作者：羅松松
編輯：董指導
出品：遠川研究所製造組
對所有光伏人來說，2018年的兒童節是一場不堪回首的噩夢，突如其來的消息在行業裡引發了一場大地震，晃得很多人找不到北，不到半年時間裡，20多家相關上市公司的50多位高管陸續離職或跳槽。
2018年6月1日，發改委、財政部、能源局三大部門聯合發布了《關於2018年光伏發電有關事項的通知》，除了常規的降低補貼標準之外，讓人意想不到的是，補貼規模被嚴格限制，市場一片譁然。
資本市場立刻感到苗頭不對，龍頭公司連續跌停，股價慘不忍睹，有些企業入不敷出，不得不斷臂求生，變賣資產。隨後，由於需求暴跌，停工停產、破產倒閉、欠薪討債等新聞漸次傳來。
高歌猛進的光伏行業突然被人扼住喉嚨，讓從業者一時難以喘息，很多小公司沒有挺住，從此銷聲匿跡，也有一些人被迫轉行，遠離了他們眼中的朝陽產業，但是對於那些已經挺到現在的人來說，至暗時刻已經過去，高光時刻正在到來。
根據國際可再生能源署（IRENA）今年公布的報告，2010-2019年間，全球太陽能累計裝機量從40GW增長至580GW。目前，大規模太陽能度電成本（LCOE）為0.068美元/kWh，較2010年的下降了82%，平價上網時代近在咫尺，中國作為全球光伏最大的生產國和應用國，無疑將會受益。
2020年被稱為「黑天鵝之年」，海外疫情反覆無常，資本市場風雲激蕩，然而經過多輪洗牌的國內光伏行業卻能刀尖起舞，隆基和通威兩大龍頭在不到半年時間之內股價翻番，其中隆基的市值已經達到2500億元左右，是兩年前的6倍，光伏產業「斷奶」兩年之後似乎又重新駛回了當年的快車道。
在光伏產業邁向平價上網時代的過程中，兩年不算長，而其中531絕對是濃墨重彩的一筆。
在2018年5月之前，整個行業猶如一輛疾速行駛的列車。2017年，中國光伏裝機總量達到歷史新高的53.06GW，不僅全球第一，而且同比增長高達53.6%，相當於2014和2015兩年的總和。
與此同時，產能過剩以及電網消納等問題逐漸隱現，尤其是越來越大的補貼缺口成為一顆定時炸彈，根據官方數據，截至到2017年年底，光伏累計補貼的缺口達455億元。最終，這些問題被一紙公文所引爆。
根據531新政，能夠享受補貼的分布式項目從不限制建設規模收緊為全年10GW，但是考慮到2018年5月底國內實際新增分布式項目已經接近10GW，因此在當時的背景之下，國內預計可以新增的分布式項目所剩無多，導致市場前景瞬間黯淡，從業者的信心也一落千丈。
這種悲觀的情緒瞬間蔓延到了資本市場。2018年6月前三天，隆基和通威兩大龍頭公司股價跌去約三成。截止到2018年10月初，66家在滬深、港股和美股上市的光伏企業市值蒸發超過2400億元。
於是，531成了一道分界線，完美地切割出兩張截然不同的畫面。上半年，因為需求旺盛，人人幹勁十足，加班，裝機、囤貨、籤單，從業者不是在工廠就是在項目現場。到了下半年，由於需求銳減，產品線價格暴跌，庫存積壓，工廠停工，項目中止，整個行業人心惶惶。
由於文件是突然頒發快速執行，所有人都被打了個措手不及，因此也招來一篇罵聲。6月4日，11名光伏大佬聯名致信新華社，直言「大家覺得天要塌下來」，「希望變革不要太激烈，怕行業承受不了」，並且給出一系列建議，包括給予已經開工的項目一定的緩衝期。
在當年9月份舉行的一個活動上，通威集團董事局主席劉漢元指出，531在行業內引發了一場「嚴重車禍」，使得蓬勃發展的產業一時間出現「重大的人為系統性風險」，產業價格嚴重受挫，許多廠家被迫停工停產，各類供應商討債、訴訟官司、員工討薪、上訪事件密集發生。
他以汽車行業為例，「假如去年全國產銷了3000萬輛汽車，今年5月31日有關部門認為汽車行業太熱，道路擁擠太嚴重，所以決定將產銷量控制到1500萬輛，而且時間已經過半，可以想像，對這個產業意味著什麼？」
和新能源汽車一樣，光伏也是支撐國家能源安全的戰略新興行業之一，所以在很長時間裡都是依靠政策和補貼所驅動，補貼的多寡直接決定下遊的需求，即所謂裝機量。
2011年-2013年，國內光伏企業受到歐美國家「雙反」政策（反傾銷和反補貼）的劇烈衝擊而命懸一線，為了保留火種，國家決定出手救市，最直接的就是給予補貼，拉動內需。
2013年，發改委發布文件，第一次正式明確分布式光伏的補貼標準，隨後，國家能源局跟進，陸續發布集中式電站三類地區的標杆電價，不僅點燃了地方政府的投資熱情，同時也讓社會資本瘋狂湧入，開啟了中國光伏行業的高增長階段。
2013至2017年正是發展最快的階段，短短四年時間，中國光伏領域的註冊公司從不到8000家飆升到7.4萬家，平均每年增加1.6萬家，行業內充斥著一股「大幹快上」的浮誇風。
然而，如此龐大的數字背後實際上暴露出比較嚴重的結構性問題，一方面是補貼的窟窿不斷擴大，財政力有不逮，另一方面是擴張速度過快產生了諸如騙補、盲目擴張、高負債以及產品以次充好等行業亂象。
此外，長期補貼也滋生出了惰性。一些公司不願意將利潤用於技術研發和提升管理能力上，而是通過低價競爭來幹擾市場的正常秩序，劣幣驅逐良幣的情況時有發生。
於是，那些在天晴的時候光顧著曬太陽，而沒有修屋頂的公司則成為最早受到政策衝擊的對象，出現了嚴重的「戒斷反應」，比如振發新能源、青島奧博、旭陽雷迪、南京中電等光伏企業陸續被爆出欠薪或破產，531成為壓垮他們的最後一根稻草。
補貼一方面是催化劑，加速了整個產業的壯大，同時也是一劑退燒藥，當行業出現一些令人不安的亂象時，適時適當的調整有利於加速落後產能的被動出清，531之後，那些沒有核心競爭力、布局不科學、負債纍纍以及不擅經營的公司被淘汰出局，行業資源逐漸向龍頭企業靠攏。
531出臺之後引發的直接結果是光伏各條產品線價格劇烈跳水，比如矽料價格下降44%，矽片價格下降43%,電池片價格下降36%，組件價格下跌27%，為了爭取儘可能多的訂單和市場份額，降價在所難免。
從6月開始，兩大單晶矽龍頭公司隆基和中環股份多次宣布降價，幅度之大極為罕見，業內人士認為，此舉是龍頭公司為了鞏固自己的市場地位不得已而為之，但與此同時也給很多中小玩家造成了明顯的壓力，行業分化愈發明顯。
根據中國光伏行業協會的統計，2018年，行業矽片企業的產能利用率約為40-80%，組件企業產能利用率約為30-75%，而作為行業龍頭的隆基，矽片和組件的產能利用率分別為81%和93%，通威股份的產能利用率甚至超過100%。
光伏行業屬於半導體行業，遵循一定的摩爾定律，成本會隨著時間有所降低，而531的出現更是加速了技術進步。
2018年，隆基股份董事長鍾寶申年在接受採訪時表示，「531新政」出臺之後，為了搶佔市場份額，光伏領域內成熟技術將在較短時間內投入市場，部分企業可能受限於盈利規模而暫時放緩研發，而實力強的龍頭企業可以趁機擴大技術優勢。
2018年10月8日，國家發改委組織了12家光伏企業召開光伏發電價格政策座談會，確認2019年仍然會有補貼，這一消息也刺激了資本市場，光伏板塊逐漸爬出低谷。
恰好這時候，海外也傳來了好消息。
2018年9月，歐盟宣布結束對中國光伏產業長達五年的「雙反」政策，使得光伏企業在國內政策不明朗的情況下，紛紛布局確定性更強、收益水平更高的海外市場，來對衝531的不利影響。
事實上，這並非國內公司第一次集體出海，相反，十幾年前，國內光伏產業極為依賴歐美市場，這種依賴一方面體現在供給端，關鍵原材料受制於人，另一方面是需求側，絕大部分組件產品都出口海外，也就是業內常說的「兩頭在外」。
直到2012年左右，這種情況才得以逆轉。
受「雙反」影響，再加上歐債危機之下歐洲國家紛紛下調補貼力度的影響，國內光伏公司遭遇當頭一棒，大量公司倒閉，大全新能源、尚德、晶澳和賽維四家在美國上市的光伏龍頭都收到退市警告，全行業出口額從2011年的358億美元一路暴跌至2013年的123億美元。
在出口幾乎崩潰的情況下，政府決定出手救市。經過多年補貼和培育，中國光伏產業才逐漸擺脫了受制於人的尷尬境地，而且在產業鏈的所有環節都牢牢佔據主導地位，擁有絕對的話語權。
531新政頒布的2018年，全球光伏行業前20強中，中國企業獨佔16席，無論是在技術和成本上都具有顯著優勢，這些優勢也為光伏公司在新一輪的出海潮中提供了有利條件。
這種優勢的獲得主要源於四方面：
技術迭代，以單晶矽為例，單晶滲透率從2016年18.5%提升至2018年的46%。工藝改進，比如金剛線切割技術的普及大大減少了上遊矽料的使用。龐大的市場容量，中國不僅是全球光伏產業最大的生產國，同時也是最大的應用國，規模效應有助於邊際成本的降低。財政補貼，一方面能夠提升企業的研發能力以及市場滲透率，另一方面適時適當的退坡有助於提高行業門檻，淘汰落後和過剩產能，提升行業集中度。
從數據上來看，2018年，在531的衝擊之下，中國光伏新增裝機43GW，同比下降18%，但是光伏產品（矽片、電池片和組件）出口總額達到161.1億美元，同比增長10.9%，創下自歐美實施「雙反」政策以來的最高水平。
得益於技術進步、規模經濟以及供應鏈競爭力增強等因素，光伏相比於傳統化石能源的經濟性優勢正在日益凸顯，531被視為是平價上網之前最後一次擠泡沫。
所謂平價，意味著發電側（不含輸配電成本）與火電上網電價平價競爭，用戶側（含輸配電成本）與電網適用電價同價競爭。2019年，在印度、中國以及歐洲部分地區已經可以實現發電測的平價上網。我國光伏產業於2021年全面進入平價時代已成為行業內外的共識。
今年上半年，因為疫情的原因，市場普遍擔心國內外光伏裝機需求不足，會讓行業出現短暫倒退，但是到了下半年，隨著疫情好轉以及一系列利好政策的釋放，形勢發生反轉，包括矽料、光伏玻璃等產品價格出現明顯上漲，行業出現新一輪的搶裝潮。
過去十餘年，中國光伏行業幾乎都生活在補貼的魅影之下，補貼也造就了行業的周期屬性，但這些狀況都將屬於從前了。驚魂兩年，光伏經歷了一場大變革，而「臺上的成功表現」，也正應了尼採那句話：那些殺不死你的，終將使你更強大。