大家好，我是桂煮編。歡迎收聽本周的直播答疑。本期內容是下集，包括了57位提問者的問題（為了儘可能早些給每位同學的問題都有回覆，所以很多會直接給答案，敬請理解~）。
1、666666：
馮明遠的信達澳銀新能源和李元博的富國科技創新風格不重合吧？
價值藍籌類選了匯添富藍籌穩健混合，南方優勢成長混合，景順長城鼎益，有沒有風格重合的，如果3選2，去掉哪一隻比較合理？
均衡配置類的選了睿遠成長價值，興全合潤分級混合，交銀新生活力靈活配置混合，工銀文體產業股票和前海開源國家比較優勢混合5支，有沒有風格重合的，去掉一兩隻的話應該去哪一兩隻？
【回復】
馮明遠的信達澳銀新能源和李元博的富國科技創新，都是科技類。前者更聚焦在電子類，而且持股非常分散；後者有往周期股上走的趨勢。兩者風格不會重複。
匯添富藍籌穩健混合，南方優選成長混合，景順長城鼎益，三隻都是偏向白酒食品飲料、醫藥為主的大消費、藍籌類基金。可以以景順長城鼎益（白酒超多），再加一個南方優選成長（白酒最少、歷史波動也更小），進行搭配。
睿遠成長價值，興全合潤分級混合，交銀新生活力靈活配置混合，工銀文體產業股票和前海開源國家比較優勢混合5支，都是行業分散配置的，如果從基金經理角度，各有優勢，也是久經考驗的，沒法取捨。唯一補充的，前海開源國家比較優勢的醫藥較重，持股集中度過高，歷史波動略大，適度注意高波動風險。
2、?﹏????夢想：
易方達藍籌，現在可以上車了嗎？
現在都漲了80%了
Crane：
易方達藍籌精選目前這個點位，還可以投嗎？
【回復】
易方達藍籌近40%的白酒，加一些醫藥，然後配置了30-40%的港股。
目前港股部分一直在調整，完全靠白酒在撐住收益。即便後市白酒有波動，港股那邊有反彈跡象，可以實現東方不亮西方亮的效果。可以繼續持有。
3、DOMO：
桂老師，當前這樣的市場，主動基金怎麼建倉，加倉能指點一下嗎
【回復】
選對優質的基金（不管價值、均衡，還是優質的賽道），短期一次性或分批買，建立3-5成的底倉；中期逢明顯下跌，就加倉。然後長期持有，就夠了。
4、ET貓：
老師，5G指數越跌越多，怎麼辦
老師，牛基寶穩健型怎麼有60%的股票 ，比平衡型還要多，到底哪個是等同於固收加？
計劃慢慢大部分轉到牛基寶，省心省力
【回復】
5G指數處於調整的尾部，近兩年上升趨勢的下軌，自7月以來整個科技板塊都在調整，也是比較正常的。耐心等待，伴隨成長板塊活躍，明年還會有1-2次上升浪，但每次空間不會特別大，而且波動較大，可以在指數創新高之際、逐步逢高做止盈，不要老是坐「過山車」了。
（數據來源：wind，數據區間2018.10.1--2020.12.15）
牛基寶穩健型60%的股票，是把三隻偏債混合型基金計算進去了，合計佔比55%。標準混合型基金都被機械式的歸入股票類了，但其實目前他們的實際策略都是偏債混合產品。
牛基寶穩健型的真實股票基金佔比只有5%，其他都是固收產品。成立近5年來，年化收益在7.6%，最大回撤僅僅-4.13%，符合固收+的特徵。
5、G.M.：
請問目前睿遠價值成長還適合長期定投嗎？畢竟申購費用不打折，得需要強大得業績做支撐
℡APe·X℡：
睿遠成長價值混合近三個月表現一般，是否繼續持有呢
【回復】
傅鵬博的產品，還是較有底氣的，而且睿遠的開山立派之作，也是偏成長、略高波動的，當然適合定投的。費率是不打折，比其他一折申購費的，費率多出1.35%。如果對費率較為關注，也可以選其他優秀產品做替代，還是有很多優秀產品的；如果是對傅老師比較信任，其實這1.35%的費率，只要業績做得好，也是分分鐘可以覆蓋掉的。對這種權益產品，我們應該更多關注基金產品本身、基金經理的管理能力。
（數據來源：好買基金網，數據區間2020.1.1--2020.12.15）
6、HG：
老師埋伏了科技快半年，什麼時候能企穩啊
【回復】
科技已經調整了快半年了，什麼時候起來，沒法預測，但作為主要賽道，活躍也只是時間問題。過往規律，上半年成長風格的主題會佔優。市場風格一定會輪動，等待的時間越長，估值消化的越充分，後面可以期待的也會更多。
7、Jack：
老師好，今天華夏李俊的5G 515050的表現不好，為什麼呢？這隻還有機會嗎？謝謝
老師好，可以分析下標普500目前的估值高還是低？現在可以入手嗎？
老師，好買的打新產品不太了解，沒看懂介紹，能通俗地講講嗎？
老師，創業板指數基金現在可以買嗎？好像跌了不少了？
牛基寶裡的股債均衡的組合，多久平衡一次?那6:4的比例一直不變？
【回復】
5G 前面第四個問題已經說了。
標普500指數和其他美股指數一樣，經歷了十年大牛市，目前估值處於歷史高位。雖然受貨幣+財政刺激、以及疫情後復甦的預期共同推動，仍有進一步上衝的動力，但性價比已經不高了。現在進去需要注意風險。（如果美股出現類似18年、今年疫情期間的下跌，PE從當前的35倍跌至20倍以下，可能位置更好些）
（數據來源：wind，數據區間1990.1.1--2020.12.15）
打新計劃，就是精心挑選的一些打新基金，構建的一個組合。這些打新基金，大部隊資產會配債，少部分持有低風險的大盤藍籌股（配市值用），然後去參與新股打新，獲取一個新股上市後的暴利收益。這樣一般可以比普通債基收益增加2-5%左右，從而成為固收+的一個重要產品。
創業板指數在每周投資紀要的音頻版本已經表達了我的看法，不重複了。
牛基寶裡的股債均衡的組合，多久平衡一次?這個直播說了，每個月一次檢視。債6:股4的比例一般不會變，再平衡只涉及成分基金的調換、包括不同基金的權重調整。股債的大類不會變。
8、Kin3n：
老師好！興全新視野定開混合從發行開始認購5萬持有至今，目前情況下一直持有下去還是賣了？謝謝！
笑看風云：
桂主編，能分析一下163402興全趨勢投資嗎？最近走勢不怎麼好哦。
【回復】
成立以來走勢看，興全新視野基本跑贏滬深300一點點，還算比較穩的老手。
（數據來源：好買基金網，數據截止2020.12.15）
這隻基金和董承非管理的另外一隻興全趨勢（163402），歷史看，持倉和收益非常的接近，也就是今年業績差於興全趨勢不少。如果你是偏穩健的，這個收益率雖然不算太高，爆發力不會那麼強，但還是比較令人安心的。如果想要更高的收益，可以去參考一些高集中度的價值基、風格輪動的均衡基、單賽道的行業基、或者一些中青代的基金經理，同時你也將承受更大的波動和風險。
興全趨勢這個調整很小啊，這點波動都不能承受，咋投資基金。。。
（數據來源：好買基金網，數據區間2020.1.1--2020.12.15）
9、lagom：
中歐醫療、信達澳銀新能源、匯添富消費，適合定投嗎。準備醫藥科技消費長期定投。不知道位置高不高。
【回復】
這些都是長期賽道，而且基金經理也不錯，通過定投的方式，可以規避「短期追高」的風險，但是因為長期趨勢是淨值不斷創造新高，採取定投的方式，你的長期平均成本也會不斷拉高，導致實際收益低於一次性買入。
（數據來源：好買基金網---匯添富消費，數據區間2013.5.3--2020.12.15）
所以我們更建議，短期分批買入建立底倉3-5成，中線逢明顯調整加倉，然後一直持有下去。
10、liang：
老師你好，請問融通中國風1號靈活配置001852這基怎樣？我7月底分批買入，但虧了3個點，現在還適合買入嗎？請指教！謝謝你！
【回復】
（數據來源：好買基金網---融通中國風1號001852，數據區間2020.1.1--2020.12.15）
這也是一隻成長主題基金，覆蓋了消費電子、醫藥、新能源汽車、光伏等熱門板塊，以及一些基建題材。這兩年業績也不錯。但是基金經理較為年輕，仍需要持續觀察它的震蕩市的抗波動和回撤的能力，不適合加倉、重倉。
11、lily：
已建倉7層，後面的三成倉在多長時間內買入？
【回復】
差不多了，留點餘地，12月底前如果還有再次下跌機會，再去補。如果科技比較少，稍補一些。另外，後面如果沒有抄底的機會，直接布局均衡型的基金、價值型的基金，風險要小些，這樣倉位近滿，問題也不大。
12、Milk????????????：
老師科技和醫療明年怎麼看
【回復】
科技說了很多了，等明年上半年，風格會更佔優，可以提前布局（多元科技基，或者一些重要的賽道如新能源、半導體等）。醫療最近反彈蠻厲害，機構年底也在拉自己的重倉股，一定要參與的話，少量或定投參與。
13、Sophie4083：
能介紹下牛基寶裡面的興全組合嗎？相比購買其他組合有什麼優劣勢嗎
【回復】
就是興全家的權益基金，包括指數和主動管理，打包放在一起的，你可以近似看成一個興全的均衡基金（而且是更分散的一個均衡基金，收益和風險都會更分散）。
14、SunShine,陽光：
泰信中小盤還能加倉嗎？
【回復】
這隻歷史發生過巨大回撤，目前規模僅僅5個多億，基金經理還是一年多的新人，風險巨大。
（數據來源：好買基金網---泰信中小盤，數據區間2011.10.26--2020.12.15）
雖然近2年、尤其今年的收益很好，但這是小規模基金的優勢，難以持續。另外看三季度持倉，與四季度的走勢不符合，應該有較大換倉。不建議加倉。
15、Tracy_Meng：
老師好，想精簡一下自己的基金組合，感覺最近交銀新生活力或者交銀定期支付雙息最近表現不太好，想捨棄可以嗎？另外科技成長類持有信達澳銀+交銀先進位造，需要換嗎
用戶6678：
交銀新生活力最近剛入的，遇上調整波動，現在做每日定投，長期持有的可以嗎
【回復】
（數據來源：好買基金網---交銀新生活力，數據區間2020.1.1--2020.12.15）
楊浩的產品是穩定性、進攻性兼顧的長跑產品，沒有新能源、光伏、白酒、醫藥這些風口，所以下半年走勢不是特別好。但長期來看，他的這兩個基金不僅回撤和波動控制的好，收益也是高於滬深300一大截，甚至比很多價值型老手還要強。不建議只看短期幾個月，要放長遠看。楊浩的這兩隻產品特別值得長期持有，尤其對偏穩健又想高收益的投資者。
（數據來源：好買基金網---交銀新生活力，數據截止020.12.15）
另外，交銀定期支付雙息的股票佔比更低，風險和收益也更低一點，適合股債平衡型投資者。
澳銀+交銀先進位造，科技類的基金繼續持有就好，等待明年上半年風格輪換。尤其交銀先進位造其實已經含有一些金融、航空、周期板塊，在其他科技、成長基金橫盤甚至下探中，它的近期表現還是不錯的。
（數據來源：好買基金網---交銀先進位造，數據區間2020.1.1--2020.12.15）
16、自律：
銀華內需精選混合已經回調了一段時間，接下來還看好嗎？
寧靜淡然：
老師，麻煩點評下銀華內需這支基金
平心靜氣：
年末年初是不是消費股，農業股行情
濤濤江水：
農業板塊可以介入嗎？
【回復】
它的持倉都是農業為主（更精確說是「豬肉概念基」），以及一些醫藥、科技，都是近三個月調整較多的板塊，尤其是農業板塊跌幅較大。
（數據來源：好買基金網---銀華內需精選，數據區間2020.1.1--2020.12.15）
歲末年初、春節臨近，疊加中央一號文件，農業板塊會有一定的修復機會，但這裡面很多都是豬肉概念，在過去兩年的豬周期進入拐點、肉價進入下行周期之際，未來如果不調倉，走勢依舊有很大不確定性，注意風險。
另外關於農業板塊的更多分析，10.29日的直播答疑有說很多，可以去回看。消費板塊一直都是長賽道，沒有年末年初一說。目前，消費裡面，必選消費有點高，可選消費依舊不高，是機構普遍看好的順周期板塊。
17、張洪娟：
在哪能看到四分位排名？老師看幾年的業績？
元寶：
四分位排名是根據多長的周期確定的？會經常更新嗎
【回復】
好買基金網的每一隻基金的頁面，下面都有這個四分位排名。只要有收益數據，都有分位的。
你還可以在工具--基金篩選裡面，設定一些條件，在業績排名那裡選擇不同時間段的四分位篩選，從而篩選到始終表現較高的基金。
業績這個要短期、長期結合來看，長期能穿越牛熊的基金，更值得信賴、長期持有。
18、八度餘溫：
你好老師，我現在配置的易方達中小盤，富國天惠成長混合，興全趨勢混合，景順長城鼎益混合，和中證500這樣的配置怎麼樣？需要增加或者減少嗎？最近剛開始定投
新能源車和醫療板塊還適合建倉嗎？
券商可以建倉嗎？
第一次建倉，用總資金的多少百分比比較合適？建倉一般用幾成資金建倉？
【回復】
中證500浪費時間、資金資源，可以換科技多元基金，參考34位基金經理的科技基部分。
新能源車可以，依舊是明年的主要賽道和風口；醫療板塊目前以定投或輕倉的方式慢慢介入，明年若調整較大時再擇機中線買入；券商可以逐步參與，只要行情明年能繼續，券商會再起來，目前在調整的偏低位置了。
第一次建倉在3成左右，如果市場較低，5成左右。以後就是擇低再補，或者定投持續追投。
19、陳偉佳：
老師，春季行情適不適合買一些科技類ETF聯接基金，做短期操作就走
還有明年春季行情躁動後，感覺也沒多少機會可投資，現在美股估值也挺高，是不是春季行情躁動後買入固收+比較合適
【回復】
科技類ETF可以，震蕩了半年了，明年有輪動機會，但指數高波動，高位要及時走。
明年上半年行情若較大，下半年風險會比較高，反之上半年行情低於預期、或出現震蕩，下半年後也依舊可能有機會的。還是看明年的情況，結合海外復甦情況，我們的基金和企業盈利情況，明年在邊走邊看吧。變數還是很大的，誰也沒法簡單去預期半年、一年後的事。另外，固收+有很多也是持有股票的，一樣會受股市波動的波及。
可以換個想法，如果我們無法預測這種波動，那麼通過持有能大概率降低波動傷害的產品，比如歷史每次回撤控制較好的基金經理的產品，或好賽道的基金產品，抗過波動、穿越牛熊，可能這種做法更為科技、可實現。
20、衝呀，小基：
老師您好，請問國富中國收益混合（450001）是屬於價值藍籌型還是均衡輪動型？適合一次性購買嗎？
老師能不能用牛基寶穩健型和全債型代替投債方面的基金？
【回復】
國富中國收益混合（450001）持股行業較為分散，既有金融、消費等藍籌，也有一些成長，屬於我們五大類裡的均衡輪動類。另外它的股票倉位一直在50-60%，也是一個股債平衡產品，適合一次性購買（和易方達安心回饋、交易雙息支付、廣發穩健增長都很像）。
前面說過了，牛基寶穩健型（5%的偏股基金，其他都是偏債混合基、對衝基、債基），可以替代固收+。另外，全債型是新成立的，風險更低，類似於穩健型偏債、甚至純債了，更可以，收益和波動都低於穩健型。
21、初心：
老師晚上好，是不是可以按支付寶顯示的持有收益來做止盈
【回復】
持有收益，如果時間較短的話，意義不大。就像有的基金經理，剛買入一兩年，正好趕上大行情，業績非常好，可能很快達成止盈目標。但是如果時間足夠長，比如3-5年甚至更久，尤其是穿越過一輪牛熊，那麼以你持倉收益的年化收益率達到20-30%是個可以參考的止盈位置，時間越長、收益越高，則風險越大。但是也需要注意，止盈後，你未必能準確擇時再買回來，如果是長期優秀的基金，這種止盈也就是引入了「擇時」，也可能擇錯，導致錯過基金的重要波動行情，就有點得不償失，最後N年後實際累積的收益還不如「不止盈的」。
22、憤怒的鼬鼠：
如果在中概互聯50指數基金和徐成的國富大中華基金選一個定投哪個更好。目前的中概互聯投資價值怎麼樣？
好買員工除了買牛基寶，買的最多的基金是哪個?比如說桂主編你買的啥基金
【回復】
中概互聯50指數太集中騰訊和阿里了，兩家合計佔比近60%，集中度太高了。徐成的國富大中華更分散，而且歷史波動更小、收益還不差。從長期投資的角度，我們更建議關注主動管理的這隻國富大中華。
好買除了牛基寶，還有很多組合產品：
現金管理：貨幣贏+（貨幣組合）、安鑫贏+（貨幣和債的輪動組合）
固收類：小目標、科創打新組合
長期投資：牛基寶（7個不同風險等級的組合）、全球贏（18個不同風險等級的組合）、潛龍計劃（低估值定投）
自己家的產品，基本都會配置，具體看風險偏好情況。對於我個人，因為是較高風險偏好的，基本都是長期投資的權益品種，且從產品成立第一天就一直持有。
23、風中云：
老師你好！剛買白酒、新能源，軍工現在這點可以定投嗎？
郵儲銀行火車站支行劉利芳：
南方中證白酒可以進嗎？近期漲的挺好
月光：
老師白酒還能買麼
騰飛：
軍工還能追嗎
【回復】
白酒也幾乎每期都要說，在12.4那期直播答疑裡，有較清楚的分析，可以去回看。核心的結論是，白酒是長期賽道，有穩定的業績增長趨勢，漲勢非常厲害，但問題是一旦觸發大級別的調整，跌幅也不小，需要注意在高位控制自己的倉位。我們不知道什麼時候會出現15%左右的中低烈度調整、甚至30%+的大級別調整，但一定會有那天發生。所以，除非你堅持長期投資，有比較好的收益安全墊了，每次波動都可以忽視；否則，一定在高位注意控制自己的倉位，剛進來的小步、定投介入，或者找好的基金經理幫你控制風險、降低波動，熬過每次的調整期。
新能源前面講過了，明年還會反覆活躍。
軍工也說過，它是比創業板更活躍的板塊，只要成長股行情繼續，軍工明年還會有上探的機會，類似於今年7月軍工那波強勁拉升。但是軍工也是高波動的板塊，任何衝高也都暗藏了較大的套人的風險，所以它不是長期投資的板塊。
24、河馬：
上周證券報發文，說寬信用要逐漸退出，這會影響到行情嗎？
桂主編，既然都說會有春季躁動行情，那這段時間把倉位先提上去，等過了春季躁動行情再降到平時適合自己的倉位，這樣可行嗎？
老師能講一下CTA基金是什麼嗎，在好買公眾號裡看到過，不了解。
張帆-上大：
老師晚上好，有很多專家認為明年大概率貨幣收緊，您認同這個觀點嗎？如果收緊意味著股市會弱了，股市變弱還有哪些指標可以提前預報呢?
【回復】
寬信用退出是一定的，因為政策都是周期性的，經濟不好就政策寬鬆些，經濟恢復強勁、甚至過熱，政策就會變得更加中性、甚至開始緊縮。不過，考慮到國內經濟處於換擋期，疊加外圍局勢不容樂觀，政策退出會有一個循序漸進的過程，並會反覆拉抽屜，就像最近麻辣粉反覆被密集續作一樣，所以不用過於擔心政策的這種必然變化。
春季躁動是日曆效應、加一些基本面和資金面的共同推動，但大小、持續時間，依舊有很大不確定性，就像今年年初，因為疫情，出現擾動和推遲。但是確實，現在很多調整的資產，可以做一些積極布局的。
CTA基金即管理期貨基金，屬於對衝基金的一種類型。從投資標的看，CTA基金主要交易商品期貨合約和金融期貨合約，多空雙向都均可進行投資操作，其操作靈活的特性在牛熊市場都有機會獲利。這個產品多見於私募產品，也有點類固收產品，有些產品的收益率還非常不錯、達到偏股基金水平，對高淨值客戶可以去了解關注。
25、花茶：
老師好，科技後期怎麼樣。還有醫藥，定投8個多月了還在虧
藍色天空：
醫藥還能漲回來嗎
老貓：
老師，請問醫療版塊現在可以上車嗎？葛蘭的006228與003095哪一個更優秀呢？
【回復】
科技這半年都在調整，風口在這裡，耐心等待明年上半年成長風格佔優後的板塊輪動。
醫藥板塊我們說了很多次，還是估值略高，透支了業績。經過過去幾個月的震蕩調整，已經有反彈的一些趣事。但這到底是年底機構排名戰的短期博弈導致，還是底部反彈，我們還需要更多時間觀察。建議依舊謹慎，最多輕倉、定投去參與優質的主動管理醫藥基。
葛蘭的006228與003095這兩隻持倉都一樣的，收益率差距也非常小在2%以內，唯一較大的區別是，006228規模小很多，導致他的波動性略大那麼一點點。
26、歡樂馬：
請問老師，年底基金經理或者基金公司為了衝榜單排名，有哪些常見的操作呢？
明年美股的風險大嗎？還值得參與嗎？
【回復】
年底基金經理排名戰（跟自己的年終福利有關），會有拉抬或抱團拉抬自己基金的重倉股，或者拋售打壓對手的重倉股。或者通過其他基金去購買自己某隻產品、達到拉高自己代表基金的收益的目的。還有的會做調倉，及時鎖定自己管理基金的收益，並提前布局明年。這些可能會導致年底很多抱團板塊、高估值板塊，面臨一些波動，我們過去幾個月都有見識到。
美股的問題，在上周12.11的直播答疑裡去回看吧。
27、回歸江山：
老師，中醫消費可以長期持有嗎
【回復】
應該說的是中歐消費吧。確實受到農業、食品、電商（家家悅）等的調整，導致這隻上半年業績最牛的消費基金，9月以來風雲突變，調整了三個多月。在郭睿近期的表態也是，暫不會調倉。考慮到風險，如果持有的暫時拿著，消費的賽道是沒有問題的，跌幅也較大了，空間也會受限，就多等等、多熬熬了。但不要再加倉這隻基金了。是不是長期持有，可以至少在觀察幾個月。
數據來源：好買基金網---中歐消費，數據區間2020.1.1--2020.12.15）
28、樂娟：
老師，基金的最大回撤在哪裡能查到？
【回復】
好買基金網的每隻基金底部都有，從基金經理的名字點進去：
或者去好買基金app，每隻基金的底部都有：
還可以在調整高點到調整低點，根據淨值去自自己計算。
29、雲飛揚：
老師能不能推薦一個還有鋰電池股票比較多的基金？
【回復】
鋰電池就是屬於新能源汽車的上遊產業鏈，範圍太小，不會有基金單獨去配這一個板塊。可以關注相關新能源、新能源汽車主題基金，比如指數型-富國中證新能源汽車指數(161028)、主動管理類-申萬菱信新能源汽車混合(001156)。關於新能源汽車題材，過去幾個月好多期答疑也說過，可以回看。
30、柳湖：
桂煮編好，008763天弘越南股票，是否可以配置一些？
【回復】
越南股指前面漲幅比較好，2018年以來較為一般，而且這種新興市場，波動非常大。比如今年疫情，波動特別大。個人更建議配置成熟市場的，比如港股、美股、日股等。
（數據來源：wind--越南股指，數據區間2010.11.1--2020.12.16）
31、面向太陽：
老師推薦一支新能源主動基金
【回復】
申萬菱信新能源汽車混合(001156)，答疑說過很多次了。
32，明月清風：
景順鼎易現在一次買入還是定投好
【回復】
景順長城鼎益混合LOF(162605)是長跑型基金，聚焦白酒醫藥等消費板塊，目前是有些略高，建議逢調整逐步低吸，同時要分散在其他配置上。
（數據來源：好買基金網，數據區間2005.3.16--2020.12.15）
33、墨蘭：
老師,金融地產現在可以建倉嗎？
工銀高端製造目前收益率百分之五十多了，是止盈還是繼續持有呢？
老師,工銀高端製造收益率50多了，是止盈還是繼續持有？我重倉,希望老師解答
【回復】
金融地產處於偏低位置，可以作為衛星去布局。
工銀高端製造股票(000793)今年聚焦光伏、新能源、醫藥等，踩到了非常好的風口。
（數據來源：好買基金網，數據區間2014.10.22--2020.12.15）
但是問題在於，一是過於踩風口了，這種賭單行業的，投資策略是有很大問題的，因為不可能永遠踩對節奏；二是這隻基金歷史波動巨大，從15年6月高到2018年底，最大回撤80%左右了。三是基金規模也不到10億，過小，波動自然會大。四是，這個基金經理雖然很老，9年從業經驗，歷史上管理的基金波動也是巨大，比如我們看他管理了9年的基金：
（數據來源：好買基金網，數據區間2011.10.24--2020.12.15）
所以，最後結論是不是很明確了，你還要繼續持有嗎？
34、妞兒ma：
1.老師說的3200點焊死，是今年嘛，還是從2017年以來的這一輪？如老師預計的，明年一季度行情後，不會再跌破這個點了嗎？會不會又像2018年一樣衝高然後就熊一年？
2.上周老師說劉彥春現在更像消費的，他會不會就轉型成消費類的呢？畢竟消費是個長期確定的好賽道。
【回復】
第一個問題，沒有人能預測未來，之前3200點的判斷，也是技術形態的重要支撐位，正好也是有運氣的成分撐住了。同樣基於重要支撐位的判斷，我們才說上證綜指12月底前可能在3300點上方持穩，但這個也並不是百分之百。目前市場的一致判斷，我們也比較有信心的是，行情還沒到結束的時候，大家不用過於擔心。
第二個問題，劉彥春是可能像你說的，越來越偏消費方向的基金經理。在沒有明顯的風格轉向之前，你也可以把他看為消費類的基金經理。
35、若涵：
老師請問廣發的水泥，家電板塊還能持有嗎？最近一直在跌
【回復】
廣發中證全指建築材料A(004856)都是水泥建材，確實一直在調整。
我們也來看水泥建材板塊過去20年的走勢，目前處於一個高位，調整是正常的：
（數據來源：wind-水泥建材，區間2000.10.1--2020.12.16）
廣發中證全指家用電器A(005063)一手的家電股，屬於可選消費。
我們也來看家電板塊過去5年的走勢，近2年牛市走出翻倍行情，目前也是處於一個高位，調整是正常的：
（數據來源：wind-家電指數，區間2015.7.1--2020.12.16）
總體上這兩個指數都處於中高位，所以我們現在不建議大家買指數，很容易遭遇大幅度的調整。更建議買主動管理基金，比如消費類的主動基，參考34位基金經理的消費類、價值類，肯定比你這個單一行業的指數好很多（回撤更好，收益更高）。
36、元芳打野：
前幾天人民日報發文，讓電商平臺少關注門口的大白菜，多關注科技的星辰大海。老師對超市和社區團購有什麼看法？郭睿的中歐消費是不是要起來了？
今天的阿里，騰訊，順豐，因為違反，反壟斷法被行政處罰，國家會不會越來越關注電商平臺違反反壟斷法的情況，對基金投資哪些方面有利好或利空
老師，12月下旬，倉位控制多少比較合適？
【回復】
社區團購跟基金關係不大了，我們不扯了哈（你們有時間去聽大v扯去~）。中歐消費第27個問題回了。
反壟斷這個，明年會是管理層去槓桿的重要部分，可能會對大的網際網路公司產生一定影響，我們已經看到很多港股美股的中概公司近期出現一些調整。我們需要繼續觀察最後的實際影響程度。
12月下旬股票倉位控制在50-70%，如果屆時沒有上衝行情，甚至下跌，可以稍微加些。
37、睡美人噠浪：
000572李健的這隻固守可以買入嗎。
【回復】
它是一隻偏債的混合型基金，在股市較好時，能拿到10-20%的收益；在股市不好時，股的虧損會被債的收益彌補，收益很少或略虧。長期年化收益達到固收+的水平。如果你認可明年股市行情還有，那麼可以繼續買入這類偏債混合基，獲取超過債的收益；同時也要做好心理準備，一旦股市行情不好了，它的收益可能不及普通的純債、貨幣。
（數據來源：好買基金網，數據截止2020.12.15）
38、唐宋圓：
老師好：1.睿遠申購費率高，買其他均衡型比如興全合潤替代可以嗎？2.資金有限，只夠定投股基，不買債基可以買？
【回復】
當然可以的，謝治宇也不差啊，還有其他很多均衡基金經理，參考34位基金經理。
只買股基，定投的方式，可以的。如果風險偏好較低，還可以買股債平衡型的，比如易方達安心回饋、交銀定期雙息支付、國富中國收益、泓德致遠、廣發穩健增長；中高風險的買入價值和均衡類基金，大消費類基金，進行長期定投，參考34位基金經理。
39、天使：
桂主編，如果明後年市場牛轉熊，那麼手中的基金應該如何操作？是否需要高位逐步止盈，隨著下跌，改為定投和轉買債基呢？另外債基因為波動小，應該是要一次買入吧？
另外桂主編可以講下諾安成長320007麼？我11-9追高買入的，現在零點幾的微利，倉位5成，許多小白都有，後期還有機會麼？可以講下具體操作中應該注意些啥？
【回復】
如果明後年市場牛轉熊，你可以高位分批止盈，見好就收，轉為債基、偏債基金去避險。也可以通過優秀的主動管理基金，忽視這個波動，長期持有。但必須告訴你的是，沒有人能準確擇時，你只能做到模式準確，止盈後也可能行情繼續上漲，心態要擺正好。
諾安成長就是重倉去買半導體，押注單一行業，這種方式幫助該基金在一兩年的時間內規模暴漲，但也隱藏了巨大風險。今年2-3月就爆發力巨大下跌，雖然後臺反彈上去了，年中以來再次暴跌。雖然我們認為半導體在明年依舊有不小的反彈機會，但更建議用指數（比如國聯安半導體指數）來抄底晶片半導體行業，而繼續反對買這種賭博式高倉位、押注單一行業的基金。買了之後，只能裝死了，將來如果反彈，一定記得高位要逃跑了。
40、萬順發：
請問老師現在可以買入幾層倉？年前全倉買入可以嗎？
【回復】
考慮到下半年市場的調整，明年基本面復甦持續、躁動的市場預期，年底可以股票倉位布局在50-70%，越跌可適當加多。當然，這個也要看你的風險偏好，能承受多大波動的。總體上就明年全年看，過去兩年的大漲，已經累積了不小風險，建議明年一定要控制好風險（優先找那些能橫穿牛熊的優質長跑基金）。
41、喜出望外：
老師，請問有沒有排名30的場內基金推薦計劃呢？希望做一些推介，謝謝
星星知我心：
老師，請問場內基金如何選，謝謝！
【回復】
場內基金我們做的比較少，一方面好買基金不能做場內交易，另一方面，我們不建議基金投資頻繁的去做場內操作，更建議長期持有，不折騰。
42、向日葵：
中證800是不是滬深300和中證500的總和？買中證800是不是代替了300和500？
【回復】
滬深300是選擇：滬市有179隻，深市121隻樣本，選擇標準為規模大、流動性好的股票。
中證500：由全部A股中剔除滬深300指數成份股及總市值排名前300名的股票後，總市值排名靠前的500隻股票組成，反映中國A股市場中一批中小市值公司的股票價格表現。
中證800：成份股是由中證500和滬深300成份股一起構成，中證800指數綜合反映滬深證券市場內大中小市值公司的整體狀況。
滬深300今年上漲20.9%，中證500上漲18.4%， 中證800上漲20.4%，你的理解也差不多，取個中間值，大小盤兼顧。
43、閆建華：
桂主編，是不是對於風險承受不高的人，可以只配置34位老將的均衡性基金嗎？不配置科技的，醫藥的，消費的基金？
【回復】
風險承受不高的人，價值藍籌、均衡分散型的會比較的低波動些，現在調整期也不高；股債平衡型的也可以考慮。醫藥的我還是有點擔心，最近的反彈能否持續。消費的也是有點高，還沒怎麼明顯的調整。科技的雖然調整到很低了，但波動起來，也是普通人沒法承受，類似於現在的晶片半導體，跌了很多，繼續跌一跌，還是很難受的。
雖然，醫藥、消費、科技是長賽道，但單一行業，波動也較大，需要注意風險，或者儘可能低位買入，或者定投買入。
45、楊.：
化工行業老師怎麼看
【回復】
化工行業是周期裡相對較好的行業。我們看化工指數就能看出：
（數據來源：wind-化工行業，數據截止2006.1.1--2020.12.16）
目前機構一致認可，化工行業整體景氣未來將步入上行周期，可以關注作為衛星資產。
46、用戶2051：
持有002803快4年了，期間一直在定投和加倉，有65%的收益，後續還值得持有嗎？
【回復】
東方紅滬港深混合(002803)是剛登峰、秦緒文的產品，今年5月前還是林鵬主抓的產品之一。東方紅的價值投資思路還是很清晰的，雖然今年業績差於很多熱門風口基金，但是值得大家長期信任，尤其是價值型的投資人。
（數據來源：好買基金網，數據區間2016.7.11--2020.12.16）
47、用戶2811：
529674和009492，這兩隻基金怎麼樣？
【回復】
529674不存在，你是不是說的銀河創新成長混合(519674)？這個也是重倉半導體的，歷史波動過大，基金經理也是新人，不適合。
寶盈創新驅動股票C(009492)是張仲維的，今年8月的新基金，但其實他是有很多老基金的，風格也差不多，都是偏科技類。他的科技產品整體也還行，可以關注。
48、用戶3036：
桂煮編消費電子板塊最近調整，現在怎麼樣是否可以進？
【回復】
消費電子板塊前面漲幅過猛，7月以來跟整個科技股一樣，都處於調整周期。行業整體的景氣度還在，業績也是較為穩定，可以關注。
（數據來源：wind，數據區間2020.3.24--2020.12.16）
49、用戶5236：
桂老師在大上周講到，權益性基金佔比控制在7層左右，防止陽曆年前機構整事。截止到12月14日，我現在買的權益性基金佔比6成，手裡還有4成餘錢可以投入。請問12月下旬的權益性基金倉位如何把控；明年1月份倉位佔比如何把控？
我現在已經買了牛基寶全股型5萬、全球贏家5萬、零散的基金6萬（兩個科技、兩個消費、兩個均衡）。想問牛基寶和全球贏家和自己組合的比例怎麼把握？孰輕孰重？是不是全球贏家只能當成衛星？
【回復】
12月底前如果沒有衝高行情，或者繼續下跌，而且你的風險偏好也比較高，可以稍微再加加，尤其可以關注價值、均衡型的基金，會好些。明年的情況，行情衝高要減倉，要麼長期持有中低波動的長跑基金，省的折騰。
牛基寶全股型就相當於一個均衡型基金（仍在a股類的多行業、多基金分散配置），全球贏家相當於a股+港美日股的跨區域基金組合（超出a股，部分抵消個別區域市場的系統性風險），你這個配置沒有問題。沒有標準的配比說法的，看你信賴哪一個，就多配。
50、用戶7095：
桂主播好，由於前期學習不到位買的基金想做去除，主意是因為這些基金收益不樂觀、配置重複等原因，怎樣做這些基金的去除比較好一些呀？
【回復】
如果有重倉股雷同、風格類似的，可以去重；如果歷史波動較大的，每次歷史回撤較大的，剔除；規模特別小的，尤其機構佔比還比較高的，也可以剔除；如果基金經理經驗不足，歷史管理的基金有較大問題的，剔除；如果歷史業績一般，或者波動較大，單1-2年份業績已經很高的，注意風險可剔除；等等。也可以參考我們直播過程提的診斷基金的很多維度，另外也可以看看我們每期答疑的回覆，怎麼給大家診斷的，參考下。
51、用戶9139：
現在手裡有一大筆錢近幾年不用，現在的點位買均衡低波動的基金，還需要分幾次買嗎？分散買幾隻嗎？麻煩桂老師給出個好建議，多謝了！！
現在這點位還能買入醫療基金嗎？
老師評價一下興全進取派組合咋樣？適合現在一次性買入嗎？
金融方面基金推薦幾個吧
【回復】
均衡低波動的基金，直接買好了，尤其近3-6個月漲幅不大的，後面會有輪動的概率較大。不確定就像買1/3到一半，以後再逢跌加。在調整前買都好些，不要追高買就好。
醫藥的不說了，前面說了很多。
興全進取派組合上周答疑就回了，相當於一個興全的均衡基金，可以一次性買。
金融方面基金就是銀行、保險、券商了，找行業指數就可以了。
52、用戶9422：
老師，以前沒有配置新能源指數，現在能開始入手嗎？定投還是先買入一部分?
老師，中歐價值成長近期跌了很多，後期有反彈趨勢嗎？可以補倉嗎?
老師，光伏方面場外基金有哪些?
老師，創業板指數這幾個月一直虧損，能分析一下嗎？
【回復】
新能源買主動基吧，不一定要配指數，說了很多期了，不重複了。膽子大就一次性，膽子小就定投。
中歐價值成長混合A(010723)是新基金，我還看不到價格波動。
光伏不建議，前面有問題提到過。
創業板指數的分析，參考音頻版本的《每周投資紀要》，每周都分析呢。
53、用戶9960：
機構持有，在哪裡看？
【回復】
好買基金網的任何一隻基金，頁面底部都有機構持倉的：
暫時只有份額數據，沒有佔比數據，也可以簡單口算下，大概知道機構佔比。
54、悠悠白書：
老師，傅友興和徐荔容有可比性嗎？
【回復】
傅友興的產品，主要是廣發穩健增長混合A(270002)，股債均衡產品。
徐荔蓉的產品較多，規模都不大，因為時間更長，波動也略大。而且看他的很多產品波動都不小。
我們找有可比性一點的兩隻股債平衡產品廣發穩健增長混合A(270002)、國富中國收益混合(450001)：
國富中國收益因為股票佔比略多，波動會略大一些。所以，求穩的投資者，可以多關注傅友興，再稍進取些的就選國富中國收益（徐荔容的全股型產品，就不要碰了，注意未來波動風險）。
55、宇宙：
老師好，周末印度發生了蘋果代工廠被砸了，而且最近晶片短缺，科技股一直跌，我的收益從30%跌倒百分之16了，科技股還要多久才能走出這種行情，我持有的是廣發科技先鋒 ，咋辦？
買的馮明遠和劉格松的科技基金，最近三四個月都不漲，好難熬啊，快堅持不下去了
基金評級，某寶上面的精選 有用嗎
快過年了，大家要開始喝酒了，是不是消費基金多買點，尤其是白酒
【回復】
科技的要等到來年上半年了，上半年成長股風格佔優些，尤其今年下半年調整了那麼久，未來輪動的機會也較大了，繼續耐心等待。
基金評級是過去的業績、波動等指標的打分表現，未來還是要一步步看，具體基金具體分析。評級只是參考因素。
白酒是好賽道，但一定會調整，只是時間問題，中後段注意風險。
56、雨滴石穿：
老師，
你們好，幫我分析下我持有的基金怎麼調整，現在有被動基金滬深300,南方中證500，主動基有中歐新趨勢，易方達中小盤，富國高新技術，景順長城鼎益，匯添富優質成長混合A，廣發創新升級，廣發醫療保健，光大信用添益債券，鵬華豐綠債券
【回復】
滬深300、中證500這類指數型的，我說了很多次了，牛市中後段，少碰吧，較高風險被套。
消費：易方達中小盤
醫藥：廣發醫療保健
價值藍籌：中歐新趨勢、景順長城鼎益、匯添富優質成長
科技：廣發創新升級、富國高新技術（目前是周期）
主動基這塊基本沒問題。
債類：光大信用添益債券（65%可轉債、14%股票，近似於偏股基金了，你確定你這裡要買的債？），鵬華豐祿債券（純債，業績非常穩，很棒的產品）
57，X i u f e i：
桂老師，可以復盤一期港股和美股的基金？還有一些規模比較小的基金公司但是有一些挺不錯的基金經理
李軍：
QDII現在可以進入嗎？
周筆筆：
桂主編，QDII的基金有哪只好？幫忙分析推薦嗎？
【回復】
我們後面會安排一期專門的乾貨，說港股、美股方面（包含QDII基金）。敬請期待。
邊學邊賺，我是好買商學院的桂煮編，大家覺得內容有用，也希望關注下我們哦。如果你有類似基金投資的問題，也可以留言我，或者去抖音號找我（「貴主編的投資乾貨」）。感謝大家~~
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