出品/聯商網
撰文/聯商網西泠雪
圖片/農夫山泉官網
馬化騰和馬雲輪流坐莊的首富寶座終於易主了，剛剛上市的農夫山泉締造了中國新首富。
9月8日，農夫山泉上市，開盤漲85.12%，報39.8港元，總市值超4000億港元，創始人鍾睒睒除了持有農夫山泉84.41%的股權，還同時持有萬泰生物74.23%股權，兩家上市公司市值4478億港元，讓其身家達到578億美元，超過馬化騰，成為了國內新晉首富。
誰能想到，一瓶礦泉水背後卻是個「大生意」，從大自然的「搬運工」到大自然的「印鈔機」，農夫山泉不僅有點「甜」。
神秘的隱形富豪
1954年，鍾睒睒出生於一個傳統的知識分子家庭，書香門第的環境決定其從商以後傳統的儒家理想人格，「儒商」成為其畢生追求和終生實踐的理念。
因年代特殊，鍾睒睒小學還沒畢業就被迫輟學，搬過磚，做過泥瓦工、木工。1977年高考恢復，兩次高考都沒成功，鍾睒睒去了電大學習，畢業後進入浙江日報，做了五年記者。
1988年，鍾睒睒到剛剛成為經濟特區的海南闖蕩。1990年，宗慶後創辦的娃哈哈口服液，鍾睒睒成了娃哈哈在海南和廣西的總代理。在發現海南當地人特別喜歡用龜鱉煲湯後，鍾睒睒白手起家，於1993年在海口成立了海南養生堂藥業有限公司，聘請了三位中醫藥大學專家花了8個月的時間，研製出了「養生堂魚鱉丸」，並靠此賺到了人生中第一個1000萬。隨後，他又推出「朵而」「清嘴」等保健品和食品品牌。
在隨後的12年間，他先後創立或者收購了多家子公司，使養生堂的產業橫跨保健品、生物製藥、飲料、食品四大領域，旗下擁有近10個不同的品牌。
農夫山泉飲用水生產線
期間的1996年9月，鍾睒睒創辦了浙江千島湖養生堂飲用水有限公司，該公司於2001年6月改制成為農夫山泉股份有限公司。在鍾睒睒的帶領下，農夫山泉迅速發展，農夫山泉瓶裝天然水也成為了中國名牌產品。
據悉，養生堂由鍾睒睒個人持股98.38%，並通過其全資控股的杭州友福持有1.62%股權。天眼查顯示，包括農夫山泉、萬泰生物在內，養生堂旗下擁有70多家公司。而目前，鍾睒睒名下有116家公司，具有實際控制權的企業有117家。
2019福布斯中國400富豪榜，鍾睒睒排名第186位；2020年4月，鍾睒睒以20億美元財富位列《2020福布斯全球億萬富豪榜》第1063位；2020年8月，鍾睒睒以121億美元身家名列福布斯中國醫療健康富豪TOP50榜第6位。
不過，鍾睒睒本人卻很少出現在公眾視野，是一位「隱形富豪」。
賣水也是門大生意
根據弗若斯特沙利文報告，中國包裝飲用水市場相對集中，2019年零售總規模達到2017億元，前五名參與者合共佔56.2%的市場份額。其中，農夫山泉排名第一，其2019年以422億元的零售額遙遙領先。按2019年零售額計算，農夫山泉在包裝飲用水市場佔據20.9%的份額，遠高於排名第二的華潤怡寶（13%）。同一年，農夫山泉營收高達240.21億元，其中包裝飲用水貢獻了143.46億元的銷售額，相當於每天賣出3291萬瓶550毫升、售價2元的天然水。
今年上半年確定IPO以來，農夫山泉備受關注，資本市場看好的同時，認購火爆。農夫山泉本次赴港上市，IPO定價為21.5港元/股，募資約81.5億港元，公開發售階段異常火爆，獲得1148.3倍認購。
招股書顯示，農夫山泉2017年、2018年、2019年營收分別為174.91億元、204.75億元、240.21億元，複合年增長率達17.2%，高於同期中國軟飲料行業5.8%以及全球軟飲料行業3.1%的增速。對應各期的淨利潤則分別為33.86億元、36.12億元和49.54億元，淨利潤率分別為19.4%、17.6%及20.6%，同樣遠高於國內外軟飲料行業不足10%的平均盈利水平。
同時，2017年-2019年，農夫山泉的綜合毛利率一直穩定在50%以上，其中，2019年，農夫山泉綜合毛利率高達55.4%。
「包裝飲用水」是農夫山泉的業績基石，貢獻近六成收入。2017-2019年，農夫山泉瓶裝水收入規模從101億上升到了143億。
農夫山泉旗下品牌
在包裝水以外，農夫山泉一直在推進多品類發展。2003年，農夫山泉推出「農夫果園」系列混合果汁飲料；2004年，推出「尖叫」系列功能飲料，創新的瓶蓋設計和良好的口感；2008年，推出「水溶C100」檸檬汁飲料；2010年，農夫山泉另一款功能飲料——力量帝維他命水；2011年，開啟茶飲料的新徵程，推出首款無糖茶飲料「東方樹葉」。目前，農夫山泉擁有12個生產基地，總計144條包裝飲用水及飲料生產線、7條鮮果榨汁線及3條鮮果生產線。
而從招股書中可以看出，農夫山泉在茶飲料、功能飲料及果汁飲料市場同樣表現良好。2012年至2019年，農夫山泉連續八年蟬聯中國包裝飲用水市場佔有率第一，以2019年零售額計算，農夫山泉在茶飲料、功能飲料及果汁飲料的市場份額均居中國市場前三位。
2017-2019農夫山泉產品營收佔比
不過，在市場多變的情況下，農夫山泉的營收有些單一，其也在不斷開拓新業務，但效果還不太明顯。2017年，農夫山泉進軍化妝品行業，推出樺樹汁面膜、保溼液及農夫山泉噴霧；2019年，推出了植物酸奶，不久又進軍咖啡界，推出跨界型飲料碳酸咖啡，但從市場反饋上看，並未形成較大反響。
雖然，農夫山泉的崛起並非偶然，但其面臨的挑戰也不少，營收單一，跨界受阻，在與老對手競爭的同時，新銳品牌、網紅品牌的實力也不容小覷，上市後的農夫山泉要「一直甜」，還不能就此放鬆。