辨真偽o識風險 做理性私募投資者(二)私募姓「私」不姓「公」 公開...

辨真偽o識風險 做理性私募投資者（二）私募姓「私」不姓「公」 公開募集切莫碰

時間：2020-05-15 來源：中國證監會投資者保護系列叢書《辨真偽o識風險 做理性私募投資者》

 

私募基金應當向合格投資者募集，單只私募基金的投資者人數累計不得超過法律規定的特定數量，即契約型基金不得超過200人，合夥型基金不得超過50人。但不少私募基金管理人利用投資者對「私募基金」的誤解，突破或變相突破私募基金「少數人」限制，向不特定多數人宣傳、募集資金。更有甚者，有的管理人以高利回報作為誘惑，以「私募基金」合法形式掩蓋非法集資的違法行為。

合夥企業E，私募基金管理人，採取收取加盟費（300萬）的模式設立「加盟網點」——成立合夥企業F並登記為私募基金管理人，代銷E的私募基金。E與合夥企業G共同發起設立私募基金，E為普通合伙人、執行事務合伙人，G為有限合伙人，雙方約定有限合伙人G的責任為「協助E進行基金募集，包括以其擁有的社會資源組織潛在的基金投資人，推薦資金的募集渠道，協助進行基金路演宣傳，策劃和組織有關新聞發布會等」。E在多方「合夥夥伴」共同推介下，E管理基金的投資人數量眾多，單只私募基金的投資者人數累計超過法律規定的特定數量，受害投資者眾多、財產損失大。同時，為規避私募基金投資人數上限，對於出資入夥的投資人，E未將其作為合夥企業合伙人予以工商變更登記，也未在基金業協會對基金進行備案。

通過上述案例，提醒投資者要注意以下幾個問題：

一是要摸清情況。投資者在投資前通過各種手段對募集資金基金進行調查了解，可以仔細審視基金宣傳推介的渠道、語言和行為方式，查看是否存在公開宣傳、向不特定對象募集等情況。還可以多方了解基金管理人過往業績、市場口碑以及誠信規範情況等。

二是要警惕高收益「陷阱」。「天上不會掉餡餅」，收益與風險成正比，不可能存在無風險的高收益。同時，要綜合宏觀經濟環境，對投資收益理性預期。對於明顯超出合理範圍的無風險年化收益，完全不要相信。

三是要持續關注。投資者在認購私募基金產品後，應當持續關注私募基金產品投資、運行情況，要求私募基金管理人按約定履行信息披露義務。投資者若發現重大風險，要及時向監管部門或基金業協會反映。