12月4日，資本邦獲悉，中國證券監督管理委員會第十八屆發行審核委員會2020年第172次發審委會議於2020年12月3日召開，審核通過了：成都立航科技股份有限公司(下稱：立航科技)、浙江泰坦股份有限公司(下稱：泰坦股份)、佳禾食品工業股份有限公司(下稱：佳禾食品)、山東百龍創園生物科技股份有限公司(下稱：百龍創園)、寧波世茂能源股份有限公司(下稱：世茂能源)、廣東三和管樁股份有限公司(下稱：三和股份)6家公司IPO首發申請。
立航科技：說明是否與軍工客戶存在關聯關係
立航科技立足航空領域，圍繞航空器的生產、維護、保障廣泛開展業務，是以飛機地面保障設備、航空器試驗和檢測設備、飛機工藝裝備、飛機零件加工和飛機部件裝配等專業研發、設計、製造、銷售為一體的軍民融合企業。
公司2017年至2019年，實現營收分別為：1.36億元、2.59億元、2.38億元;淨利潤分別為：3109.98萬元、7664.24萬元、6816.84萬元。
截至目前，劉隨陽直接持有立航科技4935.52萬股股份，佔立航科技總股本的85.52%;作為瑞聯嘉信的普通合伙人，劉隨陽通過控制瑞聯嘉信間接控制立航科技180萬股股份，佔立航科技總股本的3.12%，合計控制立航科技88.64%的股份，劉隨陽為立航科技的控股股東、實際控制人。
會中，發審委會議對立航科技的客戶集中度較高、銷售的所有暫定價產品均未審價、外協加工佔採購總額逐年上升等問題提出問詢：
報告期航空工業集團及其下屬單位是公司第一大客戶，客戶集中度較高。發審委要求立航科技：說明公司客戶和產品集中度較高的比例是否和同行業可比公司保持一致，是否存在對航空工業單一大客戶的重大依賴;公司是否與軍工客戶存在關聯關係;航空工業下屬單位對公司採購存在較大波動的原因，是否對公司經營業務的穩定構成重大不利影響;並結合公司現有產品研發及應用情況、在手訂單、2020年以來業績實現情況，說明公司與主要客戶交易的穩定性和可持續性，是否存在被替代風險。
報告期公司銷售的所有暫定價產品均未審價。發審委要求立航科技：說明在長期未完成審價項目的情況下，按暫定價確認收入的原因及合理性，審定價格和暫定價格差異是否在重大風險，相關信息披露是否充分;說明主要產品成本和競標報價差異是否存在與相關規則不一致的情況，是否存在違約風險。
在相關受託研發項目中，公司作為受託人實際承擔研發工作並負擔相關研發費用，研發成果權益歸屬於委託方(客戶單位)或公司或雙方共有。對此，發審委要求立航科技：確定成果權益歸屬的原則與條件;對於研發成果權益歸屬客戶單位或雙方共有的，公司繼續使用是否受限，客戶單位是否能將研發成果用於公司以外其他單位生產並提供給客戶單位同類產品或服務。
報告期，公司外協加工佔採購總額比例呈逐年上升趨勢。發審委要求立航科技：結合生產工藝和產品成本構成，說明公司外協加工原因及與產品成本的匹配性;說明公司外協採購金額、比例持續上升的合理性;說明外協供應商是否與公司及控股股東、實際控制人存在關聯方非關聯化等情況。
泰坦股份：說明2019年和2020年上半年業績下滑原因
泰坦股份主要從事紡織機械設備的研發、生產和銷售。公司通過加大紡織智能裝備的研發，不斷發展智能化、自動化、數位化、高效、低能耗的紡織裝備，致力於為下遊客戶提供專業領域的智能製造系統化產品。
公司2017年至2019年，實現營收分別為：6.7億元、7.32億元、5.83億元;淨利潤分別為：7189.82萬元、6905.49萬元、5865.57萬元。
公司實際控制人為陳其新、陳宥融父子，陳其新現任公司董事長，直接和間接持有公司股份8418.76萬股,持股比例為51.97%。
會中，發審委會議對泰坦股份經營業績下滑、應收帳款餘額佔比較高、境內外毛利率差異等問題提出問詢：
公司歷史上存在股份量化到個人、委託持股、股份無償獎勵等情形。發審委要求泰坦股份：上述事項是否符合當時法律法規有關規定，是否存在糾紛或潛在糾紛;實際控制人歷次獲得公司股份的具體情況及所支付的對價，是否履行了必要的程序，是否損害集體或未參股員工的合法權益。
2019年以來，公司經營業績出現下滑，境外收入和佔比在報告期內整體呈現上升趨勢。2020年上半年，公司對印度等國家的銷售大幅下降。發審委要求泰坦股份：結合新冠疫情及主要出口國的貿易政策等情況，說明2019年和2020年上半年業績下滑的原因，相關影響因素是否可消除或已消除，是否會對未來經營產生重大不利影響。
公司境內銷售主要採用直接直銷模式，境外銷售主要採用代理直銷模式。發審委要求泰坦股份：說明公司境外銷售主要通過代理直銷模式的商業合理性，是否符合行業慣例，上述代理商是否與公司、控股股東及實際控制人存在關聯關係;結合報告期內具體產品在境內外報價、產品成本的主要構成，說明境內外毛利率差異是否合理，境外佣金定價是否合理。
各報告期末，公司應收帳款餘額佔銷售收入比重較高。自2018年以來公司原材料跌價準備每年計提金額均大於當年轉回或轉銷金額。發審委要求泰坦股份：說明各報告期末應收帳款截止2020年第3季度的回款情況，相關減值準備計提是否充分、合理;(2)結合同行業可比上市公司應收帳款帳齡設置情況，說明公司應收帳款信用政策的合理性。
佳禾食品：說明2019年後收入持續下滑的原因
佳禾食品主要從事植脂末、咖啡及其他固體飲料等產品的研發、生產和銷售業務。
公司2017年至2020上半年，實現營收分別為：13.68億元、15.95億元、18.36億元、7.12億元;淨利潤分別為：1.1億元、1.3億元、2.72億元、7807.71萬元。
柳新榮的配偶唐正青直接持有公司25.60%的股份，並通過西藏五色水、寧波和理間接持有公司4.94%的股份。因此，柳新榮和唐正青直接及間接合計持有公司86.16%的股份。
由於柳新榮和唐正青控制的西藏五色水系寧波和理的執行事務合伙人，柳新榮和唐正青能夠通過寧波和理間接控制公司5.79%的股份。綜上，柳新榮和唐正青能夠控制公司91.79%的表決權，系公司的實際控制人。
會中，發審委會議對佳禾食品收入持續下滑、是否存在重大食品安全事故、毛利率變動的趨勢等問題提出問詢：
公司主要從事植脂末、咖啡及其他固體飲料等產品的研發、生產和銷售業務，主要產品植脂末生產過程中會產生反式脂肪酸。發審委要求佳禾食品說明：報告期內是否存在重大的產品質量問題或食品安全事故，是否受到行政處罰或承擔賠償責任，是否構成重大違法行為，對公司生產經營是否構成重大不利影響。
2017年-2019年，公司業績持續增長，但2020年以來出現明顯下滑。發審委要求佳禾食品說明：最近三年營業收入持續增長的原因及合理性;報告期內主要產品植脂末前五大客戶變化較大、部分客戶銷售金額波動較大的原因及合理性;報告期內咖啡產品產能利用率不高、2019年以後收入持續下滑的原因及合理性，本次募投咖啡產品項目的合理性及產能消化措施。
發審委要求佳禾食品說明：按產品類別，說明毛利率變動的趨勢、原因及合理性，與同行業可比公司情況是否一致;說明報告期內主要供應商的變化情況，與公司及其實際控制人、董監高之間是否存在關聯關係或其他利益安排;說明報告期內採購原材料類別佔比變化較大的原因及合理性，主要原材料採購價格的公允性。
百龍創園：主營業務毛利率與同行存一定差異?
百龍創園主營業務為益生元系列產品、膳食纖維繫列產品、其他澱粉糖(醇)系列產品和健康甜味劑產品的研發、生產及銷售。
公司2017年至2020上半年，實現營收分別為：3.11億元、3.56億元、4.21億元、2.4億元;淨利潤分別為：6373.39萬元、6530.44萬元、8278.32萬元、5062.76萬元。
公司控股股東為竇寶德，持有公司股份6002.5萬股，佔本次發行前公司總股本的63.18%，在百龍創園任董事長;竇光朋持有公司股份304.5萬股，佔本次發行前公司總股本的3.21%，並在百龍創園任副總經理。竇寶德和竇光朋系父子關係，為公司實際控制人。
會中，發審委會議對百龍創園收入波動較大、境外銷售佔比較高、應收帳款餘額逐年增加等問題提出問詢：
公司報告期內以貿易商銷售為主，部分貿易商客戶各期收入波動較大，境外銷售佔比較高;主營業務毛利率與同行業可比公司存在一定差異，且外銷毛利率顯著高於內銷毛利率。發審委要求百龍創園：說明通過貿易商進行間接銷售而未向國外製造商直接銷售的原因及合理性，是否符合行業慣例;說明主要貿易商客戶報告期內收入、銷售量、價格、金額、毛利率變動的原因及合理性，是否存在利益輸送的情形。
公司應收帳款餘額逐年增加，報告期內對3家主要客戶改變了信用政策，應收帳款逾期比例較高。發審委要求百龍創園說明：2019年末應收帳款餘額增長較快的原因;各年度第四季度營業收入增幅高於全年營業收入增幅的原因，是否存在第四季度提前或突擊確認收入的情形;報告期內對3家主要客戶改變信用政策的原因，對3家主要客戶的銷售在信用政策改變前後是否發生重大變化。
世茂能源：生活垃圾焚燒補貼佔利潤總額較高的原因
世茂能源是以生活垃圾和燃煤為主要原材料的熱電聯產企業，為客戶提供工業用蒸汽並發電上網。公司通過焚燒處置將生活垃圾轉變為清潔能源，實現資源的循環利用。
公司2017年至2019年，實現營收分別為：2.19億元、2.25億元、2.33億元;淨利潤分別為：5478.03萬元、6125.05萬元、8544.5萬元。
世茂能源的實際控制人為李立峰、鄭建紅、李象高、周巧娟、李春華、李思銘6名自然人。上述自然人中：李立峰和鄭建紅為夫妻關係，李象高和周巧娟為夫妻關係，李象高、周巧娟為李立峰的父母，李春華為李立峰的胞妹，李思銘為李立峰、鄭建紅的女兒，上述6人為一致行動人，已於2019年1月18日籤署《一致行動協議》，6位一致行動人合計控制公司100%的股份。
會中，發審委會議對世茂能源供熱業務毛利率與公司變化趨勢不一致、生活垃圾焚燒補貼佔比較高等問題提出問詢：
報告期內，公司收入穩定增長，客戶集中度較高。發審委要求世茂能源說明：結合供熱業務主要客戶報告期內的經營情況，說明公司供熱業務收入變化的原因及合理性;說明新冠疫情對當地園區企業生產、經營的具體影響，2020年上半年供熱業務收入未大幅下滑的原因及合理性。
報告期內，公司主營業務毛利率高於行業可比公司水平，且供熱業務毛利率與行業可比公司變化趨勢不一致。發審委要求世茂能源說明：(1)報告期內單位蒸汽售價和上網電價高於行業平均水平的合理性、可持續性;報告期內煤氣比、煤炭熱值、煤炭價格等指標的變動情況。
報告期內，公司生活垃圾焚燒補貼佔利潤總額比例較高。此外，公司還享受垃圾發電補貼。發審委要求世茂能源說明：說明生活垃圾焚燒補貼政策的穩定性、可持續性，當地政府有關生活垃圾焚燒補貼標準與國家標準或其他地區補貼標準是否存在較大差異，是否符合國家相關規定;說明垃圾焚燒補貼業務收入會計處理的變更依據，變更前後收入確認時點及相關依據，與同行業可比公司相比的差異情況及原因，是否符合企業會計準則的規定。
三和股份：收到若干因環保、安全、反壟斷等行政處罰?
三和股份主要從事預應力混凝土管樁產品研發、生產、銷售，並已在廣東、江蘇、浙江、福建等省份建成了14個生產基地，並配套相應的運輸子公司負責配送管樁產品。
公司2017年至2019年，實現營收分別為：43.66億元、56.95億元、60.89億元;淨利潤分別為：1.6億元、2.78億元、1.52億元。
截至目前，韋澤林、韋綺雯、韋婷雯、李維、韋潤林、韋洪文、韋倩文、韋植林、韋佩雯、韋智文10人間接持有公司90.90%的股權，為公司的共同實際控制人。上述10名股東均為間接持股，其中，韋澤林持股14.11%，韋智文持股12.28%，韋綺雯、韋婷雯、韋洪文、韋倩文各持股11.40%，前述6名股東持股比例相近。
會中，發審委會議對三和股份收到若干行政處罰、業績大幅波動、實際控制人兄弟從事同類業務等問題提出問詢：
公司對關聯方和建建材、和建新建材、海南中和建實現的營業收入佔公司當期營業收入總額的比例較高。發審委要求三和股份：說明公司與競爭對手廣東建華合資設立經銷商的原因和商業合理性，是否符合行業慣例;在已有和建建材的情形下，和建新建材成立的原因;兩家合資公司所負責職能是否存在重大差異;和建新建材營業收入遠大於和建建材的原因。
公司2019年收入較上年增長，但淨利潤較上年大幅下降。發審委要求三和股份說明：報告期內業績大幅波動的原因、2019年業績下滑的原因以及2020年上半年比2019年同期大幅變動的原因及合理性;2019年業績下滑的因素是否消除，是否對2020年全年業績產生不利影響。
公司實際控制人兄弟從事同類業務，實際控制人控制的公司、公司控股股東建材集團經營範圍中包括生產混凝土業務。發審委要求三和股份說明：公司實際控制人與寶豐系實際控制人是否就各自業務領域或銷售區域劃分達成協議，業務競爭未來是否持續;公司與實際控制人、控股股東以及高級管理人員等控制的企業是否存在生產和銷售與公司同類產品或上下遊產品的情況，是否屬於同業競爭，是否存在關聯交易，是否存在關聯交易非關聯化的情況。
公司在報告期存在若干因環保、安全、反壟斷等問題收到的行政處罰，2017年存在較高比例的勞務派遣。發審委要求三和股份說明：公司在報告期存在未事先申報經營者集中事項、安全生產違規、環境保護違規情形及其處罰情況，公司相關內控制度建設情況及其有效性;勞務派遣安排是否存在社保和個人所得稅的風險、公司是否存在其他安排可能導致個人所得稅的納稅風險。
頭圖來源：123RF
轉載聲明：本文為資本邦原創文章，轉載請註明出處及作者，否則為侵權。
風險提示 ： 資本邦呈現的所有信息僅作為參考，不構成投資建議，一切投資操作信息不能作為投資依據。投資有風險，入市需謹慎!