小編按：
周五三大指數開盤漲跌不一，之後三大指數震蕩下行，創指一度跌逾1%。臨近午盤，三大指數全線翻綠，深成指跌近1.5%，創指跌逾1.5%。尾盤，三大指數集體翻紅而後略有下行，滬深兩市成交額連續十日突破一萬億元。截至收盤，滬指漲0.01%，報3566.38點；深成指跌0.26%，報15031.70；創指漲0.02%，報3089.94點。
今天市場一直處在弱勢行情中進行調整，中途還一度出現向下深探的動作，不過在午後又重新被拉了起來；而盤中兩市行業及題材再度分化。對於行情的演變，狼帥陳浩近期一直在緊盯；本周還做客北京衛視《天下財經》帶來了一番精彩股評！財咖整理不缺席，趕緊來看！
周二本來是一個大陽線，大家的心情舒緩很多了，但是周三開始的表現讓大家又開始糾結了，前期的強勢股是不是要調了，低估值的板塊是不是要切換了？其實這個判斷很準確，就是說目前市場正進行的進程就是估值轉換，今年跟去年是不一樣的，大家總在吐槽機構扎堆取暖，今年恰恰相反。
大盤走勢
看上證指數這個地方，先說有沒有下跌的視覺上的動力？有，從那個超長的震蕩橫盤去突破到現在，所有投資者都是盈利的。比如說那個點，他就後悔假如當時要賣了，現在能多掙5%~10%，再給一次機會一定賣……就看有沒有人帶頭了。
你看這有人帶頭了，大家就賣；這時候券商不幹了，然後拼命給拉起來，但沒想到券商股這個概念太年輕，沒有累積出足夠多的主力控盤，結果造成了大量散戶的獲利或者解套，解套散戶是一定要跑的。所以這樣一來它就要往下調，但是問題是向下的力度深不深，這就是值得討論的問題了。我認為這個調整不可能有多大。
創業板很有意思，你要說創業板是大科技的代表，但實際上在創業板一路上升中，一線科技股就是像5G、晶片、半導體等這些反而是災難深重。創業板應該在其內部完成了一個換位，但是很重要的是創業板並沒有涵蓋大科技的主體，大科技的主體在中證500，所以創業板以後是否能代表中小市值的優質股？這個還是要討論的，準確應該叫創業板藍籌股。
行情演變
先說指數的回調不可能就這麼結束了；接下來再創新高，製造一個波瀾壯闊的大牛市，也是沒有的。市場總體全年的格局都是震蕩，在震蕩中偶爾抓個機會創個新高，然後繼續震蕩。
但是在震蕩中博弈，大部分的散戶應該是虧錢，因為他們很容易說兩句這手就直接開始割了，割了之後再買。你想想割完了再買，一定是追高；追高割肉就構成了散戶自營盤的一種生態。其實咱們就說最近的情形，正確的交易你應該看看前期哪一個主流賽道灰頭土臉了七八個月，到那去抄底反而是正確的。
今年不是機構扎堆取暖的年度，是機構博弈的年度，機構基本上就分成2~3波，然後各自看好的東西又涇渭分明；然後你這邊調整了，抓個機會他這邊就起來了。所以在指數回檔和幾大板塊向下回落的過程中，人家被壓制的那部分就開始向上。蹺蹺板特別好玩，它是三個端的蹺蹺板。
板塊賽道
這些前期的強勢股，像最近回調的鈷鋰有色包括軍工、還有新能源的部分個股它們的幅度不會太深，時間兩三周左右。周三大跌的賽道，全年很可能都是熱點，但是首先還是順周期，比如煤炭、設備和化工這幾塊。經濟學家老說的朱格拉周期其實就是10年設備更新周期，今年在中國地區內是第二年，一般來說都要過上三五年，大概就是這樣；然後再加上大科技，酒和醫藥，這就是全年的主題了。
只不過兩條：第一，賽道內部要分化了，不是說所有的股票都是有資格站在一線；第二，它就是不斷的輪動，很可能剛批判了一個賽道不漲，憤然割肉了之後它就起來了。這種事今年會發生很多次。
這裡面有一個標準，現在不管買什麼股票必須看財務報表。原先我注意到2020年各機構選股票的標準是淨資產收益率必須高於18%左右，到12%這些股票就沒人看得見了；但今年會降低一點，估計也得到15%。也就是說市場無論價值股、無論成長股，大家炒的都是價值成長，這方面是高度共識的，所以你說是什麼樣的是好？最後都是財務報表說了算。
還有，要用主營業務收入對同賽道的個股進行排名。兩種股票有戲，一個是前五的，同時業績不錯；另外一個在不同營業收入內業績最好的有戲，比如說有10個億陣營，20個億陣營，分出組來，然後這個組再比一下誰業績最好誰就有戲。
關於酒，比如說酒營業收入最高的就是茅臺，第二是五糧液，一般來說酒只有龍頭，沒有二線，所以大家玩酒不要想著後面還有什麼酒去補漲；而且玩酒必須看財務報表。不僅僅要看我們說的淨資產收益率，另外兩項也要看，一個ROE過去8個季度是不是穩定的？ROE到15%也不算，需要8個季度都得在15%附近；還有一個市盈率不能超過60倍。
設備是五花八門的，各種設備都算。但是還是那句話，看財務報表，就是說賺錢的設備是要被機構追捧的，不賺錢的不算。