本文要點：
1、江恩理論之拐點將現，股市或很快見頂
2、利好頻傳+極端貪婪+歷史新高，股市還能更狂嗎？
3、來自蘋果和微軟未能跟隨主要估值新高的重大警告
4、該拐點或是2020年3月以來更大漲勢中的「更大回調」
5、交易策略：美股ETF+債券市場機會
貝瑞研究聲明：文中觀點不作為直接投資建議，僅供交流探討，歡迎留言。
一、江恩理論之拐點將現，股市或很快見頂？
貝瑞預計12月23日左右市場會有大波動。為什麼是這個時間段？那麼投資者到底該期待什麼呢?
傳奇交易者和時間周期專家W.D.Gann（江恩）提出了一年中總有某些特定時段會發生市場轉向，這些特定時段被稱為「自然日」(Natural Dates)。
2020年的重要自然日將發生在12月21日至12月28日期間。
註：江恩理論是投資大師威廉·江恩（Willian D.Gann）通過對數學、幾何學、宗教、天文學的綜合運用建立的獨特分析方法和測市理論，結合自己在股票和期貨市場上的驕人成績和寶貴經驗提出的，包括江恩時間法則，江恩價格法則和江恩線等。
江恩提出在運用周期循環進行分析時，可以運用證券市場的交易日和自然日兩種計算方法。
貝瑞研究通過技術分析認為，12月23日是12月21- 28日這個時間周期的中點，市場也許在12月23日會出現一些情況，我們有必要跟投資者分享在主要拐點發生之前和之後不同市場的價格走勢以及可識別的警告信號。
簡單來說就是，貝瑞預期短期市場頂部將現，在12月21日到28日之間，股市觸頂的可能性很大, 且波動性將增大。
二、利好頻傳+極端貪婪+歷史新高，股市還能更好嗎？
為什麼是23日前後呢？
首先，美聯儲（FED）將在美國時間周三(12月23日）召開會議確定利率和探討其經濟預測。
雖然有時這些會議不起作用，但有時也能激起火花。要記得2018年底時，美聯儲曾考慮可能加息，而股市不喜歡這類信息，並開始下跌，繼而暴跌20%後觸底。
12月24日也會是一個自然日，這個日期將標誌著動蕩市場中的重要拐點。
·美聯儲周三會決定做什麼或不做什麼，讓我們假設議息會議沒有什麼特別的，股市將持續上漲，估值從12月21日至12月28日的反彈可能會令股市達到一個頂部。這個時段內的反彈，無論是多數股票、科技股，還是既有科技股也有其它多數過票，都會是獲利了結的拐點，並為大幅回調做準備。
貝瑞研究認為，在這個頂部回撤後存在交易機會。
·但是換一種思路，細想疫苗已經準備要開始分銷了，美聯儲已經全力以赴，新一項刺激方案即將出臺（也許就在本周），這些都是好消息。這意味著沒有其它東西可以推高市場了，一點壞消息/意料之外的消息就能造成戲劇性的逆轉。
但別忘了「恐懼和貪婪」指數現在顯示是「極端貪婪」的。所以，拋開分析師分析的時間點和價格，想一下這個情況：所有的好消息、極度貪婪、歷史新高都同時存在，然後捫心自問，在這個時刻積極做多股票是否會有利。
貝瑞的答案肯定是「不」，至少在短期內是這樣的。
基於以上因素考慮，我們可以繼續運用技術手段分析市場是否將迎來拐點。
三、蘋果和微軟未能跟隨主要股指新高是警告，緊盯近兩周動態
過去一個月裡，貝瑞多次分析到蘋果（代碼：AAPL）和微軟（代碼：MSFT），現在依然有必要強調這兩隻股票，因為它們是自3月份低點以來反彈的佼佼者。
但它們都無法跟上主要股指的歷史新高是一個警告。如果其中一隻或這兩隻股票未能在下周跟隨納斯達克100指數或其它主要股指創出新高，這會是一個更嚴重的警告。
先來看蘋果：
如果蘋果公司本周或下周的收盤價沒能超過130美元，這會是一個巨大的警告信號，表明其股價正在暴跌。藍線和紅線是對稱的，如果蘋果要想在本周或下周反彈，130美元會是目標價，突破130美元的水平將是本周需要重點關注的。
如果貝瑞對蘋果即將觸頂的預測是正確的，那麼在接下來的一兩個月裡，蘋果股價可能會下跌15%。
再來看微軟：
如上圖，微軟自9月以來一直處於回調狀態(藍線)。本周或下周收盤如果未能突破230美元，那情況就不妙了。
實際上相對於納斯達克100指數，微軟的價格走勢是疲軟的，以至於在這次回調中有一個小的下行波段(紅線)，這表明它正在為下行做準備。本周微軟如果沒有突破220美元(特別是如果納斯達克100指數創出新高)則必定是壞消息。
因此，這是本周和下周值得關注的兩個重要股票，現在貝瑞不建議投資者交易這些股票。
四、綜述
如果股市反彈到下周，而且沒有在12月23日達到最高點，就先穩住，在這個拐點期間，有一段時間需要穩住了。
總的來說，貝瑞在找一個頂部來做交易。如果貝瑞的預測是正確的，那麼蘋果和微軟等公司的股價可能會下跌10%-15%。
但貝瑞要澄清的是，這不是一個末日預言，反而也存在交易機會。
回調會持續多久? 回調幅度會有多大?
這些都是好問題，但長期是由短期形成的，雖然貝瑞現在關注的是短期，但貝瑞不認為這會是一個大熊市的先兆。
實際上貝瑞認為這個潛在的拐點是2020年3月以來更大漲勢中的更大回調。
貝瑞有信心即將出現的走勢將帶來一個極好的交易機會，無論它如何發展，它都是最重要的。
今年似乎還不夠瘋狂，做好準備迎接2020年的瘋狂結局吧。
關於交易策略：美股ETF+債券市場機會的分析，歡迎小夥伴們在主號上移步貝瑞的《金牌投研私教》獲取。
版權聲明：本文為貝瑞研究原創，如需轉載，需獲授權。