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作者 | 葉子棟（品牌內參主筆）
來源 | 品牌內參（ID：brand180）
陽春三月，乍暖還寒。
最近，市場傳出消息，瑞幸咖啡計劃在香港尋求IPO，相關投資銀行已開始為其準備上市資料。
再說到連咖啡。
市場傳出連咖啡在上海一些核心地區的日單量，從每日的兩三百單下滑到50多單，並且還爆出拖欠供應商貨款。
儘管連咖啡的創始人回應稱「純屬子虛烏有」，但可以確定的消息是，連咖啡將在全國關閉30%的門店，不禁還是讓人浮想聯翩。
難道這場網際網路咖啡的爭奪，瑞幸贏了？
瑞幸「燒錢」，錢來自哪裡？
瑞幸為什麼要選擇上市？
因為就在前不久，瑞幸剛完成了2億美元的B輪融資，整體估值達到了22億美元。
為了回答這個問題，不妨先看瑞幸「燒錢」的速度。
在完成了2000家門店的布局之後，瑞幸咖啡計劃2019年再開設2500家門店，總計達到4500家。
儘管表面上看，瑞幸稱虧損是一種戰略選擇。可是，如果按照2000家門店一年虧損8.7億元計算的話，那麼4500家門店的虧損額可能達到20億元。
這可不是比小數目。
也就是說，按照目前的「燒錢」速度，瑞幸在今年6月份左右就得啟動下一輪融資。
明白了這點，也就能夠理解為何僅僅成立兩年的瑞幸，就迫不及待的啟動上市計劃了。最重要的原因有兩點：
第一、即使瑞幸未來可以賺錢，但必須得熬過「燒錢」這個冬天。根據目前的經濟形勢看，2019年或許是經濟環境最惡劣的一年，所有的投資機構都會「勒緊褲腰帶」。
所以，瑞幸急需資本市場為其「輸血」。
第二、一旦上市成功，就意味著瑞幸咖啡的內部問題，成為了公眾問題。有了社會投資者的入場，即便瑞幸連連虧損，也會有人為之買單。
第三、提升品牌知名度的同時，為原有投資者建立起退出機制。
因此，我們可以得出這樣的結論，瑞幸只有不斷的狂奔，才能獲得更大規模的融資；只有獲得了更大規模的融資，才能反過來繼續狂奔下去。
這是宿命。
燒不起錢的連咖啡，只能「盈利當先」
想必很多人會問，既然速度可以解決虧損帶來的問題，那為什麼連咖啡不選擇「燒錢」？
原因其實很簡單，你來時的選擇，就已經決定了未來的路。
儘管2014年，連咖啡就已經在上海正式成立。但是，連咖啡最初的角色其實只是一個為星巴克、Costa等咖啡提供外賣服務的外送平臺。
直到2015年底，才開始成立自有的咖啡品牌。
在那個網際網路咖啡風口還未興起的大背景下，連咖啡採用的是「步步為營、穩紮穩打」的戰略方針。依靠一線城市咖啡市場的增長和日益成熟的外賣生態，連咖啡在2017年底實現了整體盈利。
但沒想到的是，瑞幸扮演了「攪局者」的角色。
在瑞幸咖啡的壓力下，連咖啡在2018年3月份宣布完成了1.58億元的B+輪融資。不過，相比於「燒錢」的網際網路咖啡而言，這筆融資只是杯水車薪。
過去這一年，儘管連咖啡也加快了開店的速度，不過相比於激進的瑞幸來說，還是更強調穩紮穩打。但即便如此，B+輪的融資早已經所剩無幾。
在瑞幸咖啡的「補貼」和星巴克布局外賣業務的雙重打擊下，連咖啡原有的業務也由盈利轉為了虧損。
此時連咖啡面臨的問題是：
如果加快開店速度，那麼對於原本資金就吃緊的連咖啡來說，無異於自尋死路；如果收縮防守優化門店，那麼未來的生存空間會被進一步壓縮。
不過，從目前看起來，連咖啡選擇的是「戰略收縮」。
從近期的官方回應中，連咖啡透露了這麼幾點信息：
第一、主動關閉那些不符合連咖啡的品牌需要，經營效率不高且虧損的門店，大概涉及門店總數的30%-40%。
第二、 由於連咖啡在過去幾年裡更強調的是「線上社交+線下配送」的模式，說白了就是外賣比較多。也正因為此，即使關閉了很多覆蓋半徑重合的門店，但是總體的虧損有限。
但不管怎麼說，戰略收縮本身就是一步險棋。不僅意味著放棄了「開疆拓土」的機會，而且即便是讓現有業務重新盈利了，可是在競爭者的壓迫下，這種盈利又可以持續多久呢？
至少目前，還是個難以回答的問號！
瑞幸向左，連咖啡向右
2019年，無論是瑞幸咖啡的擴張戰略，還是連咖啡為了盈利實現的收縮，其實都繞不過去的就是「錢」。
因為缺乏資金，被消費者稱之為 「民族第一咖啡品牌」的雕刻時光，已經在今年一月正式倒閉；
也是因為缺乏資金，咖啡陪你在華的合作企業在遭遇了多年債務危機後，如今也已經全面崩潰。甚至於說，連創始人不堪重負在家自殺身亡。
還有我們熟知的上島咖啡，已經陸陸續續從很多城市退出，3000家門店所剩無幾；Costa則索性賣身給了可口可樂。即便是像星巴克這樣當之無愧的巨頭，也感受到了業績下滑帶來的沉重壓力。
這一切，都加重了中國咖啡業的「寒冷」。
如今，在為數不多的網際網路咖啡品牌裡，瑞幸和連咖啡是最有代表性的。我們暫時不得而知，玩命狂奔的瑞幸，是否最終也會陷入資金枯竭的境地；我們也不得而知，戰略收縮的連咖啡會不會就此慢慢消亡。
但可以確定的是，瑞幸和連咖啡都還遠遠沒有到可以喘口氣休息的時候。
最後我想說，瑞幸的競爭對手未必是星巴克，連咖啡的競爭對手也未必是追求速度的瑞幸。因為，雕光時刻和咖啡陪你的慘痛教訓，已經說明了一個問題。那就是：
真正的對手其實只有自己。
也就是說，瑞幸未必會贏，連咖啡未必會輸。究竟孰對孰錯，還需要時間才能給出答案。
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