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20華股01 : 華西證券股份有限公司2020年面向合格投資者公開發行公司債券（第一期）（疫情防控債）募集說明書摘要

時間：2020年02月19日 20:45:41&nbsp中財網

原標題:20華股01 :

華西證券

股份有限公司2020年面向合格投資者公開發行

公司債

券（第一期）（疫情防控債）募集說明書摘要

聲明

本募集說明書摘要的目的僅為向投資者提供有關本次發行的簡要情況，並

不包括募集說明書全文的各部分內容。募集說明書全文同時刊載於深圳證券交

易所網站（www.szse.cn）。投資者在做出認購決定前，應仔細閱讀募集說明書

全文，並以其作為投資決定的依據。

除非另有說明或要求，本募集說明書摘要所用簡稱和相關用語與募集說明

書相同。

本募集說明書摘要的目的僅為向投資者提供有關本次發行的簡要情況，並

不包括募集說明書全文的各部分內容。募集說明書全文同時刊載於深圳證券交

易所網站（www.szse.cn）。投資者在做出認購決定前，應仔細閱讀募集說明書

全文，並以其作為投資決定的依據。

除非另有說明或要求，本募集說明書摘要所用簡稱和相關用語與募集說明

書相同。

2

重大事項提示

一、本公司經中國證券監督管理委員會「證監許一、本公司經中國證券監督管理委員會「證監許可

〔2019〕1709號」文核

準向合格投資者公開發行面值總額不超過人民幣

25億元（含

25億元）的公司

債券，本期債券為第二期發行。本次

公司債

券的發行經

華西證券

董事會於

2019

年

4月

24日召開的第二屆董事會

2019年第二次會議審議通過，並經公司於

2019年

6月

27日召開的

2018年度股東大會表決通過。

本期債券名稱為

華西證券

股份有限公司

2020年面向合格投資者公開發行公

司債券（第一期）（疫情防控債），本期債券發行規模為不超過

10億元（含

10億元），債券簡稱「20華股

01」，債券代碼「149043」。

二、經聯合信用評級有限公司綜合評定，發行人主體信用等級為

AAA，評

級展望為穩定，發行人本期債券信用等級為

AAA，說明發行人償還債務的能力

很強，基本不受不利經濟環境的影響，違約風險極低。截至

2019年

9月

30

日，合併報表口徑下發行人所有者權益

1,941,272.07萬元，歸屬母公司所有者

權益為

1,936,567.29萬元，合併口徑資產負債率為

59.45%，母公司資產負債率

為

59.73%；發行人最近三個會計年度實現的年均可分配利潤為

117,691.90萬元

.

2016年.

2017年和

2018年合併報表歸屬於母公司所有者的淨利潤

166,650.00萬元、101,912.48萬元和

84,513.23萬元的平均值），預計不少於本

期債券利息的

1.5倍。本期債券發行及掛牌上市安排見發行公告。

三、2016年末、2017年末、2018年末和

2019年第三季度末，公司合併口

徑資產負債率分別為

60.81%、65.75%、46.79%和

59.45%。2016年度、2017年

度、2018年度和

2019年第三季度，公司合併口徑的

EBITDA利息保障倍數分

別為

3.28倍、2.54倍、2.51倍和

3.56倍，對利息支出的保障能力較強。但若未

來證券市場出現重大波動，將會導致公司流動資金緊張，財務風險加大，因而

對公司正常經營活動產生不利影響。

四、2016年度、2017年度、2018年度和

2019年第三季度，公司現金及現

金等價物淨增加額分別為

-947,276.66萬元、-552,068.20萬元、-67,948.68萬元

和

344,017.32萬元，波動較大，主要因為

2016年國內股票市場交易活躍度下

降，公司代理買賣證券收到的現金和收取利息、手續費及佣金的現金減少，並

3

且

2016年國內證券市場大幅波動，公司融資需求降低，新發債券的規模有所減

少，同時公司償還債務本金及利息的支出明顯增加.

2017年公司加大回購業務

規模，但償還債務支付大量現金，所以總體現金淨額有一定減少.

2018年公司

回購業務歸還資金增多，現金淨額總體略微減少.

2019年三季度，公司回購業

務現金淨流入和客戶交易資金流入增加，因此現金及現金等價物淨增加額上

升。2016年度、2017年度、2018年度和

2019年三季度，公司經營活動產生的

現金流淨額分別為

-909,523.45萬元.

14,541.39萬元.

-301,251.13萬元和

139,552.77萬元。2016年，公司經營活動產生的現金流量淨額為

-909,523.45萬

元，主要由於

2016年國內股票市場交易活躍度下降，公司代理買賣證券收到的

現金和收取利息、手續費及佣金的現金減少所致.

2017年，公司經營活動產生

的現金流量淨額為

14,541.39萬元，主要由於支付代理買賣證券款的金額比上期

大幅減少，賣出回購金融資產業務規模大幅增加.

2018年，公司經營活動產生

的現金流量淨額為-301,251.13萬元，主要系賣出回購金融資產業務到期還款大

幅增加所致。

五、經聯合信用評級有限公司綜合評定，發行人的主體信用等級為

AAA，

本期債券的信用等級為

AAA，評級展望為穩定。說明發行人償還債務的能力很

強，基本不受不利經濟環境的影響，違約風險極低。但聯合評級也關注到發行

人存在一些風險：經濟周期變化、國內證券市場波動及相關監管政策變化等因

素可能對發行人業務發展和收益水平帶來系統性風險；目前，發行人債務以短

期債務為主，需對其集中兌付情況保持關注

；2018年以來，資本市場信用風險

事件多發，需持續關注發行人信用業務和債券投資業務的信用風險狀況。聯合

信用評級有限公司將在本期債券信用等級有效期內或者本期債券存續期內，持

續關注本期債券發行人外部經營環境變化、經營或財務狀況變化以及本期債券

償債保障情況等因素，以對本期債券的信用風險進行持續跟蹤。跟蹤評級包括

定期和不定期跟蹤評級。定期和不定期跟蹤評級結果等相關信息將通過聯合信

用評級有限公司

.

www.unitedratings.com.cn）及深交所網站

（http://www.szse.cn）予以公告，且在交易所網站公告的時間不晚於在聯合信

用評級有限公司網站、其他交易場所、媒體或其他場合公開披露的時間。

六、本期債券為無擔保債券，在債券存續期內，若因發行人自身的相關風

4

險或受市場環境變化等不可控因素影響，發行人不能從預期的還款來源獲得足

夠資金，則可能影響本期債券本息的按期足額償付。夠資金，則可能影響本期債券本息的按期足額償付。

七、受宏觀經濟運行狀況、貨幣政策、國際環境變化等因素的影響，市場

利率存在波動的可能性。鑑於本期債券計息方式很可能採用固定利率且期限較

長，市場利率的波動將會給投資者實際投資收益水平帶來一定程度的不確定

性。

八、本期債券面向《

公司債

券發行與交易管理辦法》規定的合格投資者公

開發行。本期債券發行結束後，公司將及時向深圳證券交易所提出上市交易申

請，並將申請在深圳證券交易所集中競價系統和綜合協議交易平臺同時掛牌

（以下簡稱「雙邊掛牌」）。但本期債券上市前，公司經營業績、財務狀況、

現金流和信用評級等情況可能出現重大變化，公司無法保證本期債券雙邊掛牌

的上市申請能夠獲得深圳證券交易所同意並按照預期上市交易，也無法保證本

期債券能夠在二級市場有活躍的交易，投資者可能會面臨流動性風險。若屆時

本期債券無法進行雙邊掛牌上市，投資者有權選擇將本期債券回售予本公司。

因公司經營與收益等情況變化引致的投資風險和流動性風險，由債券投資者自

行承擔，本期債券不能在除深圳證券交易所以外的其他交易場所上市。

九、凡通過認購、購買或其他合法方式取得並持有本期債券的投資者，均

視同自願接受公司與債券受託管理人為本期債券共同制定的《債券持有人會議

規則》，以及公司與債券受託管理人籤訂的《債券受託管理協議》。債券持有

人會議根據《債券持有人會議規則》審議通過的決議，對於所有債券持有人

（包括所有出席會議、未出席會議、反對決議或放棄投票權的債券持有人，以

及在相關決議通過後受讓取得本期債券的持有人）均有同等約束力。

十、投資者購買本期債券，應當認真閱讀募集說明書及有關的信息披露文

件，進行獨立的投資判斷。中國證券監督管理委員會對本期債券發行的批准，

並不表明其對本期債券的投資價值作出了任何評價，也不表明其對本期債券的

投資風險作出了任何判斷。任何與之相反的聲明均屬虛假不實陳述。本期債券

依法發行後，發行人經營與收益的變化引致的投資風險，由投資者自行負責。

投資者若對募集說明書存在任何疑問，應諮詢自己的證券經紀人、律師、專業

會計師或其他專業顧問。

5

十一、本公司主體信用等級為

AAA，本期債券信用等級為

AAA，本期債

券符合進行質押式回購交易的基本條件，具體折算率等事宜將按證券登記機構

的相關規定執行。

十二、截至

2018年

12月末，公司有息負債主要由拆入資金、應付短期融

資款、賣出回購金融資產款、應付債券等構成。其中拆入資金

25億元，應付短

期融資款

11.28億元，賣出回購金融資產款

52.07億元，應付債券

55.97億元。

以上有息負債中，拆入資金及賣出回購金融資產款合計

77.07億元，為發行人

正常債券自營業務產生的經營性負債。其他剩餘有息負債中.

1年以內到期的

應付債券和應付短期融資款合計

26.27億元。截至

2019年

9月

30日，公司速

動比率達

1.23倍，流動性充裕，能夠滿足短期償債需要，但不排除未來短期債

務持續增加、產生集中償付的風險。

十三、公司盈利水平受市場影響存在較大波動風險。作為與資本市場聯繫

最緊密的行業，我國證券行業的業務模式和盈利結構與資本市場的表現呈現較

強的相關性。資本市場可能受到國家宏觀經濟政策、市場發展程度、國際經濟

形勢和全球金融市場等因素的影響，存在較大的不確定性和較強的周期性風

險，從而對

證券公司

的經紀業務、投資

銀行業

務、自營業務、資產管理業務以

及其他業務的經營和收益產生直接影響，並且這種影響還可能產生疊加，進一

步放大證券行業的經營風險。由於本公司營業收入與證券市場成交額和市場指

數等因素具有較強的相關性，本公司未來的盈利能力將在較大程度上受到市場

情況的影響。2016年至

2018年及

2019年

1-9月，本公司分別實現營業收入

271,041.23萬元、267,162.64萬元、254,523.34萬元和

279,877.92萬元，歸屬於

母公司所有者的淨利潤分別為

166,650.00萬元、101,912.48萬元、84,513.23萬

元和

111,944.63萬元。2019年證券市場有所改善，公司盈利能力有所提升，若

未來證券市場出現劇烈波動的極端情形，本公司的盈利水平可能出現較大波動

風險。

十四、雖然公司制定了較為系統的內部控制制度和各項業務管理制度，建

立了較為完善的合規管理體系，並針對員工可能的不當行為擬定了嚴格的制度

和工作程序進行控制和約束，但由於公司分支機構較多，組織結構較為複雜，

可能無法完全杜絕員工不當的個人行為，存在公司或人員在開展各項業務時，

6

因未能遵循法律法規、監管要求、規則、自律性組織制定的有關準則等規定，

而遭受法律制裁或監管處罰、重大財務損失或聲譽損失的風險。證券行業是受

高度監管的行業，我國頒布了《證券法》、《

證券公司

管理辦法》等諸多法

律、法規、規章和其他規範性文件對

證券公司

進行規範，同時證券業也受會

計、稅收、外匯和利率方面的政策、法律、法規、規章和其他規範性文件的調

整和限制。

證券公司

開展的各類業務都要接受中國證監會的監管。

而遭受法律制裁或監管處罰、重大財務損失或聲譽損失的風險。證券行業是受

高度監管的行業，我國頒布了《證券法》、《

證券公司

管理辦法》等諸多法

律、法規、規章和其他規範性文件對

證券公司

進行規範，同時證券業也受會

計、稅收、外匯和利率方面的政策、法律、法規、規章和其他規範性文件的調

整和限制。

證券公司

開展的各類業務都要接受中國證監會的監管。

十五、2016年度.

2017年度.

2018年度，公司的經紀及財富管理業務收

入分別為

192,015.56萬元、137,486.94萬元和

101,115.37萬元，佔當期營業收

入的比例分別為

70.84%、51.50%和

39.72%，經紀及財富管理業務是公司主要

收入來源，經紀及財富管理業務風險會對公司的經營和收入產生重要影響。交

易佣金是經紀及財富管理業務的收入來源。交易佣金取決於證券市場交易金額

和佣金費率兩大因素。由於我國證券市場尚處於轉軌期，證券行情走勢的強弱

程度將直接影響交易量，證券市場的周期性波動將使得經紀業務收入大幅波

動。與此同時，自

2002年

5月國家有關主管部門對證券交易佣金費率實行設定

最高上限並向下浮動的政策以來，證券市場經紀業務佣金費率持續下滑。同

時，隨著

證券公司

營業網點設立條件的放寬，

證券公司

經紀業務競爭加劇，可

能造成公司佣金費率進一步下降從而導致經紀業務收入下滑的風險。

十六、公司的投資

銀行業

務主要包括股票、

公司債

等有價證券的承銷和保

薦、企業重組、改制和財務顧問等。2016年、2017年和

2018年，公司投資銀

行業務收入分別為

29,304.20萬元、33,577.70萬元和

16,720.16萬元，佔公司營

業收入的比例分別為

10.81%、12.57%和

6.57%。公司投資

銀行業

務收入目前主

要依賴承銷保薦業務收入。受項目自身狀況、市場、政策和監管的影響，公司

承銷保薦業務存在項目周期、收入時間和成本不確定的風險。該業務從承攬、

承做、申報到發行上市需要一定的時間，不同的承銷保薦項目因各種因素需要

的時間各不相同，投入成本存在較大差異，而承銷收入一般在發行完成後才能

一次性取得。當前，我國證券市場的發行審核方式主要為核准制，

證券公司

在

企業發行上市過程中承擔的責任和風險較大。如果公司從事承銷保薦業務過程

中，對企業的質地判斷出現失誤、方案設計不合理、信息披露不完整、不準確

等，均可能會導致項目無法通過審核，甚至會受到有關監管部門的批評與處

7

罰，從而產生經濟損失和信譽下降的風險。同時，在餘額包銷制度的背景下，

證券發行尤其是再融資項目定價出現偏差將使

證券公司

面臨包銷風險。證券發行尤其是再融資項目定價出現偏差將使

證券公司

面臨包銷風險。

十七、公司的投資業務主要包括公司自營的股票、債券、基金等投資，期

貨投資，以及子公司另類投資業務，其中公司自營投資收入佔投資業務收入比

重超過

90%。2016年、2017年和

2018年，公司投資業務收入分別為

37,106.40

萬元和

41,522.98萬元和

60,541.63萬元，佔公司營業收入的比例分別為

13.69%、15.54%和

23.79%。投資業務面臨的主要風險有金融產品風險、市場系

統性風險、決策不當和操作風險等。

十八、公司致力於充分發揮資產管理業務的橋梁作用，打造以類固定收益

為特色的精品資產管理體系。公司不斷提升資產管理業務的投研能力和風險控

制能力，並在銀證合作、固定收益投資、量化投資、資產證券化等方面取得了

不同程度的突破。2016年、2017年和

2018年，公司資產管理業務收入分別為

7,094.80萬元、15,914.23萬元和

17,988.79萬元，佔公司營業收入的比例分別為

2.62%、5.96%和

7.07%。2018年

4月

27日，《關於規範金融機構資產管理業

務的指導意見》正式發布實施，新規對

證券公司

資管業務的影響主要集中在通

道和資金池業務上，預計在新規出臺後

證券公司

資產管理規模增速將受到直接

影響，公司被動管理定向產品、存量大集合產品等需要根據資管新規進行調

整，相關業務將減少，資管業務收入增長速度可能會放緩。

十九、公司的信用業務主要包括融資融券業務、股票質押式回購業務、約

定購回式證券交易業務。2016年、2017年和

2018年，公司信用業務收入分別

為

28,725.33萬元、41,534.35萬元和

55,711.01萬元，佔公司營業收入的比例分

別為

10.60%、15.55%和

21.89%。公司在開展信用業務的過程中可能存在因管

理水平、技術水平、配套設施和相關制度等不能與市場相適應的狀況，從而可

能產生如產品設計不合理、市場預測不準確、風險預判不及時、管理措施不到

位、內控措施不健全等原因導致的業務風險。

二十、本期債券面向符合《

公司債

券發行與交易管理辦法》規定且在中國

證券登記結算有限責任公司深圳分公司開立合格

A股證券帳戶的合格投資者公

開發行，不向公司股東優先配售，公眾投資者不得參與發行認購。本次發行採

取網下面向合格投資者詢價配售的方式，由發行人與主承銷商（簿記管理人）

8

根據詢價簿記情況進行配售。本期債券上市後將被實施投資者適當性管理，僅

限合格投資者參與交易，公眾投資者認購或買入的交易行為無效。

本期債券上市後將被實施投資者適當性管理，僅

限合格投資者參與交易，公眾投資者認購或買入的交易行為無效。

二十一、根據

華西證券

2019年

9月

7日披露的《

華西證券

股份有限公司當

年累計新增借款超過上年末淨資產的百分之四十的公告》，截至

2018年

12月

31日，發行人經審計的淨資產金額為

1,840,013.38萬元，借款餘額為

672,484.28萬元。截至

2019年

8月

31日，發行人借款餘額為

1,434,014.04萬

元，累計新增借款金額

761,529.76萬元，累計新增借款佔上年末淨資產的比例

41.39%.

9

目錄

聲明............................................................................................................................................... 2

重大事項提示............................................................................................................................... 3

目錄............................................................................................................................................. 10

第一節釋義.............................................................................................................................. 12

第二節發行概況...................................................................................................................... 15

一、本期債券發行的基本情況

.......................................................................................... 15

二、本期債券發行的基本情況及發行條款

...................................................................... 15

三、本期債券的發行與上市安排

...................................................................................... 19

四、認購人承諾

.................................................................................................................. 19

五、本期債券發行的有關機構

.......................................................................................... 20

第三節風險因素...................................................................................................................... 23

一、本期債券投資的風險

.................................................................................................. 23

二、發行人的相關風險

...................................................................................................... 24

第四節發行人及本期債券的資信狀況.................................................................................. 34

一、本期債券的信用評級情況

.......................................................................................... 34

二、信用評級報告的主要事項

.......................................................................................... 34

三、公司的其他資信狀況

.................................................................................................. 36

第五節增信機制、償債計劃及其他保障措施...................................................................... 40

一、增信機制

...................................................................................................................... 40

二、償債計劃

...................................................................................................................... 40

三、具體償債安排

.............................................................................................................. 41

四、償債保障措施

.............................................................................................................. 42

五、針對發行人違約後的爭議解決機制

.......................................................................... 44

第六節發行人基本情況.......................................................................................................... 47

一、公司概況

...................................................................................................................... 47

二、公司歷史沿革

.............................................................................................................. 48

三、公司組織結構

.............................................................................................................. 51

四、公司控股子公司、重要參股公司及營業部情況

...................................................... 53

五、控股股東及實際控制人

.............................................................................................. 61

六、董事、監事及高級管理人員

...................................................................................... 62

10

七、公司治理

...................................................................................................................... 76

八、本公司的獨立運營情況

.............................................................................................. 84

九、公司所在行業狀況

...................................................................................................... 86

十、公司主要業務及經營狀況

.......................................................................................... 90

十一、公司的競爭優勢

...................................................................................................... 98

十二、業務發展戰略

........................................................................................................ 101

十三、關聯交易情況

........................................................................................................ 101

第七節財務會計信息............................................................................................................ 110

一、報告期財務報告審計情況

........................................................................................ 110

二、報告期財務數據

........................................................................................................ 110

三、報告期主要財務指標

................................................................................................ 126

四、發行人有息債務情況

................................................................................................ 128

五、本期發行

公司債

券後的財務結構分析

.................................................................... 129

第八節募集資金運用............................................................................................................ 130

一、募集資金運用的具體安排

........................................................................................ 130

二、本次發行

公司債

券的必要性

.................................................................................... 130

三、本次發行對公司財務狀況和經營成果的影響

........................................................ 131

第九節備查文件.................................................................................................................... 133

一、備查文件內容

............................................................................................................ 133

二、備查文件查閱時間及地點

........................................................................................ 133

11

第一節釋義釋義

在本募集說明書摘要中，除非文中另有所指，下列詞語具有如下特定意義：

公司/本公司/發行人/指

華西證券

股份有限公司/

華西證券

有限責任公司

華西證券

華西有限指本公司前身

華西證券

有限責任公司

本次債券指根據發行人於

2019年

4月

24日召開的第二屆董事會

2019年度第二次會議和於

2019年

6月

27日召開的

2018

年度股東大會通過的有關決議，經中國證監會核准向合格

投資者公開發行的不超過

25億元的

公司債

券

本期債券指

華西證券

股份有限公司

2020年面向合格投資者公開發行

公司債

券（第一期）（疫情防控債）

募集說明書指《

華西證券

股份有限公司

2020年面向合格投資者公開發

行

公司債

券（第一期）（疫情防控債）募集說明書》

募集說明書摘要指《

華西證券

股份有限公司

2020年面向合格投資者公開發

行

公司債

券（第一期）（疫情防控債）募集說明書摘要》

老窖集團指

瀘州老窖

集團有限責任公司

瀘州老窖

指

瀘州老窖

股份有限公司

華西金智指華西金智投資有限責任公司

華西期貨指華西期貨有限責任公司

華西銀峰指華西銀峰投資有限責任公司

華能資本指華能資本服務有限公司

12

中國證監會/證監會指中國證券監督管理委員會

深交所指深圳證券交易所

國資委指國務院國有資產監督管理委員會

登記機構指中國證券登記結算有限責任公司或中國證監會認可的其他

/證監會指中國證券監督管理委員會

深交所指深圳證券交易所

國資委指國務院國有資產監督管理委員會

登記機構指中國證券登記結算有限責任公司或中國證監會認可的其他

登記結算機構

IB指「Introducing Broker」的縮寫，是

證券公司

接受期貨公司

委託，為期貨公司介紹客戶參與期貨交易並提供其他相關

服務的業務活動，並收取一定佣金的業務模式

IPO指「Initial Public Offerings」的縮寫，指首次公開發行股票

融資融券指

證券公司

向客戶出藉資金供其買入證券、出借證券供其賣

出的經營活動

股指期貨指股票價格指數期貨，是以某種股票指數為基礎資產的標準

化的期貨合約，買賣雙方交易的是一定時期後的股票指數

價格水平，在期貨合約到期後，通過現金結算差價的方式

進行交割

直投/直接投資指

證券公司

利用自身的專業優勢尋找並發現優質投資項目或

公司，以自有或募集資金進行股權投資，並以獲取股權收

益為目的的業務

最近三年及一期/指

2016年、2017年、2018年和

2019年

1-9月

報告期

工作日指每周一至周五，不含法定節假日或休息日

法定節假日或休息日指中華人民共和國的法定及政府指定節假日和

/或休息日

（不包括香港特別行政區、澳門特別行政區和臺灣省的法

13

定節假日和/或休息日/或休息日.

A股指人民幣普通股股票

《公司法》指《中華人民共和國公司法》

《證券法》指《中華人民共和國證券法》

元、萬元、億元指人民幣元、人民幣萬元、人民幣億元

長城證券

/主承銷商指

長城證券

股份有限公司

華金證券

/受託管理指華金證券股份有限公司

人

華信/四川華信

/審計指四川華信（集團）會計師事務所（特殊普通合夥）

機構

聯合評級/評級機構指聯合信用評級有限公司

四川蓉城/法律顧問指四川蓉城律師事務所

註：本募集說明書摘要中除特別說明外，所有數值保留

2位小數，若出現

總數與各分項數值之和尾數不符，均為四捨五入造成。

14

第二節發行概況發行概況

一、本期債券發行的基本情況

本次

公司債

券的發行經

華西證券

董事會於

2019年

4月

24日召開的第二屆

董事會

2019年第二次會議審議通過，並經公司於

2019年

6月

27日召開的

2018年度股東大會表決通過。董事會授權公司申請發行境內債務融資工具的存

續規模合計不超過人民幣

300億元（含

300億元。以發行後待償還餘額計

算），並且符合相關法律法規對單項債務融資工具發行上限的要求。公司申請

本次

公司債

券的發行規模確定為不超過

25億元（含

25億元）。

經中國證監會於

2019年

9月

18日籤發的「證監許可

〔2019〕1709號」文

核准，公司獲準向合格投資者公開發行面值總額不超過

25億元的

公司債

券。首

期債券「

華西證券

股份有限公司

2019年面向合格投資者公開發行

公司債

券（第

二期）」已於

2019年

10月

23日成功發行，本期債券為本次債券的第二期發

行。

二、本期債券發行的基本情況及發行條款

（一）債券名稱：

華西證券

股份有限公司

2020年面向合格投資者公開發行

公司債

券（第一期）（疫情防控債）。

（二）債券簡稱及代碼：債券簡稱為「

20華股

01 」，債券代碼為

「149043」。

（三）發行規模：本期債券的發行總規模不超過

10億元（含

10億元）.

（四）票面金額：本期債券票面金額為

100元.

（五）債券期限和品種：本期債券為

5年期固定利率債券，附第三年末發

行人調整票面利率選擇權和投資者回售選擇權。

（六）發行人調整票面利率選擇權：在本期債券存續期第

3年末，發行人

有權調整上調/下調本期債券存續期第

4年和第

5年的票面利率。發行人將於票

面利率調整日前和回售登記期起始前

(如有)在中國證監會指定的信息披露體上

發布關於是否調整本期債券票面利率以及調整幅度的公告。若發行人未行使利

15

率調整權，則本期債券後續期限票面利率仍維持原有票面利率不變。

（七）投資者回售選擇權：投資者有權選擇在本期債券第

3個計息年度付

息日前將其持有的本期債券全部或部分按面值回售給發行人。本期債券第

3個

計息年度付息日即為回售支付日，公司將按照深交所和登記公司相關業務規則

完成回售支付工作。投資者可於

2023年

1月

30日開始進行回售申報，回售登

記期為

3個交易日

(如遇法定節假日或休息日，則順延安排回售登記期

)。發行

人將於回售登記期起始日前在中國證監會指定的信息披露媒體上發布具體回售

安排的公告。行使回售權的債券持有人可通過指定的方式進行回售申報，債券

持有人的回售申報經確認後相應的

公司債

券份額將被凍結交易

；回售登記期不

進行申報的，則視為放棄回售選擇權，繼續持有本期債券並接受上述關於是否

調整本期債券票面利率及調整幅度的決定.

（八）還本付息方式：本期債券採用單利按年計息，不計複利。每年付息

一次、到期一次還本，最後一期利息隨本金的兌付一起支付。每期付息款項自

付息日起不另計利息，本金自兌付日起不另計利息。具體本息兌付工作按照主

管部門的相關規定辦理.

（九）起息日：本期債券起息日為

2020年

2月

25日.

（十）利息登記日：本期債券的利息登記日將按照上市地和債券登記機構

的相關規定執行。在利息登記日當日收市後登記在冊的本期債券持有人，均有

權就所持本期債券獲得該利息登記日所在計息年度的利息.

（十一）付息日：本期債券的付息日為

2021年至

2025年每年的

2月

25日

（如遇法定節假日或休息日，則順延至其後的第

1個交易日；每次付息款項不

另計利息）。若本期債券的投資者在存續期第

3年末行使回售選擇權，則回售

部分債券的付息日期為

2021年至

2023年每年的

2月

25日（如遇法定節假日或

休息日，則順延至其後的第

1個交易日；每次付息款項不另計利息）.

（十二）兌付登記日：本期債券的兌付登記日將按照上市地和債券登記機

構的相關規定執行。在兌付登記日當日收市後登記在冊的本期債券持有人，均

有權獲得所持本期債券的本金及最後一期利息.

（十三）兌付日：本期債券的兌付日期為

2025年

2月

25日（如遇法定節

16

假日或休息日，則順延至其後的第

1個交易日；順延期間兌付款項不另計利

息）。若本期債券的投資者在存續期第

3年末行使回售選擇權，則回售部分債

券的兌付日為

2023年

2月

25日（如遇法定節假日或休息日，則順延至其後的

第

1個交易日；順延期間兌付款項不另計利息）.

（十四）計息期間：本期債券的計息期限自

2020年

2月

25日至

2025年

2

月

24日。若本期債券的投資者存續期的第

3年末行使回售選擇權，則回售部分

債券的計息期限為

2020年

2月

25日至

2023年

2月

24日.

（十五）支付金額：本期債券於每個付息日向投資者支付的利息金額為投

資者截至利息登記日收市時所持有的本期債券票面總額與對應的票面年利率的

乘積；於兌付日向投資者支付的本息金額為投資者截至兌付登記日收市時所持

有的本期債券最後一期利息及所持有的債券票面總額的本金.

（十六）發行價格：按面值平價發行.

（十七）債券利率及確定方式：本次

公司債

券票面利率通過簿記建檔方式

確定。本期債券票面利率在債券存續期的前

3年保持不變；如發行人行使調整

票面利率選擇權，未被回售部分債券在存續期限後

2年票面年利率為債券存續

期限前

3年票面年利率加調整基點，在債券存續期限後

2年固定不變。債券票

面利率採取單利計息，不計複利.

（十八）債券形式：本期債券為實名制記帳式

公司債

券。投資者認購的本

期債券在證券登記機構開立的託管帳戶託管記載。本期債券發行結束後，債券

持有人可按照有關主管機構的規定進行債券的轉讓、質押等操作.

（十九）付息、兌付方式：本期債券本息支付將按照證券登記機構的有關

規定統計債券持有人名單，本息支付方式及其他具體安排按照證券登記機構的

相關規定辦理.

（二十）擔保方式：本期債券為無擔保債券.

（二十一）募集資金專項帳戶：公司按照《

公司債

券發行與交易管理辦

法》的相關要求，設立了本次

公司債

券募集資金專項帳戶，用於

公司債

券募集

資金的接收、存儲、劃轉與本息償付。

17

（二十二）募集資金用途：本期債券募集資金在扣除發行費用後，擬全部

用於補充公司營運資金，其中不低

二十二）募集資金用途：本期債券募集資金在扣除發行費用後，擬全部

用於補充公司營運資金，其中不低於

10%用於支持疫情防護防控相關業務，包

括但不限於補充為疫區或因疫情受損的客戶提供股權質押業務的資金；為疫區

或因疫情受損的客戶提供兩融業務的資金；利用股權質押或者兩融等業務為參

與疫情防控的企業，如醫藥研發、醫療器械製造、物資運輸倉儲、疫區建設施

工等提供相應的資金支持；補充投資疫區或因疫情受損或參與疫情防控的企業

發行的疫情防控類金融產品等業務的資金；補充發行人自身受疫情影響的業務

板塊的營運資金；補充或置換前期為疫情防控捐贈資金、捐贈物資採購等支出

的營運資金。具體用於補充支持疫情防護防控相關業務的資金規模，將根據疫

情發展情況進行適當調整。發行人將根據本期債券募集資金的實際到位情況及

資金使用需要，進一步安排具體的補充營運資金明細，可能對擬定的金額進行

適當調整.

（二十三）信用級別及資信評級機構：聯合信用評級有限公司綜合評定，

發行人的主體信用等級為

AAA，本期債券的信用等級為

AAA。在本期債券的

存續期內，資信評級機構將在每年

華西證券

股份有限公司年報公告後的兩個月

內，且不晚於每一個會計年度結束之日六個月內進行一次定期跟蹤評級；並在

本期債券存續期內根據有關情況進行不定期跟蹤評級.

（二十四）主承銷商、債券受託管理人：主承銷商為

長城證券

股份有限公

司，債券受託管理人、分銷商為華金證券股份有限公司.

（二十五）發行對象和發行方式：本期債券面向符合《

公司債

券發行與交

易管理辦法》規定且在中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司開立合格

A

股證券帳戶的合格投資者公開發行，不向公司股東優先配售，公眾投資者不得

參與發行認購。本次發行採取網下面向合格投資者詢價配售的方式，由發行人

與主承銷商（簿記管理人）根據詢價簿記情況進行配售。本期債券上市後將被

實施投資者適當性管理，僅限合格投資者參與交易，公眾投資者認購或買入的

交易行為無效.

（二十六）配售原則：本期債券面向合格投資者公開發行，不向公司股東

優先配售。

18

（二十七）承銷方式：本期債券由主承銷商負責組建承銷團，以承銷團餘

額包銷的方式承銷

二十七）承銷方式：本期債券由主承銷商負責組建承銷團，以承銷團餘

額包銷的方式承銷.

（二十八）擬上市地：深圳證券交易所.

（二十九）質押式回購：本公司主體信用等級為

AAA，本期債券信用等級

為

AAA，本期債券符合進行質押式回購交易的基本條件，具體折算率等事宜將

按證券登記機構的相關規定執行.

（三十）稅務提示：根據國家有關稅收法律、法規規定，投資者投資本期

債券所應繳納的稅款由投資者承擔。

三、本期債券的發行與上市安排

（一）本期債券發行時間安排

本期債券在深交所上市前的重要日期安排如下：

發行公告刊登日期：2020年

2月

20日。

發行首日：2020年

2月

24日。

預計發行期限：2020年

2月

24日至

2020年

2月

25日，共

2個交易日。

（二）本期債券上市安排

本次發行結束後，發行人將儘快向深圳證券交易所提出關於本期債券上市

交易的申請。具體上市時間將另行公告。本期債券申請提供轉讓服務的地點與

平臺為深圳證券交易所。

四、認購人承諾

購買本期債券的投資者（包括本期債券的認購人和受讓人及以其他方式合

法取得本期債券的人）被視為做出以下承諾：

（一）接受募集說明書對本期債券項下權利義務的所有規定並受其約束；

（二）本期債券的發行人依有關法律法規的規定發生合法變更，在經有關

主管部門批准後並依法就該等變更進行信息披露時，投資者同意並接受該等變

19

更；

（三）本期債券發行結束後，發行人將申請本期債券在交易場所掛牌轉

讓，並由發行人辦理相關手續，投資者同意並接受這種安排。

五、本期債券發行的有關機構

（一）發行人：

華西證券

股份有限公司

法定代表人：楊炯洋

住所：成都市高新區天府二街

198號

辦公地址：成都市高新區天府二街

198號

聯繫人：李斌、曹瑩蓓、王德明

電話：[phone]

傳真：[phone]

（二）主承銷商、簿記管理人、債券受託管理人

主承銷商、簿記管理人：

長城證券

股份有限公司

法定代表人：曹宏

住所：深圳市福田區福田街道金田路

2026號能源大廈南塔樓

10-19層

辦公地址：深圳市福田區福田街道金田路

2026號能源大廈南塔樓

10-19層

聯繫人：夏俊傑、鞏欣潔

電話：[phone]

傳真：[phone]

（三）債券受託管理人：華金證券股份有限公司

法定代表人：宋衛東

住所：中國（上海）自由貿易試驗區楊高南路

759號

30層

辦公地址：中國（上海）自由貿易試驗區楊高南路

759號

30層

聯繫人：許可

電話：[phone]（公司總機.

傳真：[phone]

20

（四）律師事務所

名稱：四川蓉城律師事務所

負責人：申波

住所：四川省成都市江漢路

222號

辦公地址：四川省成都市高新區益州大道中段

555號星宸國際

2號樓

10樓

經辦律師：孫運博、楊倩

電話：[phone]

傳真：[phone]

（五）會計師事務所

名稱：四川華信（集團）會計師事務所（特殊普通合夥）

負責人：李武林

住所：成都市洗面橋街

18號金茂禮都南樓

28層

辦公地址：成都市洗面橋街

18號金茂禮都南樓

28層

經辦註冊會計師：黃敏、武興田、李武林

電話：[phone]

傳真：[phone]

（六）資信評級機構

名稱：聯合信用評級有限公司

法定代表人：萬華偉

住所：天津市南開區水上公園北道

38號愛儷園公寓

508

辦公地址：天津市和平區曲阜道

80號

經辦人：張禕、張晨露

電話：[phone]

傳真：[phone]

（七）募集資金專項帳戶開戶銀行

開戶銀行：

中國銀行

四川省分行營業部

帳號：1226 1605 6306

戶名：

華西證券

股份有限公司

21

（八）申請上市的證券交易場所

名稱：深圳證券交易所

住所：深圳市深南大道

2012號

法定代表人：王建軍

電話：[phone]

傳真：[phone]

郵政編碼：518038

（九）

公司債

券登記機構

名稱：中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司

住所：深圳市福田區蓮花街道深南大道

2012號深圳證券交易所廣場

22-28

樓

法定代表人：戴文華

電話：[phone]

傳真：[phone]

郵政編碼：518031

22

第三節風險因素

投資者在評價和購買本期債券時，除募集說明書提供的各項資料外，應特

別認真地考慮本期債券的下述各項風險因素。

風險因素

投資者在評價和購買本期債券時，除募集說明書提供的各項資料外，應特

別認真地考慮本期債券的下述各項風險因素。

一、本期債券投資的風險

（一）利率風險

債券市場的利率水平與國民經濟總體運行情況、國家宏觀調控政策以及國

際經濟環境變化等因素密切相關。隨著宏觀經濟形勢、貨幣政策等因素的變

動，債券市場利率也將隨時發生變動。由於本期債券是固定利率債券，在本期

債券存續期內，市場利率的波動可能影響投資者投資本期債券的收益水平。

（二）流動性風險

本期債券發行結束後，本公司將積極申請在深交所上市流通。由於具體上

市審批或核准事宜需要在本期債券發行結束後方能進行，並依賴於有關主管部

門的審批或核准，公司目前無法保證本期債券一定能夠按照預期在深交所交易

流通，且具體上市進程在時間上存在不確定性。此外，證券交易市場的交易活

躍程度受到宏觀經濟環境、投資者分布、投資者交易意願等因素的影響，公司

亦無法保證本期債券在深交所上市後本期債券的持有人能夠隨時並足額交易其

所持有的債券。因此，本期債券的投資者在購買本期債券後，可能面臨由於債

券不能及時上市流通而無法立即出售本期債券的流動性風險，或者由於債券上

市流通後交易不活躍甚至出現無法持續成交的情況，而不能以某一價格足額出

售其希望出售的本期債券所帶來的流動性風險。

（三）償付風險

本公司目前經營情況良好。如果本公司在經營過程中，受到自然環境、經

濟形勢、國家政策和自身管理等有關因素的影響，使其經營效益惡化或流動性

不足，可能影響本期債券本息的按期兌付，產生由違約導致的償付風險。

（四）資信風險

23

本公司目前資信狀況良好，能夠按時償付債務本息，在最近三年與其主要

客戶發生的重要業務往來中，未曾發生任何嚴重違約。在未來的業務經營中，

本公司將秉承誠信經營的原則，嚴格履行所籤訂的合同、協議或其他承諾。但

在本期債券存續期內，如果因客觀原因導致本公司資信狀況發生不利變化，將

可能使本期債券投資者的利益受到不利影響。

客戶發生的重要業務往來中，未曾發生任何嚴重違約。在未來的業務經營中，

本公司將秉承誠信經營的原則，嚴格履行所籤訂的合同、協議或其他承諾。但

在本期債券存續期內，如果因客觀原因導致本公司資信狀況發生不利變化，將

可能使本期債券投資者的利益受到不利影響。

（五）評級風險

本期債券的信用評級是由資信評級機構對債券發行主體如期、足額償還債

務本息能力與意願的相對風險進行的以客觀、獨立、公正為基本出發點的專家

評價。債券信用等級是反映債務預期損失的一個指標，其目的是為投資者提供

一個規避風險的參考值。

經聯合信用評級有限公司綜合評定，發行人主體信用等級為

AAA，評級展

望為穩定，發行人本期債券信用等級為

AAA。資信評級機構對公司本期債券的

信用評級並不代表資信評級機構對本期債券的償還做出了任何保證，也不代表

其對本期債券的投資價值做出了任何判斷。在本期債券存續期間，若出現任何

影響本公司信用等級或債券信用等級的事項，資信評級機構或將調低本公司信

用等級或債券信用等級，則可能對投資者利益產生不利影響。

（六）本期債券安排所特有的風險

本期債券不提供擔保，亦沒有採取抵押、質押等其他增信措施。本公司擬

依靠自身良好的經營業績、流動資產變現、多元化融資渠道以及良好的銀企關

系保障本期債券的按期償付。但是，如果在本期債券存續期內，公司自身的經

營業績出現波動，流動資產不能快速變現或者由於金融市場的變化導致公司融

資能力削弱，且本次發行並未對公司在預計不能按期償付本期債券本息或者在

本期債券到期時未能按期償付債券本息時的利潤分配進行限制，將可能影響本

期債券的按期償付。

二、發行人的相關風險

（一）行業風險

24

目前，我國

證券公司

的盈利主要集中於傳統的證券經紀、投資銀行和證券

自營業務，同質化情況較為突出，形成了

證券公司

數量偏多、絕大多數的證券

公司規模過小、資本實力偏弱的格局，各

證券公司

之間的競爭日趨激烈。雖然

證券公司

綜合治理結束後，部分

證券公司

通過兼併收購、增資擴股、發行上市

等方式迅速擴大資本規模，提升競爭能力，但總體而言，證券行業的整體競爭

格局仍處於由分散經營、低水平競爭走向集中化的演變階段，證券行業的各個

業務領域均面臨激烈的競爭。

自營業務，同質化情況較為突出，形成了

證券公司

數量偏多、絕大多數的證券

公司規模過小、資本實力偏弱的格局，各

證券公司

之間的競爭日趨激烈。雖然

證券公司

綜合治理結束後，部分

證券公司

通過兼併收購、增資擴股、發行上市

等方式迅速擴大資本規模，提升競爭能力，但總體而言，證券行業的整體競爭

格局仍處於由分散經營、低水平競爭走向集中化的演變階段，證券行業的各個

業務領域均面臨激烈的競爭。

此外，商業銀行、保險公司和其他非銀行金融機構也不斷通過業務創新和

模式創新向

證券公司

傳統業務領域滲透，與

證券公司

形成競爭。其中，商業銀

行在網絡分布、客戶資源、資本實力等方面處於明顯優勢地位，對

證券公司

的

業務經營帶來嚴峻的挑戰。

（二）財務風險

證券公司

可能面臨的財務風險主要為流動性風險，主要包括融資的流動性

風險及市場的流動性風險。融資的流動性風險是指在自有資金不足的同時出現

融資困難，導致公司不能按期償付債務甚至難以繼續經營的風險。市場的流動

性風險是指資產缺乏活躍市場或沒有合適的交易對手，導致資產不能以合理的

價格及時交易的風險。

近年來，本公司不斷擴展融資融券、證券自營和其他動用自有資金的業務

活動，如果未來經營環境出現急劇變化或財務管理不善，公司可能出現流動資

金不足以滿足公司流動性需求的情況，資金周轉困難可能迫使本公司以較低的

價格賣出持有的金融資產或者按照相對較高的成本從市場融入資金，從而對公

司財務狀況和經營運作產生不利影響。

（三）經營風險

公司面臨的經營風險包括市場周期性變化造成的盈利波動風險；經紀、投

資銀行、自營、資產管理等業務可能存在的風險；業務與產品創新可能存在的

風險；公司開展需經相關監管機構審批的業務，存在業務不獲批准的可能.

1、公司盈利情況受我國證券市場周期性變化影響的風險。證券市場景氣程

25

度受國民經濟發展速度、宏觀經濟政策、利率、匯率、行業發展狀況、投資心

理以及國際經濟金融環境等諸多因素影響，存在不確定性和周期性，而公司的

經營和盈利水平對證券市場行情及其走勢有較強的依賴性。證券市場行情高

漲、交易活躍將推動交易量的增加，從而拉動公司經紀業務收入的增長；證券

市場的活躍表現會刺激融資和併購需求，給公司帶來更多的投資

銀行業

務機

會；持續向好的證券市場還會激發居民的證券投資意願，有利於公司資產管理

業務的開展；一般而言，公司傳統自營業務也會隨證券市場的上漲獲得較高的

投資收益率。此外，證券市場的活躍還將刺激

證券公司

的金融創新活動和新業

務的拓展。反之，如果證券市場行情下跌，交易清淡，公司的經紀、投資銀

行、自營和資產管理等業務的經營難度將會增大，盈利水平可能會下降

理以及國際經濟金融環境等諸多因素影響，存在不確定性和周期性，而公司的

經營和盈利水平對證券市場行情及其走勢有較強的依賴性。證券市場行情高

漲、交易活躍將推動交易量的增加，從而拉動公司經紀業務收入的增長；證券

市場的活躍表現會刺激融資和併購需求，給公司帶來更多的投資

銀行業

務機

會；持續向好的證券市場還會激發居民的證券投資意願，有利於公司資產管理

業務的開展；一般而言，公司傳統自營業務也會隨證券市場的上漲獲得較高的

投資收益率。此外，證券市場的活躍還將刺激

證券公司

的金融創新活動和新業

務的拓展。反之，如果證券市場行情下跌，交易清淡，公司的經紀、投資銀

行、自營和資產管理等業務的經營難度將會增大，盈利水平可能會下降.

2、經紀及財務管理業務風險

公司經紀及財富管理業務主要為證券和期貨經紀業務、推廣和代理銷售金

融產品業務、提供專業化研究和諮詢服務業務等.

2016年、2017年和

2018

年，公司經紀及財富管理業務收入分別為

192,015.56萬元.

137,486.94萬元和

101,115.37萬元，佔公司營業收入的比例分別為

70.84%、51.50%和

39.72%，經

紀及財富管理業務是公司主要收入來源，經紀及財富管理業務風險會對公司的

經營和收入產生重要影響。

交易佣金是經紀及財富管理業務的收入來源。交易佣金取決於證券市場交

易金額和佣金費率兩大因素。由於我國證券市場尚處於轉軌期，證券行情走勢

的強弱程度將直接影響交易量，證券市場的周期性波動將使得經紀業務收入大

幅波動。與此同時，自

2002年

5月國家有關主管部門對證券交易佣金費率實行

設定最高上限並向下浮動的政策以來，證券市場經紀業務佣金費率持續下滑。

同時，隨著

證券公司

營業網點設立條件的放寬，

證券公司

經紀業務競爭加劇，

可能造成公司佣金費率進一步下降從而導致經紀業務收入下滑的風險.

3、信用業務風險

公司信用業務主要為融資融券業務、股票質押式回購業務、約定購回式證

券交易業務等資金融通業務。2016年、2017年和

2018年，公司信用業務收入

分別為

28,725.33萬元、41,534.35萬元和

55,711.01萬元，佔公司營業收入的比

26

例分別為

10.60%、15.55%和

21.89%。

公司在開展信用業務的過程中已對該部分業務計提了減值準備，其中融資

融券業務在未發生違約或償付風險時，按期末餘額的

2‰計提減值準備，發生

違約或償付風險時將其轉入應收款項，按應收款項的減值準備計提政策進行相

應的處理；對股票質押式回購業務和約定購回式證券交易業務按照資產負債表

日業務餘額的

1%計提壞帳準備。公司已根據內部會計政策計提了減值準備，但

公司信用業務不可避免的會受到宏觀經濟、市場環境等因素的影響，如因宏觀

經濟持續下行，或金融市場發生流動性危機等因素影響，可能會導致需要計提

大額減值準備及確認減值損失的風險。

公司在開展信用業務的過程中可能存在因管理水平、技術水平、配套設施

和相關制度等不能與市場相適應的狀況，從而可能產生如產品設計不合理、市

場預測不準確、風險預判不及時、管理措施不到位、內控措施不健全等原因導

致的業務風險.

4、投資

銀行業

務風險

公司投資

銀行業

務主要為向機構客戶提供金融服務，具體包括股票承銷保

薦、債券承銷、併購重組財務顧問和新三板推薦等業務.

2016年、2017年和

2018年，公司投資

銀行業

務收入分別為

29,304.20萬元、33,577.70萬元和

16,720.16萬元，佔公司營業收入的比例分別為

10.81%、12.57%和

6.57%。公司

投資

銀行業

務收入目前主要依賴承銷保薦業務收入。受項目自身狀況、市場、

政策和監管的影響，公司承銷保薦業務存在項目周期、收入時間和成本不確定

的風險。該業務從承攬、承做、申報到發行上市需要一定的時間，不同的承銷

保薦項目因各種因素需要的時間各不相同，投入成本存在較大差異，而承銷收

入一般在發行完成後才能一次性取得。

當前，我國證券市場的發行審核方式為核准制，

證券公司

在企業發行上市

過程中承擔的責任和風險較大。如果公司從事承銷保薦業務過程中，對企業的

質地判斷出現失誤、方案設計不合理、信息披露不完整、不準確等，均可能會

導致項目無法通過審核，甚至會受到有關監管部門的批評與處罰，從而產生經

濟損失和信譽下降的風險。同時，在餘額包銷制度的背景下，證券發行尤其是

27

再融資項目定價出現偏差將使

證券公司

面臨包銷風險.

5、資產管理業務風險

資產管理業務主要為公司作為集合、定向和專項資管產品以及私募基金管

理人提供的資產管理服務。公司致力於充分發揮資產管理業務的橋梁作用，打

造以類固定收益為特色的精品資產管理體系。公司不斷提升資產管理業務的投

研能力和風險控制能力，並在銀證合作、固定收益投資、量化投資、資產證券

化等方面取得了不同程度的突破。2016年、2017年和

2018年，公司資產管理

業務收入分別為

7,094.80萬元、15,914.23萬元和

17,988.79萬元，佔公司營業

收入的比例分別為

2.62%、5.96%和

7.07%.

2018年

4月

27日，《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》正式

發布實施，新規對

證券公司

資管業務的影響主要集中在通道和資金池業務上，

預計在新規出臺後

證券公司

資產管理規模增速將受到直接影響，公司被動管理

定向產品、存量大集合產品等需要根據資管新規進行調整，相關業務將減少，

資管業務收入增長速度可能會放緩.

6、投資業務風險

公司的投資業務主要包括公司自營的股票、債券、基金等投資，期貨投

資，以及子公司另類投資業務，其中公司自營投資收入佔投資業務收入比重超

過

90%。2016年、2017年和

2018年，公司投資業務收入分別為

37,106.40萬元

和

41,522.98萬元和

60,541.63萬元，佔公司營業收入的比例分別為

13.69%.

15.54%和

23.79%。

投資業務面臨的主要風險有金融產品風險、市場系統性風險、決策不當和

操作風險等。金融產品風險方面，除了股價、利率波動等市場風險，股票投資

可能由於上市公司運作不規範、信息披露不充分，虛假披露或其他突發事件導

致股票價格下跌的風險；債券投資可能由於債券發行人主體違約或者信用評級

下降導致債券價格下跌的風險，從而導致公司自營業務收益大幅下降甚至出現

投資虧損；子公司另類投資業務若由於市場環境發生不利變化或相關經營主體

經營情況惡化等原因，導致投資標的或相關主體無法按照合同約定履行兌付義

28

務，且相關方無法對相關投資標的的兌付做出有效安排，本公司可能需要計提

資產減值準備，從而導致公司出現營業利潤大幅下滑的風險。資產減值準備，從而導致公司出現營業利潤大幅下滑的風險。

市場系統性風險方面，投資業務受市場波動影響較大，當市場劇烈波動

時，公司投資業務將面臨較大的市場系統性風險。目前我國證券市場尚處於發

展初期，近年來股指期貨、國債期貨等的出現，在一定程度上豐富了市場投資

品種，增加了市場做空機制，提供了套期保值和控制風險的手段，但公司仍較

難通過投資組合完全規避市場系統性風險。

決策不當和操作風險方面，如果公司投資業務投資人員未能在不斷變化的

市場狀況下合理確定投資組合及投資規模，或者未按照風險管理及合規的要求

開展業務，可能存在因投資決策不當或者操作失誤造成損失的風險。

（四）管理風險

經營管理水平是

證券公司

發展的決定性因素。如果缺乏健全的內部管理制

度或者現有的內部管理制度未能得到有效執行，

證券公司

將無法實現長期可持

續發展。雖然公司已根據《

證券公司

內部控制指引》建立了一整套相對完善的

內部控制制度，但該內部控制制度可能無法覆蓋公司經營管理的全部層面；由

於人員素質的差別，亦無法保證每個員工都能徹底貫徹執行各項制度，因此存

在因經營管理和業務操作的差錯而使公司產生直接和間接經濟損失的可能。

（五）政策法律風險

和所有市場主體一樣，公司的經營面臨政策法律風險。我國的法制建設尚

處於逐步完善階段，法律環境變化較快，部分領域相對於市場經濟活動有一定

的滯後性，個別業務領域存在著相關法律法規缺位或其規定不盡明確、合理的

現象，個別地區還存在執法環境不完善等情況。這些情況的存在可能會使公司

的相關權利難以得到保障，進而對公司的日常經營和利益產生不利影響。

法律、法規、規章和其他規範性文件的變化可能會影響證券業的經營模式

和競爭方式，使得公司各項業務發展等存在不確定性.

2019年

7月，中國證劵監督管理委員會發布了《

證券公司

股權管理規定》

（以下簡稱「《股權規定》」。《股權規定》適用於境內所有

證券公司

，無論

29

新設

證券公司

或存量

證券公司

，內資

證券公司

或合資

證券公司

，均一體適用。

《股權規定》優化了對

證券公司

控股股東、主要股東的數量化指標要求，更注

重專業能力和風險管控經驗，對綜合類

證券公司

控股股東的資產規模要求為

「總資產不低

《股權規定》優化了對

證券公司

控股股東、主要股東的數量化指標要求，更注

重專業能力和風險管控經驗，對綜合類

證券公司

控股股東的資產規模要求為

「總資產不低於

500億元人民幣，淨資產不低於

200億元人民幣」；明確了現

有綜合類

證券公司

的控股股東達不到《股權規定》條件的，給予

5年過渡期，

逾期仍未達到要求的，不影響該

證券公司

繼續開展證券經紀、證券投資諮詢、

證券承銷與保薦等常規證券業務，但不得繼續開展場外衍生品、股票期權做市

等高風險業務，即該綜合類

證券公司

需轉型為專業類

證券公司

。

截至

2018年

12月

31日，發行人的控股股東老窖集團總資產為

10,290,415.85萬元，所有者權益為

4,006,187.51萬元。發行人目前不存在觸及

控股股東及實際控制人變更的情形。如果未來規定發生較大變化、出現國家大

幅提高對

證券公司

控股股東及實際控制人的要求，不排除發行人將可能受到一

定程度的影響。

（六）合規風險

合規風險是指因

證券公司

或其工作人員的經營管理或執業行為違反法律、

法規或準則而使

證券公司

受到法律制裁、被採取監管措施、遭受財產損失或聲

譽損失的風險。雖然公司制定了較為系統的內部控制制度和各項業務管理制

度，建立了較為完善的合規管理體系，並針對員工可能的不當行為擬定了嚴格

的制度和工作程序進行控制和約束，但由於公司分支機構較多，組織結構較為

複雜，可能無法完全杜絕員工不當的個人行為，存在公司或人員在開展各項業

務時，因未能遵循法律法規、監管要求、規則、自律性組織制定的有關準則等

規定，而遭受法律制裁或監管處罰、重大財務損失或聲譽損失的風險。證券行

業是受高度監管的行業，我國頒布了《證券法》、《

證券公司

管理辦法》等諸

多法律、法規、規章和其他規範性文件對

證券公司

進行規範，同時證券業也受

會計、稅收、外匯和利率方面的政策、法律、法規、規章和其他規範性文件的

調整和限制。

證券公司

開展的各類業務都要接受中國證監會的監管。

（七）業務創新風險

我國

證券公司

持續處於探索、發展和創新的過程中。近年來，我國證券公

30

司已陸續開展了網際網路金融、主經紀商、新三板全業務鏈服務、櫃檯業務、私

募基金綜合託管等創新業務，但受到證券市場成熟度、監管政策環境、證券公

司經營和管理理念、風險管理能力等因素的限制，我國

證券公司

金融創新尚處

於嘗試性探索過程中。

募基金綜合託管等創新業務，但受到證券市場成熟度、監管政策環境、證券公

司經營和管理理念、風險管理能力等因素的限制，我國

證券公司

金融創新尚處

於嘗試性探索過程中。

在持續的探索、發展和創新過程中，

證券公司

面臨傳統業務和創新業務快

速複製推廣、同質化競爭較為嚴重。近年來，發行人不斷探索積極推動管理制

度、業務及產品等方面的創新。發行人未來將根據市場及監管審批情況積極開

展其他類型創新業務。由於創新業務具有前瞻性和不確定性，受發行人技術水

平、部門協作以及管理能力的影響，可能出現相關制度、監管政策未及時完善

而引發的經營風險。此外，發行人的創新業務可能未經科學論證或者論證不充

分，導致創新不足或者資源浪費，創新業務也可能出現未能適應市場需求，出

現創新不當並產生損失的可能性。若未來市場情況發生變化，創新業務發展受

阻，或者金融創新產品推出後不能滿足市場需求，得不到投資者認可導致發行

人的聲譽風險，進而影響發行人整體經營乃至戰略發展。若未來監管環境發生

變化，導致創新業務不符合監管政策，可能出現創新業務受阻、影響發行人業

務發展的風險。此外，如果發行人業務轉型不達目標，對日益變化的內外部市

場環境的抵禦能力較差，一旦證券市場行情發生不利變化或行業政策發生較大

變化，將導致公司業務發展受到不利影響的風險。

（八）信用風險

發行人業務上面臨的信用風險，包括因交易對手、投資目標證券的發行人

以及證券金融和期貨業務客戶而產生的信用風險。發行人在多種固定收益類證

券持有淨多頭倉位，因而面臨相關證券的發行人可能違約的信用風險。發行人

面臨衍生工具合約的交易對手方的信用風險。此外，發行人通過

OTC向客戶提

供定製產品或服務，例如場外期權及權益類收益互換。由於此類合約無交易所

或結算代理，發行人可能會面臨交易對手方的信用風險。如客戶或交易對手方

欠付大額款項或嚴重違約，則可能對發行人的財務狀況、經營業績及現金流量

造成不利影響。儘管發行人定期檢查可能有信用風險的客戶、交易對手方及行

業的信用風險敞口，但違約風險可能來自難以察覺或預見的事件。

發行人的證券金融業務面臨客戶可能無法履行其付款責任或發行人為保障

31

該責任所持抵押品價值不足的風險。如果客戶不能如期履行付款責任，或抵押

品的公允價值波動導致其擔保比例低於發行人的最低限額且未能追加擔保，則

發行人可能會對抵押品強制平倉，而發行人對客戶的持倉進行強制平倉的能力

受市場波動的不利影響。如果發行人持作抵押品的證券市場價格在較長的一段

時間內急劇下跌，發行人可能由

品的公允價值波動導致其擔保比例低於發行人的最低限額且未能追加擔保，則

發行人可能會對抵押品強制平倉，而發行人對客戶的持倉進行強制平倉的能力

受市場波動的不利影響。如果發行人持作抵押品的證券市場價格在較長的一段

時間內急劇下跌，發行人可能由於

A股市場的每日價格波動限制及相關股份暫

停買賣而不能及時對客戶頭寸平倉，進而導致重大損失。另外，與其他證券公

司相似，發行人接受受限制股份作為股票質押式回購業務的抵押品。如果發行

人不能強制執行包含受限制股份的抵押品，則可能導致重大損失。此外，強制

平倉機制可能引致客戶與發行人的糾紛，可能會令發行人面臨訴訟風險或產生

重大法律開支。

（九）流動性風險

流動性風險主要指

證券公司

無法以合理成本及時獲得充足資金，以償付到

期債務、履行其他支付義務和滿足正常業務開展的資金需求的風險。

證券公司

在經營過程中有可能出現對財務資金需求引發的流動性風險，例如自營業務投

資規模過大、投資

銀行業

務面臨大額包銷、負債經營導致的期限嚴重錯配，以

及自營交易對手和信用業務客戶違約，此外發行人發生的操作風險、聲譽風

險、監管風險等事件也會對流動性風險產生影響。同時，

證券公司

金融資產配

置情況也可能給發行人帶來流動性風險，劇烈的市場波動導致公司資產不能以

合理價格對所持資產進行變現，也會給發行人經營帶來不利影響。若未來發行

人經營環境出現變化或受到其他不可抗力的影響等，發行人可能出現流動性不

足，導致資金周轉困難，不排除對發行人的財務狀況和經營產生不利影響，甚

至對發行人的持續經營產生影響。

（十）先行賠付風險

根據《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則第

1號——招股說明

書（2015年修訂）》，保薦機構需要在首次公開發行股票招股說明書中承諾

「保薦人承諾因其為發行人首次公開發行股票製作、出具的文件有虛假記載、

誤導性陳述或者重大遺漏，給投資者造成損失的，將先行賠償投資者損失。」

在保薦業務過程中，如果發行人為客戶首次公開發行股票製作、出具的文件有

虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏且給投資者造成損失，需承擔先行賠償投

32

資者損失的風險。

第四節發行人及本期債券的資信狀況發行人及本期債券的資信狀況

一、本期債券的信用評級情況

經聯合信用評級有限公司綜合評定，發行人的主體信用等級為

AAA，評級

展望為穩定，本期債券的信用等級為

AAA。聯合評級出具了《

華西證券

股份有

限公司

2020年面向合格投資者公開發行

公司債

券（第一期）（疫情防控債）信

用評級報告》。

二、信用評級報告的主要事項

（一）信用評級結論及標識所代表的涵義

經聯合評級綜合評定，發行人的主體信用等級為

AAA，本期債券的信用等

級為

AAA，本級別的涵義為受評對象償還債務的能力很強，基本不受不利經濟

環境的影響，違約風險極低。

（二）評級報告的主要內容

聯合信用評級有限公司（以下簡稱「聯合評級」）對

華西證券

股份有限公

司（以下簡稱「公司」或「

華西證券

」）的信用評級反映了其作為全國性綜合

類上市

證券公司

，股東背景很強，資本實力較為雄厚，具有齊全的證券業務牌

照及多元化的運營模式，保持了較強的綜合競爭力。公司多年來以四川省為發

展重點，具有明顯的區域競爭優勢，並逐步形成了立足四川輻射全國的業務布

局；公司近三年在證監會分類評級中均被評為

A類，內部管理能力較強。目

前，公司槓桿水平適中，資本充足。

聯合評級同時也關注到經濟周期變化、國內證券市場波動以及相關監管政

策變化等因素可能對公司經營帶來的不利影響；同時，

公司債

務構成以短期債

務為主，需對其集中兌付情況保持關注

；2018年以來，資本市場信用風險事件

多發，需持續關注公司信用業務和債券投資業務的信用風險狀況。

未來隨著資本市場的持續發展、各項業務的穩步推進，公司業務規模和盈

利水平有望進一步提升，整體競爭實力有望進一步增強。聯合評級對公司的評

34

級展望為「穩定」。

基於對公司主體長期信用以及本期債券償還能力的綜合評估，聯合評級認基於對公司主體長期信用以及本期債券償還能力的綜合評估，聯合評級認

為，本期債券到期不能償還的風險極低.

1、優勢

（1）公司是全國性綜合類上市

證券公司

，資本實力較強，公司多年來以四

川省為發展重點，未來將立足區域市場並將優勢業務向全國輻射，截至

2018年

末，公司在四川省內設有營業部

56家，經紀業務收入排名行業第

23位，保持

了較強的區域競爭優勢.

（2）公司近三年證監會分類評級中均被評為

A類，內部管理能力較強.

（3）公司資本實力雄厚.

2018年

2月其在深圳交易所首發上市，募集資

金淨額為

48.62億元，進一步增加了公司資本規模，槓桿水平亦明顯下降，處

於適中水平.

2、關注

（1）經濟周期變化、國內證券市場波動及相關監管政策變化等因素可能對

公司業務發展和收益水平帶來系統性風險.

（2）目前，

公司債

務以短期債務為主，需對其集中兌付情況保持關注.

（3）2018年以來，資本市場信用風險事件多發，需持續關注公司信用業

務和債券投資業務的信用風險狀況。

（三）跟蹤評級的有關安排

根據監管部門和聯合信用評級有限公司（聯合評級）對跟蹤評級的有關要

求，聯合評級將在本次（期）債券存續期內，在每年

華西證券

股份有限公司年

報公告後的兩個月內，且不晚於每一個會計年度結束之日六個月內進行一次定

期跟蹤評級，並在本次（期）債券存續期內根據有關情況進行不定期跟蹤評

級。

華西證券

股份有限公司應按聯合評級跟蹤評級資料清單的要求，提供有關

財務報告以及其他相關資料。

華西證券

股份有限公司如發生重大變化，或發生

可能對信用等級產生較大影響的重大事件，應及時通知聯合評級並提供有關資

35

料。

聯合評級將密切關注

華西證券

股份有限公司的相關狀況，如發現

華西證券

股份有限公司或本次（期）債券相關要素出現重大變化，或發現其存在或出現

可能對信用等級產生較大影響的重大事件時，聯合評級將落實有關情況並及時

評估其對信用等級產生的影響，據以確認或調整本次（期）債券的信用等級。

如

華西證券

股份有限公司不能及時提供上述跟蹤評級資料及情況，聯合評

級將根據有關情況進行分析並調整信用等級，必要時，可公布信用等級暫時失

效，直至

華西證券

股份有限公司提供相關資料。

聯合評級對本次（期）債券的跟蹤評級報告將在本公司網站和交易所網站

公告，且在交易所網站公告的時間不晚於在本公司網站、其他交易場所、媒體

或者其他場合公開披露的時間；同時，跟蹤評級報告將報送

華西證券

股份有限

公司、監管部門等。

（四）評級結果差異說明

2018年

5月

30日，聯合評級出具了《

華西證券

股份有限公司

公司債

券

2018年跟蹤評級報告》，將

華西證券

的主體評級由

AA+上調為

AAA。聯合評

級考慮到公司上市後各項制度的完善及融資渠道的進一步拓寬，公司各項業務

有望進一步擴張，收入及利潤也望實現增長。同時，聯合評級也關注到了公司

業務收入中經紀及財富管理業務佔比最大，可能受到宏觀經濟周期變化、國內

證券市場波動以及相關監管政策變化帶來一定的不確定性。

三、公司的其他資信狀況

（一）公司獲得主要銀行的授信情況

公司自成立以來在銀行和客戶間建立了良好的信譽。目前，公司與多家商

業銀行保持良好的業務合作關係，公司擁有全國銀行間同業拆藉資格，截至

2019年

9月

30日，公司獲得銀行給予的授信總額度合計為

800億元，其中已

使用授信額度

120億元。

（二）近三年與主要客戶發生業務往來時，是否有嚴重違約現象

36

近三年，公司與主要客戶發生業務往來時，未曾發生嚴重違約情況。

（三）近三年發行債券、其他債務融資工具以及償還情況（三）近三年發行債券、其他債務融資工具以及償還情況

實際使還本付息情

債券簡稱債券類型

期限

（年）

起息日

發行規模

(億)

募集資金用途

用是否

與募集

說明書

況

一致

20

華西證券

CP001

證券公司

短期融資

券

0.25 2020-01-07 10.00

補充流動資金及相關法律法規

未禁止的其他短期資金用途

是未到付息日

19

華西證券

CP006

證券公司

短期融資

券

0.25 2019-11-21 15.00

補充流動資金及相關法律法規

未禁止的其他短期資金用途

是

於

2020年

2

月

19日兌

付

19華股

02

小公募公

司債（公

募.

4

（2+2.

2019-10-23 15.00補充公司營運資金是未到付息日

19

華西證券

CP005

證券公司

短期融資

券

0.25 2019-10-18 10.00

補充流動資金及相關法律法規

未禁止的其他短期資金用途

是已到期兌付

19

華西證券

CP004

證券公司

短期融資

券

0.25 2019-09-06 10.00

補充流動資金及相關法律法規

未禁止的其他短期資金用途

是已到期兌付

19

華西證券

CP003

證券公司

短期融資

券

0.25 2019-08-09 14.00

補充流動資金及相關法律法規

未禁止的其他短期資金用途

是已到期兌付

19

華西證券

CP002

證券公司

短期融資

券

0.25 2019-07-11 10.00

補充流動資金及相關法律法規

未禁止的其他短期資金用途

是已到期兌付

19

華西證券

CP001

證券公司

短期融資

券

0.25 2019-04-26 10.00

補充流動資金及相關法律法規

未禁止的其他短期資金用途

是已到期兌付

19華股

01

小公募公

司債（公

募.

5

（3+2.

2019-03-21 9.00補充公司營運資金是未到付息日

18華股

01

小公募公

司債（公

募.

4

（2+2.

2018-10-18 10.00補充公司營運資金是已按時付息

華西

1703

短期公司

債(私募)

1 2017-11-07 15.00補充公司營運資金是已到期兌付

華西

1702

短期公司

債(私募)

1 2017-05-12 20.00補充公司營運資金是已到期兌付

華西

1701

短期公司

債(私募)

0.5 2017-05-12 20.00補充公司營運資金是已到期兌付

17華股

01

小公募公

司債（公

募.

5

（3+2.

2017-04-06 13.00補充公司營運資金是已按時付息

16華西

C1次級債(私

5 2016-11-08 18.00補充公司淨資本和營運資金及是已按時付息

37

募))相關法律法規未禁止的其他資

金用途

16華股

01

小公募公

司債（公

募.

5

（3+2.

2016-06-01 15.00

補充公司營運資金及相關法律

法規未禁止的其他資金用途

是已按時付息

公司最近三年內發行的債務融資工具募集資金均用於募集說明書約定的用

途。公司將秉承一貫的良好信譽，確保本期債券的足額兌付。

（四）本期債券發行後的累計

公司債

券餘額

本期債券發行完畢後，本公司的累計

公司債

券餘額不超過

70.69億元，本

公司截至

2019年

9月末未經審計的合併淨資產為

194.13億元，累計

公司債

券

餘額佔該淨資產的比例為

36.41%，未超過本公司淨資產的

40%。

（五）報告期主要償債能力財務指標

以下財務指標如無特別說明，均指合併報表口徑。

財務指標

2019.09.30 2018.12.31 2017.12.31 2016.12.31

淨資本（億元）（母公

司.

168.31158.81

115.72 112.19

資產負債率

.

%.

59.45 46.79 65.75 60.81

流動比率

1.23 2.28 1.50 1.56

速動比率

1.23 2.28 1.50 1.56

EBITDA（萬元.

210,954.28 195,260.18 227,733.64 289,135.37

EBITDA利息倍數

3.56 2.51 2.54 3.28

利息保障倍數（倍.

3.46 2.44 2.46 3.20

利息償付率

100% 100% 100% 100%

到期借款償還率

100% 100% 100% 100%

上述財務指標的計算方法如下.

1、資產負債率=（負債總額

-代理買賣證券款

-代理承銷債券款）/（資產總

額-代理買賣證券款-代理承銷債券款.

2、流動比率=（貨幣資金

+結算備付金+拆出資金+交易性金融資產+買入返

售金融資產

+衍生金融資產

+應收利息

-代理買賣證券款

-代理承銷債券款

-信用交

易代理買賣證券款

+應收款項

+其他應收款

+融出資金

+存出保證金

+債權投資.

/

38

（應付職工薪酬

+應交稅費

+應付利息

+應付款項

+預收帳款+應付利潤+賣出回購

金融資產款+應付短期融資款+拆入資金+金融負債

+衍生負債+1年到期長期負債

+其他應付款.

（因公司採用新金融工具會計準則，本公式適用於

2019年）；

流動比率=（貨幣資金

+結算備付金

+拆出資金

+交易性金融資產

+買入返售金融

資產+應收利息-代理買賣證券款

-代理承銷債券款+應收款項+融出資金

+存出保

證金）/（應付職工薪酬

+應交稅費+應付利息

+應付款項+預收帳款

+應付利潤+

衍生金融負債+賣出回購金融資產款

+拆入資金

+短期借款+應付短期融資款.

（本公式適用於

2016年-2018年.

3、速動比率=（貨幣資金

+結算備付金+拆出資金+交易性金融資產+買入返

售金融資產

+衍生金融資產

+應收利息

-代理買賣證券款

-代理承銷債券款

-信用交

易代理買賣證券款

+應收款項

+其他應收款

+融出資金

+存出保證金

+債權投資.

/

（應付職工薪酬

+應交稅費

+應付利息

+應付款項

+預收帳款+應付利潤+賣出回購

金融資產款+應付短期融資款+拆入資金+金融負債

+衍生負債+1年到期長期負債

+其他應付款.

（因公司採用新金融工具會計準則，本公式適用於

2019年）；

速動比率=（貨幣資金

+結算備付金

+拆出資金

+交易性金融資產

+買入返售金融

資產+應收利息-代理買賣證券款

-代理承銷債券款+應收款項+融出資金

+存出保

證金）/（應付職工薪酬

+應交稅費+應付利息

+應付款項+預收帳款

+應付利潤+

衍生金融負債+賣出回購金融資產款

+拆入資金

+短期借款+應付短期融資款.

（本公式適用於

2016年-2018年.

4、EBITDA=利潤總額+利息支出-客戶資金存款利息支出+固定資產折舊+

攤銷

5、EBITDA利息倍數=EBITDA/（利息支出-客戶資金存款利息支出.

6、利息保障倍數=（利潤總額

+利息支出

-客戶資金存款利息支出.

/（利息

支出-客戶資金存款利息支出.

7、利息償付率=實際支付利息/應付利息

8、到期借款償還率=實際借款償還額/應償還借款額

39

第五節增信機制、償債計劃及其他保障措施

本期債券發行後，本公司將根據債務結構進一步加強資產負債管理、流動

性管理和募集資金運用管理，保證資金按計劃使用，及時、足額準備資金用於

每年的利息支付和到期的本金兌付，以充分保障投資者的利益。

增信機制、償債計劃及其他保障措施

本期債券發行後，本公司將根據債務結構進一步加強資產負債管理、流動

性管理和募集資金運用管理，保證資金按計劃使用，及時、足額準備資金用於

每年的利息支付和到期的本金兌付，以充分保障投資者的利益。

一、增信機制

本期債券無擔保。

二、償債計劃

（一）利息支付

本期債券在存續期內每年付息一次，最後一次利息隨本金兌付一起支付。

本期債券的付息日期為

2021年至

2025年每年的

2月

25日（如遇法定節假日或

休息日，則順延至其後的第

1個交易日；每次付息款項不另計利息）。若本期

債券的投資者在存續期第

3年末行使回售選擇權，則回售部分債券的付息日期

為

2021年至

2023年每年的

2月

25日（如遇法定節假日或休息日，則順延至其

後的第

1個交易日；每次付息款項不另計利息）。

本期債券的利息支付將通過登記機構和有關機構辦理。利息支付的具體事

項將按照國家有關規定，由公司在交易場所認可的其他方式發布的兌付公告中

加以說明。

根據國家稅收法律、法規，投資者投資本期債券應繳納的有關稅金由投資

者自行承擔。

（二）本金兌付

本期債券的兌付日期為

2025年

2月

25日（如遇法定節假日或休息日，則

順延至其後的第

1個交易日；順延期間兌付款項不另計利息）。若本期債券的

投資者在存續期第

3年末行使回售選擇權，則回售部分債券的兌付日為

2023年

2月

25日（如遇法定節假日或休息日，則順延至其後的第

1個交易日；順延期

間兌付款項不另計利息）.

40

本期債券的本金兌付將通過登記機構和有關機構辦理。本金兌付的具體事

項將按照國家有關規定，由公司在交易場所發布的兌付公告中加以說明。

的本金兌付將通過登記機構和有關機構辦理。本金兌付的具體事

項將按照國家有關規定，由公司在交易場所發布的兌付公告中加以說明。

三、具體償債安排

（一）償債資金來源

公司將根據本期債券本息到期支付的安排制定年度運用計劃，合理調度分

配資金，保證按期支付到期利息和本金。

公司償債資金將主要來源於債券存續期內的利潤累積。2016年、2017年及

2018年，公司分別實現營業收入

271,041.23萬元.

267,162.64萬元和

254,523.34萬元，歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為

166,650.00萬元.

101,912.48萬元和

84,513.23萬元。公司收入規模和盈利水平能夠為本期債券的

償付提供有效的保障。

本次發行

公司債

券將有助於增強公司的資本實力，進而推動自營、投資銀

行、資產管理、融資融券等業務的快速發展，為公司帶來良好的收益並為本期

債券的本息償付提供有力保障。

（二）償債應急保障方案

1、金融資產變現。公司資產結構相對合理，資產流動性良好，必要時可以

通過金融資產變現以補充償債資金。截至

2018年末，公司合併報表以公允價值

計量且其變動計入當期損益的金融資產及可供出售金融資產兩項金融資產合計

為

1,455,541.53萬元。若本期債券本金或利息兌付出現資金缺口，可以通過變

現金融資產予以解決.

2、外部渠道融資。公司較強的綜合實力和優良的資信是本期債券到期償還

的有力保障。公司擁有較為通暢的其他融資渠道，可根據實際情況綜合運用多

種方式借入資金，用於補足償債資金缺口，確保按時足額償付本期債券本息。

公司作為銀行間市場成員，具有較強的融資能力。公司與多家商業銀行均保持

良好的合作關係，可通過同業拆借、債券回購方式以較低成本融入資金。此

外，公司還可以發行短期融資券、發行證券

公司債

等渠道融入資金。如果由於

意外情況公司不能及時從預期的還款來源獲得足夠資金，公司可以憑藉自身優

41

良的資信狀況以及與其他金融機構良好的合作關係，通過間接融資籌措本期債

券還本付息所需資金。但是該融資措施不具有強制執行性。

本期債

券還本付息所需資金。但是該融資措施不具有強制執行性。

四、償債保障措施

為保障投資者的合法權益，發行人建立了一系列保障措施，包括設立償付

工作小組，健全風險監管和預警機制及加強信息披露等，形成一套本期債券按

時還本付息的保障措施。

（一）制定債券持有人會議規則

發行人已按照《

公司債

券發行與交易管理辦法》的要求制定了《債券持有

人會議規則》。《債券持有人會議規則》約定了債券持有人通過債券持有人會

議行使權利的範圍、程序和其他重要事項，為保障

公司債

券本息及時足額償付

做出了合理的制度安排。

有關《債券持有人會議規則》的具體內容，詳見募集說明書第九節「債券

持有人會議」。

（二）聘請債券受託管理人

發行人已按照《

公司債

券發行與交易管理辦法》的規定，聘請華金證券擔

任本期債券的債券受託管理人，並與華金證券訂立了《債券受託管理協議》。

在本期債券存續期限內，由華金證券依照《債券受託管理協議》的約定維護本

期債券持有人的利益。

有關債券受託管理人的權利和義務，詳見募集說明書第十節「債券受託管

理人」。

（三）設立專門的償付工作小組

本公司將嚴格按照財務管理制度的要求使用本期債券募集資金。公司設立

專門的償付工作小組，成員包括公司分管高級管理人員和計劃財務部、資金運

營部、債券發行部等相關部門主要負責人員。自本期債券發行日起至本期債券

到期日，工作小組將全面負責本期債券的還本付息，在每年的資金安排中落實

本期債券本息的償付資金，保證本息的如期償付，以保障債券持有人的利益。

42

償債工作小組的主要工作包括：組織、協調本次

公司債

本息兌付的時間；

按

公司債

本息兌付金額準備償債資金；檢查償債資金準備情況；批准償債資金

的所有提取、使用行為；收集、整理和分析所有有關

公司債

償付的信息等。

按

公司債

本息兌付金額準備償債資金；檢查償債資金準備情況；批准償債資金

的所有提取、使用行為；收集、整理和分析所有有關

公司債

償付的信息等。

（四）提高盈利能力，加強流動性管理

公司財務政策穩健，資產變現能力較強，淨資本對債務覆蓋度高，為本次

公司債

的償付提供了根本保障。本公司始終堅持差異化經營，業務收入結構平

衡，持續增強傳統業務和發展創新業務，不斷提升主營業務的盈利能力，並持

續優化資產負債結構。

公司具有良好的流動性管理能力，為本期債券償付提供了有力支持。公司

計劃財務部、固定收益部及合規和風險控制總部等設專門崗位人員，在嚴格的

內控機制下，對公司流動性進行管理。

本期債券存續期內，如有關償債財務指標出現大幅不利異動，公司將迅速

通過調整資產負債結構等方式，增加資產流動性和變現能力，確保公司償債能

力不受影響。

（五）具備完善的風險管理體系，加強風險監管和預警機制

根據各類法律、法規及監管要求，公司建立了完整有效的治理結構體系。

公司股東大會、董事會和監事會根據《公司法》、《證券法》、《公司章程》

履行職權，對公司的經營運作進行監督管理。董事會加強了對內部控制有關工

作的安排、完善了公司的內部控制環境和內部控制結構，使內部控制為公司的

整體決策提供依據，公司各項業務的內部控制與風險管理成為公司決策的必要

環節。

公司董事會下屬的風險控制委員會，經理層下設包括風險管理委員會的各

管理層委員會，相關內部控制部門與業務部門共同構成了公司風險管理主要組

織架構，形成了由委員會進行集體決策，內部控制部門與業務部門密切配合，

較為完善的四層次風險管理體系，從審議、決策、執行和監督等方面管理風

險。

（六）嚴格的信息披露

43

本公司將嚴格遵循真實、準確、完整的信息披露原則，按照交易場所及監

管機構的規定履行信息披露義務，使本公司償債能力、募集資金使用等情況受

到投資者和相關監管機構的監督，防範償債風險。

管機構的規定履行信息披露義務，使本公司償債能力、募集資金使用等情況受

到投資者和相關監管機構的監督，防範償債風險。

（七）專項償債帳戶

本公司設立了本期債券專項償債帳戶，償債資金將主要來源於公司日常經

營所產生的現金流。本公司將在每年的財務預算中安排本期債券本息支付的資

金，承諾在本期債券存續期內每年付息日或兌付日前三個工作日將當年度應支

付的利息或本金和利息歸集至專項償債帳戶，保證本次的按時足額支付。本公

司承諾在本期債券存續期內每年付息日或兌付日前三個工作日將專項償債帳戶

的資金到位情況書面通知本期債券的受託管理人；若專項償債帳戶的資金未能

按時到位，本公司將按《債券受託管理協議》及中國證監會的有關規定進行重

大事項信息披露。

五、針對發行人違約後的爭議解決機制

（一）構成受託管理協議和本期債券項下違約的事件

1、在本期債券到期、加速清償或回售（若適用）時，發行人未能償付到期

應付本金.

2、發行人未能償付本期債券的到期利息.

3、在債券存續期間內，發行人發生解散、註銷、被吊銷營業執照、停業、

清算、喪失清償能力、被法院指定接管人或已開始相關的訴訟程序.

4、發行人發生其他未能清償到期債務的違約情況；債務種類包括但不限於

中期票據、短期融資券、企業債券、

公司債

券、可轉換債券、可

分離債

券等直

接融資債務，以及銀行貸款、承兌匯票等間接融資債務.

5、其他對本期債券的按期兌付產生重大不利影響的情形。

（二）加速清償及措施

1、如果受託管理協議項下發行人的違約事件發生，受託管理人可根據債券

持有人會議決議，以書面方式通知發行人，宣布所有未償還的本期債券本金和

44

相應利息，立即到期.

2、在宣布加速清償後，如果發行人在不違反適用法律規定的前提下採取了

下述救濟措施，受託管理人可根據債券持有人會議決議，以書面通知發行人豁

免其違約行為，並取消加速清償的決定.

（1）向受託管理人提供保證金，且保證金數額足以支付以下各項金額的總

和.

1）受託管理人及其代理人的合理賠償、費用和開支；2）所有遲付的利

息；3）所有到期應付的本金；4）適用法律允許範圍內就延遲支付的債券本金

計算的複利.

（2）相關的違約事件已得到救濟或被豁免.

（3）債券持有人會議同意的其他措施.

3、如果發生發行人違約事件，受託管理人可根據債券持有人會議決議的授

權，依法採取任何可行的法律救濟方式回收未償還的本期債券本金和利息。

（三）違約後的爭議解決機制

本公司保證按照本期債券發行募集說明書約定的還本付息安排向債券持有

人支付本期債券利息及兌付本期債券本金。若本公司未按時支付本期債券的本

金和/或利息，或發生其他違約情況時，債券受託管理人將依據《債券受託管理

協議》代表債券持有人向本公司進行追索，包括採取加速清償或其他可行的救

濟措施。如果債券受託管理人未按《債券受託管理協議》履行其職責，債券持

有人有權直接依法向本公司進行追索，並追究債券受託管理人的違約責任。

本公司承諾按照本期債券基本條款約定的時間向債券持有人支付債券利息

及兌付債券本金，如果本公司不能按時支付利息或在本期債券到期時未按時兌

付本金，對於逾期未付的利息或本金，公司將根據逾期天數按債券票面利率向

債券持有人支付逾期利息。逾期未付的利息金額自該年度付息日起，按每日萬

分之二支付違約金；償還本金髮生逾期的，逾期未付的本金金額自兌付日期

起，按每日萬分之二支付違約金。如果本公司發生其他「違約事件」，具體法

律救濟方式請參見募集說明書第十節「債券受託管理人」的相關內容。

45

凡因本期債券的募集、認購、轉讓、兌付等事項引起的或與本期債券有關

的任何爭議，首先應在爭議各方之間協商解決。如果協商解決不成，按照雙方

約定，向發行人所在地有管轄權的人民法院提起訴訟解決糾紛。

本期債券的募集、認購、轉讓、兌付等事項引起的或與本期債券有關

的任何爭議，首先應在爭議各方之間協商解決。如果協商解決不成，按照雙方

約定，向發行人所在地有管轄權的人民法院提起訴訟解決糾紛。

46

第六節發行人基本情況發行人基本情況

一、公司概況

中文名稱：

華西證券

股份有限公司

英文名稱.

Huaxi Securities Co.,Ltd.

法定代表人：楊炯洋

股份公司設立日期.

2014年

7月

11日

設立日期.

2000年

7月

13日

註冊資本.

26.25億元

實繳資本.

26.25億元

註冊地址：成都市高新區天府二街

198號

郵政編碼.

610095

信息披露事務負責人：曾穎

聯繫電話.

028-86150207

傳真號碼.

028-86150100

網際網路網址.

http://www.hx168.com.cn

電子信箱.

[e-mail]

所屬行業：證券行業

上市公司簡稱：

華西證券

股票代碼.

002926

經營範圍：證券經紀；證券投資諮詢；與證券交易、證券投資活動有關的財

務顧問；證券承銷與保薦；證券自營；證券資產管理；證券投資基金代銷；融資

融券；代銷金融產品；為期貨公司提供中間介紹業務；中國證監會批准的其他業

務。

47

二、公司歷史沿革

（一）2000年華西有限設立（一）2000年華西有限設立

華西有限系原四川省證券股份有限公司和四川證券交易中心合併重組後，

吸收大中型企業投資參股，於

2000年設立的四川省首家跨區域

證券公司

。

依據四川華信（集團）會計師事務所有限責任公司出具的川華信驗

（2000）綜字

002號《驗資報告》，截至

2000年

5月

10日，華西有限已收到

股東投入的資本

101,572.18萬元，其中實收資本

101,311.37萬元，資本公積

260.81萬元.

2000年

6月

26日，經中國證監會出具的《關於同意

華西證券

有限責任公

司開業的批覆》（證監機構字

[2000]133號文）批准，華西有限獲準開業，於

2000年

7月

13日成立，設立時註冊資本為

101,311.37萬元，股權比例

5%以上

的股東包括：四川省國有資產經營投資管理有限責任公司、中國西南航空公

司、四川華能太平驛水電有限責任公司、四川劍南春集團有限責任公司、成都

電業局都江堰電力公司、四川

西昌電力

股份有限公司。

（二）2011年華西有限增資擴股

經中國證監會《關於核准

華西證券

有限責任公司變更註冊資本的批覆》

（證監許可

[2011]847號）核准，根據華西有限

2010年第四次臨時股東會決

議，華西有限以每

1元出資對應

4元的價格增加

4億元註冊資本.

2011年

7月

15日，四川華信（集團）會計師事務所有限責任公司出具了

川華信驗（2011）28號驗資報告，經審驗，截至

2011年

7月

15日，華西有限

已收到各出資方繳納的新增出資額人民幣

1,600,000,000元，其中：人民幣

400,000,000元為註冊資本（實收資本），人民幣

1,200,000,000元為資本公積。

華西有限於

2011年

7月

28日完成本次增資擴股的工商變更登記手續，注

冊資本變更為

141,311.37萬元。增資完成後，股權比例

5%以上的主要股東包

括：

瀘州老窖

股份有限公司、

瀘州老窖

集團有限責任公司、四川華能太平驛水

電有限責任公司、都江堰蜀電投資有限責任公司、四川劍南春集團有限責任公

司、四川省新力投資有限公司。上述增資經瀘州市國資委的批准和確認。

（三）2014年股份公司設立

48

2014年

6月

18日，華西有限召開

2013年度股東會，決議通過華西有限整

體變更為股份有限公司，以四川華信（集團）會計師事務所

2014年

4月

18日

出具的川華信審字.

2014）095號《審計報告》審定的以母公司口徑截至

2013

年

12月

31日經審計淨資產

6,887,071,931.11元為基礎，按

1:0.3049的比例折成

股份公司股份計

2,100,000,000股，每股面值人民幣

1元，淨資產中

506,722,660.80元計入一般風險準備.

506,722,660.80元計入交易風險準備.

3,773,626,609.51元計入資本公積。公司股東按原持股比例分割經審計後的上述

淨資產並以此抵作股款投入。

股份公司將全部承繼華西有限的所有業務、資產、負債、債權、債務、合

同、機構及人員等，承繼華西有限所有相關權利和義務。整體變更不影響公司

的持續經營，公司業務經營保持不變。整體變更前後淨資本及各項風險控制指

標符合相關監管規定。

同日，35位發起人股東籤訂了《

華西證券

股份有限公司發起人協議》.

2014年

6月

25日，四川華信（集團）會計師事務所對上述出資進行了審驗，

並出具川華信驗（2014）第

38號《驗資報告》，驗證截至

2014年

6月

25日，

公司已根據《公司法》有關規定及公司折股方案，確定股本總額為

2,100,000,000股，每股面值人民幣

1元，淨資產中

506,722,660.80元計入一般

風險準備，506,722,660.80元計入交易風險準備.

3,773,626,609.51元計入資本

公積。2014年

7月

4日，華西有限召開職工代表大會，選舉了股份公司第一屆

監事會中的職工代表監事，第一屆董事會中的職工董事.

2014年

7月

11日，公司召開創立大會審議通過了設立股份公司的相關議

案，並選舉了第一屆董事會成員及第一屆監事會中由股東代表擔任的

2名監

事.

2014年

7月

11日，公司領取了執照號為

510000000014690的《企業法人

營業執照》。

（四）2016年

1月

華西證券

股權變更

為維護地區金融環境和社會穩定，避免引發區域性金融風險，2015年

9月

24日、11月

4日以及

12月

27日，四川省人民政府金融辦公室分別組織召開了

49

三次協調會議，最終形成以股抵債方案。新力投資及其關聯方與中鐵信託於

2016年

1月

26日籤署了《債務抵償協議》，根據該《債務抵償協議》，新力

投資對中鐵信託負有債務以及為其關聯方向中鐵信託發行的信託計劃進行融資

提供了連帶責任保證，該等債務均到期無法清償，致使新力投資依法承擔還款

責任和保證責任，為清償該等債務，新力投資及其關聯方與中鐵信託一致同意

將新力投資擁有的原已經質押給中鐵信託的

華西證券

98,081,280股過戶給中鐵

信託，以抵償上述債務。

根據《債務抵償協議》約定，以及《

證券公司

監督管理條例》、《證券公

司行政許可審核工作指引第

10號——

證券公司

增資擴股和股權變更》等法律法

規對於

證券公司

股東資格的要求，中鐵信託成為本公司股東，本公司就中鐵信

託成為其股東事宜向四川證監局提交備案報告，2016年

1月

28日，本公司進

行了《股東名冊》的變更，

華西證券

98,081,280股股份自新力投資變更為中鐵

信託持有。

中鐵信託以自有資金通過受讓信託受益權方式，成為上述信託計劃的受益

權人，並發布了相關信託計劃終止公告.

2016年

9月，經四川省人民政府、瀘州市人民政府確認，同意中鐵信託成

為

華西證券

的新增股東。

（五）首次公開發行股票上市

2018年

1月

12日，公司收到中國證監會《關於核准

華西證券

股份有限公

司首次公開發行股票的批覆》（證監許可ǐ

2018】125號），核准公司公開發

行新股不超過

52,500萬，2018年

2月

5日，公司股票正式在深圳證券交易所上

市。

本次發行後公司註冊資本變更為

262,500萬元。公司已收到《四川證監局

關於核准

華西證券

股份有限公司變更公司章程重要條款的批覆》（川證監機構

[2018]21號）.

2018年

6月

15日，公司領取了統一社會信用代碼為

91510000201811328M

的《企業法人營業執照》。

（六）重大資產重組情況

50

本公司設立以來無重大資產重組事項。

三、公司組織結構

（一）公司股權結構

截至

2019年

9月

30日，公司前十名股東合計持股數佔公司總股本的比例

為

63.13%。

公司的前十大股東股權結構如下表所示：

序

號

股東名稱

持股數量

（股）

持股比

例

（%.

1老窖集團

475,940,143 18.13

2華能資本服務有限公司

297,798,988 11.34

3

瀘州老窖

272,831,144 10.39

4四川劍南春（集團）有限責任公司

178,329,599 6.79

5都江堰蜀電投資有限責任公司

98,701,299 3.76

6中鐵信託有限責任公司

98,081,280 3.74

7四川省宜賓

五糧液

集團有限公司

74,304,000 2.83

8重慶市涪陵投資集團有限責任公司

74,304,000 2.83

9四川峨勝水泥集團股份有限公司

45,882,720 1.75

10蘭州正和房地產開發有限公司

41,215,834 1.57

合計

1,657,389,007 63.13

公司的股權結構圖如下：

51

瀘州市國資委

瀘州老窖

集團有限責任公司瀘州市興瀘投資集團

有限公司

瀘州老窖

100% 100%

0.08%

26.02% 24.99%

10.39%

18.13%

華西證券

100% 100% 100%

銀峰投資

35%

華西金智

天府（四川）

華西期貨

股權交易中心

（二）公司內部組織結構

公司按《公司法》、《證券法》、《

證券公司

內部控制指引》等法律法規

和中國證監會的有關規章制度，建立了分工合理、職責明確的組織結構。

截至

2019年

9月

30日，公司內部組織結構如下：

52

（三）公司治理情況

公司規範運作，建立了完善的法人治理結構，並結合公司實際情況，不斷

完善公司治理結構。本公司設立以來，股東大會、董事會及其專門委員會、監

事會、總經理及其他高級管理人員依法行使職權，運行情況良好，維護了股東

利益，保障了本公司高效運行。

四、公司控股子公司、重要參股公司及營業部情況

截至

2019年

9月

30日，本公司全資子公司包括華西期貨、華西金智和華

西銀峰，重要參股公司為天府（四川）聯合股權交易中心股份有限公司。

（一）華西期貨

華西期貨成立於

2008年

7月

22日，註冊地為成都市，註冊資本

60,000萬

元人民幣，經營範圍為：商品期貨經紀；金融期貨經紀；期貨投資諮詢。

截至

2018年

12月

31日，華西期貨總資產

222,721.56萬元，淨資產為

79,196.45萬元，2018年度營業收入為

9285.70萬元，淨利潤為

3207.26萬元。

（二）華西金智

華西金智成立於

2010年

5月

31日，註冊地為成都市，註冊資本

50,000萬

53

元人民幣，經營範圍為：投資管理（不得從事非法集資、吸收公眾資金等金融

活動）；為客戶提供股權投資的財務顧問服務；在有效控制風險、保持流動性

的前提下，以現金管理為目的，將閒置資本金投資於依法公開發行的國債、投

資級

公司債

、貨幣市場基金、央行票據等流動性較強的證券；證監會同意的其

他業務。

，經營範圍為：投資管理（不得從事非法集資、吸收公眾資金等金融

活動）；為客戶提供股權投資的財務顧問服務；在有效控制風險、保持流動性

的前提下，以現金管理為目的，將閒置資本金投資於依法公開發行的國債、投

資級

公司債

、貨幣市場基金、央行票據等流動性較強的證券；證監會同意的其

他業務。

截至

2018年

12月

31日，華西金智總資產

50,463.76萬元，淨資產

49,912.18萬元，2018年度營業收入為

1130.62萬元，淨利潤-3383.76萬元。

（三）華西銀峰

華西銀峰成立於

2012年

11月

30日，註冊地為上海市，註冊資本

100,000

萬元人民幣，經營範圍為：金融產品投資，股權投資（依法須經批准的項目，

經相關部門批准後方可開展經營活動）。

截至

2018年

12月

31日，華西銀峰總資產

102,349.91萬元，淨資產

101,590.82萬元，2018年度營業收入為

3396.62萬元，淨利潤

5500.21萬元。

（四）天府（四川）聯合股權交易中心股份有限公司

天府（四川）聯合股權交易中心股份有限公司（曾用名「成都（川藏）股

權交易中心股份有限公司」）成立於

2013年

7月

31日，目前註冊資本為

1億

元，住所為成都市高新區錦城大道

539號盈創動力大廈

10樓，法定代表人為王

立立，經營範圍包括：為非上市公司股權、債券轉讓提供交易場所及相關服

務；為非上市公司融資、併購等相關業務提供有關服務；為相關各方提供諮

詢、信息等中介服務。目前本公司持有天府（四川）聯合股權交易中心股份有

限公司

35%的股權。

截至

2018年

12月

31日，天府（四川）聯合股權交易中心股份有限公司總

資產

6749.43萬元，淨資產

5744.76萬元，2018年度營業收入為

266.88萬元，

淨利潤-1083.44萬元。

（五）下屬營業部情況

截至

2018年

12月

31日，公司共設有

96家證券營業部，分布於

16個省.

4個直轄市、1個自治區，其中四川省內

56家，省外

40家。具體情況如下：

54

序號所在地區證券營業部註冊地址

1杭州學院路證券營業部

浙江省杭州市西湖區文三路

386390

號、學院路

99號

3幢

3層和

1504室

2杭州北沙東路證券營業部

杭州市餘杭區東湖街道北沙東路

8

號

201室

3

浙江

義烏

金融街

證券營業部

浙江省金華市義烏市福田街道國

際商貿城金融商務區金融六街

2

號

4台州廣場南路證券營業部

浙江省台州市廣場南路

212號一

層

5寧波中興路證券營業部

浙江省寧波市鄞州區中興路

617

號（1-6）（2-5.

6金華婺州街證券營業部

浙江省金華市婺城區婺州街

346

號-354號

7北京紫竹院路證券營業部

北京市海澱區紫竹院路

31號華澳

中心嘉慧苑二層西側

8北京廣渠路證券營業部

北京市朝陽區廣渠路

28號

223號

樓一層

L109

9北京北京彰化路證券營業部

北京市海澱區彰化路

5號樓

1層

5-1

10北京馬家堡東路證券營業部

北京市豐臺區馬家堡東路

121號

院

2號樓

1層

2-3

11北京望京東路證券營業部

北京市朝陽區望京東園七區

1號

樓

1至

2層

1-29、1-30

12廣州珠江東路證券營業部

廣州市天河區珠江東路

11號

701

房

13

廣東

深圳民田路證券營業部

深圳市福田區深南大道與民田路

交界西南

新華保險

大廈

501至

532

14揭陽臨江北路證券營業部

揭陽市榕城區蓮花大道以東臨江

北路以南匯景藍灣一期鋪面

151.

152號

55

15佛山南海大道證券營業部

佛山市南海區桂城街道南海大道

北

84號越秀星匯雲錦廣場一區

E

棟寫字樓

11層

17-20室

16珠海情侶中路證券營業部

廣東省珠海市香洲區情侶中路

377

號三層

302

17重慶中山三路證券營業部

重慶市渝中區中山三路

128號

16

樓

18重慶萬州高筍塘證券營業部重慶市萬州區高筍塘

2號三樓

19

重慶

重慶雲陽證券營業部

重慶市雲陽縣雙江街道青龍路四

巷

39號

1幢

20重慶梁平證券營業部

重慶市梁平縣梁山鎮石馬路

393

號

1樓

21重慶江津塔坪路證券營業部

重慶市江津區鼎山街道辦事處塔

坪路

47號雲鼎陽光

3#樓

4層

1號

22上海曲陽路證券營業部上海市曲陽路

1號

23

上海

上海鎮寧路證券營業部上海市長寧區鎮寧路

9號

14B室

24

江蘇

南京安德門大街證券營業部

南京市雨花臺區安德門大街

25號

維沃大廈

A塔

102單元

.

12021204

單元

25常州太湖東路證券營業部

常州市新北區三井街道太湖東路

101-1 號常發商業廣場

5-1601、51609

26大連五五路證券營業部

遼寧省大連市中山區五五路

4A號

21層

27

遼寧

瀋陽友好街證券營業部

遼寧省瀋陽市瀋河區友好街

10號

東北世貿廣場

I區（新地中心

1號

樓）39層（電梯樓層

45層）04

單元

28天津天津友誼路證券營業部

河西區友誼路與平江道交口東南

側大安大廈

A座

301

29雲南昆明北京路證券營業部

雲南省昆明市盤龍區北京路與白

雲路交叉口西南角心景假日大廈

23層

2306號

56

30貴州貴陽新華路證券營業部

貴州省貴陽市南明區新華路

110134

號富中國際廣場

1棟

19層

2

號[新華社區

]

31河北石家莊裕華西路證券營業部

河北省石家莊市橋西區裕華西路

66號海悅天地

A座

27層

05、06

室

32河南鄭州經三路證券營業部

河南省鄭州市金水區經三路

6號

1

樓門面房

33湖北武漢珞喻路證券營業部

武漢市東湖開發區珞喻路吳家灣

湖北

信息產業

大廈二層

201、202

號

34湖南長沙韶山中路證券營業部

長沙市雨花區韶山中路

419號凱

賓商業廣場

1301、1303房

35吉林長春前進大街證券營業部

吉林省長春市朝陽區前進大街力

旺廣場

A座

811-816

36江西南昌紅谷中大道證券營業部

江西省南昌市紅谷灘新區中央廣

場

B區準甲辦公樓

1403、1404（第

14層.

37內蒙

呼和浩特烏蘭察布西街證券

營業部

內蒙古自治區呼和浩特市新城區

烏蘭察布西街興泰御都項目中的

第

10座

1802號房

38山東煙臺迎春大街證券營業部

山東省煙臺市萊山區迎春大街

170

號金貿中心

14-13

39陝西西安二環南路證券營業部

西安市雁塔區二環南路西段

64號

凱德廣場

21層

06號

40安徽合肥長江西路證券營業部

合肥市蜀山區長江西路

287號萬

科金域國際

1010、1011、1012室

41巴中江北大道證券營業部

四川省巴中市江北大道中段

56號

四川省

工商銀行

巴中市分行

2樓

42四川成都建設北路證券營業部成都市成華區建設北路二段

4號

43成都高升橋路證券營業部

成都市武侯區高升橋路

9號羅浮

廣場三樓

01號

57

44成都龍騰東路證券營業部

成都市武侯區龍騰東路

36號

1棟

8層

9-13號、11層

5號

45成都南一環路證券營業部

成都市一環路南一段

20號普利大

廈

46

成都青白江新河路證券營業

部

成都市青白江區新河路

173號酒

店式公寓二層

5號

47成都天府二街證券營業部

中國（四川）自由貿易試驗區成

都高新區天府二街

198號

2層

48成都西玉龍街證券營業部成都市青羊區西玉龍街

10號

49達州朝陽中路證券營業部

達川市通川區朝陽中路中段華夏

城市花園三樓

50

達州大竹縣北大街證券營業

部

大竹縣竹陽鎮北大街

108號

C1幢

二樓

51達州渠縣人民街證券營業部達州市渠縣人民街

23號工會

52德陽南街證券營業部

四川省德陽市南街南華春天購物

廣場

B-6-1號

53峨眉山名山路證券營業部

峨眉山市綏山鎮名山路東路

220

號

54

廣安鄰水縣東臨路證券營業

部

鄰水縣鼎屏鎮東臨路

1號

55

廣安武勝弘武大道證券營業

部

四川省廣安市武勝縣沿口鎮弘武

大道

56廣安建安中路證券營業部四川省廣安市建安中路

181號

57廣漢湖南路證券營業部四川省廣漢市湖南路一段

94號

58廣元利州東路證券營業部

廣元市利州東路二段

太平洋

大廈

二樓

59夾江迎春東路證券營業部

夾江縣漹城鎮迎春東路

500號三

樓

60江油東大街證券營業部江油市東大街北段

152號

58

61樂山嘉定南路證券營業部樂山市市中區嘉定南路

540號

62樂山沙灣石龍街證券營業部樂山市沙灣城區石龍街

32號

63瀘州江陽西路證券營業部

瀘州市江陽區江陽西路

49號

1幢

3層

2號

64眉山湖濱路證券營業部

眉山市東坡區湖濱路南三段

140

號（外灘楓景.

65綿陽安昌路證券營業部綿陽市安昌路

33號

2樓

66綿陽恆源大道證券營業部

綿陽市安州區花荄恆源大道花城

廣場

67南充涪江路證券營業部

南充市順慶區涪江路

221號（原

117號.

68

南充閬中天馬寺街證券營業

部

南充市閬中市天馬寺街

14號三樓

69南充南部幸福路證券營業部

南充市南部縣蜀北街道辦事處幸

福路

221號二樓

70南充營山正西街證券營業部

南充市營山縣朗池鎮正西街

109

號

71內江大千路證券營業部

四川省內江市東興區大千路

506.

508、510號

72

攀枝花市攀枝花大道證券營

業部

四川省攀枝花市仁和區攀枝花大

道南段

1233號

73攀枝花新華街證券營業部

攀枝花市新華街

15號東方新天地

D座三、四樓

74彭州西大街證券營業部

成都市彭州市西大街

5-13號彭州

大廈三樓

75

成都郫都區東大街證券營業

部

四川省成都市郫都區郫筒鎮東大

街

119號附

3號

76仁壽陽光路證券營業部仁壽縣文林鎮陽光路

145號

77榮縣望景路證券營業部

四川省自貢市榮縣旭陽鎮望景路

274-1、276-1、278-1、280-1號

59

78三臺恆昌路證券營業部

三臺縣北壩鎮恆昌路耀森花園

B

區二樓

79什邡鎣華山路證券營業部

四川省德陽市什邡市鎣華山路北

段

153號

80遂寧射洪證券營業部

射洪縣太和大道北段信合大廈

3638

號第

4層

81遂寧遂州南路證券營業部四川省遂寧市遂州南路

306號

82西昌長安東路證券營業部西昌市長安東路

25號

83雅安朝陽街證券營業部雅安市朝陽街

29號

84雅安滎經康寧路證券營業部四川省滎經縣康寧路東一段

94號

85宜賓北正街證券營業部宜賓市翠屏區北正街

80號

86

宜賓珙縣濱河西街證券營業

部

宜賓市珙縣巡場鎮濱河西街北二

段一號

3樓

87宜賓縣宜建路證券營業部

宜賓市宜賓縣柏溪鎮宜建路萬興

現代城

D組團

5-1-9

88

資陽安嶽縣檸都大道證券營

業部

四川省資陽市安嶽縣嶽陽鎮檸都

大道

142號

3樓

304號

89資陽廣場路證券營業部資陽市雁江區廣場路

23號

301室

90自貢丹桂街證券營業部自貢市匯東新區丹桂街新匯廣場

91自貢富順鍾秀街證券營業部

自貢市富順縣富世鎮鍾秀街東段

653號

92

自貢貢井長徵大道證券營業

部

自貢市貢井區長徵大道

41號

93自貢五星街證券營業部自貢市自流井區五星街

57號

94成都聚龍路證券營業部

四川省成都市武侯區聚龍路

1251

號萬茂大廈第

3層

95

成都龍泉驛區北京路證券營

業部

四川省成都市龍泉驛區龍泉街道

北京路

155號

6棟

1層

9號

60

96

成都天府新區正東中街證券

營業部

四川省成都市天府新區華陽街道

廣都上街

138號

16棟

2層

1號

五、控股股東及實際控制人

（一）控股股東基本情況

截至

2019年

9月

30日，老窖集團直接持有發行人

18.13%股權，並通過瀘

州老窖間接持有發行人

10.39%股權，合計持有發行人

28.52%股權，為發行人

控股股東。除控股發行人外，老窖集團還控股

瀘州老窖

股份有限公司、龍馬興

達小額貸款股份有限公司、

瀘州老窖

實業投資管理有限公司、四川宏鑫融資擔

保有限公司、

瀘州老窖

智同商貿股份有限公司、四川康潤投資集團有限公司、

四川匯鑫融資租賃有限公司、四川金舵投資有限責任公司等其他子公司，參股

瀘州市商業銀行股份有限公司。

其基本情況如下：

中文名稱：

瀘州老窖

集團有限責任公司

註冊資本.

279,881.88萬元

法定代表人：張良

成立日期.

2000年

12月

21日

住所：四川省瀘州市國窖廣場

郵政編碼.

646000

公司網址.

http://www.lzlj.com

經營範圍：投資與資產管理；對酒業、食品、金融、貿易、物流、教育、

醫療及衛生、房地產、文化旅遊、網際網路行業的投資；控股公司服務；社會經

濟諮詢、企業管理諮詢；企業管理服務；供應鏈管理服務；進出口業務及貿易

代理；食品生產、銷售（含網上）；農作物的種植、銷售（含網上）。（依法

須經批准的項目，經相關部門批准後方可開展經營活動）。

截至

2018年

12月

31日，老窖集團總資產為

10,290,415.85萬元，歸屬於

母公司所有者權益為

1,102,455.94萬元；2018年，實現歸屬於母公司所有者的

61

淨利潤

183,137.25萬元。

（二）實際控制人簡介

截至

2019年

9月

30日，瀘州市國有資產監督管理委員會持有老窖集團

100%股權，並直接和間接共持有

瀘州老窖

51.09%股權，為公司實際控制人。

瀘州市國資委成立於

2005年

3月，是瀘州市人民政府直屬特設機構，辦公地址

為四川省瀘州市江陽區酒城大道三段

17號興瀘綜合大廈

27樓。瀘州市國資委

是代表瀘州市政府履行國有資產出資人職責，依法行使對市屬國有資產監督管

理的職能，承擔國有資產保值增值責任的地方國有資產管理機構。

（三）控股股東持有發行人股份被質押或存在爭議的情況

截至

2019年

9月

30日，老窖集團持有發行人股份無被質押及存在爭議的

情況。

六、董事、監事及高級管理人員

（一）董事、監事、高級管理人員基本情況

截至

2020年

1月

15日，本公司董事、監事及高級管理人員情況如下.

1、董事會成員

序號姓名職務提名人任期

持有公司

股票及債

券

1蔡秋全董事長

瀘州老窖

集團有限責任公司、

瀘州老窖

股份有限公司

2008年

01月

09日

至

2020年

8月

24日

無

2相立軍副董事長華能資本服務有限公司

2018年

01月

25日

至

2020年

8月

24日

無

3楊炯洋

董事、總

裁

瀘州老窖

集團有限責任公司、

瀘州老窖

股份有限公司

2008年

12月

18日

至

2020年

8月

24日

無

4鄧曉春董事

四川劍南春（集團）有限責任

公司

2015年

11月

03日

至

2020年

8月

24日

無

5程華子

董事、副

總裁

華西證券

股份有限公司職工代

表大會

2012 年

11 月

27 日

至

2020年

8月

24日

無

6貝多廣獨立董事華能資本服務有限公司

2014 年

08 月

27 日

至

2020年

8月

24日

無

7李平獨立董事

瀘州老窖

集團有限責任公司、

瀘州老窖

股份有限公司

2018 年

01 月

25 日

至

2020年

8月

24日

無

8榮健獨立董事

瀘州老窖

集團有限責任公司、

瀘州老窖

股份有限公司

2014年

08 月

27 日

至

2020年

8月

24日

無

62

序號姓名職務提名人任期

持有公司

股票及債

券

9項振華獨立董事

瀘州老窖

集團有限責任公司、

瀘州老窖

股份有限公司

2014 年

08 月

27 日

至

2020年

8月

24日

無

10蒲虎獨立董事

瀘州老窖

集團有限責任公司、

瀘州老窖

股份有限公司

2015 年

11 月

03 日

至

2020年

8月

24日

500股

注

1：獨立董事蒲虎持有公司

500股股票是新股申購中籤獲得.

（1）蔡秋全：男，漢族，1966年

11月出生，中國國籍，無境外居留權，

研究生畢業。現任本公司董事、董事長，老窖集團副總經理，華西金智董事

長，四川省金融學會第七屆理事會理事、學會副會長。1994年

8月至

1995年

3

月任

瀘州老窖

銷售部副部長；1995年

4月至

1997年

4月任

瀘州老窖

發展部副

部長；1997年

5月至

1999年

8月任

瀘州老窖

發展部部長.

1999年

8月至

2000

年

5月任

瀘州老窖

副總經理；2000年

6月至

2002年

5月任

瀘州老窖

董事、副

總經理.

2002年

6月至

2007年

9月任

瀘州老窖

董事、董事會秘書、副總經

理；2007年

9月至

2015年

3月任

瀘州老窖

董事、副總經理.

2007年

9月至

2013年

12月任華西有限董事長、黨委副書記.

2014年

1月至

2014年

7月任華

西有限董事長、黨委書記；2014年

7月起任本公司董事長、黨委書記.

2017年

9月起，兼任華西金智投資有限責任公司董事長；2018年

7月起，任四川省金

融學會第七屆理事會理事、學會副會長.

（2）相立軍：男，漢族，1976年

10月出生，中國國籍，無境外居留權，

研究生學歷。現任本公司董事、副董事長，華能資本服務有限公司副總經理、

黨委委員.

1998年

7月至

2000年

4月任北京市糧食局財會處助理會計師.

2000年

4月至

2000年

7月任中國華能技術開發公司企業管理部幹部；2000年

7月至

2003年

1月任華能綜合產業公司電子信息事業部資產管理部助理會計

師；2003年

1月至

2005年

7月曆任華能

信息產業

控股有限公司計劃財務部會

計師、副經理；2005年

7月至

2005年

11月任華能集團公司信息服務中心幹

部；2005年

11月至

2012年

5月，歷任中國華能集團公司財務部財會一處副處

長、會計處副處長（主持工作)、綜合處處長；2012年

5月至

2012年

10月任中

國華能集團公司預算與綜合計劃部綜合與統計處處長；2012年

10月至

2016年

3月曆任中國華能集團公司辦公廳秘書處正處級秘書、辦公廳綜合處處長.

2016年

3月至

2016年

9月任華能資本服務有限公司副總經理、黨組成員；

63

2016年

9月至

2016年

11月任華能資本服務有限公司副總經理、黨組成員、機

關黨委書記、工會主席.

2016年

11月起任華能資本服務有限公司副總經理、

黨委委員、機關黨委書記、工會主席.

2017年

8月起任本公司董事、副董事

長，2018年

1月獲四川證監局《關於相立軍

證券公司

董事長類人員任職資格的

批覆》（川證監機構【2018】8號）.

（3）楊炯洋：男，漢族.

1967年

7月出生，中國國籍，無境外居留權，

研究生學歷。現任本公司董事、總裁，華西銀峰董事長.

1993年

5月至

1996

年

9月任深圳市特力（集團）股份有限公司會計；1996年

9月至

2005年

3月

歷任

國信證券

有限責任公司投資

銀行業

務部門副總經理、總經理、投資銀行事

業部副總裁；2005年

3月至

2007年

9月任

華西證券

有限責任公司投資銀行事

業部總裁；2007年

9月至

2008年

12月任華西有限董事、副總裁；2008年

12

月至

2014年

7月任華西有限董事、總裁.

2010年

5月至

2013年

11月任華西

金智董事長.

2012年

11月起任華西銀峰董事長.

2014年

7月起任本公司董

事、總裁.

（4）鄧曉春：男，漢族.

1974年

2月出生，中國國籍，無境外永久居留

權，研究生學歷。現任本公司董事，四川劍南春（集團）有限責任公司總經理

助理、董事會秘書、發展部部長，審計監察部部長，中航寶勝（四川）電纜有

限公司董事，天仟重工有限公司董事長等。1997年

8月至

2002年

2月，歷任

中國

農業銀行

四川省成都市金牛支行對公出納、對公會計及客戶經理.

2002年

3月至

2002年

5月，任四川勇拓集團公司總經理秘書.

2002年

8月至

2003年

9月，任四川劍南春（集團）有限責任公司發展部員工；2003年

9月至

2007年

5月，任四川劍南春（集團）有限責任公司發展部一處副處長；2007年

6月至

2012年

7月，任四川劍南春（集團）有限責任公司發展部副部長.

2012年

8月

至

2014年

3月，任四川劍南春（集團）有限責任公司發展部部長.

2015年

11

月起任本公司董事.

（5）程華子：男，漢族.

1971年

1月出生，中國國籍，無境外居留權，

碩士研究生。現任本公司董事、副總裁（兼人力資源總監），華西期貨董事，

天府（四川）聯合股權交易中心股份有限公司董事。1993年

3月至

1995年

6

月，

瀘州老窖

酒廠釀酒六車間實習、總工程師辦公室科技管理員，

瀘州老窖

協

64

科技管理員、政工部組織科組織幹事；19951995年

6月至

2000年

10月曆任瀘州老

窖黨委秘書、總經理辦公室秘書處處長（1997年

1月至

1997年

12月期間兼任

機關二支部書記）、釀酒二分公司辦公室主任；2000年

10月至

2007年

9月曆

任老窖集團總裁秘書兼

瀘州老窖

策劃部副部長、老窖集團辦公室主任、瀘州老

窖總經理辦公室主任（2002年

6月起任

瀘州老窖

監事會股東監事）、

瀘州老窖

企業管理部部長兼人力資源部部長（期間任監事會股東監事）；2007年

9月至

2009年

1月任華西有限總裁助理兼總裁辦主任.

2009年

1月至

11月任華西有

限董事、總裁助理兼總裁辦主任；2009年

11月至

2010年

11月任華西有限董

事、董事會秘書（擬聘）、總裁助理兼總裁辦主任；2010年

11月至

2012年

11

月任華西有限董事、董事會秘書、總裁助理兼總裁辦主任.

2012年

11月至

2014年

7月任華西有限董事、副總裁、董事會秘書、總裁辦主任.

2014年

7月

至

2015年

2月任本公司董事、副總裁、董事會秘書、總裁辦主任；2015年

2

月起任本公司董事、副總裁、董事會秘書、人力資源部總經理.

2015年

9月

起，任本公司人力資源總監；2016年

2月辭任本公司董事會秘書.

（6）貝多廣：男，漢族.

1957年

5月出生，中國國籍，無境外居留權，

博士研究生。現任本公司獨立董事、中國證券業協會戰略與創新委員會顧問、

中國人民大學博士生導師、金地（集團）股份有限公司獨立董事、中國信託業

保障基金有限責任公司獨立董事、華創證券有限責任公司獨立董事、北京國際

信託有限公司獨立董事。1988年

9月至

1993年

9月任財政部國債司副處長.

1993年

10月至

1995年

9月任中國證監會國際部副主任.

1995年

10月至

1998

年

3月任

JP摩根北京代表處首席代表.

1998年

4月至

2010年

8月任中國國際

金融有限公司董事總經理；2010年

9月至

2013年

12月任一創摩根證券有限公

司執行長、副董事長；2014年

7月起任本公司獨立董事.

（7）李平：男，漢族.

1956年

4月出生，中國國籍，無境外居留權，研

究生學歷。現任本公司獨立董事、四川大學法學院教授、四川川達律師事務所

律師。1984年至

1992年在四川大學法律系任教；1992年至

2010年任四川大學

法律系教研室主任；1998年至

2016年任四川大學法學院副院長；2016年起任

四川大學法學院教授；1998年至今任川達律師事務所律師.

2017年

8月起任本

公司獨立董事，2018年

1月獲四川證監局《關於李平

證券公司

獨立董事任職資

65

格的批覆》（川證監機構【2018】9號）2018】9號）.

（8）榮健：女，漢族.

1969年

7月出生，中國國籍，無境外居留權，研

究生學歷，註冊會計師。現任本公司獨立董事，瑞華會計師事務所（特殊普通

合夥）合伙人，北京

萬通地產

股份有限公司獨立董事。1992年

9月至

1994年

9

月任北京市財政局幹部.

1994年

9月至

2001年

1月任京都會計師事務所經

理；2001年

1月至

2003年

2月任華證會計師事務所合伙人.

2003年

3月至

2006年

6月任中鴻信建元會計師事務所副主任會計師.

2006年

6月起任瑞華會

計師事務所高級合伙人；2014年

7月起任本公司獨立董事.

（9）項振華：男，漢族，1967年

11月出生，中國國籍，無境外居留權，

研究生學歷。現任本公司獨立董事，北京市競天公誠律師事務所合伙人，中新

科技集團股份有限公司獨立董事，浙江

昂利康

製藥股份有限公司獨立董事，北

京土人城市規劃設計股份有限公司獨立董事，牧原食品股份有限公司獨立董

事。1989年

8月至

1994年

8月任浙江省人民警察學校教師；1997年

8月至

1999年

12月任人民日報社記者編輯.

2000年

1月至

2014年

1月任北京市競天

公誠律師事務所律師、合伙人；2014年

2月至

2014年

10月任北京市懋德律師

事務所合伙人；2014年

11月起任北京市競天公誠律師事務所合伙人；2014年

7月起任本公司獨立董事.

（10）蒲虎：男，漢族.

1972年

3月出生，中國國籍，無境外永久居留

權，研究生學歷。現任本公司獨立董事，成都市律師協會副監事長，政協成都

市委員會常委，四川廣力律師事務所律師，四川省廣力物流有限公司監事、眉

山農村商業銀行股份有限公司董事。1994年

7月至

1996年

7月擔任成都市泡

桐樹小學教師；1996年

7月至

1997年

10月擔任《少年時代》雜誌社編輯.

1997年

10月至

2005年

12月擔任成都電視臺記者.

2005年

12月至今擔任四川

廣力律師事務所律師、主任；2015年

11月起任本公司獨立董事.

2、監事會成員

本公司監事會由

3名監事組成，其中職工代表監事

1名，具體如下：

序號姓名職務提名人任期

持有公司股

票及債券

1龐曉龍監事會主席

華西證券

股份有限公司

2018年

01月

21日至無

66

職工代表大會

2020年

8月

24日

2趙明川監事華能資本服務有限公司

2017年

8月

25日至

2020年

8月

24日

無

3謝紅監事

瀘州老窖

集團有限責任

公司、

瀘州老窖

股份有

限公司

2018年

8月

28日至

2020年

8月

24日

無

本公司監事簡要工作經歷如下.

（1）龐曉龍：男，漢族.

1963年

6月出生，中國國籍，無境外居留權，

本科學歷。1984年

7月至

1987年

10月任瀘州市工商行政管理局經濟合同管理

科幹部；1987年

10月至

1989年

6月任瀘州市工商行政管理局經濟合同管理科

辦事員；1989年

6月至

1992年

12月任瀘州市工商行政管理局經濟合同管理科

副科長；1992年

12月至

1994年

4月任瀘州市工商行政管理局經濟合同管理科

科長；1994年

4月至

1995年

2月任瀘州市工商行政管理局經檢科科長兼經濟

檢查所所長；1995年

2月至

1997年

12月任瀘州市工商行政管理局合同科科

長；2002年

1月至

2002年

5月，瀘州市工商行政管理局個體私營經濟監督管

理科科長；2002年

5月至

2008年

8月任瀘州市工商行政管理局黨組成員、副

局長.

2008年

8月至

2011年

11月任瀘州市工商行政管理局黨組書記、局

長；2011年

11月至

2012年

1月任瀘州市紀委副書記、工商行政管理局黨組書

記、局長.

2012年

1月至

2012年

3月任瀘州市紀委副書記、監察局局長.

2012年

3月至

2015年

12月任瀘州市紀委副書記、監察局局長、預防腐敗局局

長；2015年

12月起任本公司黨委副書記.

2017年

8月起任本公司監事.

2018

年

1月獲四川證監局《關於龐曉龍

證券公司

董事長類人員任職資格的批覆》

（川證監機構【2018】7號）.

（2）趙明川：男，漢族.

1963年

4月出生，中國國籍，無境外居留權，

研究生畢業。現任本公司監事、華能四川水電有限公司總經理。1982年

7月至

1987年

10月任四川省電力局豆壩發電廠財務科科員.

1987年

11月至

1990年

9月任四川省電力局豆壩發電廠財務科副科長.

1990年

9月至

1992年

11月任

四川省電力局財務處綜合科科員；1992年

11月至

1996年

3月任四川省電力局

財務處綜合科科長；1996年

3月至

1998年

11月任四川省電力公司江油發電廠

副廠長；1998年

11月至

2000年

6月任四川省電力公司財務處處長.

2000年

6

月至

2001年

4月任四川省電力公司財務部總經理.

2001年

4月至

2001年

11

67

月任四川省電力公司副總會計師；20012001年

11月至

2003年

3月任甘肅省電力公

司總會計師；2003年

3月至

2004年

7月任中國華能集團四川分公司副經理.

2004年

7月至

2006年

10月任永誠財務保險股份有限公司副總裁；2006年

10

月起任華能四川水電有限公司副總經理，2016年

1月起，任華能四川水電有限

公司總經理；2010年

10月至

2014年

7月任華西有限董事.

2014年

7月至

2017年

8月任本公司董事；2017年

8月起任本公司監事.

（3）謝紅：女，漢族，中共黨員.

1968年

4月出生，中國國籍，碩士研

究生，經濟師、會計師。1988年

12月至

1993年

8月，在雅安財貿學校擔任會

計課教師；1993年

9月至

1996年

6月，在西南財經大學會計系攻讀碩士研究

生；1996年

7月至

2003年

3月，先後在中國

建設銀行

成都市分行籌資儲蓄處

和計劃財務處、成都市第三支行個人

銀行業

務科和會計科工作；2003年

4月至

2008年

1月，在中鐵信託投資有限責任公司（原衡平信託投資有限責任公司）

信託業務一部部門總經理；2008年

1月至今擔任

華西證券

公司稽核審計部部門

總經理；2017年

9月起，兼任華西金智投資有限責任公司監事；2018年

5月

起，兼任華西期貨有限責任公司監事。經

2017年度股東大會審議通過，並經四

川證監局（川證監機構〔2018〕37號文）核准，2018年

8月

28日起謝紅女士

任本公司監事.

3、高級管理人員

本公司高級管理人員包括：總裁、副總裁、合規總監、董事會秘書、財務

負責人和首席風險官。

序號姓名職務任期持有公司股票及債券

1楊炯洋總裁

2008年

12月

18日至

2020年

08月

24日

無

2祖強營運長、副總裁

2008年

02月

15日至

2020年

8月

24日

無

3邢懷柱合規總監

2012年

12月

20日至

2020年

8月

24日

無

4胡小泉副總裁、財務負責人

2002年

12月

25日至

2020年

8月

24日

無

5程華子副總裁、人力資源總監

2012年

11月

27日至

2020年

8月

24日

無

6杜國文副總裁

2012年

03月

21日至

2020年

8月

24日

無

68

7邢修元副總裁

2011年

08月

26日至

2020年

8月

24日

無

8於鴻首席風險官

2016年

02月

05日至

2020年

8月

24日

無

9曾穎董事會秘書

2016年

02月

05日至

2020年

8月

24日

無

本公司高級管理人員簡要工作經歷如下.

（1）楊炯洋：見本節「1、董事會成員」簡要工作經歷.

（2）祖強：男，漢族.

1964年

6月出生，中國國籍，無境外居留權，碩

士研究生。現任公司營運長、副總裁。主要工作經歷如下：1985年

9月至

1996年

6月，對外經濟貿易合作部國際經濟貿易研究所編輯；1996年

6月至

2000年

9月，任

中國人保

信託投資公司國際業務部副總經理；2000年

9月至

2002年

7月，任中全資產管理有限公司電子商務部總經理.

2002年

7月至

2004年

6月，任漢唐證券有限責任公司北京前門營業部副總經理.

2004年

6月

至

2007年

9月，任

華西證券

有限責任公司北京紫竹院路營業部總經理.

2007

年

9月至

2008年

2月，任

華西證券

有限責任公司總裁助理；2008年

2月至

2014年

7月，任

華西證券

有限責任公司副總裁.

2014年

7月至

2015年

2月，

任

華西證券

股份有限公司副總裁；2015年

2月至今，任

華西證券

股份有限公司

營運長、副總裁。（2013年

1月至

2017年

9月，兼任上海證券經紀業務

管理分公司總經理.

2017年

9月至

2019年

2月，兼任上海分公司總經理.

2015年

2月至今，兼任公司零售財富服務管理委員會主任委員.

2008年

7月至

2018年

5月，兼任華西期貨有限責任公司董事）.

（3）邢懷柱：男，漢族.

1970年

8月出生，中國國籍，無境外居留權，

研究生學歷。現任公司合規總監。主要工作經歷如下：1992年

7月至

1994年

7

月，四川省峨眉山市檢察院助理檢察員；1997年

7月至

1999年

7月，任四川

省證券監督管理辦公室科長；1999年

7月至

2003年

7月，任中國證監會成都

證管辦上市處主任科員；2003年

7月至

2003年

11月，任中國證監會成都證管

辦期貨處負責人；2003年

11月至

2004年

3月，任中國證監會成都證管辦期貨

監管處副處長（主持工作）；2004年

3月至

2005年

12月，任中國證監會四川

監管局貨期監管處副處長（主持工作）；2005年

12月至

2007年

3月，任中國

證監會四川監管局機構監管處副處長（主持工作）；2007年

3月至

2012年

5

69

月，任中國證監會四川監管局機構處處長；20122012年

5月至

2012年

7月，任中

國證監會四川監管局黨辦主任；2012年

7月至

2012年

11月，任瀘州市政府副

秘書長；2012年

11月至

2012年

12月，擬任

華西證券

有限責任公司合規負責

人；2012年

12月至

2014年

4月，任

華西證券

有限責任公司合規負責人.

2014

年

4月至

2014年

7月，任

華西證券

有限責任公司合規負責人、首席風險官.

2014年

7月至

2016年

2月，任

華西證券

股份有限公司合規負責人、首席風險

官；2016年

2月至今，任

華西證券

股份有限公司合規總監.

（4）胡小泉：男，漢族.

1963年

2月出生，中國國籍，無境外居留權，

本科學歷。現任公司副總裁、財務負責人，華西期貨有限責任公司董事長。主

要工作經歷如下：1983年

7月至

1984年

11月，中國人民銀行樂山地區中心支

行信貸員；1984年

11月至

1986年

4月，任中國人民銀行樂山市分行調研室副

主任；1986年

4月至

1989年

8月，任中國人民銀行四川省分行稽核處科級稽

核員；1989年

8月至

1991年

5月，任中國人民銀行廣元市分行行長助理.

1991年

6月至

1994年

4月，任中國人民銀行四川省分行金融研究所理論室主

任；1994年

4月至

2000年

7月，任四川證券交易中心副總經理.

2000年

7月

至

2002年

4月，任

華西證券

有限責任公司總裁助理兼人力資源部總經理.

2002

年

4月至

2002年

12月，擬任

華西證券

有限責任公司副總裁；2012年

12月至

2014年

7月，任

華西證券

有限責任公司副總裁.

2014年

7月至

2014年

11月，

任

華西證券

股份有限公司副總裁.

2014年

11月至今，任

華西證券

股份有限公

司副總裁、財務負責人。（2008年

7月至今，兼任華西期貨有限責任公司董事

長）.

（5）程華子：見本節「1、董事會成員」簡要工作經歷.

（6）杜國文：男，漢族.

1966年

5月出生，中國國籍，無境外居留權，

博士研究生學歷。現任公司副總裁，上海證券承銷保薦分公司總經理。主要工

作經歷如下：1988年

7月至

1992年

8月，任保定自來水公司技術設計科副科

長；1995年

7月至

1998年

6月，任國家國有資產管理局資產評估中心主任科

員；1998年

7月至

2003年

11月，任

國泰君安

證券股份有限公司企業融資總部

業務董事；2003年

12月至

2006年

6月，任

天風證券

有限責任公司總裁助理兼

投資銀行部總經理；2006年

7月至

2008年

10月，任

方正證券

有限責任公司投

70

資銀行總部副總經理；20082008年

11月至

2009年

5月，任瑞信

方正證券

有限責任

公司企業融資部副總經理；2009年

5月至

2011年

12月，任

華西證券

有限責任

公司總裁助理兼投資銀行總部總經理；2011年

12月至

2012年

3月，擬任華西

證券有限責任公司副總裁；2012年

3月至

2014年

7月，任

華西證券

有限責任

公司副總裁；2014年

7月至今，任

華西證券

股份有限公司副總裁。（2013年

1

月至今，兼任上海證券承銷保薦分公司總經理；2015年

2月至今，兼任公司企

業綜合金融服務管理委員會副主任委員）.

（7）邢修元：男，漢族，1965年

10月出生，中國國籍，無境外居留權，

博士研究生學歷。現任公司副總裁，深圳分公司總經理，華西銀峰投資有限責

任公司董事。主要工作經歷如下：1993年

7月至

1995年

6月，

中國平安

保險

股份有限公司職員；1995年

6月至

1996年

10月，

平安證券

有限責任公司職

員；1996年

10月至

2002年

4月，先後任

國信證券

有限責任公司宏觀研究部副

經理、投資研究部經理；2002年

4月至

2007年

7月，先後任國投瑞銀基金管

理有限公司研究部總監、投資部總監、公司總經理助理；2008年

11月至

2011

年

5月，任深圳市海富東方投資管理有限公司總經理.

2011年

6月至

2011年

8

月，擬任

華西證券

有限責任公司副總裁兼深圳分公司總經理.

2011年

8月至

2014年

7月，任

華西證券

有限責任公司副總裁兼深圳分公司總經理；2014年

7

月至今，任

華西證券

股份有限公司副總裁兼深圳分公司總經理。（2015年

2月

至今，兼任公司企業綜合金融服務管理委員會副主任委員.

2012年

11月至

今，兼任華西銀峰投資有限責任公司董事）.

（8）於鴻：男，漢族.

1970年

3月生，新加坡國籍，現任公司首席風險

官，華西銀峰投資有限責任公司董事。主要工作經歷如下：1998年

9月至

2000

年

11月，新加坡國立大學講師；2000年

11月至

2002年

9月，任新加坡星展

銀行總部風險管理部助理副總裁；2002年

9月至

2007年

7月，任新加坡花旗

銀行

FICC結構產品交易部執行總裁.

2007年

7月至

2011年

12月，任高盛高

華證券有限責任公司公司金融部執行董事；2012年

9月至

2012年

12月，任泰

康資產管理有限責任公司風險管理部總經理；2013年

8月至

2013年

12月，任

潤峰電力有限公司國際投融資部總經理；2013年

12月至

2015年

8月，任平安

證券有限責任公司首席風險分析師；2015年

8月至

2016年

1月，擬任華西證

71

券股份有限公司首席風險官；20162016年

2月至今，任

華西證券

股份有限公司首席

風險官。（2017年

9月至今，兼任華西銀峰投資有限責任公司董事）.

（9）曾穎：男，漢族.

1973年

3月生，中國國籍，無境外居留權，現任

公司董事會秘書。主要工作經歷如下：1993年

7月至

2005年

2月，歷任瀘州

老窖股份有限公司董事辦秘書、總經辦秘書；2005年

2月至

2006年

1月，任

瀘州老窖

股份有限公司總經辦副主任；2006年

1月至

2006年

3月，任瀘州老

窖股份有限公司董事辦副主任；2006年

3月至

2008年

1月，任

瀘州老窖

股份

有限公司董事辦副主任、證券事務代表；2008年

1月至

2009年

6月，任瀘州

老窖股份有限公司董事辦主任、證券事務代表；2009年

6月至

2015年

6月，

任

瀘州老窖

股份有限公司董事會秘書、董事辦主任；2015年

8月至

2016年

2

月，擬任

華西證券

股份有限公司董事會秘書；2016年

2月至今，任

華西證券

股

份有限公司董事會秘書。

（二）董事、監事、高級管理人員兼職情況

截至

2018年

12月

31日，發行人現任董事、監事及高級管理人員在股東單

位任職情況如下：

在股東單位

任職人員

股東單位名稱在股東單位擔任的職務是否領取報

姓名

酬津貼

蔡秋全

瀘州老窖

集團有限責任公司副總經理否

相立軍華能資本服務有限公司副總經理、黨委委員是

鄧曉春

四川劍南春（集團）有限責任

公司

總經理助理、董事會秘書、發

展部部長、審計監察部部長

是

截至

2018年

12月

31日，發行人現任董事、監事及高級管理人員在其他單

位任職情況如下：

在其他單位在其他單位是否

任職人員姓名其他單位名稱

擔任的職務領取報酬津貼

蔡秋全華西金智董事長否

蔡秋全四川省金融學會

第七屆理事

會理事、副

否

楊炯洋華西銀峰董事長否

72

在其他單位在其他單位是否

任職人員姓名其他單位名稱

擔任的職務領取報酬津貼

鄧曉春中航寶勝（四川）電纜有限公司董事否

鄧曉春天仟重工有限公司董事長否

鄧曉春

四川綿竹長盛博峰房地產開發有限責任

公司

董事長、總

經理

否

鄧曉春四川劍南春股份有限公司董事否

鄧曉春四川綿竹劍南春對外經濟貿易有限公司董事長否

鄧曉春綿竹金盛源生物化工有限責任公司董事否

鄧曉春

四川中國白酒

金三角

品牌運營發展股份

有限公司

監事否

鄧曉春四川匯金商貿有限公司監事否

鄧曉春四川劍海投資有限公司董事長否

鄧曉春四川鴻生金融倉儲有限公司監事否

鄧曉春四川綿竹劍南春大酒店有限公司監事否

鄧曉春德陽天元酒業有限公司監事否

鄧曉春四川綿竹劍南春森林公園有限公司監事否

鄧曉春楊凌綠豐科技有限公司董事否

鄧曉春四川益民恒生貿易有限公司監事否

鄧曉春德陽市旌陽民福小額貸款有限公司監事否

鄧曉春四川綿竹富利泰麓棠會務服務有限公司董事否

鄧曉春四川天成祥酒類銷售有限責任公司

執行董事

、

總經理

否

鄧曉春綿竹劍南春保健酒有限責任公司董事否

鄧曉春四川明福通用設備製造有限責任公司董事否

鄧曉春綿竹市天益酒類有限公司監事否

鄧曉春成都漢鼎藝術品有限公司監事否

鄧曉春四川省文君酒廠有限責任公司監事否

73

在其他單位在其他單位是否

任職人員姓名其他單位名稱

擔任的職務領取報酬津貼

鄧曉春成都市瑞馳精工機械製造有限責任公司董事否

鄧曉春四川省文君酒經營有限責任公司監事否

鄧曉春綿竹益恆貿易有限公司

執行董事

、

總經理

否

鄧曉春成都鴻潤投資諮詢有限公司董事否

鄧曉春四川川商發展控股集團有限公司董事否

鄧曉春

四川仟坤房地產開發有限責任公司土門

分公司

負責人否

鄧曉春成都市益恆正泰科技有限公司

執行董事

、

總經理

否

鄧曉春成都市益恆創達科技有限公司

執行董事

、

總經理

否

鄧曉春成都市鴻生創聯科技有限公司

執行董事

、

總經理

否

鄧曉春成都市鴻生致遠科技有限公司

執行董事

、

總經理

否

鄧曉春成都市鴻生永新科技有限公司

執行董事

、

總經理

否

程華子

天府（四川）聯合股權交易中心股份有

限公司

董事否

程華子華西期貨董事否

貝多廣中國信託業保障基金有限責任公司獨立董事是

貝多廣金地（集團）股份有限公司獨立董事是

貝多廣

中國證券業協會創新發展戰略專業委員

會

顧問否

貝多廣中國人民大學中國普惠金融研究院院長是

貝多廣中國人民大學博士生導師是

貝多廣仁達普惠（北京）諮詢有限公司董事長是

貝多廣中和農信項目管理有限公司董事是

貝多廣華創證券有限責任公司獨立董事是

貝多廣北京國際信託有限公司獨立董事是

蒲虎四川廣力律師事務所律師是

74

在其他單位在其他單位是否

任職人員姓名其他單位名稱

擔任的職務領取報酬津貼

蒲虎成都市律師協會副監事長否

蒲虎政協成都市委員會常委否

蒲虎四川省廣力物流有限公司監事否

蒲虎眉山農村商業銀行股份有限公司董事否

榮健瑞華會計師事務所（特殊普通合夥

）合伙人是

榮健北京

萬通地產

股份有限公司獨立董事否

項振華北京市競天公誠律師事務所合伙人是

項振華牧原食品股份有限公司獨立董事否

項振華中新科技集團股份有限公司獨立董事否

項振華北京土人城市規劃設計股份有限公司獨立董事否

項振華浙江

昂利康

製藥股份有限公司獨立董事否

李平四川大學法學院教授是

李平四川川達律師事務所律師是

趙明川華能四川水電有限公司總經理是

趙明川四川華能寶興河水電有限責任公司董事否

趙明川四川華能瀘定水電有限公司董事否

趙明川四川華能康定水電有限責任公司董事否

趙明川四川華能太平驛水電有限責任公司董事否

趙明川四川華能東西關水電股份有限公司董事否

趙明川四川華能涪江水電有限責任公司董事否

趙明川華能明臺電力有限責任公司董事否

謝紅華西金智監事否

謝紅華西期貨監事否

75

在其他單位在其他單位是否

任職人員姓名其他單位名稱

擔任的職務領取報酬津貼

邢懷柱四川省證券期貨業協會副會長否

胡小泉華西期貨董事長否

邢修元華西銀峰董事否

於鴻華西銀峰董事否

（三）董事、監事、高級管理人員重大違法違規情形

報告期內，發行人董事、監事、高級管理人員均能夠按照有關法律、法

規、《公司章程》及相關議事規則的規定，獨立有效地進行運作並切實履行應

盡的職責和義務，無重大違法違規的情形發生。

七、公司治理

公司建立了包括股東大會、董事會、監事會、經營管理層在內的法人治理

結構。股東大會為公司的權力機構，董事會為決策機構，監事會為監督機構，

經營管理層為經營執行機構。公司董事會下設薪酬與提名委員會、審計委員

會、風險控制委員會三個專門委員會。

（一）股東大會制度及其運行情況

股東大會是公司的權力機構，依法行使下列職權.

1、決定公司的經營方針和投資計劃.

2、選舉和更換非由職工代表擔任的董事、監事，決定有關董事、監事的報

酬事項.

3、審議批准董事會的報告.

4、審議批准監事會的報告.

5、審議批准公司的年度財務預算方案、決算方案.

6、審議批准公司的利潤分配方案和彌補虧損方案.

7、對公司增加或減少註冊資本作出決議.

8、對發行

公司債

券作出決議；

76

9、對公司合併、分立、變更公司形式、解散和清算等事項作出決議、對公司合併、分立、變更公司形式、解散和清算等事項作出決議.

10、修改公司章程.

11、對公司聘用、解聘會計師事務所作出決議.

12、審議批准《公司章程》第四十八條規定的對外擔保事項.

13、審議公司在

1年內對外投資超過公司最近一期經審計總資產（扣除客

戶保證金後）30%的事項.

14、審議公司在

1年內購買、出售重大資產超過公司最近一期經審計總資

產（扣除客戶保證金後）30%的事項.

15、審議批准公司與關聯方發生的金額在

3,000萬元以上，且佔公司最近

一期經審計淨資產絕對值

5%以上的關聯交易.

16、審議批准變更募集資金用途事項.

17、審議股權激勵計劃.

18、聽取合規總監關於公司合規狀況的報告.

19、審議法律、行政法規、部門規章或本章程規定應當由股東大會決定的

其他事項。

股東大會不得將法定由股東大會行使的職權授予董事會或其他機構或個人

行使。

自

2014年

7月

11日本公司整體變更設立至

2018年

12月

31日，本公司股

東大會召開了十七次會議。其召集、提案、召開、主持和決議等事項均符合議

事規則的有關規定。

（二）董事會制度及其運行情況

公司設董事會，對股東大會負責，董事會行使下列職權.

1、召集股東大會，並向股東大會報告工作.

2、執行股東大會的決議.

3、決定公司的經營計劃和投資方案；

77

4、制訂公司的年度財務預算方案、決算方案、制訂公司的年度財務預算方案、決算方案.

5、制訂公司的利潤分配方案和彌補虧損方案.

6、制訂公司增加或減少註冊資本、發行債券或其他證券及上市方案.

7、擬訂公司重大收購、收購本公司的股份或公司合併、分立、變更公司形

式、解散的方案.

8、在股東大會授權範圍內，決定公司對外投資、收購出售資產、資產抵

押、對外擔保事項、委託理財、關聯交易等事項.

9、制定和修訂公司的基本管理制度.

10、決定公司內部管理機構、部門和下屬子公司、分公司、營業部等分支

機構的設置.

11、聘任或解聘公司總經理，根據總經理的提名，聘任或解聘公司副總經

理、財務負責人、合規總監；負責組織對公司總經理、合規總監的績效考評，

參照總經理的考評意見，組織對公司副總經理、財務負責人、首席風險官的績

效考評；並在績效考評的基礎上決定其報酬及獎懲事項.

12、制訂本章程的修改方案.

13、管理公司信息披露事項.

14、向股東大會提請聘請或更換為公司審計的會計師事務所.

15、聽取公司總經理的工作匯報並檢查總經理的工作.

16、向股東大會會議提出提案.

17、決定公司會計政策及會計估計變更事項，以及會計差錯調整事項.

18、審議公司的證券自營投資規模.

19、聽取合規總監的工作報告，審議年度合規報告，評估公司合規管理有

效性，督促解決合規管理中存在的問題，對合規管理的有效性承擔責任.

20、審議公司定期風險評估報告，審議批准公司的風險偏好、風險容忍度

以及重大風險限額；

78

21、審議信息技術戰略規劃、審議信息技術人力和資金保障方案；聽取年

度信息管理工作報告，評估總體效果和效率

、審議信息技術戰略規劃、審議信息技術人力和資金保障方案；聽取年

度信息管理工作報告，評估總體效果和效率.

22、承擔洗錢風險管理的最終責任，並履行以下職責.

（1）確立洗錢風險管理文化建設目標.

（2）審定洗錢風險管理策略.

（3）審批洗錢風險管理的政策和程序.

（4）授權高級管理人員牽頭負責洗錢風險管理.

（5）定期審閱反洗錢工作報告，及時了解重大洗錢風險事件及處理情況.

（6）決定廉潔從業管理目標，對廉潔從業管理的有效性承擔責任.

（7）其他相關職責.

23、法律、行政法規、部門規章規定及股東大會授予的其他職權。超過股

東大會授權範圍的事項，應當提交股東大會審議。

自

2014年

7月

11日本公司整體變更設立至

2018年

12月

31日，本公司董

事會召開了四十九次會議。其召集、提案、召開、主持和決議等事項均符合議

事規則的有關規定。

（三）監事會制度及其運行情況

公司設監事會。監事會由

3名監事組成，其中，由股東大會選舉的股東代

表

2名，職工代表擔任的監事

1名，監事會設監事會主席

1名，由全體監事過

半數選舉產生。

監事會主席召集和主持監事會會議；監事會主席不能履行職務或者不履行

職務的，由半數以上監事共同推舉一名監事召集和主持監事會會議。監事會行

使下列職權.

1、應當對董事會編制的公司定期報告進行審核並提出書面審核意見.

2、檢查公司的財務運行和合規管理、風險管理情況.

3、對董事、高級管理人員履行合規管理職責的情況進行監督並督促整改；

79

4、承擔全面風險管理的監督責任，監督檢查董事會和經理層在風險管理方、承擔全面風險管理的監督責任，監督檢查董事會和經理層在風險管理方

面的履職盡責情況並督促整改.

5、當董事、高級管理人員的行為違反法律法規或者本章程的，履行監督職

責，向董事會通報或者向股東大會或直接向中國證監會及其派出機構、證券交

易所或者其他部門報告.

6、對違反法律、行政法規、本章程或者股東大會決議以及發生重大合規風

險負有主要責任或者領導責任的董事、高級管理人員，提出罷免的建議.

7、承擔洗錢風險管理的監督責任，負責監督董事會和高級管理層在洗錢風

險管理方面的履職盡責情況並督促整改，對公司的洗錢風險管理提出建議和意

見.

8、提議召開臨時股東大會，在董事會不履行《公司法》規定的召集和主持

股東大會職責時召集和主持股東大會.

9、向股東大會提出提案.

10、依照《公司法》第一百五十二條的規定，對董事、高級管理人員提起訴

訟.

11、發現公司經營情況異常，可以進行調查；必要時，可以聘請會計師事務

所、律師事務所等專業機構協助其工作，費用由公司承擔.

12、公司章程規定或股東大會授予的其他職權；

監事列席董事會會議，並對董事會決議事項提出質詢或者建議。

監事會應當向股東大會報告監事履行職責的情況、績效評價結果及其薪酬

情況，並由公司予以披露。自

2014年

7月

11日本公司整體變更設立至

2018

年

12月

31日，本公司監事會召開了十六次會議。其召集、提案、召開、主持

和決議等事項均符合議事規則的有關規定。

（四）董事會專門委員會制度及其運行情況

公司董事會設立審計委員會、薪酬與提名委員會、風險控制委員會。公司

董事會可以根據股東大會的決議設立戰略發展委員會等其他專門委員會。專門

委員會對董事會負責，依照公司章程和董事會授權履行職責，提案應當提交董

80

事會審議決定。專門委員會成員全部由董事組成，其中薪酬與提名委員會、審

計委員會委員中獨立董事佔多數並擔任召集人，審計委員會的召集人為會計專

業人士。董事會負責制定專門委員會工作規程，規範專門委員會的運作。

計委員會委員中獨立董事佔多數並擔任召集人，審計委員會的召集人為會計專

業人士。董事會負責制定專門委員會工作規程，規範專門委員會的運作。

各專門委員會可以聘請外部專業人士提供服務，由此發生的合理費用由公

司承擔.

1、薪酬與提名委員會

根據公司章程的規定，薪酬與提名委員會的主要職責.

（1）對公司董事、高級管理人員的選任標準和程序進行審議並提出意見，

搜尋合格的董事和高級管理人員人選，對董事和高級管理人員人選的資格條件

進行審查並提出建議.

（2）對公司董事和高級管理人員的考核與薪酬管理制度進行審議並提出意

見.

（3）對董事和高級管理人員進行考核並提出建議.

（4）董事會授予的其他職責。

自

2014年

7月

11日本公司整體變更設立至

2018年

12月

31日，本公司薪

酬與提名委員會議召開了八次會議，其召集、提案、召開、主持和決議等事項

均符合議事規則的有關規定.

2、審計委員會

根據公司章程的規定，審計委員會的主要職責是.

（1）監督及評估內部審計工作，負責內部審計與外部審計的協調.

（2）提議聘請或者更換外部審計機構，並監督外部審計工作.

（3）審核公司的財務信息及其披露；.

（4）監督及評估公司的內部控制.

（5）履行公司與控股股東及其相關方關聯交易控制職責，對重大關聯交易

事項進行審核，形成書面意見並提交董事會審議.

（6）負責法律法規、本公司和董事會授予的其他職責。

81

自

2014年

7月

11日本公司整體變更設立至

2018年

12月

31日，本公司審

計委員會議召開了十次會議，其召集、提案、召開、主持和決議等事項均符合

議事規則的有關規定.

3、風險控制委員會

根據公司章程的規定，風險控制委員會的主要職責.

（1）對公司合規管理和風險管理的總體目標、基本政策進行審議並提出建

議.

（2）對合規管理和風險管理的機構設置及其職責進行審議並提出意見.

（3）對需董事會審議的重大決策的風險和重大風險的解決方案進行評估並

提出意見.

（4）對需董事會審議的合規報告和風險評估報告進行審議並提出意見.

（5）建立與公司合規總監和首席風險官的直接溝通機制.

（6）董事會授予的其他職責。

自

2014年

7月

11日本公司整體變更設立至

2018年

12月

31日，本公司風

險控制委員會議召開了七次會議，其召集、提案、召開、主持和決議等事項均

符合議事規則的有關規定。

（五）獨立董事制度及其運行情況

公司建立獨立董事制度。獨立董事應佔董事會成員三分之一以上，其中至

少有一名會計專業人士。獨立董事是指不在公司擔任除董事以及董事會專門委

員會委員以外的其他職務並與公司及其主要股東不存在可能影響其進行獨立客

觀判斷關係的董事。

公司獨立董事，除本章程第一百零四條規定的董事任職基本條件外，還應

當具備以下條件.

（1）從事證券、金融、法律、會計工作

5年以上.

（2）具有本章程第一百一十九條所要求的獨立性.

（3）具備金融企業運作的基本知識，熟悉相關法律、法規、規章及規則；

82

（4）具有大學本科以上學歷，並且具有學士以上學位；或者從事證券工4）具有大學本科以上學歷，並且具有學士以上學位；或者從事證券工作

10年以上或曾擔任金融機構部門負責人以上職務

8年以上的人員，學歷要求可

放寬至大專.

（5）有履行職責所必需的時間和精力。

為充分發揮獨立董事的作用，獨立董事除具有《公司法》、《公司章程》

和其他相關法律、法規賦予董事的職權外，本公司賦予獨立董事以下特別權

利.

（1）需要提交股東大會審議的關聯交易應當由獨立董事認可後，提交董事

會討論。獨立董事在作出判斷前，可以聘請中介機構出具專項報告.

（2）提議召開董事會.

（3）向董事會提議召開臨時股東大會.

（4）向董事會提議聘用或解聘會計師事務所.

（5）獨立聘請外部審計機構和諮詢機構.

（6）徵集中小股東的意見，提出利潤分配提案，並直接提交董事會審議.

（7）在股東大會召開前公開向股東徵集投票權，但不得採取有償或者變相

有償方式進行徵集.

（8）法律、行政法規、部門規章及本章程規定的其它權利。

獨立董事行使上述職權時，應取得全體獨立董事

1/2以上的同意。

（六）近三年及一期違法違規行為及接受處罰的情況

報告期內，本公司受到的行政處罰如下：

北京市海澱區國家稅務局第一稅務所於

2016年

4月

25日向北京彰化路證

券營業部出具《稅務行政處罰決定書（簡易）》（海一國簡罰

[2016]2253

號），對北京彰化路證券營業部逾期未申報企業所得稅的行為，處以

100元的

罰款。經發行人律師核查，北京彰化路證券營業部已及時繳納了罰款。根據

《稅收徵收管理法》第

62條規定，納稅人未按照規定的期限辦理納稅申報和報

送納稅資料的，或者扣繳義務人未按照規定的期限向稅務機關報送代扣代繳、

83

代收代繳稅款報告表和有關資料的，由稅務機關責令限期改正，可以處二千元

以下的罰款；情節嚴重的，可以處二千元以上一萬元以下的罰款。鑑於北京彰

化路證券營業部的上述違法行為僅受

以下的罰款；情節嚴重的，可以處二千元以上一萬元以下的罰款。鑑於北京彰

化路證券營業部的上述違法行為僅受到

100元的罰款，不屬於前述《稅收徵收

管理法》規定的稅務處罰情節嚴重的情形，因此發行人律師認為該等違法行為

不屬於情節嚴重的重大違法行為。

除上述事項外，本公司嚴格遵守國家有關法律、法規，近三年內未發生違

法違規行為，未受到證券監管部門、相關監管機構以及國家行政機關的處罰。

（七）中國證監會採取的警示措施

報告期內，中國證監會採取警示措施如下.

2018年

9月

11日，本公司由於在投行類業務開展過程中，未按受託管理

協議在臨時受託事務報告中披露重要事項及發布臨時受託管理報告，及在新三

板掛牌項目推薦盡調過程中未能勤勉盡責被四川證監局採取出具警示函行政監

管措施。公司從完善制度、加強培訓、嚴肅問責等方面採取了相應措施，進行

整改完善。

（八）董事、監事及高級管理人員的任職符合《公司法》及《公司章程》

規定的情況

本公司董事、監事、及高級管理人員的任職符合《公司法》及《公司章

程》的相關規定。

（九）控股股東、實際控制人及其關聯方控制的其他企業資金佔用及擔保

情況

本公司最近三年及一期不存在資金被控股股東、實際控制人及其關聯方違

規佔用，或者為控股股東、實際控制人及其關聯方提供擔保的情形。

八、本公司的獨立運營情況

本公司在資產、人員、財務、機構和業務等方面與股東完全分開，具有完

整的業務體系和直接面向市場獨立經營的能力。

（一）資產完整和獨立

84

本公司擁有獨立完整的業務體系和相關資產，包括房產、商標、交易席

位、經營許可證、域名以及電子信息設備等，與股東的資產完全分開，不存在

本公司股東違規佔用本公司資金、資產及其它資源的情況。

位、經營許可證、域名以及電子信息設備等，與股東的資產完全分開，不存在

本公司股東違規佔用本公司資金、資產及其它資源的情況。

（二）人員獨立

本公司設置了獨立於控股股東的人力資源管理部門，制定了獨立的勞動、

人事、工資制度。截至

2018年

12月

31日，公司總經理（總裁）、副總經理

（副總裁）、合規總監、財務負責人、董事會秘書等高級管理人員沒有在控股

股東、實際控制人及其控制的其他企業中擔任除董事、監事以外的其他職務，

也沒有在控股股東、實際控制人及其控制的其他企業領薪。本公司的財務人員

未在控股股東、實際控制人及其控制的其他企業中兼職。公司的董事、監事、

高級管理人員均經證券監管機構核准任職資格，並嚴格按照《公司法》、《公

司章程》等有關規定產生。

（三）財務獨立

本公司設置了獨立的財務部門，根據現行會計制度及相關法律法規並結合

公司實際情況制定了財務管理制度等內部控制制度，建立了獨立、完整的財務

核算體系，能夠獨立作出財務決策，具有規範的財務會計制度和對分公司、子

公司的財務管理制度，未與控股股東及其所控制的其他企業共用銀行帳戶。公

司及下屬各核算單位均獨立建帳，並按公司制定的財務管理制度，對其發生的

各類經濟業務進行獨立核算。公司在銀行獨立開設帳戶，對所發生的經濟業務

進行結算。公司獨立辦理了稅務登記並依法獨立進行納稅申報和繳納。公司沒

有為控股股東及其控制的其他企業提供擔保，或將以公司名義的借款轉借給控

股股東及其控制的其他企業使用。

（四）機構獨立

本公司依據法律、法規、規範性文件及公司章程的規定設立了股東大會、

董事會、監事會等機構，同時建立了獨立完整的內部組織結構，各部門之間職

責分明、相互協調，獨立行使經營管理職權。本公司與控股股東及其控制的企

業之間機構完全分開；不存在與控股股東及其所控制的其他企業合署辦公、混

合經營的情形；不存在控股股東和其它關聯方幹預本公司機構設置的情況。

85

（五）業務獨立

本公司從事的業務包括：證券經紀，證券投資諮詢，與證券交易、證券投

資活動有關的財務顧問，證券承銷與保薦，證券自營，證券資產管理，證券投

資基金代銷，融資融券，代銷金融產品，為期貨公司提供中間介紹業務，中國

證監會批准的其他業務。

本公司業務獨立於控股股東、實際控制人及其控制的其他企業，與控股股

東、實際控制人及其控制的其他企業間不存在同業競爭或者顯失公平的關聯交

易。

九、公司所在行業狀況

（一）我國證券市場發展概況

證券市場作為金融市場的重要組成部分，在國民經濟發展中承擔著資源配

置和資本定價兩大基本職能。自

1990年上海證券交易所、深圳證券交易所成

立，標誌著我國證券市場正式誕生。隨著《證券法》、《公司法》等一系列法

律、法規的頒布、實施，中國證券市場經歷了一系列重大的制度變革，證券行

業在這些變革中實現了跨越式發展。

伴隨中國證券市場的不斷發展，

證券公司

的資本實力和經營水平有了顯著

提高。據中國證券業協會統計，截至

2018年

12月

31日，131家

證券公司

總資

產為

6.26萬億元，淨資產為

1.89萬億元，淨資本為

1.57萬億元，客戶交易結

算資金餘額（含信用交易資金）9,378.91億元，託管證券市值

32.62萬億元，資

產管理業務受託資金總額

14.11萬億元。

證券公司

未經審計財務報表顯示.

131

家

證券公司

全年實現營業收入

2,662.87億元，實現淨利潤

666.20億元，106家

公司實現盈利，佔

證券公司

總數的

80.92%。

中國證券市場在改善融資結構、促進經濟發展等方面發揮著十分重要的作

用.

2015年-2018年證券行業概況

項目

2018年/

2018年末

2017年/

2017年末

2016年/

2016年末

2015年/

2015年末

86

項目

2018年/

2018年末

2017年/

2017年末

2016年/

2016年末

2015年/

2015年末

證券公司

數量（家.

131 131 129 125

盈利公司數量（家.

106 120 124 124

盈利公司佔比.

%.

80.92 91.60 96.12 99.20

營業收入（億元

.

2,662.87 3,113.28 3,279.94 5,751.55

淨利潤（億元.

666.20 1,129.95 1,234.45 2,447.63

總資產（萬億元

.

6.26 6.14 5.79 6.42

淨資產（萬億元

.

1.89 1.85 1.64 1.45

淨資本（萬億元

.

1.57 1.58 1.47 1.25

資料來源：中國證券業協會

（二）我國證券行業競爭格局

1、

證券公司

數量多，整體規模偏小，出現集中化趨勢

近年來，我國經濟總量保持了持續穩定的增長態勢，已躍居全球第二。然

而作為金融體系重要組成部分的證券行業，與銀行、信託相比，整體規模仍然

偏小，處於發展的初級階段。據中國證券業協會統計，截至

2018年

12月

31

日，我國

證券公司

總數為

131家，平均每家公司未經審計總資產、淨資產和淨

資本分別為

477.86億元、144.27億元和

119.85億元；2018年

12月，平均每家

公司營業收入為

20.33億元、淨利潤為

5.09億元。與國際同行相比，我國證券

公司在規模和業務能力上存在著較大的差距。

目前，證監會實行以淨資本為核心的監管體系，各種新業務的開展也對淨

資本規模提出了更高的要求。行業併購整合勢在必行，伴隨著各種資源向規模

較大、資產優良的優質券商集中，行業集中度將會有所提高.

2、盈利模式單一，傳統業務競爭日趨激烈，積極探索創新業務模式

我國與境外發達市場相比，資本市場的金融產品較少，較為複雜的金融衍

生產品的發展受到一定的限制。

證券公司

的盈利模式較為單一，收入主要來自

證券經紀、自營、投資銀行三大業務，不同

證券公司

盈利模式差異化程度較

低，經營同質化較為明顯.

2018年

12月，證券業代理買賣證券業務淨收入、

證券承銷與保薦業務淨收入、證券投資收益（含公允價值變動損益）佔營業收

入的比例分別為

23.41%、9.71%、30.05%。就傳統業務本身來看，由於所提供

87

的產品和服務差異度小，隨著參與者增多、服務和產品供給增加，市場競爭日

趨激烈，競爭仍主要體現為價格競爭。隨著

證券公司

改革開放、創新發展的不

斷推進，近年來，各項創新業務不斷推出，收入貢獻逐漸加大

趨激烈，競爭仍主要體現為價格競爭。隨著

證券公司

改革開放、創新發展的不

斷推進，近年來，各項創新業務不斷推出，收入貢獻逐漸加大.

3、部分優質

證券公司

確立了行業領先地位和競爭優勢

經過綜合治理整頓和分類監管，證券行業目前已步入了良性的發展軌道。

不同

證券公司

開始謀求有特色的發展路徑，力圖形成自己的核心競爭力。部分

證券公司

著重擴大市場份額，各項業務全面、綜合發展，成長為大型的綜合性

證券公司

。部分證券行業則通過深挖產業鏈進行特色化經營，在細分領域提供

金融服務，在特定區域或行業形成了自身的核心競爭力.

4、證券行業對外開放正有序推進，競爭更為激烈

《外資參股

證券公司

設立規則》實施後，國際金融機構和國際投資銀行陸

續在中國設立了代表處和合資

證券公司

，駐華代表處和合資

證券公司

隊伍不斷

擴容。進入我國資本市場的國際投資銀行多數具備全球化經營和混業經營背

景，在管理水平、資本規模等方面更具優勢，特別是在創新業務和高端市場等

利潤豐厚的業務領域，國際投資銀行經過長期的積累，優勢更為明顯。證監會

於

2018年

4月

28日公布了《外商投資

證券公司

管理辦法》，證券行業對外開

放步伐進一步加快，將有更多國際金融機構進入中國資本市場，對中國本土證

券公司形成衝擊。

（三）行業發展趨勢

1、業務多元化

隨著多層次資本市場建設的持續推進，證券行業的改革、創新和發展進一

步深化，

證券公司

作為

現代投資

銀行的基礎功能將不斷完善，傳統業務加快轉

型升級，新業務、新產品層出不窮，都將大大拓展

證券公司

的經營範圍和業務

空間，證券業的業務將向多元化方向發展。

隨著多層次資本市場的建立和完善以及金融創新業務範圍的不斷擴大，證

券公司收入結構單一的現狀已逐步改變，融資融券、股指期貨、直投、約定購

回式證券交易、代銷金融產品、新三板等創新領域已成為

證券公司

新的收入來

源。

88

2、服務綜合化、服務綜合化

未來幾年，我國經濟將保持平穩較快增長，產業結構持續轉型升級，居民

財富不斷積累，因而催生出了對於證券市場的新的需求，傳統的

證券公司

較為

單一的業務模式和服務模式已難以適應實體經濟和廣大居民專業化、多元化、

綜合化的投融資和財富管理需求。與此同時，商業銀行、信託公司、保險公司

等其他金融機構也憑藉自身優勢向證券金融業務滲透，對

證券公司

的綜合金融

服務能力提出了挑戰。為適應客戶需求和競爭環境變化，我國

證券公司

將以客

戶需求為中心，不斷拓展新的業務和服務領域，增強業務和服務的深度與廣

度，從業務、產品、渠道、支持服務體系等方面進行整合，向客戶提供全方位

的綜合金融服務.

3、發展差異化

近年來，隨著市場化程度的逐步提高和競爭日益激烈，我國證券業已初步

呈現出業務差異化競爭、資本和利潤向大型

證券公司

集中的格局。在行業創新

發展的新階段，管制放鬆帶來的市場化競爭、創新業務的加速發展，都對證券

公司的資本實力、創新能力、營銷網絡、人才隊伍和風險管理等方面提出了更

高的要求，也為

證券公司

實施差異化的發展戰略和競爭策略提出了要求、創造

了條件。隨著我國證券市場的發展，部分

證券公司

不斷擴大市場份額，謀求各

項業務的全面、綜合發展，致力於成為大型綜合性

證券公司

。與此同時，部分

券商則不斷鞏固和完善其在某項業務或某個區域的競爭優勢，通過產業鏈的深

挖和特色化經營，在細分領域為實體經濟提供金融服務，致力於成為在細分市

場具有核心競爭力的

證券公司

.

4、競爭國際化

隨著我國總體經濟實力的提升和經濟全球化進程的推進，我國金融行業和

金融市場對外開放程度將不斷提高，我國證券業和資本市場的國際化步伐也在

不斷加快，國內證券業國際化競爭將不斷升級。

證監會於

2018年

4月

28日公布了《外商投資

證券公司

管理辦法》，外資

參股

證券公司

可擁有的權益比例進一步提高。政策的放寬為國際投資銀行進入

中國市場提供了更多機會，未來不久我國證券行業競爭可能進入白熱化階段。

89

外資

證券公司

加快進入國內市場、加大資源投入力度，提升了國內證券業

的國際化競爭程度。外資證券經營機構歷史悠久、實力雄厚，在金融創新、風

險管理及專業人才等方面具有較大優勢，他們將給本土

證券公司

帶來更大的競

爭壓力。另一方面，國內部分

證券公司

將通過設立機構、業務合作和收購兼併

等方式逐步進入國際市場，參與國際競爭，逐步實現在全球範圍內配置資源、

服務客戶、管理風險，並可能逐步成長為具有國際競爭力的大型投資銀行。

的國際化競爭程度。外資證券經營機構歷史悠久、實力雄厚，在金融創新、風

險管理及專業人才等方面具有較大優勢，他們將給本土

證券公司

帶來更大的競

爭壓力。另一方面，國內部分

證券公司

將通過設立機構、業務合作和收購兼併

等方式逐步進入國際市場，參與國際競爭，逐步實現在全球範圍內配置資源、

服務客戶、管理風險，並可能逐步成長為具有國際競爭力的大型投資銀行。

十、公司主要業務及經營狀況

（一）公司主要業務概況

報告期內，公司主要從事經紀及財富管理業務、信用業務、投資

銀行業

務、資產管理業務、投資業務以及其他業務。

公司

2016年度、2017年度和

2018年度營業收入結構情況如下：

單位：萬元.

%

項目

2018年

2017年

2016年

收入佔比收入佔比收入佔比

經紀業務及財富管

理業務

101,115.37 39.73 137,486.94 51.50 192,015.56 70.84

信用業務

55,711.01 21.89 41,534.35 15.55 28,725.33 10.60

投資

銀行業

務

16,720.16 6.57 33,577.70 12.57 29,304.20 10.81

資產管理業務

17,988.79 7.07 15,914.23 5.96 7,094.80 2.62

投資業務

60,541.63 23.79 41,522.98 15.54 37,106.40 13.69

其他業務

4,212.47 1.66 1,667.30 0.62 -19,383.32 -7.15

分部間抵銷

-1,766.09 -0.69 -4,725.34 -1.77 -3,821.87 -1.41

合計

254,523.34 100.00 266,978.15 100.00 271,041.23 100.00

註：數據來源於審計報告附註

（二）公司擁有的經營資質情況

發行人和控股子公司所處的證券行業實行嚴格的市場準入制度，發行人

和控股子公司從事的業務已取得相關主管部門的業務許可或者取得其頒發的業

務許可證書或者資格證書。

90

在經營證券業務許可證方面，發行人持有中國證監會頒發的《經營證券期

貨業務許可證》，所設證券營業部及分公司均持有中國證監會頒發的《經營證

券期貨業務許可證》。子公司華西期貨持有中國證監會頒發的《經營證券期貨

業務許可證》，其所設期貨營業部及分公司均持有中國證監會頒發的《經營證

券期貨業務許可證》。此外，發行人持有的其他主要業務資格如下：

貨業務許可證》，所設證券營業部及分公司均持有中國證監會頒發的《經營證

券期貨業務許可證》。子公司華西期貨持有中國證監會頒發的《經營證券期貨

業務許可證》，其所設期貨營業部及分公司均持有中國證監會頒發的《經營證

券期貨業務許可證》。此外，發行人持有的其他主要業務資格如下：

序號業務資格批覆文號或編號取得時間

1 受託資產管理業務資格證監機構字

[2002]212號

2002

2

《中國人民銀行辦公廳關於

海通證券

有限公司

和

華西證券

有限責任公司成為全國銀行間同業

拆借市場和債券市場成員的批覆

》

銀辦函[2001]819號

2001/10/18

3

《關於核准

華西證券

有限責任公司受託投資管

理業務資格的批覆》

證監機構字

[2002]212號

2002/7/13

4

《關於

華西證券

有限責任公司開放式證券投資

基金代銷業務資格的批覆

》

證監基金字

[2004]185號

2004/11/11

5

《關於對

華西證券

有限責任公司開展直接投資

業務試點的無異議函

》

機構部部函

[2010]100號

2010/3/8

6

《關於核准

華西證券

有限責任公司融資融券業

務資格的批覆》

證監許可

[2012]603號

2012/4/26

7

《關於

華西證券

有限責任公司開展債券質押式

報價回購業務試點相關事項的通知》

上證交字

[2012]195號

2012/12

8

《關於同意

華西證券

股份有限公司作為全國中

小企業股份轉讓系統主辦券商從事做市業務的

公告》

股轉系統函

[2014]1192

號

2013/3/21獲

得資質

，於

2014/9/19同

意更名

9 私募基金子公司中證協發

[2018]27號

2018/2/12

（三）公司主要經營數據行業排名情況

根據中國證券業協會公布的數據.

2018年公司相關業務指標排名情況如

下.

2018年公司各項業務指標業內排名情況（名次）

指標

2018年排名

總資產

32

淨資產

26

淨資本

28

營業收入

32

淨利潤

18

91

指標

2018年排名

淨資產收益率

17

淨資本收益率

18

數據來源：中國證券業協會

經過多年發展，本公司綜合實力顯著提高，在證券行業中的地位明顯提

升。2018年，本公司總資產、淨資產、淨資本、營業收入、淨利潤等主要經營

指標均排名行業前四十位。

（四）主要業務經營情況

報告期內，公司主要從事經紀及財富管理業務、信用業務、投資

銀行業

務、資產管理業務、投資業務以及其他業務。

經紀及財富管理業務主要為證券和期貨經紀業務、推廣和代理銷售金融產

品業務、提供專業化研究和諮詢服務業務等；信用業務主要為融資融券業務、

股票質押式回購業務、約定購回式證券交易業務等資金融通業務；投資

銀行業

務為向機構客戶提供金融服務，具體包括股票承銷保薦、債券承銷、併購重組

財務顧問和新三板推薦等業務；資產管理業務主要為公司作為集合、定向和專

項資管產品以及私募基金管理人提供的資產管理服務；投資業務主要為公司從

事權益類、固定收益類、衍生類產品及其他金融產品的交易和做市業務.

1、經紀及財富管理業務

2016年、2017年和

2018年，公司經紀及財富管理業務收入分別為

192,015.56萬元、137,486.94萬元和

101,115.37萬元，佔公司營業收入的比例分

別為

70.84%、51.50%和

39.72%.

2018年，公司取得經紀及財富管理業務收入

10.11億元，較上年同期減少

26.45%，佔營業收入比重達到

39.72%，為

2018年第一大營業收入來源。其

中，代理買賣證券業務收入為經紀及財富管理業務收入的主要來源，全年實現

8.48億元，較上年同期減少

28.42%.

2018年，A股市場表現低迷，市場活躍度大幅下降，股票和基金交易量較

上年萎縮。面對市場競爭壓力，公司持續打造高效的營銷與服務模式。在經紀

營銷業務上，藉助

金融科技

的創新驅動，正式向市場推出新一代綜合性移動

92

APP客戶終端「華彩人生」，大膽創新，打造券商業內首例協作營銷模式；不

斷深化銀行渠道合作，構建總對總合作體系，提升批量獲客能力；在客戶服務

上，以有溫度的客戶服務，通過特色產品與服務，通過客戶的有效流轉，實現

客戶粘性的提升與資產歸集；在營銷渠道管理上，以專業化的管理工具，精準

對投入產出管控，提升渠道與分支機構的投入產出比

客戶終端「華彩人生」，大膽創新，打造券商業內首例協作營銷模式；不

斷深化銀行渠道合作，構建總對總合作體系，提升批量獲客能力；在客戶服務

上，以有溫度的客戶服務，通過特色產品與服務，通過客戶的有效流轉，實現

客戶粘性的提升與資產歸集；在營銷渠道管理上，以專業化的管理工具，精準

對投入產出管控，提升渠道與分支機構的投入產出比.

2018年度，公司代理買

賣

A股股票交易金額

1.2萬億元，市場份額

0.67%；公司代理買賣證券業務淨

收入市場佔比

1.33%，排名行業第

19位；2018年末，託管證券市值

2,411.43億

元，市場份額

0.74%，排名行業第

25位。

與此同時，公司以代理銷售金融產品作為經紀業務向財富管理轉型的重要

支撐，探索以金融產品為標的的個性化增值服務體系建設，加大產品研發與引

進，豐富產品代銷種類，滿足不同風險偏好客戶多元化的投資需求，全年實現

代銷金融產品收入

983.85萬元，同比增長

13.45%。

在分支機構的建設上.

2018年公司新設

18家分支機構，分支機構數量突

破百家。在公司上市後、轉型升級加速的新形勢下，為了在公司整體成本可控

前提下保障競爭力，公司亟須加速網點布局，特別是在還沒有公司分支機構覆

蓋的經濟發達地區及核心城市新設網點，為公司的業務轉型及擴張和「168計

劃」的有效推進形成支持，以此增加利潤中心.

2、信用業務

2016年、2017年和

2018年，公司信用業務收入分別為

28,725.33萬元.

41,534.35萬元和

55,711.01萬元，佔公司營業收入的比例分別為

10.60%.

15.55%和

21.89%。

公司信用業務主要包括融資融券業務、股票質押式回購業務、約定購回式

證券交易業務等資金融通業務.

2018年，公司穩步推進信用業務的開展，信用

業務創造收入

9.33億元，扣除資金成本後，實現信用業務收入

5.57億元，較去

年同期增長

34.13%，佔營業收入比重達

21.89%.

（1）融資融券業務

截至

2018年末，行業融資融券餘額較上年末下降

26.36%，公司兩融規模

餘額

82.39億元，較上年末下降

11.31%。2018年，公司通過進一步擴大融券券

93

源、組織與指導分支機構業務推廣、強化客戶差異化管理，嚴控業務風險等系

列措施，實列措施，實現

2018年末兩融餘額市場佔有率

1.09%，比上年末提升

20.44%，

隨著公司融資融券業務客戶擔保資產對客戶負債的保障程度逐年提高，業務整

體風險逐年降低.

（2）股票質押式回購業務

2017年以來，股票質押業務總體規模增長變緩。伴隨新規的實施，股票質

押式回購業務監管環境趨嚴，業務回歸至平穩狀態.

2018年，公司股票質押式

回購業務目標主要是控風險、調結構、提質量。公司根據新規要求，全面修訂

了股票質押式回購業務管理辦法，同時推進建立風險分類分級評價體系，並對

重點項目強化貸後管理，進行持續跟蹤。為控制業務風險，公司主動要求單一

集中度較高的客戶降低融資餘額；同時，在二級市場股價持續下行的環境下，

部分客戶通過還款方式追保，或主動申請提前購回降低融資餘額.

2018年實現

股票質押利息收入

2.83億元，同比增長

24.17%，截至

2018年末，公司股票質

押式回購業務規模

38.55億元，較上年末下降

28.73%，整體履約保障比例為

203.21%，高於風險線水平。公司股票質押式回購業務客戶待回購證券資產對客

戶負債的保障程度均在合理範圍內，截至

2018年末，未形成不良債權，業務風

險控制有效.

（3）約定式購回業務

2018年，公司約定購回式證券交易融出資金未出現逾期情況，未發生強制

平倉操作，未形成不良債權，業務風險控制有效.

3、投資

銀行業

務

公司投資

銀行業

務主要為向機構客戶提供金融服務，具體包括股票承銷保

薦、債券承銷、併購重組財務顧問和新三板推薦等業務.

2016年、2017年和

2018年，公司投資

銀行業

務收入分別為

29,304.20萬

元、33,577.70萬元和

16,720.16萬元，佔公司營業收入的比例分別為

10.81%.

12.57%和

6.57%.

2018年受到國內外各種因素的交織影響，資本市場資金面較緊，監管審核

趨嚴，投行業務板塊的集中度進一步提高，對中小券商投行影響較大，全行業

94

均呈現投行業務業績大幅下滑的態勢.

2018年，公司及時根據市場情況調整業

務戰略方向和實施思路，對傳統股權融資業務、併購重組業務加深行業研究，

對日漸豐富的債券業務新品種積極嘗試快速搶佔市場。堅定落實四川根據地策

略，緊抓內部管理建設為未來擴大業務規模和業務轉型做好穩健的基礎工作.

(1)債券融資業務

2018年，

公司債

權融資業務表現突出，實現戰略轉型與突破，規模及收入

均創歷史新高，業績大幅提升。全年完成債券融資主承銷家數

17個，行業排名

第

42位，主承銷金額

145.55億元，行業排名第

38位，主承銷家數及主承銷金

額分別同比增長

112.5%和

251.97%。其中，完成國電投、金光紙業、成都高新

投等

11隻

公司債

的主承銷發行及四川、廣西、重慶等地方政府債承銷。

公司債

券承銷金額增長快速，

公司債

券發行業務在四川區域已佔有較大市場份額.

(2)股權融資及財務顧問業務

2018年，IPO進入嚴審核、慢節奏的平穩發行態勢，伴隨再融資、併購新

規等相繼實施，股權融資市場較為低迷，行業集中度進一步提高。全年全市場

股權融資家數和募集資金總量同比分別減少

53.8%和

29.7%。2018年，公司一

方面鞏固傳統股權融資業務，在會審核保薦項目數量持續增長，另一方面極為

重視發展新業務類型，緊跟市場變化，積極儲備科創板項目等。不斷發揮業務

團隊已有行業優勢，加強研究力量建設，為投行業務轉型做準備。公司

2018年

度上市公司併購重組財務顧問業務執業能力專業評價由

2017年的

C類上升為

B

類。2018年，公司完成

三維通信

發行股份購買資產並募集配套資金項目，承銷

金額

3.25億元；

星期六

發行股份購買資產項目已通過中國證監會審核，公司將

持續推進其他重大資產重組項目.

(3)新三板業務

新三板業務方面.

2018年公司完成

4家新三板公司推薦掛牌。截至

2018

年末，對

62家掛牌企業履行持續督導職責，承擔做市業務的掛牌企業

4家。未

來公司將繼續捕捉優質項目，做好資源儲備，以達到業務多元化及轉型的發展

目標。通過重點挖掘和儲備培育優質項目，完善公司投資

銀行業

務的全價值鏈

服務體系。

95

4、資產管理業務

公司資產管理業務主要為公司作為集合、定向和專項資管產品以及私募基

金管理人提供的資產管理服務

、資產管理業務

公司資產管理業務主要為公司作為集合、定向和專項資管產品以及私募基

金管理人提供的資產管理服務.

2016年、2017年和

2018年，公司資產管理業務收入分別為

7,094.80萬

元、15,914.23萬元和

17,988.79萬元，佔公司營業收入的比例分別為

2.62%.

5.96%和

7.07%.

2018年，金融監管部門出臺了系列資產管理行業監管新規。資產管理行業

面臨回歸主動管理的轉型壓力，資管機構的競爭也愈發激烈，需要更加突出自

身的優勢稟賦，重塑核心競爭力.

2018年，公司資產管理業務繼續圍繞「大固

收」業務方向，積極推動業務轉型。深耕債券投資、資產證券化業務兩大重點

業務領域，債券投資類產品投資業績穩居行業前列，資產證券化業務規模快速

增長。

截至

2018年末，母公司資產管理規模為

924.79億元，其中，集合產品、

定向產品、資產證券化產品規模分別為

119.48億元、605.32億元和

199.99億

元。2018年母公司資產管理業務淨收入

1.37億元，同比增長

24.77%，業務淨

收入排名由

2017年的

58名上升至

39名，其中，資產證券化業務取得了跨越式

發展，規模同比增長

329.07%.

2018年，公司榮獲證券時報「

2018 中國區五星資產證券化項目」.

「2018 中國優秀財富管理機構君鼎獎」等多個獎項.

5、投資業務

公司的投資業務主要包括公司自營的股票、債券、基金等投資，以及子公

司另類投資業務，其中公司自營投資收入佔投資業務收入比重超過

90%.

2016年、2017年和

2018年，公司投資業務收入分別為

37,106.40萬元和

41,522.98萬元和

60,541.63萬元，佔公司營業收入的比例分別為

13.69%.

15.54%和

23.79%。投資業務為公司第二大業務收入來源.

（1）債券投資業務

2018年，國內去槓桿引發的融資渠道收縮導致

2018年金融數據超預期下

96

行，貨幣政策從中性偏緊到流動性合理充裕，通脹水平總體較為溫和，低等級

債券信用利差擴大，權益市場連續調整導致風險偏好走弱。在此環境下，2018

年債券市場走出結構性牛市的行情，在所有債券品種中，利率債和高等級信用

債漲幅最大，而低等級債券漲幅較小

債券信用利差擴大，權益市場連續調整導致風險偏好走弱。在此環境下，2018

年債券市場走出結構性牛市的行情，在所有債券品種中，利率債和高等級信用

債漲幅最大，而低等級債券漲幅較小.

2018年，公司憑藉對宏觀經濟情況的準確預判，做出了精準的投資決策，

交易執行效率高；在風險控制方面，依託專業的信評團隊和完善的信評體系為

債券投資保駕護航；銷售交易業務穩健發展；與此同時，大力拓展創新業務，

通過多策略的投資交易方式，增厚投資組合收益，全年債券自營投資實現業務

及銷售交易業務大幅增長。2018年，

公司債

券自營投資收益率達到

15.05%。根

據

Wind數據統計，與所有混合一、二級債券型基金相比，

公司債

券投資收益

率進入前

1分位（第

2名）。從市場情況看，中債總全價指數同期收益

6.17%，混合型一、二級債券基金同期平均收益率為

0.97%，排名進入前

30分

位的收益率為

4.54%.

（2）股票投資及衍生金融業務

2018年，在國內外各種複雜因素的交織影響下，

A股指數

全年一路下行.

2018年，在精心研究投資標的基本面的前提下，公司堅持

CPPI的投資原則，

積極操作，應對市場的不確定性，股票投資收益率好於市場和同業的平均水

平。報告期內，公司量化投資業務通過靈活運用各類衍生品工具進行風險管

理，有效規避了市場下跌的風險，獲得了較為穩定的收益.

2019年，考慮到市場整體估值已經明顯下行、較多行業處於歷史估值區間

底部。公司將積極關注市場階段性反轉的機會，力爭抓住中長期的投資主線，

採取投資組合保險策略，靈活操作，爭取實現穩健收益。量化投資業務將做大

業務規模，通過積極探索多種新量化投資策略，控制風險，從而獲取更為穩定

的投資收益；探索發展創新型、非方向性投資業務，拓展新的利潤增長點。

（五）公司分類評級情況

根據中國證監會頒布的《

證券公司

分類監管規定》，公司

2016年至

2018

年評級均為

A及以上，本公司風險管理能力在行業內具有較高水平，在市場變

化中能較好地控制業務擴張的風險，各項評價指標均保持穩定，業務發展、風

97

險管控能力、盈利水平等方面持續穩定，無重大變化。

十一、公司的競爭優勢

公司秉持成為中國最具活力和特色的證券金融服務商的發展目標，聚焦

「零售財富管理服務」和「企業綜合金融服務」的「雙核驅動」發展戰略，堅

持「發展戰略、人力資源、資金運營、風險控制」的統一管理，持續完善運營

服務體系，業務範圍和業務規模逐步擴大，逐步形成了具有華西特色的核心競

爭力。

（一）西部地區綜合實力保持領先

公司綜合實力在西部地區

證券公司

中居於領先地位。近年來，公司持續推

進經營轉型優化，在傳統業務保持良好發展態勢的同時，資產證券化等新興業

務快速發展，使得公司收入結構更趨合理。在各項業務快速發展的同時，公司

注重風險管理能力的提升，進一步完善全面風險管理體系。公司在西部地區領

先的綜合實力、競爭能力和品牌影響力是公司未來在西部地區乃至全國範圍內

業務拓展的堅實基礎。

（二）極具發展潛力的區位優勢

公司按照「立足四川、面向全國」的發展方針，在發揮自身區域

資源優勢

的基礎上，有針對性的實施在全國範圍內的戰略布局。

公司的機構網點、客戶基礎等重要資源主要集中在四川省內。四川是西部

經濟、人口與資源大省。近年來，在國家西部大開發等政策的大力支持下，四

川省經濟持續快速發展。當前，西部大開發持續深入，中國（四川）自由貿易

試驗區紮實推進，成都西部金融中心加速建設，這些安排部署將為四川乃至西

部經濟發展注入新的動力。

經過多年經營發展，公司在四川地區已形成了較為顯著的經營網絡優勢和

客戶

資源優勢

。公司可有效利用地方政策支持和股東資源支持，基於零售客戶

日益增加的金融服務需求，加快公司的業務由傳統通道服務向綜合財富管理服

務的轉型發展；基於機構客戶多樣化的融資需求，以資本中介和創新投資銀行

服務為手段，開拓新的運營模式和盈利模式，豐富公司的收入和利潤來源。

98

公司在充分發揮四川地區區域優勢的基礎上，在北京、上海、深圳、廣

州、重慶、天津、南京、杭州、大連等經濟發達的重點城市進行戰略布局，初

步完成了全國性經營網絡的構建，截至報告期末，分支機構數量已突

州、重慶、天津、南京、杭州、大連等經濟發達的重點城市進行戰略布局，初

步完成了全國性經營網絡的構建，截至報告期末，分支機構數量已突破

100

家，為公司進一步擴大和發揮區位優勢奠定了良好基礎。

（三）較強的經紀業務競爭實力

自

2011年以來，公司著力推動經紀業務逐步由「團隊+渠道」向「產品+服

務」模式轉型，把「積累客戶，優化結構，豐富產品，創造交易」作為經紀業

務發展方針，通過差異化服務滿足零售客戶綜合理財服務需求，加快傳統通道

業務向財富管理業務的轉型，進一步優化公司經紀業務的經營模式。

在零售客戶綜合服務能力方面，公司精心打造增值服務體系，致力於為零

售客戶提供綜合金融解決方案，通過實施客戶關係管理，為客戶提供個性化服

務。同時，公司加大對投資顧問和理財經理團隊的培訓力度和業務督導力度，

搭建了員工工作平臺、管理平臺和客戶服務平臺，進一步優化了業務流程，提

高了員工的專業能力，進而提升了客戶服務體驗，增強了客戶粘性。公司先後

獲得中國最佳客戶聯絡中心與

CRM評選委員會頒發的「2014年度『金音獎』

中國最佳客戶聯絡中心獎」、每日經濟新聞評選的

2015年「中國高端理財實力

榜傑出財富管理品牌獎」及中國證券投資者保護基金頒發的「

2016年優秀證券

公司」等行業獎項。

在零售客戶財富管理服務方面，公司通過搭建多樣化金融產品體系，加快

推動傳統通道業務向財富管理業務轉型。公司建立了金融產品評價中心，以獨

立、客觀、公正的原則，結合客戶的理財規劃、產品需求及風險偏好等要素，

為客戶提供多元化、精細化的資產配置方案，為財富管理業務的升級提供了助

力。

在融資融券業務方面，公司依託現有零售客戶服務體系，持續加強多元化

的客戶服務能力，大力發展融資融券業務，培育新的利潤增長點。融資融券業

務是公司新的業務

驅動力

，對公司持續改善業務收入結構，擺脫經紀業務對傳

統通道型業務的依賴，提升公司經紀業務抵抗市場波動的能力起到了積極作

用。

99

（四）持續盈利和不斷創新的固定收益業務

公司自營固定收益投資條線擁有一支具有極強市場競爭力的團隊，通過扎

實的投資研究功底、強大的市場交易能力、合理化的投資組合設計，近年來不

斷為公司創造持久穩定的收益，實現公司自有資產的保值增值。公司自營固定

收益投資風格穩健，過往業績優秀。投資範圍涵蓋了金融債、企業債、中期票

據、短期融資券、

公司債

、

可轉債

、國債期貨、利率互換等固定收益及其衍生

品等各類品種。在做大做強傳統債券投資組合管理的同時，通過參與國債期

貨、利率互換、

可轉債

等產品來對衝利率風險和分享權益市場的投資機會，不

斷增厚組合收益。近年來，憑藉專業的投資決策體系、卓越的資產配置能力、

穩健的風控能力，公司準確把握住了市場的脈搏，在

2012-2018年債市的牛熊

周期中，固定收益投資策略得當，投資業績穩定，投資收益率大幅跑贏市場同

類機構及債券型基金，收益率排名居市場排名前列。

（五）穩定的盈利能力和領先的成本管理能力

公司成立以來，堅持穩健發展的經營理念，通過持續推動經營模式轉型升

級優化公司收入結構和利潤來源，通過集中化費用管理強化成本控制。公司在

強化經紀業務等優勢業務的基礎上，持續提升投資

銀行業

務、自營業務、資產

管理業務的盈利能力。同時，公司通過對創新業務的有效資源整合投入，將公

司傳統

資源優勢

有效轉化為創新業務的產出，擴大業務收入來源，持續提升公

司盈利水平。公司通過不斷優化和完善績效考核，加強業務協同整合的有效性

和針對性，引導和提升公司資源配置效率。報告期內，本公司的成本管理能力

在行業一直處於領先地位。

（六）良好的公司治理結構和專業高效的管理團隊

公司控股股東老窖集團是大型國有企業，實力雄厚。華能資本服務有限公

司、四川劍南春（集團）有限責任公司等持有公司

5%以上股份的其他主要股東

均為在其各自行業內擁有較強綜合實力和影響力的企業，較為多元的股權結構

為本公司建立健全公司治理提供了良好基礎。公司股東大會、董事會、監事會

及經理層各司其職，相互制衡，有利於保障全體股東的合法利益，保證了公司

持續、獨立和穩定的經營。

100

公司現有高級管理團隊在公司的業務運營和財務管理領域擁有豐富的經

驗，高級管理層結構穩定，經過多年合作形成了穩健、誠信、務實的經營風

格，對公司文化高度認同。公司獨立董事分別來自金融機構、會計師事務所和

律師事務所，背景多元且具有豐富的專業經驗。公司專業高效的管理團隊保證

公司保持較高的經營效率，並能夠繼續帶領公司在競爭激烈的證券行業中保持

和擴大競爭優勢。

驗，高級管理層結構穩定，經過多年合作形成了穩健、誠信、務實的經營風

格，對公司文化高度認同。公司獨立董事分別來自金融機構、會計師事務所和

律師事務所，背景多元且具有豐富的專業經驗。公司專業高效的管理團隊保證

公司保持較高的經營效率，並能夠繼續帶領公司在競爭激烈的證券行業中保持

和擴大競爭優勢。

十二、業務發展戰略

公司聚焦「零售財富管理服務」和「企業綜合金融服務」的「雙核驅動」

發展戰略，實現「發展戰略、人力資源、資金運營、風險控制」的統一管理，

致力於將本公司打造成為最具活力和特色的證券金融綜合服務商。

十三、關聯交易情況

（一）關聯方及關聯方關係

根據《公司法》、《企業會計準則第

36號——關聯方披露》及相關法律、

法規的規定。截至

2018年

12月

31日，本公司的關聯方主要包括.

1、本公司的控股股東、實際控制人

老窖集團為本公司的控股股東。截至

2018年

12月

31日，老窖集團直接和

間接持有本公司

28.52%的股份。

截至

2018年

12月

31日，瀘州市國有資產監督管理委員會持有老窖集團

100%股權，為公司實際控制人.

2、本公司的控股子公司及聯營企業

（1）公司控股子公司情況

公司名稱

註冊資本

（萬元）

持股比例主營業務

華西期貨

60,000 100%商品期貨經紀；金融期貨經紀；期貨投資諮詢

華西金智

50,000 100%私募投資基金業務

華西銀峰

100,000 100%金融產品投資，股權投資

（2）公司聯營企業情況

101

公司名稱

註冊資本

（萬元）

持股

比例

與公司

關係

主營業務

天府（四川

）

聯合股權交易

中心股份有限

公司

10,000 35%聯營公司

為非上市公司股權、債券轉讓提供交

易場所及相關服務；為非上市公司融

資、併購等相關業務提供有關服務；

為相關各方提供諮詢、信息等中介服

務

3、其他關聯方

其他關聯方名稱其他關聯方與本公司的關係

瀘州老窖

股份有限公司同受一方控制

瀘州老窖

房地產開發有限公司同受一方控制

瀘州老窖

貴賓服務有限公司同受一方控制

瀘州老窖

定製酒類營銷有限公司已更名為瀘州

老窖懷舊酒類營銷有限公司

同受一方控制

瀘州老窖

國窖文化旅行社有限責任公司同受一方控制

瀘州老窖

博大酒業營銷有限公司同受一方控制

瀘州酒業集中區發展有限公司同受一方控制

四川璞信產融投資有限責任公司同受一方控制

瀘州老窖

優選供應鏈管理有限公司同受一方控制

四川金舵投資有限責任公司同受一方控制

瀘州老窖

智同商貿股份有限公司同受一方控制

瀘天化

（集團）有限責任公司關聯自然人擔任外部董事的公司

瀘州市工業投資集團有限公司關聯自然人擔任外部董事的公司

瀘州市興瀘投資集團有限公司關聯自然人擔任外部董事的公司

瀘州市商業銀行股份有限公司關聯自然人擔任外部董事的公司

金地（集團）股份有限公司關聯自然人擔任獨立董事的公司

華創證券有限責任公司關聯自然人擔任獨立董事的公司

關聯自然人詳見注釋

註：關聯自然人指持有上市公司

5%以上股份的自然人；公司董事、監事和高級管理人員；直接或間

接控制公司的董事、監事和高級管理人員；以及與前述人士關係密切的家庭成員，包括配偶、年滿

18周

歲的子女及其配偶、父母及配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、配偶的兄弟姐妹、子女配偶的父母；中國證

監會、深圳證券交易或公司根據實質重於形式原則認定的其他與上市公司有特殊關係，可能導致上市公司

利益對其傾斜的自然人。

（二）近三年的關聯方交易

102

1、已納入本公司匯總財務報表範圍的各分支機構，其相互間交易已作抵

消

、已納入本公司匯總財務報表範圍的各分支機構，其相互間交易已作抵

消.

2、與關聯方聯建辦公樓。

在建工程中

D6地塊一期項目為總部綜合辦公樓，系本公司與本公司其他

關聯方

瀘州老窖

房地產開發有限公司聯合建設。該項目位於成都高新區南區大

源

IV線核心商務區

D6地塊，該工程設計為一類高層建築，建築面積為

58,189.61平方米，設計概算變更為

35,988.18萬元，出資比例暫定為本公司出

資

55.70%，

瀘州老窖

房地產開發有限公司出資

44.30%。

該項目於

2010年

4月正式立項.

2011年

10月主體工程封頂；2013年驗收

並於

10月正式投入使用，本公司已按分配的房產暫估轉固，截至

2017年

6月

30日，暫估轉固總額

214,378,035.57元（不含評估增值），其中房屋建築物

191,277,566.82元；該項目尚未完成工程結算、竣工財務決算以及相關稅務彙算

等，尚未取得房屋產權證。

截至

2018年

12月

31日，聯建大樓已完成投資額

404,366,352.03元（含土

地使用權評估增值

16,562,812.20元），其中：本公司投入

230,940,847.77元，

老窖房產投入

173,425,504.26元，因竣工財務決算以及相關稅務彙算未完成，

合作雙方尚未最終清算.

3、關聯方採購

本公司向關聯方採購

瀘州老窖

定製酒明細情況如下：

單位：元

採購單位

2018年度

2017年度

2016年度定價方式

瀘州老窖

股份有限公

司

---協議價

瀘州老窖

貴賓服務有

限公司

--111,680.00協議價

瀘州老窖

國窖文化旅

行社有限責任公司

--73,440.00協議價

瀘州老窖

文化旅行社

有限責任公司

-9,000.00 7,440.00協議價

瀘州老窖

懷舊酒類營

銷有限公司

--109,200.00協議價

瀘州老窖

優選供應鏈

管理有限公司

48,960.00 181,440.00 -協議價

103

瀘州老窖

智同商貿股

份有限公份有限公司

-201,420.00 -協議價

合計

48,960.00 391,860.00 301,760.00

註：

瀘州老窖

國窖文化旅行社有限責任公司

2016年已註銷，

瀘州老窖

定製酒類營銷有限公司

2016年

更名為

瀘州老窖

懷舊酒類營銷有限公司.

4、定向資產管理

向關聯方提供資產管理服務：

單位：元

產品名稱委託人成立日期狀態期末委託資金管理費率

華西金舵投資固

收

1號定向資產

管理計劃

*注

1

四川省金舵

投資有限責

任公司

2017年

6

月

9日

已於

2018年

10

月

25日完成清算

0 0.20%

華西證券

璞信

定向資產管理

計劃

*注

2

四川璞信產

融投資有限

責任公司

2018年

10月

22

日

存續

165,962,026.47 0.30%

注

1：公司作為華西金舵投資固收

1號定向資產管理計劃管理人.

2018年取得管理費收入

295,165.24元。

注

2：

華西證券

璞信定向資產管理計劃

2018年

10月

30日開始運作，本期尚未取得管理費收入.

5、集合資產管理

關聯方投資本公司管理和華期梧桐管理的集合資產管理計劃情況：

單位：份、元

產品名稱關聯方

2018年

12月

31日

計劃份額份額淨值

華西證券

融誠

3號關聯自然人

27,773,733.63 27,773,733.63

華期梧桐資管

—同錦

2號華期梧桐

--

華期梧桐資管艾葉量化多策略

1期關聯自然人

1,000,000.00 955,200.00

合計

28,773,733.63 28,728,933.63

產品名稱關聯方

2017年

12月

31日

計劃份額份額淨值

華西證券

融誠

3號關聯自然人

19,798,127.84 19,798,127.84

華期梧桐資管

—同錦

2號華期梧桐

1,000,000.00 950,200.00

合計

20,798,127.84 20,748,327.84

產品名稱關聯方

2016年

12月

31日

計劃份額份額淨值

華西證券

融誠

3號份額關聯自然人

8,293,380.82 8,293,380.82

104

華西證券

珈祥

6號

A類份額關聯自然人

2,176,104.07 2,241,387.19

合計

10,469,484.89 10,534,768.01

6、提供證券經紀服務

（1）關聯方在本公司的代理買賣證券款餘額情況

單位：元

開戶單位

2018年度

2017年度

2016年度

瀘州老窖

集團有限責任公司

1,581.54 1,575.94 -

瀘天化

（集團）有限責任公司

34,501.92 39,754.84 -

四川金舵投資有限責任公司

244.80

瀘州老窖

股份有限公司

2,488.15 20,827.08 -

四川璞信產融投資有限責任公司

1,005.13

關聯自然人

1,170,857.98 31,409,884.22 4,822,083.29

合計

1,170,857.98 31,472,042.08 4,822,083.29

（2）本公司自關聯方收取證券經紀手續費及佣金

單位：元

開戶單位

2018年度

2017年度

2016年度

瀘州老窖

集團有限責任公司

-100,219.73 -

瀘州老窖

股份有限公司

---

四川金舵投資有限責任公司

103,890.42 1 -

瀘天化

（集團）有限責任公司

7.41 21.61 -

四川璞信產融投資有限責任公司

388,142.71 --

關聯自然人

8,407.04 985,046.37 130,678.18

合計

507,140.30 1,099,449.82 130,678.18

7、提供服務

（1）2017年6月，本公司瀘州分公司與控股股東

瀘州老窖

集團有限責任公

司籤訂《關於

瀘州老窖

集團有限責任公司

2017年公開發行

公司債

之承銷協

議》，本公司瀘州分公司作為老窖集團2017年公開發行

公司債

的主承銷商，雙

方約定的承銷費用為實際募集資金

*發行年限

*年承銷費率.

0.0952%)，承銷費

於本次債券發行成功後一次性收取，本次債券承銷費的收付由主承銷商統一負

105

責。2017年11月，本次債券第一期已完成發行，公司收到公開發行債券承銷費

用285.60萬元，並在收到當月確認收

2017年11月，本次債券第一期已完成發行，公司收到公開發行債券承銷費

用285.60萬元，並在收到當月確認收入

269.43萬元。2018年3月，本次債券第二

期已完成發行，公司當月收到公開發行債券承銷費用

1,142.40萬元，並於款項收

到當月確認收入1,077.74萬元.

（2）2017年5月，本公司、華英證券有限責任公司與瀘州市工業投資集團

有限公司籤訂《關於瀘州市工業投資集團有限公司與華英證券有限責任公司與

華西證券

股份有限公司籤訂的2017年瀘州市工業投資集團有限公司

公司債

券承

銷協議》，約定：瀘州市工業投資集團有限公司擬在國內發行總額不超過

15億

元的

公司債

券，聘用華英證券有限責任公司為牽頭主承銷商，聘用公司為聯合

主承銷商，向主承銷商支付的承銷費用為實際募集資金金額的

0.6%（承銷費用

包括主承銷商牽頭管理費和承銷佣金）.

2017年6月，華英證券有限責任公司與

本公司籤訂補充協議，約定該債券承銷比例及承銷佣金分配比例為

7:3。2018年

4月收到債券承銷款187.20萬元.

（3）2016年9月19日，中國國際金融股份有限公司（第一保薦機構）與本

公司組成聯合保薦機構及聯席主承銷商與

瀘州老窖

股份有限公司籤定《關於境

內非公開發行人民幣普通股（A股）股票與上市之保薦協議》及《關於瀘州老

窖股份有限公司境內非公開發行人民幣普通股.

A股）股票之承銷協議》，負

責該公司擬非公開發行

14,245.0142萬股的保薦與承銷工作，募集資金約

30億元

（含發行費用）；根據約定，本次非公開發行股票保薦及承銷費用合計費率約

為融資金額30億元的

1.616%，由本公司與中國國際金融股份有限公司按協商的

約定收取，相關服務尚在實施中.

2016年12月公司已收到保薦費（含稅.

101.00萬元，並確認證券承銷業務收入

952,830.19元。2017年7月28日老窖股份

非公開發行獲中國證監會核准.

2017年8月25日公司收到老窖股份非公開發行承

銷費用（含稅）3,232.00萬元.

（4）

華西證券

綜合辦公樓產生的水費和電費，由

瀘州老窖

股份有限公司和

瀘州老窖

房地產開發有限公司代收代繳，2017年公司向

瀘州老窖

股份有限公司

支付1,700,806.23元，向

瀘州老窖

房地產開發有限公司支付

524,518.62元。2018

年公司向

瀘州老窖

房地產開發有限公司支付2,391,969.34元。

106

8、購買關聯方發行的債券

公司固定收益業務購買關聯方金地（集團）股份有限公司發行的

、購買關聯方發行的債券

公司固定收益業務購買關聯方金地（集團）股份有限公司發行的「

16金地

02」，期末持倉

6,000萬元，市值

5,910萬元，2018年收到兌付利息

210萬

元.

9、關鍵管理人員薪酬

2018年度，公司向任職期間董監高實際支付的薪酬總額為

4,648.40萬元.

10、關聯往來

（1）銀行存款

單位：元

關聯方名稱

2018年末金額

2017年末金額

2016年末金額性質

瀘州市商業銀行股

份有限公司

50,414,626.01 260,833.33 -銀行存款

（2）拆出資金

單位：元

關聯方名稱

2018年末金額

2017年末金額

2016年末金額性質

華創證券有限責任

公司

300,000,000.00 --拆出資金

（3）應收利息

單位：元

關聯方名稱

2018年末金額

2017年末金額

2016年末金額性質

華創證券有限責任

公司

250,000.00 --應收利息

（4）其他應付款

單位：元

關聯方名稱

2018年末

2017年末金額

2016年末金額性質

瀘州老窖

集團有限

責任公司

20,223,826.39 374,418.46 -上市承諾款

註：在公司上市前，公司共有

5處房產尚未取得房產證，老窖集團承諾：自承諾函出具之日起三年

內，公司依然未取得該

5處房產的房屋所有權證，老窖集團將按華西有限整體變更為股份有限公司時的該

等房產帳面淨資產值以貨幣資金注入公司的方式予以規範，該規範方式不對本公司的出資比例或股權比例

造成任何改變；如老窖集團按照上述承諾以貨幣資金注入方式予以規範後，本公司依法取得上述房產的全

部或部分房屋所有權證，則本公司僅需按合法程序將已注入的相應資金等值退還老窖集團即可，無需支付

107

資金佔用費或其他費用。截至

2018年

12月

31日，老窖集團已按照

5 處未取得房產、土地證的房屋在本

公司整體變更時的帳面價值，將相應的資金劃入公司。老窖集團首發前做出的有關土地房產的承諾，已履

行完畢.

11、其他

2018年公司在瀘州市商業銀行股份有限公司開設的銀行存款帳戶產生利息

收入

1,133,992.68元，手續費支出

200.00元。2018年公司確認華創證券有限責

任公司資金拆借利息收入

314,444.44元。

（三）規範關聯交易的制度安排

本公司報告期內發生的關聯交易均履行了公司章程規定的程序。本公司章

程對關聯交易決策權限及程序作出了規範，主要如下：

「第四十五條公司的控股股東、實際控制人及其關聯方應當採取有效措

施，防止與公司發生業務競爭。

公司的股東、實際控制人及其關聯方與公司的關聯交易不得損害公司及其

客戶的合法權益。

第四十七條股東大會是公司的權力機構，依法行使下列職權.

……

（十五）審議批准公司與關聯方發生的金額在

3,000萬元以上，且佔公司

最近一期經審計淨資產絕對值

5%以上的關聯交易.

……

第八十七條股東大會審議有關關聯交易事項時，關聯股東不應當參與投票

表決，其所代表的有表決權的股份數不計入有效表決總數；股東大會的決議應

當充分披露非關聯股東的表決情況。

審議關聯交易事項，關聯股東的迴避和表決程序如下：

（一）股東大會審議的事項與股東有關聯關係，該股東應當在股東大會召

開之日前向公司董事會披露其關聯關係；

（二）股東大會在審議有關關聯交易事項時，大會主持人宣布有關聯關係

的股東，並解釋和說明關聯股東與關聯交易事項的關聯關係；

108

（三）大會主持人宣布關聯股東迴避，由非關聯股東對關聯交易事項進行

表決；表決；

（四）關聯交易事項形成決議，必須由出席會議的非關聯股東有表決權的

股份數的過半數通過；如該交易事項屬特別決議範圍，應由出席會議的非關聯

股東有表決權的股份數的

2/3以上通過.

……

第一百二十四條獨立董事除具有《公司法》和其他法律、行政法規及本章

程賦予董事的職權外，還具有以下職權：

（一）需要提交股東大會審議的關聯交易應當由獨立董事認可後，提交董

事會討論。獨立董事在作出判斷前，可以聘請中介機構出具專項報告.

……

第一百二十七條董事會對股東大會負責，行使下列職權.

……

（七）擬訂公司重大收購、收購本公司的股份或公司合併、分立、變更公

司形式、解散的方案；在股東大會授權範圍內，決定公司對外投資、收購出售

資產、資產抵押、對外擔保事項、委託理財、關聯交易等事項.

……」

此外，本公司根據相關法律、法規、規範性文件和公司章程規定，制定了

《

華西證券

股份有限公司關聯交易制度》，對關聯交易的決策權限與程序作出

了具體明確的規定，以避免可能出現的關聯法人、關聯自然人在商業交易等事

項上損害公司和全體股東特別是中小股東的利益.

109

第七節財務會計信息財務會計信息

一、報告期財務報告審計情況

本期債券募集說明書中

2016年的財務數據引自本公司經審計的

2017年財

務報表年初數，2017年的財務數據引自本公司經審計的

2017年財務報表.

2018年財務數據引自本公司

2018年經審計的

2018年財務報表，2019年第三季

度財務數據引自本公司未經審計的

2019年第三季度財務報告。四川華信（集

團）會計師事務所（特殊普通合夥）對本公司

2017年度財務報表進行了審計並

出具了川華信審（2018）029號標準無保留意見的審計報告，對本公司

2018年

度財務報表進行了審計並出具了川華信審.

2019）024號標準無保留意見的審

計報告。

二、報告期財務數據

報告期內，公司合併財務報表及母公司財務報表數據如下：

（一）合併財務報表

合併資產負債表

單位：元

項目

2019年

9月

30日

2018年

12月

31日

2017年

12月

31日

2016年

12月

31日

資產：

貨幣資金

14,150,756,309.94 11,347,242,073.91 10,691,162,931.56 16,355,573,564.74

其中：客戶存款

11,520,878,529.84 9,852,442,472.50 9,524,670,493.54 14,252,979,434.02

結算備付金

3,629,248,414.63 2,992,566,661.74 4,328,132,629.07 4,184,403,952.52

其中：客戶備付金

2,200,957,563.05 2,360,031,874.33 3,506,751,578.59 3,321,670,763.22

拆出資金

-500,000,000.00 --

融出資金

10,440,297,507.03 8,184,446,267.54 9,272,306,623.61 9,429,046,543.70

以公允價值計量且其

變動計入當期損益的

金融資產

-7,970,171,694.97 9,971,917,974.57 3,769,192,697.67

交易性金融資產

11,088,086,831.40 ---

衍生金融資產

654,585.19 2,575.00 177,733.09 -

買入返售金融資產

10,134,195,331.83 6,710,715,368.17 6,746,523,348.18 5,041,926,613.26

項目

2019年

9月

30日

2018年

12月

31日

2017年

12月

31日

2016年

12月

31日

應收款項

97,568,377.77 108,976,634.92 78,059,035.04 74,777,162.52

應收利息

-501,405,202.75 567,657,674.21 377,928,701.30

存出保證金

1,200,425,532.10 772,579,296.56 685,350,045.28 751,434,711.91

可供出售金融資產

-6,585,243,604.48 7,211,043,024.61 7,104,882,849.01

其他債權投資

12,027,865,157.38

其他權益工具投資

44,416,304.54

持有至到期投資

---

長期股權投資

18,523,956.42 20,106,671.94 23,530,676.19 27,552,610.73

投資性房地產

--

固定資產

603,443,920.79 609,205,878.84 355,473,535.86 434,957,321.39

在建工程

-199,287,068.13 176,877,991.24

無形資產

47,071,188.19 48,655,299.20 45,892,056.01 38,749,289.15

商譽

13,702,713.15 13,702,713.15 13,702,713.15 13,702,713.15

遞延所得稅資產

172,173,355.55 189,448,200.78 212,397,734.24 175,912,292.59

劃分為持有待售的資

產

----

其

他資產

327,171,470.87 226,426,183.25 114,145,474.27 134,952,184.85

資產總計

63,995,600,956.78 46,780,894,327.20 50,516,760,277.07 48,091,871,199.73

負債：

短期借款

----

應付短期融資款

8,272,886,823.08 1,128,050,000.00 4,512,400,000.00 1,460,000,000.00

拆入資金

1,100,608,222.22 2,500,000,000.00 200,000,000.00 -

交易性金融負債

-

以公允價值計量且其

變動計入當期損益的

金融負債

-750,653,717.21 -443,231,350.00

衍生金融負債

5,678,748.52 23,300.55 707,615.58 -

賣出回購金融資產款

11,403,881,488.81 5,207,030,295.89 13,831,585,274.65 2,517,365,195.11

代理買賣證券款

16,124,390,017.16 12,199,169,131.77 13,086,631,807.56 17,494,790,015.18

代理承銷證券款

--

應付職工薪酬

573,790,424.00 461,614,554.16 495,944,343.98 424,712,572.68

應交稅費

175,692,618.60 88,079,457.04 141,030,193.96 79,940,920.84

應付款項

19,578,562.68 16,797,618.23 60,268,327.67 46,048,813.52

應付利息

-109,879,911.42 182,518,592.89 416,452,657.11

項目

2019年

9月

30日

2018年

12月

31日

2017年

12月

31日

2016年

12月

31日

預計負債

1,845,217.92 12,927,857.82 1,830,708.82 -

長期借款

----

應付債券

6,531,209,575.50 5,596,792,805.90 4,595,020,342.78 12,296,362,080.10

遞延所得稅負債

72,314,561.06 20,791,127.29 10,506,838.85 28,599,476.74

劃分為持有待售的負

債

--

其他負債

301,003,965.98 288,950,767.04 578,349,134.85 893,572,938.22

負債合計

44,582,880,225.53 28,380,760,544.32 37,696,793,181.59 36,101,076,019.50

股本

2,625,000,000.00 2,625,000,000.00 2,100,000,000.00 2,100,000,000.00

資本公積

8,114,012,434.53 8,114,012,431.39 3,776,654,578.96 3,776,654,578.96

減：庫存股

--

其他綜合收益

78,065,581.69 6,109,436.11 15,307,177.68 61,667,628.19

盈餘公積

683,125,993.06 683,125,993.06 604,968,078.73 511,507,226.75

一般風險準備

2,393,604,727.75 2,393,604,727.75 2,234,233,829.07 2,044,732,899.33

未分配利潤

5,471,864,152.34 4,534,020,821.14 4,026,167,286.08 3,395,004,262.18

歸屬於母公司股東權

益合計

19,365,672,889.37 18,355,873,409.45 12,757,330,950.52 11,889,566,595.41

少數股東權益

47,047,841.88 44,260,373.43 62,636,144.96 101,228,584.82

所有者權益合計

19,412,720,731.25 18,400,133,782.88 12,819,967,095.48 11,990,795,180.23

負債和所有者權益合

計

63,995,600,956.78 46,780,894,327.20 50,516,760,277.07 48,091,871,199.73

合併利潤表

單位：元

項目

2019年

1-9月

2018年

2017年

2016年

一、營業收入

2,798,779,150.25 2,545,233,363.80 2,669,781,478.97 2,710,412,262.05

手續費及佣金淨收入

（淨損失以

「－」號

填列.

1,107,013,570.54 1,057,811,560.75 1,504,579,024.64 1,855,039,650.21

其中：證券經紀業務

淨收入

809,003,674.18 753,928,439.88 1,073,947,533.13 1,547,138,034.16

投資

銀行業

務淨收入

246,809,635.30 167,201,558.14 335,776,997.71 293,042,018.28

資產管理業務淨收入

53,916,917.94 137,159,165.14 91,733,227.86 5,079,609.87

利息淨收入（淨損失

以「－」號填列

.

860,332,506.22 555,214,060.74 442,744,227.49 405,692,403.46

投資收益（淨損失以

「－」號填列.

604,776,747.07 797,441,813.72 725,654,637.75 410,756,858.06

項目

2019年

1-9月

2018年

2017年

2016年

其中：對聯營企業和

合營企業的投資收益

-1,582,715.52 -3,424,004.25 -4,021,934.54 -3,477,003.69

公允價值變動收益

（淨損失以

「－」號

填列.

214,109,884.87 97,078,584.11 -81,882,873.95 16,421,303.85

匯兌收益（損失以

「－」號填列.

719,476.53 1,091,923.36 -1,493,631.52 1,525,474.49

資產處置收益（損失

以「－」號填列

.

175,281.32 7,000,933.00 68,414,466.58 -267,218.28

其他收益

3,114,250.76 6,078,324.33 -

其他業務收入

8,537,432.94 23,516,163.79 11,765,627.98 21,243,790.26

二、營業支出

1,347,513,383.83 1,423,655,263.32 1,352,564,929.73 778,661,160.80

稅金及附加

20,378,962.87 21,860,989.96 24,211,001.45 83,344,868.07

業務及管理費

1,303,497,259.84 1,333,032,530.34 1,346,764,683.47 1,204,984,815.78

資產減值損失

-67,692,956.75 -18,449,009.44 -514,211,845.45

信用減值損失

23,292,329.97

其他業務成本

344,831.15 1,068,786.27 38,254.25 4,543,322.40

三、營業利潤（虧損

以「－」號填列.

1,451,265,766.42 1,121,578,100.48 1,317,216,549.24 1,931,751,101.25

加：營業外收入

6,480,266.16 27,410,159.70 10,341,689.19 17,152,822.52

減：營業外支出

2,442,254.66 33,381,561.10 14,265,469.11 4,740,668.68

四、利潤總額（虧損

總額「－」號填列.

1,455,303,777.92 1,115,606,699.08 1,313,292,769.32 1,944,163,255.09

減：所得稅費用

333,025,487.49 270,500,480.83 293,304,434.15 296,304,880.42

五、淨利潤（淨虧損

以「－」號填列.

1,122,278,290.43 845,106,218.25 1,019,988,335.17 1,647,858,374.67

其中：歸屬於母公司

所有者的淨利潤

1,119,446,289.86 845,132,348.07 1,019,124,805.62 1,666,499,975.29

少數股東損益

2,832,000.57 -26,129.82 863,529.55 -18,641,600.62

六、每股收益

（一）基本每股收益

0.43 0.33 0.49 0.79（二）稀釋每股收益

0.43 0.33 0.49 0.79

七、其他綜合收益

75,888,900.89 -9,197,741.57 -46,360,450.51 -9,880,264.08

其中：以後會計期間

不能重分類進損益的

其他綜合收益項目

-562,849.98 --

以後會計期間在滿足

規定條件時將重分類

進損益的其他綜合收

益項目

76,451,750.87 -9,197,741.57 -46,360,450.51 -9,880,264.08

項目

2019年

1-9月

2018年

2017年

2016年

八、綜合收益總額

1,198,167,191.32 835,908,476.68 973,627,884.66 1,637,978,110.59

其中：歸屬於母公司

所有者的綜合收益總

額

1,195,335,190.75 835,934,606.50 972,764,355.11 1,656,619,711.21

歸屬於少數股東的綜

合收益總額

2,832,000.57 -26,129.82 863,529.55 -18,641,600.62

合併現金流量表

單位：元

項目

2019年

1-9月

2018年

2017年

2016年

一、經營活動產生的

現金流量：

處置以公允價值計量

且其變動計入當期損

益的金融資產淨增加

額

-3,170,425,470.80 -507,637,446.45

收取利息、手續費及

佣金的現金

2,466,501,229.98 2,863,097,116.00 3,238,126,069.90 3,539,781,963.96

拆入資金淨增加額

-1,800,000,000.00 200,000,000.00 -

回購業務資金淨增加

額

2,901,497,748.85 -8,589,244,135.40 9,594,457,916.25 -4,961,135,421.95

融出資金淨減少額

-1,082,862,018.70 157,054,028.15 2,170,886,386.85

代理買賣證券收到的

現金淨額

3,220,356,874.00 --

收到其他與經營活動

有關的現金

372,534,006.07 144,990,337.77 112,125,786.02 665,213,957.05

經營活動現金流入

小計

8,960,889,858.90 472,130,807.87 13,301,763,800.32 1,922,384,332.36

處置以公允價值計量

且其變動計入當期損

益的金融資產淨減少

額

-5,913,104,887.18 -

為交易目的而持有的

金融資產淨增加額

1,765,940,030.26

拆借業務淨流出額

900,000,000.00 --

融出資金淨增加額

1,995,708,035.69

代理買賣證券支付的

現金淨額

-887,462,675.79 4,408,158,207.62 8,151,774,889.79

支付利息、手續費及

佣金的現金

470,171,475.52 617,032,843.94 713,036,514.17 496,513,570.88

支付給職工以及為職

工支付的現金

877,394,196.01 980,295,307.98 937,596,581.68 1,163,699,066.84

支付的各項稅費

478,776,180.75 491,544,568.52 428,507,922.25 695,873,227.37

項目

2019年

1-9月

2018年

2017年

2016年

支付其他與經營活動

有關的現金

1,077,372,267.31 508,306,719.10 755,945,747.41 509,758,084.44

經營活動現金流出

小計

7,565,362,185.54 3,484,642,115.33 13,156,349,860.31 11,017,618,839.32

經營活動產生的現

金流量淨額

1,395,527,673.36 -3,012,511,307.46 145,413,940.01 -9,095,234,506.96

二、投資活動產生的

現金流量：

收回投資所收到的現

金

13,756,403,198.96 678,892,508.47 2,658,173,373.84 1,434,216,538.26

取得投資收益收到的

現金

199,123,660.89 430,456,631.78 324,510,644.25 309,568,598.34

處置固定資產、無形

資產和其他長期資產

收回的現金淨額

396,838.00 12,089,768.37 134,782,957.69 389,777.80

處置子公司及其他營

業單位收到的現金淨

額

---

收到其他與投資活動

有關的現金

--60,376,000.00

投資活動現金流入

小計

13,955,923,697.85 1,121,438,908.62 3,117,466,975.78 1,804,550,914.40

投資支付的現金

19,227,442,284.50 164,971,940.97 2,815,504,272.88 1,903,199,725.30

購建固定資產、無形

資產和其他長期資產

支付的現金

93,071,768.70 100,170,428.55 109,537,616.99 55,902,989.14

取得子公司及其他營

業單位支付的現金淨

額

---

支付其他與投資活動

有關的現金

16,789,333.33 1,477,000.00 14,866,386.39 -

投資活動現金流出

小計

19,337,303,386.53 266,619,369.52 2,939,908,276.26 1,959,102,714.44

投資活動產生的現

金流量淨額

-5,381,379,688.68 854,819,539.10 177,558,699.52 -154,551,800.04

三、籌資活動產生的

現金流量：

吸收投資收到的現金

-4,874,280,000.00 4,910,000.00 -

其中：子公司吸收少

數股東投資收到的現

金

-4,910,000.00 -

取得借款收到的現金

---

發行債券收到的現金

15,627,500,000.00 5,058,361,000.00 9,046,950,000.00 4,760,000,000.00

收到其他與籌資活動

有關的現金

3.14 -215,794,866.27

籌資活動現金流入

小計

15,627,500,003.14 9,932,641,000.00 9,051,860,000.00 4,975,794,866.27

項目

2019年

1-9月

2018年

2017年

2016年

償還債務支付的現金

7,774,401,000.00 7,442,711,000.00 13,694,550,000.00 4,100,000,000.00

分配股利、利潤或償

付利息支付的現金

422,361,203.87 556,574,160.99 910,208,222.59 971,392,577.37

其中：子公司支付給

少數股東的股利、利

潤

---

支付其他與籌資活動

有關的現金

5,432,091.47 456,242,818.99 289,262,742.05 128,908,019.22

籌資活動現金流出

小計

8,202,194,295.34 8,455,527,979.98 14,894,020,964.64 5,200,300,596.59

籌資活動產生的現

金流量淨額

7,425,305,707.80 1,477,113,020.02 -5,842,160,964.64 -224,505,730.32

四、匯率變動對現

金的影響

719,476.53 1,091,923.36 -1,493,631.52 1,525,474.49

五、現金及現金等

價物淨增加額

3,440,173,169.01 -679,486,824.98 -5,520,681,956.63 -9,472,766,562.83

加：期初現金及現金

等價物餘額

14,339,808,735.65 15,019,295,560.63 20,539,977,517.26 30,012,744,080.09

六、期末現金及現

金等價物餘額

17,779,981,904.66 14,339,808,735.65 15,019,295,560.63 20,539,977,517.26

（二）母公司財務報表

母公司資產負債表

單位：元

項目

2019年

9月

30日

2018年

12月

31日

2017年

12月

31日

2016年

12月

31日

資產：

貨幣資金

12,872,045,083.34 10,294,887,543.21 9,687,057,119.64 15,055,824,565.93

其中：客戶存款

10,689,964,836.56 9,193,394,577.63 8,743,520,907.55 13,014,398,837.87

結算備付金

3,444,314,796.97 2,726,041,126.02 4,110,866,098.28 3,926,815,062.24

其中：客戶備付金

2,020,142,616.54 2,106,050,200.59 3,289,485,047.80 3,064,081,872.94

拆出資金

-500,000,000.00 --

融出資金

10,440,297,507.03 8,184,446,267.54 9,272,306,623.61 9,429,046,543.70

以公允價值計量且其

變動計入當期損益的

金融資產

-5,840,911,784.52 9,690,954,781.28 3,654,079,564.41

交易性金融資產

11,362,022,394.36

衍生金融資產

---

買入返售金融資產

8,164,972,055.49 6,668,696,024.19 6,045,622,230.18 4,245,526,307.76

應收款項

97,620,663.40 18,884,196.19 77,572,375.26 75,280,816.24

項目

2019年

9月

30日

2018年

12月

31日

2017年

12月

31日

2016年

12月

31日

應收利息

-479,826,559.07 560,269,735.98 370,392,470.35

存出保證金

171,767,381.70 356,385,764.61 200,143,029.27 100,548,056.59

可供出售金融資產

-6,959,765,389.89 6,487,182,828.12 6,177,435,085.56

其他債權投資

12,027,626,417.27

其他權益工具投資

44,416,304.54

持有至到期投資

---

長期股權投資

2,132,447,853.29 2,134,030,568.81 1,537,454,573.06 1,541,476,507.60

投資性房地產

---

固定資產

597,135,855.48 604,545,039.29 350,928,818.33 429,125,454.78

在建工程

-199,287,068.13 176,877,991.24

無形資產

46,599,984.69 47,683,569.47 43,814,767.92 34,816,182.14

商譽

----

遞延所得稅資產

161,056,979.89 161,694,968.35 165,227,928.08 118,430,669.46

劃分為持有待售的資

產

----

其他資產

191,000,628.27 110,402,071.70 95,194,188.71 77,211,515.26

資產總計

61,753,323,905.72 45,088,200,872.86 48,523,882,165.85 45,412,886,793.26

負債：

短期借款

----

應付短期融資款

8,272,886,823.08 1,128,050,000.00 4,512,400,000.00 1,460,000,000.00

拆入資金

1,100,608,222.22 2,500,000,000.00 200,000,000.00 -

交易性金融負債

--

以公允價值計量且其

變動計入當期損益的

金融負債

-750,653,717.21 -443,231,350.00

衍生金融負債

2,949,887.73 ---

賣出回購金融資產款

11,396,885,415.52 5,044,030,295.89 13,831,585,274.65 2,517,365,195.11

代理買賣證券款

14,288,824,008.79 10,993,996,393.67 11,787,020,024.75 15,766,621,011.53

代理承銷證券款

----

應付職工薪酬

552,645,105.62 432,887,083.21 447,351,644.35 365,237,903.92

應交稅費

181,563,720.23 89,505,478.61 138,340,096.41 78,943,661.64

應付款項

19,459,445.73 16,539,222.58 60,151,407.21 45,880,083.29

應付利息

-109,919,711.68 182,518,614.59 416,452,657.11

預計負債

14,509.10 11,097,149.00 --

項目

2019年

9月

30日

2018年

12月

31日

2017年

12月

31日

2016年

12月

31日

長期借款

----

應付債券

6,531,209,575.50 5,596,792,805.90 4,595,020,342.78 12,296,362,080.10

劃分為持有待售的負

債

----

遞延所得稅負債

66,673,619.05 13,210,233.00 5,043,781.84 18,281,496.84

其他負債

223,502,967.42 209,066,994.14 122,264,063.98 146,968,211.94

負債合計

42,637,223,299.99 26,895,749,084.89 35,881,695,250.56 33,555,343,651.48

股本

2,625,000,000.00 2,625,000,000.00 2,100,000,000.00 2,100,000,000.00

資本公積

8,114,012,434.53 8,114,012,431.39 3,776,654,578.96 3,776,654,578.96

減：庫存股

----

其

他綜合收益

78,065,581.69 13,484,104.38 7,406,227.42 52,370,973.72

盈餘公積

683,125,993.06 683,125,993.06 604,968,078.73 511,507,226.75

一般風險準備

2,379,697,307.72 2,379,697,307.72 2,223,381,479.06 2,036,459,775.10

未分配利潤

5,236,199,288.73 4,377,131,951.42 3,929,776,551.12 3,380,550,587.25

股東權益合計

19,116,100,605.73 18,192,451,787.97 12,642,186,915.29 11,857,543,141.78

負債和股東權益總

計

61,753,323,905.72 45,088,200,872.86 48,523,882,165.85 45,412,886,793.26

母公司利潤表

單位：元

項目

2019年

1-9月

2018年

2017年

2016年

一、營業收入

2,641,714,371.33 2,393,404,514.44 2,526,191,748.16 2,520,790,247.36

手續費及佣金淨收

入（淨損失以

「－」號填列.

1,084,848,929.27 1,020,281,488.73 1,469,587,554.88 1,796,503,164.96

其中：證券經紀業

務淨收入

784,979,754.95 717,484,876.93 1,023,521,747.78 1,486,938,751.05

投資

銀行業

務淨收

入

246,809,635.30 167,201,558.14 335,776,997.71 293,042,018.28

資產管理業務淨收

入

56,839,600.95 136,633,755.54 109,507,108.51 9,724,010.28

利息淨收入（淨損

失以「

－」號填

列.

751,358,192.01 511,349,735.36 372,058,866.58 362,529,117.07

投資收益（淨損失

以「－」號填列

.

531,830,896.93 746,752,891.13 686,904,428.41 322,741,442.34

其中：對聯營企業

和合營企業的投資

-1,582,715.52 -3,424,004.25 -4,021,934.54 -3,477,003.69

項目

2019年

1-9月

2018年

2017年

2016年

收益

公允價值變動收益

（淨損失以

「－」

號填列

.

263,282,877.00 93,235,821.11 -81,454,184.37 17,097,907.31

匯兌收益（損失以

「－」號填列.

719,476.53 1,091,923.36 -1,493,631.52 1,525,474.49

資產處置收益（損

失以「

－」號填

列.

111,436.39 7,006,941.81 68,423,722.57 -242,797.94

其他收益

3,106,359.22 5,895,612.91 -

其他業務收入

6,456,203.98 7,790,100.03 12,164,991.61 20,635,939.13

二、營業支出

1,304,506,646.02 1,360,160,213.20 1,304,328,803.18 1,225,316,223.06

稅金及附加

19,818,152.74 21,125,850.04 23,799,438.40 81,088,185.08

業務及管理費

1,258,833,205.29 1,270,492,273.18 1,263,442,150.64 1,112,823,343.50

資產減值損失

-68,539,303.71 17,048,959.89 26,861,372.08

信用減值損失

25,855,290.86

其他業務成本

-2.87 2,786.27 38,254.25 4,543,322.40

三、營業利潤（虧

損以「－」號填

列.

1,337,207,725.31 1,033,244,301.24 1,221,862,944.98 1,295,474,024.30

加：營業外收入

6,257,809.97 21,439,068.59 4,169,440.89 15,615,281.48

減：營業外支出

2,442,252.26 33,306,957.48 12,244,436.37 4,689,052.14

四、利潤總額（虧

損總額「－」號填

列.

1,341,023,283.02 1,021,376,412.35 1,213,787,949.50 1,306,400,253.64

減：所得稅費用

312,905,622.65 239,797,269.06 279,179,429.69 277,569,549.31

五、淨利潤（淨虧

損以「－」號填

列.

1,028,117,660.37 781,579,143.29 934,608,519.81 1,028,830,704.33

六、其他綜合收益

75,888,900.89 6,077,876.96 -44,964,746.30 -13,953,753.60

其中：以後會計期

間不能重分類進損

益的其他綜合收益

項目

-562,849.98 --

以後會計期間在滿

足規定條件時將重

分類進損益的其他

綜合收益項目

76,451,750.87 6,077,876.96 -44,964,746.30 -13,953,753.60

七、綜合收益總額

1,104,006,561.26 787,657,020.25 889,643,773.51 1,014,876,950.73

母公司現金流量表

單位：元

項目

2019年

1-9月

2018年

2017年

2016年

一、經營活動產生

的現金流量：

處置以公允價值計

量且其變動計入當

期損益的金融資產

淨增加額

-5,061,868,039.60 -508,671,219.01

收取利息、手續費

及佣金的現金

2,418,393,829.12 2,781,308,572.57 3,032,204,343.94 3,343,095,875.86

拆入資金淨增加額

-1,800,000,000.00 200,000,000.00 -

回購業務資金淨增

加額

4,898,103,589.77 -9,398,144,135.40 9,498,958,728.75 -4,885,515,133.45

融出資金淨減少額

-1,082,862,018.70 157,054,028.15 2,170,886,386.85

代理買賣證券收到

的現金淨額

3,294,827,615.12 ---

收到其他與經營活

動有關的現金

178,098,548.50 64,126,735.23 32,325,490.71 736,945,579.22

經營活動現金流入

小計

10,789,423,582.51 1,392,021,230.70 12,920,542,591.55 1,874,083,927.49

處置以公允價值計

量且其變動計入當

期損益的金融資產

淨減少額

-5,751,845,492.31 -

為交易目的而持有

的金融資產淨增加

額

2,787,398,747.91

拆出資金淨增加額

900,000,000.00 --

融出資金淨減少額

1,995,708,035.69

代理買賣證券支付

的現金淨額

-793,023,631.08 3,979,600,986.78 8,151,607,859.83

支付利息、手續費

及佣金的現金

470,152,167.42 617,134,410.38 634,120,004.33 434,004,358.26

支付給職工以及為

職工支付的現金

852,226,413.91 936,434,165.91 884,773,848.00 1,116,367,808.22

支付的各項稅費

458,825,189.96 472,977,455.59 417,223,167.96 665,627,050.26

支付其他與經營活

動有關的現金

1,023,126,117.51 468,830,450.69 819,248,526.46 382,213,189.28

經營活動現金流出

小計

8,487,436,672.40 3,288,400,113.65 12,486,812,025.84 10,749,820,265.85

經營活動產生的現

金流量淨額

2,301,986,910.11 -1,896,378,882.95 433,730,565.71 -8,875,736,338.36

二、投資活動產生

的現金流量：

項目

2019年

1-9月

2018年

2017年

2016年

收回投資所收到的

現金

13,750,403,198.96 191,648,488.29 2,221,656,932.84 1,053,103,484.01

取得投資收益收到

的現金

199,123,660.89 420,936,226.75 304,503,412.49 228,508,923.72

處置固定資產、無

形資產和其他長期

資產收回的現金淨

額

396,838.00 12,089,768.37 134,782,957.69 -

收到其他與投資活

動有關的現金

--763,177.80

投資活動現金流入

小計

13,949,923,697.85 624,674,483.41 2,660,943,303.02 1,282,375,585.53

投資支付的現金

20,280,764,684.50 1,337,637,624.25 2,591,367,685.59 1,467,177,525.67

購建固定資產、無

形資產和其他長期

資產支付的現金

90,382,654.85 97,777,193.59 105,454,352.89 52,155,050.17

支付其他與投資活

動有關的現金

16,789,333.33 14,866,386.39 -

投資活動現金流出

小計

20,387,936,672.68 1,435,414,817.84 2,711,688,424.87 1,519,332,575.84

投資活動產生的現

金流量淨額

-6,438,012,974.83 -810,740,334.43 -50,745,121.85 -236,956,990.31

三、籌資活動產生

的現金流量：

吸收投資收到的現

金

-4,874,280,000.00 --

取得借款收到的現

金

---

發行債券收到的現

金

15,627,500,000.00 5,058,361,000.00 9,046,950,000.00 4,760,000,000.00

收到其他與籌資活

動有關的現金

3.14 -27,243,611.90

籌資活動現金流入

小計

15,627,500,003.14 9,932,641,000.00 9,046,950,000.00 4,787,243,611.90

償還債務支付的現

金

7,774,401,000.00 7,442,711,000.00 13,694,550,000.00 4,100,000,000.00

分配股利、利潤或

償付利息支付的現

金

422,361,203.87 547,296,072.08 910,208,222.59 961,168,915.54

支付其他與籌資活

動有關的現金

-13,601,182.59 8,400,000.00 83,360,000.00

籌資活動現金流出

小計

8,196,762,203.87 8,003,608,254.67 14,613,158,222.59 5,144,528,915.54

籌資活動產生的現

金流量淨額

7,430,737,799.27 1,929,032,745.33 -5,566,208,222.59 -357,285,303.64

四、匯率變動對現

金的影響

719,476.53 1,091,923.36 -1,493,631.52 1,525,474.49

項目

2019年

1-9月

2018年

2017年

2016年

五、現金及現金等

價物淨增加額

3,295,431,211.08 -776,994,548.69 -5,184,716,410.25 -9,468,453,157.82

加：期初現金及現

金等價物餘額

13,020,928,669.23 13,797,923,217.92 18,982,639,628.17 28,451,092,785.99

六、期末現金及現

金等價物餘額

16,316,359,880.31 13,020,928,669.23 13,797,923,217.92 18,982,639,628.17

（三）報告期內合併報表範圍發生變化的情況

公司/結構化主體名稱

是否納入合併報表範圍

2018年

2017年

2016年

華西銀峰是是是

華西金智是是是

華西期貨是是是

華期梧桐成都資產管理有限公司是是是

華期創一成都投資有限公司是是是

成都金智全勝股權投資基金管理有限公司是是是

成都金智成信企業管理有限公司是是是

華西東方投資是是否

成都金智百業源股權投資基金合夥企業（有限合夥

）是是是

成都金智華西股權投資基金管理中心（有限合夥）是是是

拉薩金智百業源股權投資合夥企業（有限合夥

）是是是

華西證券

優享

1號集合資產管理計劃否否是

華西證券

紅利來三號集合資產管理計劃是是是

華西證券

紅利來四號限額特定集合資產管理計劃否否否

華西證券

紅利來六號限額特定集合資產管理計劃否否是

華西證券

珈祥

4號集合資產管理計劃否否否

華西證券

珈祥

5號集合資產管理計劃否否是

華西證券

珈祥

6號集合資產管理計劃否是是

華西證券

珈祥

7號集合資產管理計劃否否否

華期梧桐資管同錦

1號三期資產管理計劃否否是

華期梧桐資管寬投量化一號資管計劃是是是

華期梧桐資管寬投量化二號資產管理計劃否是是

華期梧桐資管寬投量化三號資產管理計劃否否是

華期梧桐資管同錦

1號四期資產管理計劃是是是

華期梧桐資管二月花量化

2號資產管理計劃否是是

公司/結構化主體名稱/結構化主體名稱

是否納入合併報表範圍

2018年

2017年

2016年

華期梧桐資管寬投量化一號二期管理計劃否是是

華期梧桐資管艾葉量化多策略

1期資產管理計劃是是是

華期梧桐資管寬投量化二號二期資產管理計劃是是是

華期梧桐資管社潤悟林穩健一號資產管理計劃是是是

華期梧桐資管同錦

3號資產管理計劃否是是

華期梧桐資管量化一號資產管理計劃是是否

華期梧桐資管二月花量化二號二期資產管理計劃是是否

華期梧桐世紀一號資管計劃是是否

華期梧桐靈瑞

FOF一號資管計劃是是否

華期梧桐靈瑞

FOF二號資管計劃是是否

華期梧桐金舵同錦資管計劃是是否

華期梧桐言成一號資管計劃是是否

華期梧桐同錦股票量化二號資管計劃是否否

華西銀峰投資固收

1號定向資產管理計劃是否否

華西證券

紓困

1號單一資產管理計劃是否否

（四）納入合併範圍的結構化主體

依據本公司發行的集合資產管理計劃的特點和企業會計準則對結構化主體

的控制的判斷，滿足下列兩個條件之一視為本公司對集合資產管理計劃控制.

1、自有資金參與（含全資子公司參與）份額佔成立時份額的

20%（若是劣

後級，應佔劣後級的

20%以上）.

2、自有資金參與（含全資子公司參與），管理人享有的業績報酬佔超出部

分的

30%。

根據新修訂的合併準則：「比較期間已喪失控制權的原子公司，不再追溯

調整」，故對

2014年

7月

1日及以前已清算或轉讓的產品均不再考慮納入合

並。

截至

2018年

12月

31日，上述集合資產管理計劃在合併報表內確認的資

產、淨資產如下表所示：

單位：元

項目資產淨資產

華西證券

紅利來三號集合資產管理計劃

10,007.19

華西銀峰投資固收

1號定向資產管理計劃

749,485,528.26 585,502,282.70

華西證券

紓困

1號單一資產管理計劃

1,001,051,833.19 1,001,021,680.38

華期梧桐資管同錦

1號四期資產管理計劃

1,921,862.66 935,271.51

華期梧桐資管艾葉量化多策略

1期資產管理計劃

16,035,884.62 10,188,075.15

華期梧桐資管社潤悟林穩健一號資產管理計劃

24,374,075.83 14,157,058.24

華期梧桐資管量化一號資產管理計劃

22,450,762.74 11,137,749.47

華期梧桐資管二月花量化二號二期資產管理計劃

7,652,334.95 2,815,999.64

華期梧桐金舵同錦資管計劃

14,683,147.39 5,823,808.35

合計

1,837,665,436.83 1,631,581,925.44

（五）重要會計政策、會計估計的變更

1、會計政策變更

（1）根據財政部關於印發修訂《企業會計準則第

16號—政府補助》（財

會【2017】15號）的通知，通知要求將與日常活動相關的政府補助計入「其他

收益」科目核算，該會計政策變更對公司財務報表無影響，公司無與日常經營

活動相關的政府補助.

（2）根據財政部關於修訂印發《一般企業財務報表格式的通知》.

2017

年）的規定和

2018年

1月

12日財政部會計司發布的《關於一般企業財務報表

格式有關問題的解讀》，在資產負債表中增加「持有待售資產」和「持有待售

負債」，該變更對公司資產負債表無影響。在利潤表淨利潤中區分持續經營損

益、終止經營損益列報，並追溯調整。公司利潤表中持續經營淨利潤本期發生

額

1,019,988,335.17元，上期發生額為

1,647,858,374.67元，終止經營淨利潤本

期及上期均無發生額.

（3）根據財政部關於修訂印發《一般企業財務報表格式的通知》.

2017

年）的規定和

2018年

1月

12日財政部會計司發布的《關於一般企業財務報表

格式有關問題的解讀》，公司在利潤表營業收入下面新增「資產處置收益（損

失以「-」號填列）」項目，並追溯調整，本期發生額為

68,414,466.58元，上期

發生額-267,218.28元，該項目金額原在營業外收支中列示。

（4）隨著公司業務類型具體規模、內部結構的變化，公司決定調整公司分

部報告列報口徑。分部報告變更前主要劃分為經紀業務、自營業務、投行業

務、資產管理、期貨業務以及其他業

4）隨著公司業務類型具體規模、內部結構的變化，公司決定調整公司分

部報告列報口徑。分部報告變更前主要劃分為經紀業務、自營業務、投行業

務、資產管理、期貨業務以及其他業務

6個業務分部，其中經紀業務包含融資

融券業務；變更後主要劃分為經紀及財富管理業務、信用業務、投資

銀行業

務、資產管理業務、投資業務以及其他業務

6個業務分部。該變更不影響財務

報表數據，變更後的分部報告披露數據詳見審計報告附註「十四、其他重要事

項（九）分部報告」。

以上會計政策變更經

華西證券

第二屆董事會

2018年第三次會議決議審議通

過.

（5）根據財政部《關於修訂印發一般企業財務報表格式的通知》（財會

〔2017〕30號）、2018年

1月

12日財政部會計司發布的《關於一般企業財務

報表格式有關問題的解讀》和財政部

2018年

6月

15日發布的《關於修訂印發

2018年度一般企業財務報表格式的通知》（財會〔2018〕15號）：在利潤表營

業收入下面新增「資產處置收益（損失以「

-」號填列）」項目，將原計入「營

業外收入」和「營業外支出」的資產處置損益淨額計入該項目，公司在利潤表

中利息淨收入項目下單獨列示了「利息收入」和「利息支出」；根據

2018年

9

月

7日財政部會計司發布的《關於

2018年度一般企業財務報表格式有關問題解

釋的解讀》：根據《中華人民共和國個人所得稅法》收到的扣繳稅款手續費，

應作為其他與日常活動相關的項目在利潤表的「其他收益」項目中填列，該會

計政策變更採用追溯調整法，變更僅影響財務報表列報，不影響利潤，不影響

資產總額。

經公司第二屆董事會

2019年第二次會議，調整了「營業收入」項目下「其

他收益」披露口徑，披露金額為

607.32萬元，該項目金額原在其他業務收入和

營業外收入中列示。同時，公司相應調整了

2017年度「營業收入」披露口徑，

調整後的「營業收入」項目金額較

2017年報已披露金額增加

184.49萬元.

2、會計估計變更

根據公司第一屆董事會

2015年第十二次會議決議、公司第一屆董事會

2016年第二次會議決議，從

2015年

7月

1日起融資融券業務、股票質押式回

購業務、約定購回式證券交易，分別按

2‰、1%和

1%的壞帳損失率計算確定

減值損失，計提減值準備，該會計估計採用未來適用法。

根據公司第一屆董事會

2015年第八次會議決議通過，因應收證券清算款系

結算時間差異形成，發生損失的可能性極低，為消除該因素對各期損益的影

響，自

2015年

1月

1日起不再對應收證券清算款計提壞帳準備，該會計估計變

更採用未來適用法。

三、報告期主要財務指標

（一）主要財務指標

財務指標

2019.9.30

/2019三季度

2018.12.31

/2018年度

2017.12.31

/2017年度

2016.12.31

/2016年度

總資產（億元.

639.96 467.81 505.17 480.92

總負債（億元.

445.83 283.81 376.97 361.01

全部債務（億元

.

284.58 161.82 231.39 167.17

所有者權益（億元.

194.13 184.00 128.20 119.91

營業總收入（億元.

27.99 25.45 26.70 27.10

利潤總額（億元

.

14.55 11.16 13.13 19.44

淨利潤（億元.

11.22 8.45 10.20 16.48

歸屬於母公司所有者的

淨利潤（億元.

11.19 8.45 10.19 16.67

經營活動產生現金流量

淨額（億元

.

13.96 -30.13 1.45 -90.95

投資活動產生現金流量

淨額（億元

.

-53.81 8.55 1.78 -1.55

籌資活動產生現金流量

淨額（億元

.

74.25 14.77 -58.42 -2.25

流動比率

1.23 2.28 1.50 1.56

速動比率

1.23 2.28 1.50 1.56

資產負債率

.

%.

59.45 46.79 65.75 60.81

營業毛利率

.

%.

----

平均總資產回報率

（%.

2.72 1.74 2.07 3.18

EBITDA（億元.

21.10 19.53 22.77 28.91

EBITDA全部債務比

7.41% 12.07% 9.25% 15.54%

EBITDA利息倍數

3.56 2.51 2.54 3.28

上述財務指標的計算方法如下：

（1）資產負債率=（負債總1）資產負債率=（負債總額

-代理買賣證券款

-代理承銷證券款.

/（資產

總額-代理買賣證券款-代理承銷證券款.

（2）流動比率=（貨幣資金

+結算備付金+拆出資金+交易性金融資產+買入

返售金融資產+應收利息

-代理買賣證券款

-代理承銷證券款

+應收款項

+融出資金

+存出保證金.

/（應付職工薪酬

+應交稅費

+應付利息+應付款項

+預收帳款+應

付利潤+衍生金融負債

+賣出回購金融資產款

+拆入資金

+短期借款

+應付短期融

資款）（因公司採用新金融工具會計準則，本公式適用於

2019年）；流動比率

=（貨幣資金+結算備付金

+拆出資金+交易性金融資產

+買入返售金融資產

+應收

利息-代理買賣證券款-代理承銷債券款+應收款項

+融出資金+存出保證金.

/（應

付職工薪酬+應交稅費+應付利息+應付款項

+預收帳款

+應付利潤

+衍生金融負債

+賣出回購金融資產款+拆入資金+短期借款

+應付短期融資款）（本公式適用於

2016年-2018年.

（3）速動比率=（貨幣資金

+結算備付金+拆出資金+交易性金融資產+買入

返售金融資產+應收利息

-代理買賣證券款

-代理承銷證券款

+應收款項

+融出資金

+存出保證金.

/（應付職工薪酬

+應交稅費

+應付利息+應付款項

+預收帳款+應

付利潤+衍生金融負債

+賣出回購金融資產款

+拆入資金

+短期借款

+應付短期融

資款）（因公司採用新金融工具會計準則，本公式適用於

2019年）；流動比率

=（貨幣資金+結算備付金

+拆出資金+交易性金融資產

+買入返售金融資產

+應收

利息-代理買賣證券款-代理承銷債券款+應收款項

+融出資金+存出保證金.

/（應

付職工薪酬+應交稅費+應付利息+應付款項

+預收帳款

+應付利潤

+衍生金融負債

+賣出回購金融資產款+拆入資金+短期借款

+應付短期融資款）（本公式適用於

2016年-2018年.

（4）EBITDA=利潤總額

+利息支出

-客戶資金存款利息支出

+固定資產折舊

+攤銷

（5）EBITDA利息倍數

=EBITDA/（利息支出

-客戶資金存款利息支出.

（6）平均總資產回報率

=淨利潤

/[（期初總資產

*+期末總資產

*）/2]×

100%其中：總資產=資產總額

-代理買賣證券款

（二）報告期淨資產收益率和每股收益表（合併報表口徑）

報告期，本公司淨資產收益率和每股收益表如下：報告期，本公司淨資產收益率和每股收益表如下：

年份

歸屬於普通股股東的淨

利潤（元）

基本每股收益

（元）

稀釋每股收益

（元.

2019年

1-9月

1,119,446,289.86 0.43 0.43

2018年

845,132,348.07 0.33 0.33

2017年

1,019,124,805.62 0.49 0.49

2016年

1,666,499,975.29 0.79 0.79

四、發行人有息債務情況

截至

2018年

12月

31日，發行人經審計的淨資產金額為

1,840,013.38萬元，

借款餘額為

672,484.28萬元。截至

2019年

8月

31日，發行人借款餘額為

1,434,014.04萬元，累計新增借款金額

761,529.76萬元，累計新增借款佔上年末

淨資產的比例

41.39%。

截至

2019年

9月末，發行人有息債務情況如下：

單位：萬元

項目

2019年

9月末

2018年

12月末

2017年

12月末

2016年

12月

末

拆入資金

110,060.82 250,000.00 20,000.00 -

應付短期融資款

827,288.68 112,805.00 451,240.00 146,000.00

賣出回購金融資

產款

1,140,388.15 520,703.03 1,383,158.53 251,736.52

應付債券

653,120.96 559,679.28 459,502.03 1,229,636.21

有息負債合計

2,730,858.61 1,443,187.31 2,313,900.56 1,627,372.73

截至

2019年

9月末，債務期限結構如下：

單位：萬元

項目

1年以內

1-2年

2-3年

拆入資金

110,060.82 --

應付短期融資款

827,288.68 --

賣出回購金融資產款

1,140,388.15 --

應付債券

146,221.06 236,899.90 270,000.00

有息負債合計

2,223,958.71 236,899.90 270,000.00

截至

2019年

9月末，公司有息負債合計

273.08億元，其中

1年內到期的

有息負債

222.39億元。同期，公司持有的貨幣資金（扣除客戶存款）、融出資

金、存出保證金、交易性金融資產、其他債權投資等高流動性金融資產合計

283.75億元億元，能夠為一年內有息負債的償付提供有效的保障。

五、本期發行

公司債

券後的財務結構分析

本期

公司債

券發行完畢後，將引起發行人資產負債結構發生變化。假設發

行人的資產負債結構在以下假設基礎上發生變動.

1、相關財務數據模擬調整的基準日期為

2019年

9月

30日.

2、假設本期債券總額計入

2019年

9月

30日的資產負債表.

3、假設本期債券的發行規模為

10億元。

基於以上假設前提下，截至

2019年

9月末，發行人資產負債率為

59.45%，發行本期

公司債

券後，發行人將增加長期負債

10億元。如果靜態分

析，簡單將所發行債券納入

2019年

9月

30日的負債總額計算，則發行後，發

行人資產負債率將由

2019年

9月

30日的

59.45%提高至

60.28%.

第八節募集資金運用募集資金運用

一、募集資金運用的具體安排

公司本次發行募集的資金在扣除發行費用後，擬全部用於補充公司營運資

金，其中不低於

10%用於支持疫情防護防控相關業務，包括但不限於補充為疫

區或因疫情受損的客戶提供股權質押業務的資金；為疫區或因疫情受損的客戶

提供兩融業務的資金；利用股權質押或者兩融等業務為參與疫情防控的企業，

如醫藥研發、醫療器械製造、物資運輸倉儲、疫區建設施工等提供相應的資金

支持；補充投資疫區或因疫情受損或參與疫情防控的企業發行的疫情防控類金

融產品等業務的資金；補充發行人自身受疫情影響的業務板塊的營運資金；補

充或置換前期為疫情防控捐贈資金、捐贈物資採購等支出的營運資金。具體用

於補充支持疫情防護防控相關業務的資金規模，將根據疫情發展情況進行適當

調整。發行人將根據本期債券募集資金的實際到位情況及資金使用需要，進一

步安排具體的補充營運資金明細，可能對擬定的金額進行適當調整。

二、本次發行

公司債

券的必要性

證券行業是資本密集型行業，資本規模已成為

證券公司

各項業務發展的關

鍵因素。《

證券公司

風險控制指標管理辦法》對

證券公司

各項業務的資本規模

提出了具體要求，建立了以淨資本為核心的風險控制指標體系，將

證券公司

的

業務種類和業務規模與淨資本水平動態掛鈎。

本公司本次發行

公司債

券，是公司發展壯大及實現戰略目標的需要，是公

司提高核心競爭力、整合資源、推動各項業務快速發展的需要。

（一）實現公司戰略發展目標的需要

公司始終把「步入國內一流券商行列，成為最具活力和特色的證券金融服

務商」作為戰略發展目標。因此，本次發行可以為公司發展提供資金保障，同

時促進公司各項業務的長期健康發展，進而實現戰略發展目標。

（二）提升公司自身競爭力的需要

資本市場的發展必將導致

證券公司

的競爭日趨激烈。從資本市場發展過程

分析，隨著證券行業競爭的加劇，對資本規模的要求越來越高，

證券公司

將向

規模化競爭、集約化經營轉變。資本規模小是目前制約

證券公司

發展的重要因

素，

證券公司

紛紛擴充資本，以順應證券業發展趨勢。行業統計數據顯示，本

公司淨資本排名雖然靠前，但規模仍偏小，隨著公司加大力度轉型發展，逐步

構建新的服務模式和多元的業務平臺，勢必將加大對現有各項業務的投入，以

實現公司收入的穩定增長。公司創新業務的投入、核心競爭力的培育將存在較

大資金投資需求。

規模化競爭、集約化經營轉變。資本規模小是目前制約

證券公司

發展的重要因

素，

證券公司

紛紛擴充資本，以順應證券業發展趨勢。行業統計數據顯示，本

公司淨資本排名雖然靠前，但規模仍偏小，隨著公司加大力度轉型發展，逐步

構建新的服務模式和多元的業務平臺，勢必將加大對現有各項業務的投入，以

實現公司收入的穩定增長。公司創新業務的投入、核心競爭力的培育將存在較

大資金投資需求。

本期債券募集資金在扣除發行費用後，擬用於補充公司營運資金，增強自

身綜合競爭實力，以保證公司發展戰略和經營目標的順利實施。

（三）提高公司抵禦風險能力的需要

隨著國內資本市場市場化程度不斷提高，證券經紀、投資銀行、資產管理

等多項業務都對風險管理提出了更高要求。能否有效防範和化解風險，不僅關

繫到

證券公司

能否盈利，更直接關係到

證券公司

的生存和發展。證券行業作為

資金密集型行業，其抵禦風險的能力與資本規模直接關聯。只有擴大資本規

模，全面提高公司的經營管理能力，才能有效防範和化解證券行業所面臨的各

類風險。本期債券募集資金將用於補充公司運營資金，提高公司經營過程中抵

御風險的能力。

（四）拓寬公司融資渠道、提高公司經營的穩定性

目前，公司正處於快速發展期，資金需求量較大，而宏觀、金融調控政策

的變化會增加公司資金來源的不確定性，增加公司資金的使用成本，因此要求

公司拓展新的融資渠道。通過發行

公司債

券，可以拓寬公司融資渠道，有效滿

足公司中長期業務發展的資金需求。

本次發行固定利率的

公司債

券，有利於鎖定公司的財務成本，避免由於借

款利率上升帶來的財務風險。同時，將使公司獲得長期穩定的經營資金，減輕

短期償債壓力，使公司獲得持續穩定的發展。

三、本次發行對公司財務狀況和經營成果的影響

本次發行對本公司財務狀況及經營成果的影響主要表現在：

（一）有利於提高財務槓桿比率和公司盈利水平

2018年，公司各業務條線申報資金需求大幅增加，公司計劃開展多項債務

融資工具的發行工作。本期債券發行後，公司整體財務槓桿係數（扣除客戶資

金的總資產與淨資產之比）適當提高。在保持合理的資產負債率水平下，公司

進行債務融資，將提高財務槓桿比率，提升盈利水平，提高資產負債管理水平

和資金運營效率。

（二）推動各項業務快速發展

本次發行

公司債

券有利於增強本公司的資本實力，滿足經紀業務、投資銀

行業務、資產管理業務及融資融券等業務創新對資金的需求，促進各項業務的

快速發展，從而提高本公司的盈利能力。

（三）有利於優化

公司債

務結構，拓寬公司融資渠道

2015年之前，公司外部融資主要通過同業拆借、債券回購交易和發行短期

融資券等短期融資方式進行融資，融資利率波動較大且資金來源難以得到有效

保證，影響了公司經營槓桿的有效提升。因此，儘快獲得穩定、可靠、較低成

本、與公司資金運用期限相匹配的融資渠道，已經成為公司進一步擴大業務規

模的迫切要求。本次發行

公司債

券將改善公司的長短期負債結構，拓寬融資渠

道。

（四）有利於降低公司流動性風險

公司各業務發展需要大量資金，通過拆借、回購等方式融入短期資金支持

中長期業務面臨一定的流動性風險。因此公司發行中長期債券，可以降低流動

性風險，有效滿足公司中長期業務發展的資金需求。

第九節備查文件節備查文件

一、備查文件內容

（一）

華西證券

股份有限公司第二屆董事會

2019年第二次會議決議；

（二）

華西證券

股份有限公司

2018年度股東大會決議；

（三）發行人

2014年度至

2017年

1-6月審計報告.

2017年審計報告.

2018年審計報告、2019年第三季度財務報告；

（四）關於

華西證券

股份有限公司

2019年面向合格投資者公開發行

公司債

券之法律意見書；

（五）

華西證券

股份有限公司

2020年面向合格投資者公開發行

公司債

券

（第一期）（疫情防控債）信用評級報告；

（六）

華西證券

股份有限公司

2019年面向合格投資者公開發行

公司債

券債

券持有人會議規則；

（七）

華西證券

股份有限公司

2019年面向合格投資者公開發行

公司債

券受

託管理協議；

（八）中國證監會核准本次發行的文件；

（九）相關法律法規、規範性文件要求披露的其他文件。

二、備查文件查閱時間及地點

（一）查閱時間

工作日：除法定節假日以外的每日

9:00-11:30，14:00-16:30。

（二）查閱地點

發行人：

華西證券

股份有限公司

辦公地址：成都市高新區天府二街

198號

聯繫人：李斌、曹瑩蓓、王德明

電話.

028-86263433、86158137

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