真彩文具股份有限公司近日披露了招股說明書，根據招股說明書，真彩文具擬登陸上證主板，擬發行股份不超過5500萬股，發行後總股本22000萬股。與此同時，上海晨光文具股份有限公司早前也披露了招股說明書，作為文具業的「排頭兵」，真彩和晨光近年來在營收規模、利潤等方面的表現卻有較大差別。
招股說明書顯示：
一、市場競爭風險
作為傳統快速消費品，文具與人們的學習和生活息息相關。但由於文具行業技術門檻、行業壁壘相對較低，國內從事文具製造和銷售的企業眾多，集中度不高，形成「小企業，大行業」的市場競爭格局。部分擁有規模和品牌優勢的文具企業對本公司形成一定競爭壓力，另有部分文具企業通過採取低價競爭策略獲取市場份額，對文具行業的健康發展造成不利影響。
二、年末存貨餘額較大及發生跌價損失風險
公司實施一站式服務模式，產品系列及銷售渠道不斷拓寬，同時考慮到所在行業學汛銷售高峰需求以及生產工人春節前後流動性較大等因素，相應提升年末備貨。2011 年末、2012 年末和2013 年末，公司存貨帳面餘額分別為23，283.84萬元、26，806.39 萬元和39，347.53 萬元，佔總資產的比例分別為37.17%、40.57%和47.47%。雖然公司已按會計政策計提跌價準備，但若原材料或產品銷售市場發生異常變化，仍可能導致一定的存貨跌價風險，從而影響公司業績。
三、產品集中風險
公司在中性筆、中性芯和油畫棒方面具有先發優勢，經過多年的經驗積累和市場培育，上述品類已經成為公司的「明星產品」，被消費者廣泛認可。2011 年、2012 年和2013 年，公司中性筆、中性芯和油畫棒三類產品的合計銷售收入分別為56，891.15 萬元、52，023.19 萬元及50，733.82 萬元，佔當期主營業務收入的比重較高，分別為60.15%、57.15%和54.57%。如果市場需求發生變化或者公司的上述產品未能適應市場變化，將對公司的銷售業績產生不利影響。
四、稅收優惠到期風險
公司自2008 年起享受外商投資企業所得稅稅收優惠，2010 年～2012 年為「三減半」期間，所得稅稅率為12.5%。公司於2012 年10 月被認定為高新技術企業，2013 年度至2014 年度適用15%的所得稅優惠稅率。公司控股子公司上海樂美於2011 年10 月經覆審被繼續認定為高新技術企業，2011～2013 年度適用15%的所得稅優惠稅率，上海樂美目前正在準備高新技術企業資質覆審。如公司及上海樂美高新技術企業認證到期後，不能被持續認定，或國家相關政策發生變化，其所得稅費用將會上升，進而對公司整體業績產生不利影響。
五、公司業績下滑風險
2011 年度、2012 年度及2013 年度，由於營業收入波動以及為保持持續競爭優勢而加大研發設計費用和職工薪酬投入等影響，報告期內發行人歸屬於母公司股東的淨利潤分別為5，002.60 萬元、3，950.01 萬元及3，659.05 萬元。如果公司相關投入未能產生預期效果或者公司營業收入和毛利率水平發生不利變動，則公司業績存在繼續下滑的風險。