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今年以來，股票ETF規模持續攀升，最新規模達到7,300億元，市場頭部效應仍然顯著，前十公司佔據了八成以上市場份額。12月1日，A股三大指數集體走強，從板塊漲幅來看，向來走勢「低調」的銀行股成為拉動大盤上揚的主力軍之一。與此同時，前11月公募基金業績排行榜出爐，主動權益類基金賺錢效應明顯，業績翻倍基金達到6隻，最牛基金更是大賺126%。債券型基金則「相形見絀」，受債市調整、信用債違約等因素影響，債基分化嚴重首尾業績差接近60%。
新基金髮行方面，12月1日，鵬華基金管理有限公司（以下簡稱「鵬華基金」）、富國基金管理有限公司（以下簡稱「富國基金」）分別新發了一隻混合型基金，國投瑞銀基金管理有限公司（以下簡稱「國投瑞銀基金」）則於12月2日推出一隻混合型基金。
一、基金行業動態
1、股票ETF總規模達7,300億元，前十公司佔八成以上市場份額
今年以來，股票交易型開放式指數基金（ETF）規模持續攀升，最新規模達到7,300億元。整體來看，ETF市場頭部效應仍然顯著，前十公司佔據了八成以上市場份額；百億級體量的股票ETF產品數量達到18隻，規模合計4,183.59億元，在股票ETF總規模中佔近六成。從11月份吸金榜單看，多隻大盤寬基ETF、部分TMT行業及醫藥行業ETF淨流入資金位居前列；證券ETF同樣較受青睞，總規模一個月內增加40億元以上。
從單只產品規模排名看，截至11月底，華夏上證50ETF以539.64億元遙遙領先，是唯一規模超500億的股票ETF，年內規模增幅為16.83%；華泰柏瑞滬深300ETF最新規模超過400億元，較年初增加4.03%；南方中證500ETF、國泰證券公司ETF最新規模均超過380億元，分別為383.96億元、383.36億元。規模排名前十的另外6隻股票ETF均超過200億元，分別為華夏滬深300ETF、嘉實滬深300ETF、華夏國證半導體晶片ETF、華安上證180ETF、華夏中證5G通信主題ETF、華寶中證全指證券ETF。
2、A股三大指數集體走強銀行板塊領漲，三大邏輯「驅動」銀行股大漲
12月1日，A股三大指數集體走強。從板塊漲幅來看，銀行板塊領漲，廈門銀行、西安銀行、青島銀行、紫金銀行漲停；青農商行、鄭州銀行漲幅居前。向來走勢「低調」的銀行股，在此輪強勢的順周期行情中，已然成為拉動大盤上揚的主力軍之一。
對於此次銀行股大漲的投資邏輯，首先，央行上周四發布2020年第三季度貨幣政策執行報告，三季度新投放貸款利率環比企穩回升，息差預期開始樂觀，預計上市銀行業績逐步改善。其次，流動性整體不松不緊的判斷不變。本次報告中重新提出『把好貨幣供應總閘門』，並表示要儘可能長時間實施正常貨幣政策，保持宏觀槓桿率基本穩定。最後，市場對中國經濟復甦持續到明年上半年的預期逐步認可，中長線配置開始重點布局低估值的銀行板塊。
3、前11月公募基金業績排行榜「出爐」，債基分化嚴重首尾業績差接近60%
隨著11月最後一個交易日淨值更新，前11月公募基金業績排行榜新鮮出爐。在今年股牛債熊的市場行情中，主動權益類基金賺錢效應明顯，業績翻倍基金達到6隻，最牛基金更是大賺126%。債券型基金則相形見絀，純債基金最高收益率超8%，一級債基、二級債基收益冠軍分別達到21%、31%。受債市調整、信用債違約等因素影響，債基業績分化嚴重，首尾業績差接近60%。
從今年前11個月各類型基金表現看，主動權益類基金為最大贏家。數據顯示，前11個月，混合型基金平均收益率達到33.37%，股票型基金平均收益率為31.86%，合格境內機構投資者（QDII）基金平均收益率也超過10%。在業績榜前十名中，廣發基金、農銀匯理基金、工銀瑞信基金等公司旗下多隻基金上榜，其中，6隻基金收益率翻倍。而受債市調整、信用債違約以及股債蹺蹺板效應影響，今年以來債券型基金表現相對低迷。由於部分債基踩雷信用債，今年以來不少純債基金收益率告負，業績首尾相差超過15%。純債基金平均收益率為1.72%，相對前兩年的行情較為慘澹。
4、11月金融機構新增QDII額度93.56億美元，證券類機構新增額度居首位
11月30日，國家外匯管理局再次啟動一輪QDII額度發放。統計數據顯示，截至2020年11月30日，金融機構9月以來新增的QDII額度合計達到127.16億美元，僅11月兩輪新增的QDII額度合計達到93.56億美元。分類來看，11月，證券類機構新增額度最多，達到63.2億美元；保險類、銀行類、信託類機構的新增額度分別達到15億美元、9.1億美元和6.26億美元。
證券類機構中，公募基金QDII額度大幅擴容，在11月新增的QDII額度超過了50億美元。其中，廣發基金、建信基金獲得了4.5億美元的新增額度，而創金合信基金、長城基金、中歐基金也在11月首度獲得QDII額度，分別達到1億美元。
5、年末基金公司營銷「五花八門」，業績優異是「王牌」
規模首次突破18萬億，新發基金創年度歷史新高，百億基金數量創紀錄……2020年的公募基金行業熱鬧非凡。在公募基金的大時代中，除了新發基金無限風光外，基金公司在持續營銷領域同樣頗為用力。老基金為新產品背書、新基金為老基金導流、新老基金多點開花，臨近年末，基金公司營銷花樣多，而且吆喝得很是賣力。
梳理近期持續營銷的老基金，業績突出成了大多數基金的共同特徵。以易方達藍籌精選為例，數據顯示，截至11月30日，該基金今年以來的收益率達72.32%，成立以來的收益率達153.16%，年化收益高達51.36%。除了較高的收益率，在細分領域十分出色的基金產品同樣是二次營銷的寵兒。銀行理財替代等需求催生了當前「固收+」策略基金的走紅，收益穩健、回撤很小，甚至每個自然年度都能取得正收益的「固收+」策略基金受到銀行渠道的歡迎，銀行主動為其增加額度，基金公司和基金經理「不得不」進行二次營銷。
二、基金公司動態
1、資金「借道」銀行ETF押注銀行股，華寶中證銀行ETF兩日吸金4.74億元
12月1日，中證銀行指數漲逾3%，數以億計的資金正持續借道銀行ETF押注銀行板塊。以目前國內規模最大的銀行ETF——華寶中證銀行ETF為例，與11月27日64.12億份的份額規模相比，該銀行ETF份額在11月30日單日淨增長2.51億份。按11月30日該銀行ETF場內成交均價1.2155元計算，當日該銀行ETF資金再度淨流入3.05億元。據此計算，最近兩個交易日，該銀行ETF已合計吸引資金淨流入4.74億元。
在資金加速搶籌銀行股的態勢下，該銀行ETF的規模也繼續創出歷史新高。據上交所11月30日公布的最新數據，該銀行ETF當日基金份額增至66.63億份。按11月30日的最新單位淨值1.1786元計算，該銀行ETF當日最新估算規模達78.53億元。值得一提的是，華寶中證銀行ETF是A股首隻納入融資融券標的範圍的銀行指數基金。11月30日，該銀行ETF單日融資買入額達1.05億元，最新融資餘額達8.39億元，槓桿資金流入該銀行ETF的水平一直居高不下。
2、「新老結合」做營銷，易方達基金年末營銷多點開花
今年新基金髮行高潮迭起，不僅有易方達張坤、廣發基金傅友興等屢獲金牛獎的大咖推出新產品，還有科創板50ETF等頗受關注的指數基金問世。新基金營銷在今年力度頗大，近期，上海最高樓上海中心、廣州最高塔廣州塔上都出現了易方達科創板50ETF等產品的營銷推廣。
在新基金髮行與營銷熱鬧非凡的同時，老基金的持續營銷也不甘寂寞。在易方達基金官網的首頁上，除了力推於12月1日開始發行的「固收+」策略基金易方達悅通一年持有，還在顯眼位置推薦了由張坤管理的易方達藍籌精選。事實上，易方達基金對易方達藍籌精選的營銷一直在持續，此前易方達基金髮行由張坤管理的易方達優質企業三年持有，該基金限額80億元，首發認購遠超限額，渠道人士便在引導投資者購買同樣由張坤管理的易方達藍籌精選。
3、興華基金首隻新品發售，聚焦高景氣行業布局三大核心賽道
11月27日，興華基金管理有限公司（以下簡稱「興華基金」）發售首隻公募產品。這不僅僅是這家落戶青島的基金公司的「首秀」，更是山東公募基金業向前邁出的一大步。公告顯示，興華基金此次發行的產品——興華永興混合型發起式證券投資基金是一隻開放式的偏股混合型基金，其中股票投資佔基金資產的比例範圍為60%-95%，發行日期為11月27日至12月18日。
投資方面，興華永興將聚焦於具有高成長性的景氣行業賽道，運用多種複合策略，聚焦新消費、新製造、新科技三大核心布局方向。同時也非常重視安全邊際，通過嚴謹的估值體系和謹慎的選股、買賣原則，嚴格控制回撤，努力為投資者帶來可持續的投資回報和良好的持有體驗。
4、績優基金經理賈成東執掌「壓軸之作」，招商產業精選12月3日起發行
臨近年末，A股震蕩頻繁難擋基金熱賣，尤其是明星基金經理掌舵的新基金更是頻頻「一日售罄」。據悉，擬由績優基金經理賈成東執掌的壓軸之作——招商產業精選12月3日起發行，限額80億元，該基金聚焦高景氣度產業，再精選有良好基本面的個股，以期實現長期穩健的回報。
公開資料顯示，招商產業精選的股票投資比例不低於80%，其中產業精選主題的股票資產不低於非現金基金資產的80%。通過研究不同行業的周期變化，結合社會發展的不同階段，從中觀層面入手，聚焦高景氣度的產業，從中挑選出具有比較優勢的有基本面的個股，並在合理的價值區間內投資，力爭實現基金資產的長期穩健增值。
5、智能汽車行業再添ETF「利器」，富國中證智能汽車主題ETF12月1日發行
日前，華為發布了智能汽車解決方案-HI品牌，將與車企深度合作，打造精品智能網聯電動汽車。阿里巴巴入局的上汽高端品牌L項目也於日前亮相，目標是打造數據驅動的跨界智能電動新物種。汽車智能化趨勢不可逆轉，其背後蘊含的投資機會也日漸凸顯。據悉，富國中證智能汽車主題ETF於12月1日起正式發行，為投資者布局這一賽道提供了「一攬子」解決方案。
不同於傳統汽車主要定位於交通工具，智能汽車通過搭載先進傳感器等裝置，運用人工智慧等新技術，具有自動駕駛功能，並逐步成為智能移動空間和應用終端等新一代汽車。隨著智能汽車時代開啟，智能汽車產業鏈相關細分行業成為下一個投資風口。延續汽車產業鏈長、涉及面廣的特點，智能汽車涉及汽車、電子、計算機、通信等多個行業，未來市場空間巨大。根據前瞻產業研究院預測，2020年新車中智能汽車滲透率為51.6%，較2019年提升10.5%，智能汽車銷量有望突破1300萬輛，較2019年增長26.82%。
三、新基金髮行
1、國投瑞銀基金孫文龍新發混基，執掌4隻基金年內漲幅跑贏同類平均
12月2日，國投瑞銀基金新發了一隻混合型基金，為國投瑞銀遠見成長混合型證券投資基金（以下簡稱「國投瑞銀遠見成長混合A」），由孫文龍擔任基金經理。
公開信息顯示，國投瑞銀遠見成長混合A以「在嚴格控制風險的前提下，本基金通過股票與債券等資產的合理配置，並精選具有長期持續成長能力的上市公司發行的股票進行投資，力爭基金資產的持續穩健增值」為投資目標，投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法上市的股票(包括主板、中小板、創業板及其他中國證監會允許基金投資的股票)、內地與香港股票市場交易互聯互通機制允許買賣的香港聯合交易所上市的股票(以下簡稱「港股通標的股票」)、債券(包括國債、央行票據、金融債、企業債、公司債、可轉債(含可分離交易可轉換債券)、可交換債券、次級債、短期融資券、超短期融資券、中期票據等)、資產支持證券、債券回購、銀行存款、同業存單、貨幣市場工具、股指期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其它金融工具。
孫文龍，2010年7月加入國投瑞銀基金研究部，曾任國投瑞銀創新動力股票型證券投資基金金經理助理，國投瑞銀景氣行業證券投資基金基金經理助理、基金經理；現任國投瑞銀新興產業混合型證券投資基金(LOF)、國投瑞銀穩健增長靈活配置混合型證券投資基金、國投瑞銀創新動力混合型證券投資基金基金經理。
自2020年11月20日，孫文龍開始管理國投瑞銀遠見成長混合A。截至12月2日，孫文龍正管理著6隻混合型基金，除國投瑞銀遠見成長混合A外，國投瑞銀價值成長一年持有混合A僅管理了1天，暫無回報率信息。其餘4隻基金分別為國投瑞銀精選收益混合、國投瑞銀創新動力混合、國投瑞銀穩健增長混合、國投瑞銀新興產業混合，上述4隻基金今年以來階段漲幅分別為66.21%、61.44%、57.78%、52.07%，而同期同類平均漲幅為33.95%，滬深300漲幅為23.69%，不難看出，孫文龍管理的4隻基金均跑贏同類平均及滬深300。
2、鵬華基金蔣鑫攜新混基亮相，任職2隻「牛基」遠超同類平均
12月1日，鵬華基金推出一隻混合型基金，為鵬華優選成長混合型證券投資基金（以下簡稱「鵬華優選成長混合A」），蔣鑫出任基金經理。
公開信息顯示，鵬華優選成長混合A以「在科學嚴謹的資產配置框架下，嚴格控制基金資產風險，力爭實現基金資產的長期穩健增值」為投資目標，投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括境內依法發行的股票(包含中小板、創業板及其他經中國證監會核准或註冊上市的股票)、港股通標的股票、債券(含國債、金融債、企業債、公司債、央行票據、中期票據、短期融資券、超短期融資券、次級債、可轉換債券、可交換債券)、債券回購、銀行存款、貨幣市場工具、同業存單、資產支持證券、股指期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。
蔣鑫，2015年4月加盟鵬華基金，擔任研究部資深研究員，歷任鵬華消費領先靈活配置混合型證券投資基金、鵬華優勢企業股票基金基金經理；現任鵬華健康環保混合基金、鵬華新能源產業混合基金、鵬華普天收益混合基金基金經理。加盟鵬華基金前，蔣鑫曾任中國中投證券有限責任公司研究總部研究員。
自2020年11月4日，蔣鑫開始管理鵬華優選成長混合A。截至12月2日，蔣鑫手上正管理著3隻混合型基金，除鵬華優選成長混合A外，分別為鵬華普天收益混合、鵬華健康環保混合，任職回報率分別為99.72%、135.87%，且今年以來階段漲幅分別為63.32%、62.82%。除暫無回報率信息的鵬華優選成長混合A之外，蔣鑫管理的鵬華普天收益混合和鵬華健康環保混合均大幅跑贏同類平均漲幅。
3、富國基金黃興周寧聯袂推出新混基，周寧歷史最高回報率為21.7%
12月1日，富國基金祭出一隻混合型基金，為富國天興回報混合型證券投資基金（以下簡稱「富國天興回報混合A」），由黃興和周寧「搭夥」管理。
公開信息顯示，富國天興回報混合A以「在嚴格控制風險的前提下，力爭為基金份額持有人提供長期穩定和超越業績比較基準的投資回報」為投資目標，投資範圍包括國內依法發行上市的股票(包括主板、中小板、創業板以及其他經中國證監會允許上市的股票)、港股通標的股票、債券(包括國債、地方政府債、金融債、企業債、公司債、政府支持債券、政府支持機構債、次級債、可轉換債券、分離交易可轉債、央行票據、中期票據、短期融資券(含超短期融資券)、可交換債券)、資產支持證券、債券回購、銀行存款(包括定期存款、協議存款、通知存款等)、同業存單、衍生工具(股指期貨、國債期貨等)以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。
黃興，曾任石家莊經濟學院管理系教師(講師)，石家莊市商業銀行資金計劃部副總經理，廣東證券有限公司博士後科研工作站博士後。自2003年6月起，黃興歷任富國基金企業年金項目經理、固定收益投資副總監/資深固定收益投資經理、養老金投資部固定收益投資副總監、養老金投資部總經理兼資深固定收益投資經理；現任富國基金總經理助理兼養老金投資部總經理兼資深固定收益投資經理。
周寧，2016年7月加入富國基金，歷任權益投資經理、高級權益投資經理；現任養老金投資部權益投資副總監兼高級權益投資經理。加入富國基金前，周寧歷任興證券股份有限公司行業研究員，摩根史坦利華鑫基金管理有限公司研究員、基金經理助理，摩根史坦利華鑫深證300指數增強型證券投資基金、摩根史坦利華鑫新機遇靈活配置混合型證券投資基金基金經理。
自2020年11月20日，黃興和周寧開始管理富國天興回報混合A。截至12月2日，富國天興回報混合A為黃興管理的首隻基金，也是周寧手上管理唯一一隻基金，而觀周寧的歷史任職情況，其曾管理過2隻混合型基金和1隻股票指數型基金，分別為大摩卓越成長混合、大摩新機遇混合、大摩深證300指數增強，其中最高的職回報率為21.7%。