行業數據顯示，12月份雙氧水價格持續上漲。據生意社監測數據顯示，國慶節過後，雙氧水行情迎來大漲，整個10月雙氧水大漲35%。11月雙氧水行情陸續回調，跌幅接近10%。
到了12月，雙氧水行情再度迎來上漲行情，截止12月14日，雙氧水市場均價1370元/噸，價格較12月初上漲4.58%，較10月初上漲27.64%。12月開始，成本面供應端雙重利好，己內醯胺價格上漲，加上開工率一般，山東海力仍處於停車檢修中，尚未重啟，蘭花科創檢修中，供應趨緊下遊PA6等開工率較好。利多支撐，己內醯胺大廠普遍調漲出廠價，行情漲了半個月，截止14日，己內醯胺價格上漲超過5%。終端己內醯胺行情大漲，雙氧水需求回暖，廠家挺價信心十足，雙氧水行情紛紛上漲。
生意社雙氧水分析師李冰認為，12月雙氧水行情已經有復甦跡象，終端己內醯胺表現給力，後市雙氧水仍有望延續漲情。
上市公司方面，魯西化工(000830)公司雙氧水產能90萬噸/年，次氯酸鈉產能10萬噸/年，多元醇產能75萬噸/年，聚碳酸酯產能20萬噸/年。金禾實業(002597)公司雙氧水折合27.5%濃度的產能為35萬噸/年。衛星石化(002648)目前公司擁有雙氧水(27.5%濃度計)產能為22萬噸/年。
消息來源：證券時報網
魯西化工(000830)：產品景氣持續上行 Q4有望超預期
公司主要產品Q4 價格持續上漲，業績有望大幅提升：受市場供求關係影響，近期公司部分產品價格呈現不同程度的上漲。自2020 年二季度以來煤化工下遊產品價格開始修復，公司Q2、Q3 業績環比好轉，以10 月至目前的價格與價差變動情況來看，Q4 業績有望持續大幅增長。
打造園區一體化管理模式，不斷充實產業鏈：據公告，公司二期尼龍6、多元醇原料路線改造項目、合成氨改造、輸變電工程項目已經順利投產，進一步完善了園區的產業鏈條，優化了園區的產業結構，改變了園區自發電的模式，電網運行更加穩定，為提高化工生產企業的運行質量奠定了良好基礎。
雙氧水項目、聚碳酸酯等項目正在有序推進，在確保項目建設安全和質量的前提下，加快建設進度，確保平穩投產。
中化入主，煤指標問題有望解決，將打造高端化工新材料產業基地：據《山東省能耗指標收儲使用管理辦法(試行)》，明確省級收儲的能耗指標80%左右通過依申請使用方式，保障省委、省政府確定的重大項目落地需求。在煤指標日趨緊張的當下，中化入主，有助於公司獲得更多煤指標。據魯網，實際控制人中化集團未來三年將投資120 億元將魯西集團打造成高端化工新材料和化工裝備生產基地，公司未來具備較大成長空間。
風險提示：原料價格波動、項目建設進度不及預期等。
金禾實業：5000噸麥芽酚項目獲環評批覆 在建工程進展順利
公司公告子公司金沃科技收到滁州市生態環境局《關於<滁州金沃生物科技有限公司年產4000 噸乙基麥芽酚、1000 噸甲基麥芽酚項目環境影響報告書> 的同意批覆》。
大幅提升麥芽酚產能鞏固行業龍頭地位，未來行業格局或將重塑。公司目前擁有甲、乙基麥芽酚合計產能為 6000 噸，已是全球市佔率第一，新增 5000 噸達產後整體產能將達 1.1萬噸，屆時公司的國內市佔率有望超過 40%。目前國內的麥芽酚市場主要的競爭對手有天利海、萬香國際、陝西唐正和肇慶香料為主，大部分企業由於環保高壓，或退城進園的壓力，全年無法連續生產，由於裝置的階段性停復產導致產品價格存在較大的波動性。公司現有的 6000 噸麥芽酚產能基本處於滿產狀態，新增產能達產後將穩定行業的整體供給從而穩定價格。同時公司目前已經實現了麥芽酚原料糠醛的完全自供，定遠循環經濟產業園一期項目中的年產 1 萬噸糠醛保障了公司原料供應，成本優勢遠超同行。目前麥芽酚的價格約為 8-9 萬/噸，預計新增產能將於 2021 年建成投產。
減糖、無糖風潮的興起以及蔓延帶來甜味劑市場需求增速加快。根據 fooddaily 的數據顯示，2017-2019 年間，國內無糖類碳酸飲料銷售份額從 2.2%提升至 6.2%。自 2017 年以來，儘管可口可樂全球總的年均銷量增速僅為 1-2%，但零度可口可樂年均銷量始終保持兩位數的強勢增長。1-3Q2020 年零度可口可樂銷量同比增長 4%，其中 Q3 單季度銷量同比增長 7%。網紅飲料品牌元氣森林 2020 年雙十一銷量突破 2000 萬瓶，銷售額同比增長 344%。目前減糖、無糖風潮不僅僅在飲料品類蔓延升溫，同時也席捲了乳製品、零食、烘焙、酒、方便麵等各個細分品類，甜味劑市場需求增速加快。
三氯蔗糖、定遠基地的新項目進展順利，基礎化工業務各產品價格企穩上漲。定遠基地的佳樂麝香、呋喃銨鹽以及三氯蔗糖新產能預計將陸續在年底以及 1Q2021 年完全達產，成為公司未來兩年的利潤增量。進入 Q4 公司的基礎化工業務各產品繼續保持量價齊升，截止 12月 9日，公司主要化工品如雙氧水/濃硝酸/甲醛/液氨均價為 1370/1900/1250/2805元/噸，分別較三季度末上漲 26%/27%/20%/1%。
風險提示：項目投產及推廣不及預期；甜味劑行業競爭加劇；產品價格下跌。
衛星石化：打造「C2+C3」雙龍頭 跨周期實現高成長
公司持續布局優質產能，已發展成為國內最大、全球前五大丙烯酸生產企業。目前擁有90 萬噸/年PDH、45 萬噸/年PP、48 萬噸/年丙烯酸及45 萬噸/年丙烯酸酯、22 萬噸/年雙氧水、21 萬噸/年紡織化學品、15 萬噸/年SAP、2.1 萬噸/年有機顏料中間體。
公司仍處在快速發展期，有望跨周期實現高成長。一是C3 產業鏈持續擴張，二是傾力布局C2 產業鏈。比較確定的是，PP、PE、EO/EG等下遊產品面臨行業大舉擴能，競爭激烈致盈利收窄的趨勢，但公司憑藉成本優勢、規模優勢將顯著提升業績，跨越周期實現高成長。
C3 產業鏈：現有業務持續擴張，行業龍頭地位愈加鞏固以丙烷為原料生產丙烯及下遊衍生產品，較石油路線具有一定成本優勢。公司是國內優質丙烯酸及酯龍頭企業，丙烯酸、丙烯酸丁酯市佔率14.3%、16.7%。
公司現有業務縱橫擴張，搶佔市場、增厚盈利。18 萬噸/年丙烯酸及30 萬噸/年丙烯酸酯裝置即將投產，將進一步鞏固公司龍頭地位；30萬噸/年改性PP、25 萬噸/年雙氧水項目有望2021 年投產。
C2 產業鏈：新業務布局進展不斷，低成本優勢助推高成長當前乙烷路線基本處在乙烯成本最底端。在油價走高時，乙烷路線競爭優勢將更加凸顯。