，海正藥業公告，將公開掛牌出售位於北京、上海、杭州、椒江四處的閒置房產，掛牌價格不低於評估值9226.16萬元。公告披露，若全部房產按照不低於評估價值出售完後，預計可確認歸母淨利潤約為4500萬元（以最終測算為準）。這四處房產已經全部出手。
2019年5月15日，君悅大廈7套公寓的拍賣成交價236.1萬元；2019年11月21日，君悅大廈15套公寓的拍賣成交價合計580.98萬元。2020年1月7日，海正藥業公告稱，台州市椒江區君悅大廈A座的5套公寓拍賣成功，拍賣成交價182萬元。
至此，海正藥業位於台州椒江的27套作為原職工宿舍的公寓已全部出售完畢，合計價格999.08萬元。
2019年6月22日，海正藥業控股子公司海正藥業（杭州）有限公司掛牌轉讓位於杭州富陽鹿山新區的閒置辦公大樓。同年9月25日，浙江金豪置業有限公司以2.9億元的價格摘牌獲得該資產。
2020年6月19日海正藥業發布公告，通過台州市產權交易所有限公司掛牌出售杭州拱墅區白馬公寓的一套公寓，成交金額1300萬元。經公司財務部門測算，此次交易可確認歸屬於母公司所有者的淨利潤約1020萬元。
除了賣房子，海正藥業還賣股權。
2019年5月30日，海正藥業擬以評估值1.38億元轉讓參股公司浙江導明醫藥科技有限公司20.24%的股權；7月，海正藥業宣布對控股子公司浙江海正博銳生物製藥有限公司實施增資擴股及部分老股轉讓；2019年12月底，海正藥業掛牌轉讓控股孫公司浙江海正宣泰醫藥有限公司51%股權，最後成交價2371.5萬元；2020年4月，海正藥業將參股的浙江嘉佑醫療器械有限公司33.33%股權以2500萬元掛牌轉讓給浙江時光家紡有限公司。
引起轟動的一次是，2019年9月，海正藥業控股子公司海正藥業（杭州）有限公司被曝低價向員工出售園區飼養的23隻孔雀。出售信息僅掛出一天，網傳23隻孔雀就被拋售一空，賣了15640元。
2020年6月30日，海正藥業公告，向國家藥監局主動撤回鹽酸伊立替康注射液藥品註冊申請。公告顯示，其在該產品已研發投入301.17萬元。
海正藥業2019年報披露，營收近110.72億，扣非淨利虧損超25.2億。將部分研發項目終止確認資本化，原歸集於開發支出的投入4.75億元轉費用化處理，對與此配套的外購技術等形成的無形資產計提減值準備1.45億元，對在建工程計提資產減值準備9億元，對固定資產計提資產減值準備6435.09萬元，對存貨計提存貨跌價準備3.53億元，合計計提資產減值超過14億元。
2020年一季報顯示，海正藥業扣非淨利虧損超8500萬，同比降435.65%。
從海正藥業100%控股瀚暉製藥到高瓴成為海正的股東，這意味著高瓴並沒有拿錢走人的意思，將繼續對瀚暉製藥以及上市公司發揮影響。
「之前疫苗概念，海正一直沒什麼動靜，業績也沒什麼亮點，現在要輪到海正發力了。」有券商表示。7月21日開盤，海正藥業直接封於漲停板。