來源：老羅話指數投資
最近我們寫了幾篇買…不如買…的文章（簡稱「買不買」系列），大家感興趣可以回去看看《為什麼說買滬深300不如買中證100》、《為什麼說買中證500不如買創業板》。今天我們接著來聊聊「買不買」系列中一個大家可能感興趣的話題——上證50和中證100的對比。
其實無論是上證50指數還是中證100指數，反映的都是證券市場中一批極具影響力企業的股票價格表現，然而就投資潛力而言，二者相比還是存在一定差異。下面我們就通過幾個方面來談談：買上證50不如買中證100。
一、中證100覆蓋了滬深兩市的核心資產，而上證50隻包含滬市的龍頭企業
簡單來講，上證50指數是由滬市A股中規模大、流動性好的最具代表性的50隻股票組成；而中證100指數則由滬深300指數成份股中規模最大的100隻股票組成，其成份股範圍涵蓋滬深兩市，包括72隻滬市股票及28隻深市股票。
其中，72隻滬市股票中的43隻股票同時隸屬於上證50指數，表明中證100的滬市樣本股中涵蓋了絕大部分上證50指數的樣本股，而28隻深市股票全部隸屬於深證100指數。
值得注意的是，中證100中隸屬於深證100指數的28隻股票中的17隻股票權重位列深證100中的前20位，說明深市樣本股多為深圳市場上的核心優質股票。因此，與上證50僅覆蓋單一上海股票市場不同，中證100指數的優勢在於選取的樣本股還涵蓋了深圳市場的核心藍籌。
二、中證100指數行業分布比上證50更均衡，金融佔比不至於過大
比較兩指數成份股的申萬一級行業分布，上證50指數包含了20個行業，前五大細分行業分別是非銀金融（26.73％）、銀行（22.06％）、食品飲料（15.91％）、醫藥生物（7.14％）和休閒服務（2.75％），合計74.59％。其中金融股在上證50中權重合計達到49％，佔比很高，因此上證50也常常被朋友們戲稱為「金融50」。
而中證100指數則包含了25個行業，前五大行業為非銀金融（19.21％）、銀行（18.19％）、食品飲料（17.28％）、家用電器（7.24％）和醫藥生物（5.10％），合計67.02％。金融股權重合計為37％，比上證50少了許多。可以說，中證100指數樣本股的行業覆蓋面更廣，一些具有長期生命力的、成長性較好的行業如食品飲料、家用電器、電子等行業在中證100指數中的權重佔比更高。
三、中證100指數歷史表現優於上證50指數，年勝率比上證50更高
從歷史表現來看，中證100指數與上證50相比具有更高收益率。自2005年底至2020年11月30日，中證100累計收益率為409.73％，超越了同期上證50指數335.64％的累計收益，同時中證100年化收益率達到11.99％。
就波動性而言，中證100指數的年化波動率為27.26％，比上證50更小。綜合風險和收益，中證100指數的歷史夏普比率為0.38，比上證50更好，歷史表現更為優秀。
若分年度來看，至今的14年以來，中證100有9年收益優於上證50，勝率為64％。兩隻指數均為正收益的年份共有7年，其中有5年中證100收益高於上證50，正收益年份中證100較上證50勝率為71％。
四、中證100指數預期盈利情況好於上證50指數
從Wind的盈利預測情況來看，預計在2021年和2022年，中證100有望實現12.04％和10.00％的主營業務收入增長，逐年數據均高於上證50指數。
而中證100的歸母淨利潤增速在2018年、2019年分別為8.68％、12.70％，並且預計在未來兩年歸母淨利潤年複合增速高於上證50，表明中證100指數更具盈利潛力。
五、100ETF可參與滬深兩市主板、科創板和創業板的打新，增強效果好
這一點，之前在對比滬深300和中證100的時候給大家提過，這裡大神再給大家指出一下。除了主流的上證50ETF規模較大（超過百億）把打新收益攤薄至可以忽略之外，上證50因為只投資上海市場的股票，因此就無法參與深證主板和創業板的打新，收益增厚自然沒有投資滬深兩市、各個板塊都可以打新的中證100好。
中證100ETF作為公募基金，是A類打新席位，中籤概率比普通投資者（散戶）要高，而且其規模也很合適（不到10億），所以打新增強帶來的超額收益效果顯著。
自2019年7月1日上市以來到2020年11月30日一年多的時間中，中證100ETF的累計超額收益達到16.20％。特別是今年以來，100ETF超額收益已超過11％！