原標題：*ST天娛：執行重整計劃進行資本公積轉增股本
12月1日晚，*ST天娛(002354.SZ)發布公告稱，將以現有總股本9.32億股為基數按照每10股約轉增7.84股的比例實施資本公積金轉增股本，共計轉增 7.31億股，總股本將增至16.63億股，轉增股份計入日期為12月8日，且股票價格不進行除權調整。本次資本公積金轉增股份不向公司原股東分配，用於向債權人分配抵償債務以及由管理人根據《重整計劃》規定進行處置。
困境中上市公司通過重整完成自保並不容易，重整獲得受理的門檻極高，不僅自身得具備較高的挽救價值，還需要獲得地方政府、證監會、最高院等多個部門的支持和審核同意。據統計，自2007年我國引入破產重整制度以來，全國一共僅有70餘家上市公司進行過重整，且成功實施重整的上市公司幾乎全是典型的重資產公司，輕資產公司對外股權投資較高，難以變現且收益較低，無形資產評估困難，這都提高了輕資產公司破產重整獲得受理的門檻。
作為第一家進行重整的網際網路輕資產上市公司，在無實際控制人的情況下，*ST天娛的重整方案平衡了債權人與股東、債權人內部不同組別的訴求並獲得廣泛認可，從申請到受理僅用時96天，受理後僅耗時193天便獲得法院批准《重整計劃》的裁定，最終成為大連市第一家通過司法重整脫困的上市公司，天娛重整的各項工作也得到了社會各界的高度評價。*ST天娛總經理徐德偉表示，公司債務重整的順利完成離不開全體員工、股東和債權人的共同努力，更離不開大連證監局與大連市政府在重整流程、方案等方面提供的巨大幫助和支持，為公司在年內完成重整爭取了寶貴的時間。
「重整計劃執行完成後，債務問題將得到完美解決，*ST天娛未來的價值，取決於公司以後業務恢復和發展到什麼程度。」即將完成債權人向股東身份轉變的某債權人代表稱，抵債的股票受償完成後，並不會急著退出，還要再觀望一段時間，要關注公司的發展和業績情況，再做定奪。
至此，*ST天娛新管理層上任後提出「化解債務」戰略基本告一段落，公司下階段的工作重點毫無疑問是落在電競驅動遊戲、數據驅動流量的實體業務上。顯然，擺脫債務負擔和融資能力的恢復對公司的業務復甦開拓有著極大的促進作用，市場也對產業鏈布局完善的*ST天娛充滿信心。據重整計劃中相關機構給出的股票估值諮詢報告，重整後若公司提供的盈利預測順利實現，按預測PE的中位數計算，2021年至2024年，*ST天娛股價可達到的區間為8.64元/股至25.42元/股，將高於轉股價格。雖然，*ST天娛能否順利實現這一預測，現在下結論還為時過早，但顯然華麗轉身已在路上，還請拭目以待。
（文章來源：證券時報網）
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