【2021年展望】摩根史坦利最新報告:為何看多明年市場!?

2020-12-18 外匯網

　　金融博客Zerohedge最新撰文指出，摩根史坦利研究認為，誰會忘記2020年前所未見的流動性注入？到今年年底，G10的中央銀行僅通過購買政府債券就已經注入了4萬億美元。2021年將是注入流動性的又一個重要年份。

　　分析師Matthew Hornbach指出，歷史經驗已經表明，央行流動性的注入將極大推高風險資產價格：美聯儲2019年三季度為了消除此前收緊政策對金融市場造成的負面影響，通過購買債券的方式向市場注入大量流動性，這在當時推高了風險資產的價格。

    (來源：摩根史坦利)

　　根據預測，G10國央行明年將再注入2.8萬億美元的流動性——僅僅是通過購買政府債券。在此背景下，這幾乎此前年份(疫情爆發前)流動性注入的2倍以上。

    (來源：摩根史坦利)

　　該行在報告中稱，如果我們的經濟學家是正確的，全球經濟表現超出預期，我們認為，充裕的流動性環境將支持風險較高的投資，而不利於風險較小的投資。這意味著，美元兌許多G10和新興市場貨幣的匯率明年將進一步下跌。

　　當然，如果央行比該行預期的更早發出減少流動性的信號，或者我們的經濟學家的樂觀預期沒有得到滿足，風險資產可能會出現波動，這很可能是我們2021年中期展望的主題。

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