來源：金十數據
原標題：「藍潮」預期消退 美聯儲又要獨挑經濟重擔了？
美國大選結果到現在還沒出來，市場除了關注誰會當選總統外，還在密切注意著美國眾議院和參議院的改選，畢竟這直接關係到新一輪刺激計劃以及醫保政策等許多關鍵政策的前景。
但隨著國會的博弈在兩黨間如火如荼地進行，所謂的「藍色浪潮」預期正在消退，經濟復甦的重擔又落在了美聯儲的肩膀上。
目前，國會的博弈風向正在朝著「民主黨拿下眾議院多數席位，共和黨拿下參議院多數席位」的方向發展，也就意味著，新一輪刺激法案不知要等到何時才能出臺。這讓市場把目光再次投向了美聯儲，並期待更多的量化寬鬆政策。
周五凌晨的美聯儲利率決議上，美聯儲如期按兵不動，而在隨後的發布會中，美聯儲主席鮑威爾表示，近期新冠肺炎病例的增加令人特別擔憂，經濟前景十分不確定。財經網站Fxstreet分析師 Yohay Elam在鮑威爾發表完講話稱，鮑威爾給了市場關注股市的理由，他表示經濟復甦的步伐已經放緩，這暗示美聯儲準備採取行動。
此外，在預期民主黨無法奪下眾議院多數席位後，金融市場也做出了反應，美股三大股指、黃金、比特幣暴漲、美國十年期國債收益率暴跌、 美指也一路下行。
從金融市場的上述反應來看，交易員們很明顯正在押注，美聯儲幾乎必須承擔復甦美國經濟的全部重擔。這些投資者很可能還記得2011年至2015年間，在歐巴馬總統的領導下，一次「茶黨」大會將美國推向了違約的邊緣，並以「財政責任」的名義迫使美國每年縮減預算赤字。
這裡順便提一下，「茶黨」大會指的是，2011年共和黨控制的眾議院以218票對210票通過了提高美國債務上限的暫時性方案後，卻遭到民主黨控制的參議院否決，分析認為，眾議院內茶黨分子成功使議長博納在方案中加入財政平衡條款，使該方案無法在參議院通過。
那期間發生了什麼？從2011年債務上限「攤牌」到2015年12月美聯儲首次加息，標普500指數的回報率達到90%，折合年複合回報率為15.8%；30年期國債收益率從4%左右，一路跌至2.22%的低位；公司債券也取得了強勁的回報。換句話說，這是一個金融資產的輝煌時期。
但值得注意的是，在2011年至2015年間，美國每小時收入的年平均增長率僅略高於2%，幾乎不足以跟上通貨膨脹的步伐。這也是美聯儲當前所面臨的難題，美聯儲的工具箱中還有哪些工具，可以幫助貨幣政策實現經濟繁榮？還是說這些剩餘的工具僅僅只能用間接的方式支持經濟，通過支持資產持有者和債務人進而創造財富效應並以此助推經濟發展？
如何解決美聯儲的困境？分析師Karl W． Smith認為有兩種方法：
①美聯儲可以在購買債券和更大規模的財政刺激之間建立更明確的聯繫，但鮑威爾是否願意打開這個潛在的潘多拉魔盒還不清楚；
②美聯儲還可以打開市政流動性大門，降低利率並鼓勵更多的州和市政府申請貸款，可美聯儲似乎希望此法子能作為其最後的法寶。
綜上來看，很難想像美聯儲要如何獨自承受沒有財政援助的痛苦。上周，美聯儲雖然也出手了，宣布調整主街計劃，將主街計劃的最低貸款額從25萬美元下調至10萬美元，以支持中小企業。但由於該項目自7月開始實施以來，發放的貸款不到400筆，因此主街貸款計劃能否起到實質性療效還是個問題。
鮑威爾本人也強調，這些企業可能需要補助金才能渡過經濟寒冬，而不是必須償還的貸款。因此，美聯儲只剩下一套行之有效的貨幣政策工具：維持更長時間的零利率、擴大債券購買計劃的規模，或者壓低長端收益率曲線，這樣做可以使債券價格保持高位、企業債務融資得以順利進行，並且股市也會保持高位。但最終，經濟復甦似乎還要指望國會通過新一輪刺激法案才行。