故事講述了第一次世界大戰期間，軍官羅伊和舞女瑪拉坎坷悲戚的愛情。英俊瀟灑的羅伊在滑鐵盧大橋上遇見了那個讓他惦記一生的女子——美麗溫柔的舞蹈演員瑪拉，這一次的邂逅讓兩個年輕人一見鍾情並且在家人不知情的情況下私定了終身。
好景不長，就在他們準備籌辦婚禮的時候，作為軍人的羅伊被軍隊緊急召回，兩人只得被迫分離，他們在滑鐵盧大橋匆匆一別。由於瑪拉出送羅伊導致舞團沒辦法按時出演，耽誤了舞團演出，瑪拉因此被辭退。可是除了跳舞瑪拉別無所長，自幼父母雙亡，也沒有人可以依靠。強烈的自尊迫使她即使窮困潦倒也不向羅伊求助。而後，羅伊的母親來見了瑪拉。恰在這時，報紙上登著因戰爭死亡的人員名單，羅伊的名字赫然在列。瑪拉語無倫次再次暈倒，也沒有向羅伊的母親說出實情。其實羅伊的母親並沒有因為門第原因看不起瑪拉，也從來沒有為難過這個膽怯的女子，可她似乎總是小心翼翼的。
在戰爭中失去了工作的瑪拉又因為羅伊陣亡的消息一病不起。作為瑪拉的好朋友，凱蒂為了賺錢給瑪拉治病，選擇成為一名妓女。在那個亂世之中，她們首先得活下去，而妓女是唯一的出路。瑪拉見凱蒂為了自己淪為妓女，不由得心生愧疚。又因為羅伊的死，她心如死灰，對生活失去了希望。所以瑪拉陪著凱蒂一起淪為了妓女。然而造化弄人，羅伊竟然活著回來了。原來當年的報紙誤登了羅伊的名字。羅伊依然深愛著眼前這個美麗善良的女子，可是他不知道此時的瑪拉已經被生活擊潰，成為了最落魄的階層，瑪拉也沒有告訴他。就在他們重新舉辦婚禮的前一天晚上，瑪拉在初次見面的滑鐵盧大橋上結束了自己年輕的生命。
一個心性極高的女子，她不願意讓羅伊看見骯髒的自己，不願意拖累家世清白的羅伊，不願意他潔淨的人生因為自己的身份被畫上汙點。戰爭已經足夠無情，可是心高氣傲的瑪拉更加絕情。她沒有向任何人求助，不得已淪為妓女。她也沒有告訴羅伊自己的身不由己，選擇以死來結束這一切。如果不是身在那樣無奈的時代，他們的結局會不會不一樣？如果瑪拉不那麼要強，她會不會不用落魄成妓女，後面的一切是不是就不會發生？我們惋惜感嘆，不過都是迫於時代的無奈、戰爭的殘酷，生不逢時的一對璧人就這樣被活活拆散。這一次不是因為那可笑的門第觀念，不是那落伍的身份偏見，不是家族長輩的阻撓，而是自己的性格，鑄就了他們坎坷的一生。
自古以來，似乎所有的女子在愛裡面總是有著莫名其妙的自尊。我不想讓你在百忙之中為了我分心，我不想我沒有能力還要靠你的家人養活，我不想自己一無是處地站在你身旁。就因為這樣的執念，我落魄成妓女。你回來了，帶著萬千寵愛。可是這時候的我早已配不上那樣光彩奪目的你。我不願意告訴你我的經歷，灰暗的過去種種讓我難以啟齒。我不知道你在知道實情後會冰釋前嫌還是對我厭棄，我賭不起。所以帶著對你最無暇的那一份愛，我選擇結束這一切。即使你怪我殘忍，我也不願意你被世人鄙棄。對不起，我不是沒有想過我們未來的生活。
佳人總是生逢亂世，命運的不可抗已是一場悲劇，性格的執拗更註定了瑪拉的結局。費雯麗的魅力，在於塑造的人物都是各自應該有的樣子，在另一部《亂世佳人》裡，她飾演的女主角斯嘉麗，熱情開朗，完全一副明媚少女的模樣。而在《魂斷藍橋》裡，她氣質優雅，高潔如蘭，卻也沒有了少女的勇敢頑強。她對愛情忠貞，卻過不去心裡的陰影，最終選擇走向急馳而來的列車。一代佳人就此隕落，讓人不住扼腕。
無論是出於自尊也好，愛也罷，她的一念之間，天人永隔。也許羅伊會活在沒有她的世界裡永遠紀念她。因為不想讓愛的人擔心，她獨自承擔了一切，而這一切卻壓垮了她瘦弱的肩膀。這是她想要的結局嗎？當初羅伊送花給她，她即使餓著肚子也不肯把花退回花店換一頓飽飯。愛情裡的女人都是傻子吧，可是又那麼讓人心疼。最終孤獨絕望的她萬念俱灰，了結了生命。我在想，如果羅伊知道了瑪拉的經歷，他會責怪她嗎？但好像一切都沒有答案 。我不是羅伊，你也不是瑪拉，我們不知道劇中的他們會怎麼選擇，悲劇的發生總是帶著悽涼，但我希望你不那麼傻。
《魂斷藍橋》這個名字原就帶著悲戚的色彩，美得讓人憂傷。多希望在waterloo bridge的夢裡，黑白色的影像一直鮮明地照應著後來人的生活，所有無關現實的記憶只留在此刻，所有的等待都讓人覺得人間值得。