原創： 布穀島 布穀島
文 | 黃曉韻 陳彥樺 沈軒
央視點名批評、NBA莫雷事件、球鞋轉售平臺nice關閉「閃購」，一系列「利空」因素導致高漲的鞋價開始回落。隨後，圈內人士盼著「雙十一」這場消費盛宴能夠激活低迷的鞋市，但現實並沒能如他們所願，雙十一過後，球鞋價格不升反降。
「真的很擔心這些球鞋就砸在自己手裡了。」2019年的炒鞋浪潮退去，有的炒鞋者偃旗息鼓，緊緊攥著手中的球鞋，翹首盼望農曆新年能成為下一個拋售時機。
也有人覺得目前只是「鞋市」的低谷，判定是進場的絕佳時機，逢低大量買入。
經歷來自社會各界的質疑後，焦慮的氛圍一直籠罩在球鞋圈中。不過仍有不少人相信只要尊重市場規律，球鞋也能作為一種投資工具。
炒鞋老鼠倉2019年夏天，炒鞋致富的故事遍地流傳，在校大學生成為了主角。
連夜排隊15個小時後，北京某高校學生趙子涵獲得了原價購買adidas Yeezy Boost 350 V2 Black的資格。趙子涵以原價1899元購入這雙鞋，第二天就轉手賣了3100元，賺到了1200元差價。「過了一陣子就漲到3800，」回憶起來，趙子涵還有些懊悔，「不過當時確實什麼都不懂，想著能賺到錢就好了。」
這樣的錢似乎來得很容易，趙子涵如法炮製，還喊上了父母幫忙線下排隊抽籤。據他介紹，無論是Yeezy還是AJ，只要能原價購入，之後的一次倒手，至少能賺到上千元。
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然而，倒賣僅僅是入門級玩法。搶購球鞋的熱度出乎了所有人的意料。球鞋轉賣平臺nice的「閃購」功能則吸引了更多玩家進場，交易量隨之暴增，還催生出花樣炒鞋手段。
「閃購」是一項平臺寄存服務，買家在線上平臺購買球鞋後，不需要收到球鞋，只要將其寄存在平臺，就能立即上架轉賣，這使得球鞋交易從原本的一周時間極大地縮短到幾秒鐘，減少了用戶轉賣球鞋的時間和成本，也意味著球鞋在買賣過程並無實物依託，讓球鞋從原本的商品實物屬性慢慢轉化為金融貨幣屬性。
在「閃購」等功能推高了炒鞋熱潮後，有媒體揭露了這一功能背後的「貓膩」：平臺中開始出現「莊家」， 這些「莊家」通過建立各種各樣的微信群與QQ 群，以投機盈利的目標拉攏市場上的散戶進群，然後約定在同一時間購買入大量同款球鞋，短期內打破供需關係，以此推高整體價格，而後立即在平臺拋售，通過建立類似「老鼠倉」的方式從中賺取差價。拋售會導致供求關係改變，球鞋價格隨之暴跌，來不及拋售的人只能承受虧損。
在「閃購」功能上線前，nice平臺的商品購買頁面模仿stockX，出現了價格曲線、漲跌幅等類金融市場圖表工具。該項功能是仿效股市，把每一筆買賣的交易時間和價格都公開，試圖打破買賣雙方的信息不對稱，但卻成為炒鞋者的工具。
價格漲跌曲線圖 | 圖源網絡
趙子涵在每天花費1到2個小時潛心鑽研nice平臺上的漲跌曲線，也加入了炒鞋愛好者聚集的微信群。這些微信群實際上是「韭菜地」，同樣有著類似於建立「老鼠倉」的操盤行為。
AI財經社曾揭露「飛哥球鞋點評」粉絲群的操盤現象，「飛哥」是nice上一個擁有14萬粉絲的KOL，他建立了一個內部會員群，進群需要2500元的「入群費」，以及每月1500元左右的會員費。
8月初，「飛哥」開始在球鞋轉售平臺上大批量買入「倒鉤」。隨後，人數相對較少的內部會員群首先得到了這一消息，並馬上跟進買入。一時間湧入大量的訂單，平臺上倒鉤的價格便開始瘋漲，從5000元一路飆升到8000元，隨即破萬。
等到內部群的成員都「建倉」以後，成員們便開始在各個公開的炒鞋群裡面放消息，言之鑿鑿地表示「倒鉤還會繼續往上漲」。於是，越來越多不明真相的人先後湧入，倒鉤的價格被進一步抬升。當價格達到近乎頂點的時候，「飛哥」和其內部成員們便開始集中拋售，後湧入者由於信息不對稱，就成了「韭菜」，被「飛哥」等人肆意收割。
加入微信群後不久，趙子涵也察覺到了其中貓膩，很快退群了。他從那時開始發現，在鞋市中賺錢越來越難了，總有人先得知內部消息，「玩鞋的（散戶）怎麼可能不虧呢？」
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浙江某高校大四學生劉爽手中的球鞋已經虧了2萬多，但是在早前他獲利將近6萬。劉爽還得到了父母的資金支持，他生長於浙商家庭，「從小學的就是要靠錢去生錢。」劉爽稱，他還計劃買入一批新的球鞋，「現在是進場的好時機，過年會有很大的消耗，所以一定是漲。」
圈子中還是瀰漫著焦慮，一位圈內人士預測：「我覺得過年也漲不了多少，因為等著過年拋的太多了。」在一個個炒鞋群中，不少人在夏天「高位接盤」，正盼著解套時機。
球鞋理財就是「夏天囤棉襖」面對不斷湧入球鞋市場的新來者，周正培一直提醒他們：要尊重市場規律，敬畏球鞋，但效果式微。「80多雙鞋子，總體虧了約9萬。」幾乎每天都有粉絲向周正培匯報自己的虧損，企圖尋求建議。同一時刻，nice直播間裡還在熱火朝天地討論著球鞋的投資價值。關於球鞋的暴富神話早已落幕，可是現在，不少年輕人相信球鞋有投資價值。
周正培是某球鞋轉售平臺上一個擁有3萬多粉絲的KOL，在直播屏幕中，可以清晰地到他背景中的一面「AJ球鞋牆」，但這不是他得到圈內球友認可的唯一原因。在直播過程中，周培正會和網友分享球鞋的投資心得，分析某些型號球鞋是否具有升值空間。相對於「炒鞋」，圈內人更願意把周正培的買賣稱為「球鞋理財」。
自第一雙AJ在1985年誕生以來，AJ品牌就受到了球迷的追捧。儘管「球鞋文化」一直屬於小眾文化，但在這個圈子內，有一套獨特的價值判定標準。由球星背書、歷史淵源、設計美學以及精神符號所構成的球鞋散發著獨特的魅力，使得外人看起來嚴重偏離價值的「天價球鞋」在圈內被廣泛接受。
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基於限量版球鞋在數量上的稀缺，大部分球鞋存在一定的溢價空間。21世紀初國內崛起了一批球鞋商人，比如早年活躍在一線城市的體育用品店，他們的商業邏輯就是通過買賣賺取中間商差價。當時的線下門店並未在全國推開。後來隨著電商的崛起，線上交易渠道被打通。然而，如何鑑定球鞋真偽成為交易中最核心的一環。十幾年來，這個問題一直沒能被很好地解決。在過去的很長一段時間裡，消費者都是先購買，然後通過論壇發帖的方式尋求鑑定，這又牽涉到一系列繁瑣的售後服務問題。
球鞋轉賣平臺首先解決了球鞋鑑定問題。以「nice」為例，平臺鑑定師會根據球鞋外觀、鞋標、鞋墊膠水等進行比較鑑定，而且做出了「假一賠三」的承諾。這一舉措消除了目標用戶的消費顧慮。
買賣渠道的打通也讓一些人嗅到了其中的商機。
周正培便是其中一員。據周正培介紹， 2018年時他已經在鞋市中投入近百萬元，通過「球鞋理財」實現了約25%的年收益。周正培愛好球鞋十餘年，他發現，由於AJ的材料和設計特性，不適合在夏天穿著，所以夏天屬於「球鞋淡季」；而農曆新年前人們的消費意願強烈，鞋子價格正常來說會有增長。通過總結以往的規律，周正培淡季囤鞋，旺季賣出，以此賺取差價。「就是（類似於在）夏天囤棉襖」，他解釋說。
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另一方面，「球鞋理財」的邏輯還是基於供需缺口。由於限量版球鞋數量有限，會一直消耗，而受歡迎的限量版球鞋消耗速度更快，會獲得更大的溢價空間。然而，在每年發售的球鞋中，僅有10%存在理想的溢價空間，這些就是周培正口中的「好鞋」。這些「好鞋」隨著數量消耗，以一年為周期，即使是普通鞋款，價格正常也會上漲30%。
百億市場崛起：
球鞋化身年輕人的「茅臺」？
君子蘭、藏獒、郵票也一度是投資者眼中的香餑餑。八十年代，君子蘭市價超萬元，長春政府進行行政調控後貶值90%。純種藏獒價格也曾達到百萬元，2017年，北京青年報發表報導《藏獒經濟崩盤，高原上萬流浪狗「成災」》：人口只有17萬的青海果洛州，有1.4萬多條流浪狗，大部分都是藏獒。2015年，郵票市場十分紅火，南京文交所日成交量在高峰時達到38億元，如今不少投資者卻血本無歸。
現在關注球鞋投資，則是基於圈內人對球鞋二級市場長期繁榮的預期。球鞋二級市場，也稱球鞋轉售市場，由新鞋轉售和二手鞋轉售構成，以新鞋轉售為主流；相應的，一級市場則是指新鞋的發行市場。大部分熱門球鞋的發售形式比較特殊，比如AJ，一般需要排隊抽籤，這種形式所造成的供不應求給二級市場創造了巨大的利潤空間。
球鞋二級市場的繁榮，一定程度上可以作為品牌商的市場營銷亮點，並為母公司帶來營收和利潤增長。同樣的，球鞋品牌商的經營狀況，也會影響二級市場的投資與消費預期，二者的關係可以用「一榮俱榮，一損俱損」來形容。
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9月25日，耐克公布了2020財年第一季度財報。財報顯示，2019財年第一季度，耐克全球營收同比增長7%，達到107億美元，高於市場預期的104.38億；由於平均售價的提高，毛利率由去年同期的44.2%增加到45.7%；淨利潤也同比增長25%，達到13.67億。其中，大中華地區營收同比猛增22%至16.8億美元。
球鞋店XH55主理人郭城在談及球鞋二級市場時表現出曖昧的態度。作為AJ的品牌授權店，XH55曾推出一系列打擊黃牛的措施：登記抽籤時，必須穿上 Air Jordan 鞋款；在發售球鞋時，門店要求中籤購買者當場上腳，並走過一條馬路才可以購買。然而，在問到如何看待炒鞋行為時，郭城並沒有表現出明確的反對，他認為球鞋二級市場是天然存在的，這個市場有人關注總比無人問津要強。在球鞋市場摸爬滾打將近20年，他也經歷過市場低谷期。2008年次貸危機，美國體育用品市場遭遇停滯和倒退，國內的球鞋市場也變得不景氣。作為品牌代理商，高企的庫存、幾近斷裂的資金鍊，幾乎將他逼退至懸崖邊。
對於球鞋市場的價值，已有不少市場調研機構作出了判斷。
國泰君安證券在《球鞋躍升社交貨幣，交易平臺如日方升——Z 世代新消費系列報告之一》中，把球鞋定義為「年輕人的茅臺」。報告中指出，在球鞋電商交易平臺的助推下，鬆散的球鞋交易市場被集中化與規範化，球鞋的收藏價值、炫耀價值、交易價值被逐一激發，使得球鞋成為 Z 世代的社交貨幣。
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Z世代，也被稱為Generation Z，是被定義為出生在1995-2012年之間，年齡在7-24歲的年輕群體。隨著這一代人的成長，他們逐漸成為消費的主力軍。
根據美國市場調查機構 Grand View Research 的報告，2025 年全球運動鞋市場規模將達到 950 億美元，複合年均增長率為 5.1%。潮流媒體Highsnobiety的二手球鞋行業報告顯示，目前全球二手球鞋市場規模已達60億美元，其中中國二手球鞋轉售市場的規模已超過 10 億美元。
中國二手球鞋市場已經誕生了估值超過十億美元的球鞋轉售平臺：今年4月，球鞋交易平臺「毒」完成新一輪融資，投後估值超十億美元。緊接著，五月份「鬥牛DoNew」完成近千萬美金A輪融資；六月份，行業內另一巨頭「nice」完成了D輪融資。七月份，海外球鞋轉賣頭部平臺GOAT在上海召開的發布會宣布正式進軍中國市場。除此之外，有貨、切客等國內公司也已經入場球鞋轉賣市場。
這些平臺的盈利方式主要包括收取球鞋鑑定費用和交易佣金。以「毒」為例，平臺將抽取賣方成交價的5%作為佣金。基於此，球鞋「換手率」越高，平臺收益越大，這也是nice上線「閃購」功能的利益動機。儘管「nice」在8月份發出「鞋穿不炒」倡議書，但 「閃購」功能的存在依然是滋生炒作的沃土。
10月14日，nice發布公告稱為打擊炒鞋行為，保證交易安全，nice下線「閃購」功能，「合規升級為速達」，該功能關閉後，購買者不能再把貨物寄存在nice倉庫。球鞋短期暴漲的可能性幾乎完全消失。此前被海量自媒體所渲染的「炒鞋致富」神話則屢屢被專業媒體戳破，露出其利益鏈條背後赤裸裸的貪婪和欺騙，「飛哥」也成為了圈內人不屑和調侃的對象。漸漸地，部分年輕人更多將「球鞋投資」作為實現基礎財富自由後，對閒散資金自由支配的一種方式。
趙子涵現在手上還有價值2萬多元的球鞋，儘管與購入時的價格相比，已經虧了8000多元。但是除了父母給的生活費外，他還有兼職收入，所以「暫時不缺錢」。他表示，會繼續耐心等待，「鞋子在手上永遠有漲回來的機會，只是需要一個契機。」
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若要「球鞋投資」變現，得存在下一個購買者。然而，不論是自穿、收藏亦或是投資，球鞋不可能漫天要價。美國留學歸來的Jason屬於球鞋狂熱粉絲，他曾在零下13度的天氣裡連夜在戶外排隊11個小時，僅為購得一雙限量版球鞋。問及他對此愛好支出的上限時，他給了一個明確的數字：3000美元。「即使是愛好，也是有上限的。」Jason表示。
「我其他事情也沒耽誤啊，該旅遊旅遊，該出去吃飯逛街啥的也都該花花，玩鞋不會讓我縮減在其他事情上的開銷。」趙子涵稱。劉爽也表達了類似觀點：「不管炒鞋還是炒股都當作副業就好了，該幹嘛還是幹嘛。」
（報導中周正培、趙子涵、劉爽均為化名）
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排版 | 李瑞雪
編輯 | 彭閩
審核 | 劉頌傑
終審 | 黃毅
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