來源：券商中國
作者：雲中隼
持股多年一朝出清，即便是交易方「你情我願」，卻也並非易事。
12月18日晚間，天藥股份發布關於籤署《解除合同協議書》的公告，宣告其轉讓北方信託3.37％股權事項告吹。此前，天藥股份在2018年曾官宣，將該部分股權在天交所掛牌並由益科正潤拍得，作價2.32億元，至今已有兩年有餘。
對於交易告吹的理由，天藥股份稱，雙方約定合同生效條件為「自行業監管部門審核通過之日生效」，但經多方共同努力，仍未達到該生效條件。基於此，北方信託擬與益科正潤籤署《解除合同協議書》，並向天藥股份發出請求支持函。
天藥股份轉讓信託股權告吹
對於持牌金融機構來說，其股權轉讓並非交易雙方的一拍即合，來自監管對股東資格的審視同樣重要。
12月18日晚間，天藥股份發布關於籤署《解除合同協議書》的公告，宣告其轉讓北方信託3.37％股權事項告吹。在當日召開的董事會上，天藥股份審議通過議案，擬與受讓北方信託3.37％股權（3370.24萬股）的交易對方益科正潤投資集團有限公司籤署《解除合同協議書》。
對於交易告吹的理由，天藥股份稱，雙方約定合同生效條件為「自行業監管部門審核通過之日生效」，但經多方共同努力，仍未達到該生效條件。基於此，北方信託擬與益科正潤籤署《解除合同協議書》，並向天藥股份發出請求支持函。
由於天藥股份與益科正潤籤署的《產權交易合同》未達到生效條件，雙方就《解除合同協議書》相關事宜達成約定如下：1.雙方同意自本協議生效之日起原合同無條件自動解除，雙方互不承擔責任；2.協議自雙方法定代表人（授權代表）籤字或蓋章並加蓋各自公章之日起生效，該事項尚需提交公司股東大會審議通過。
天藥股份表示，此次解除合同不會對其公司股權結構及日常生產經營造成影響，不會對經營業績及財務狀況產生不利影響，亦不存在損害公司及全體股東利益的情形。因該事項給投資者帶來的不便，公司深表歉意，下一步其將按照天津市委市政府關於推進國有企業改革總體部署，繼續積極支持北方信託混合所有制改革。
合作恐因監管受阻
透視此次未能成行的合作來看，未能獲得「行業監管部門審核通過」，是解除合同的直接理由。從2018年11月籤訂交易合同至今已有兩年，仍未獲得監管認可，這場聯姻自然難以進行。
早在2017年初，北方信託即傳出混改聲音，至當年年底混改方案獲得天津市委常委會審批通過，並在2018年火熱推出。其中，天藥股份轉讓北方信託3.37％股權，同樣是混改計劃的一部分。
2018年3月，天藥股份發布公告稱，擬轉讓參股公司北方信託3.37％股權，共3370.24萬股。
北京中同華資產評估的評估報告顯示，以2016年審計審定利潤數據為基礎，採用市場法評估，評估結果為68.94億元，據此估算，天藥股份所持股權價值約2.32億元。
對於轉讓股權的原因，天藥股份稱，其持有北方信託持股比例較小，且投資領域為非主營業務；轉讓北方信託股權，有利於其公司資產結構調整和優化，符合整體發展戰略的要求，收回資金將用於投資主業。
而就摘牌方情況來看，公開信息顯示，益科正潤成立於2007年5月，註冊資本10億元，法定代表人為呂春衛，主要經營範圍為投資管理、項目投資等。益科正潤的控股股東為北京聚益科資產管理有限公司，實際控制人為楊濤。
近年來，「正潤系」的崛起頗受市場關注。益科正潤投資或參股的企業覆蓋資產管理、基金銷售、融資擔保等多個領域。以礦業起家至今，「正潤系」旗下已有多張金融牌照，包括券商聯儲證券、公募基金北信瑞豐等，資本布局頗廣。
今年11月24日，銀保監會發布《信託公司行政許可事項實施辦法》。在股東監管方面，《辦法》強化非金融企業入股信託公司資質要求，具體包括：
一是強化非金融企業入股信託公司資質要求，對擬成為信託公司控股股東的非金融企業，在權益性投資餘額比例、盈利能力、淨資產比例等方面提出更嚴格的準入標準。
二是強化股東入股資金來源審查要求，嚴格要求自有資金出資。
三是嚴格規範信託公司股權質押，進一步要求股東承諾不以所持有信託公司股權的受（收）益權等形式設立信託等金融產品。
四是明確信託公司股東管理、股東的權利義務等相關內容，應按照有關規定納入信託公司章程。
混改中走馬換將
長期以來，天津國有金融企業的混改進程仍在進行中，北方信託也不例外。
公開信息顯示，北方信託前身為天津經濟技術開發區信託投資公司，於1987年10月經中國人民銀行天津分行批准成立，註冊資本10億元。2019年，北方信託實現營業收入7.74億元，同比增長23.64％；淨利潤2.45億元，同比下滑41.53％。
在混改方面，2018年年底，北方信託混改項目基本完成，其計劃引入日照鋼鐵、中通瑞德、益科正潤3家民營企業作為新股東，合計受讓50.07％股權，從而實現進一步市場化。2019年2月，北方信託完成國有股權整合工作，截至2019年末，其股東單位數量為24家。不過，目前北方信託的控股股東、實控人仍為天津泰達，上述市場化混改的實際變更仍未完全落地。
2019年6月，據天津市紀委監委消息，北方信託原黨委副書記、總經理包立傑涉嫌嚴重違紀違法，正在接受紀律審查和監察調查。今年2月，包立傑涉嫌受賄罪一案，由天津市人民檢察院第二分院提起公訴，認為包立傑身為國家工作人員，利用職務上的便利，為他人謀取利益，非法收受他人財物，數額特別巨大，依法應當以受賄罪追究其刑事責任。
引起坊間熱議的是，在包立傑被調查之前，北方信託前五任董事長無一善終，貪汙受賄、意外離世者屢有發生。此後，2019年6月，北方信託總經理一職由原天津信託總經理張立新空降擔任。今年4月，北方信託總經理韓立新被聘任為公司董事長，並於今年7月獲得天津銀保監局核准。
在新任董事長到任後，今年9月，北方信託公告稱，其將面向社會公開選聘職業經理人，選聘職位包括全面負責公司日常經營管理的總經理1名，和3名副總經理分別分管信託業務、自營與投行業務以及業務運營、信息科技和網際網路金融業務。
在新任領導走馬上任之後，北方信託這家天津老牌信託能否煥發出新的活力，市場將拭目以待。