來源：長江商報
作為「衝泡奶茶」的首創者，香飄飄(603711.SH)已連續八年市場份額保持第一，佔有率超過60%，在國民中擁有了較強的品牌影響力。
近日，中國「奶茶第一股」香飄飄髮布2019年全年業績報告。年報顯示，2019年香飄飄再次實現營收和淨利潤雙增長，其中2019年度實現營收39.78億元，同比增長22.36%；淨利潤3.47億元，同比增長10.39%。
長江商報記者注意到，香飄飄的衝泡和即飲兩大主力板塊均表現良好，營收結構也持續優化：衝泡板塊上，去年實現營收29.36億元，繼續保持近5%的穩健增幅；即飲板塊上，全年收入10.05億元，同比增幅近140%，其中Meco果汁茶業績不俗，2019年實現營收8.68億元，同比大漲332.43%。
對於2020年公司的規劃，香飄飄表示將進一步涉足輕食代餐等泛衝泡領域，通過拓寬品類，打造新的業績增長點。值得一提的是，自2004年首創杯裝奶茶以來，香飄飄的市場佔有率連續多年保持首位，截至2019年底，市場佔有率達到63.1%。
華泰證券預測，香飄飄衝泡類業務基本盤穩固，2019年至2021年有望繼續維持穩中有升的態勢。隨著未來冰凍化陳列及終端運作能力增強，果汁茶在2020年旺季將進一步放量，Meco果汁茶到2021年有望衝擊20億元銷售額，成為繼衝泡奶茶之外的另一大單品。
果汁茶營收勁增將進軍「泛衝泡」領域
近日，香飄飄2019年年報出爐，公司再次實現營收和淨利潤雙增長。其中，公司業績「護城河」衝泡板塊實現總營收29.36億元，繼續保持穩健增長；即飲業務（液體奶茶和果汁茶）收入約10.05億元，同比增幅近140%，營收佔比達到25.3%，其中果汁茶表現亮眼，實現營收8.68億元，同比大漲332.43%。
在銷量上，衝泡類產品依然是公司最主要的收入來源，2019年銷售了4457.2萬標箱，佔總銷量一半以上。其實，多年來以杯裝奶茶起家的香飄飄，一直立足衝泡板塊進行品類拓展與戰略布局，其市佔率連續多年佔據同類市場首位。數據顯示，2016-2019年，香飄飄在衝泡系列實現營收分別為23.54億元、23.93億元、28.04億元、29.36億元，處於穩步增長中。
而即飲類產品銷量在2019年貢獻了主要的銷量增長，尤其是果汁茶類飲品，香飄飄果汁茶2019年全年銷售2221萬標箱，同比增長超過310%，且在產品銷量權重上持續提升。
對於果汁茶能夠取得這樣的優異成績，市場人士分析，主要得益於其產品優勢和品牌策略。據悉，Meco果汁茶堅持「真茶真果汁」的品牌定位、超過10%的果汁含量、時尚簡潔的包裝風格以及較高的性價比，極大地滿足了追求品質、健康人群的消費需求，尤其受到年輕消費者的歡迎。
華泰證券預測，Meco果汁茶到2021年有望衝擊20億元銷售額，成為繼衝泡奶茶之外的另一大單品。但近年來新式茶飲迅速崛起，加上2020年更為複雜的外部環境，給香飄飄帶來不小挑戰。
對此，香飄飄方面表示充滿信心，「將圍繞『休閒享受型』定位，全面部署產品創新，突破季節局限和原有品類的局限。2020年將進一步涉足輕食代餐等泛衝泡領域，通過開發全新口味來滿足消費者的多樣化需求。」
研發費用同比增長超2.5倍
天眼查數據顯示，2005年8月，香飄飄在浙江湖州登記成立，公司主營奶茶產品的研發、生產和銷售。2017年，香飄飄在A股上市，一直以來，香飄飄奶茶都被稱為中國奶茶業發展最快的企業之一。
長江商報記者注意到，2019年，除了營收淨利實現雙增，香飄飄的毛利率也有所改善，其奶茶行業毛利率為41.63%，比上年增加了0.94個百分點。事實上，香飄飄兩大板塊利好的業績背後，與其近年來持續不斷在多個品類上的創新密不可分。2019年，公司研發費用為3100萬元人民幣，較2018年增長251.1%，
產品研發方面，2019年，香飄飄成功研發並推出珍珠雙拼、MECO蜜谷檸檬茶、蘭芳園港式鴛鴦咖啡奶茶等多款新產品，全面完成好料系、經典系產品在產品結構優化、口味創新、包裝升級等方面的迭代升級。
技術研發方面，2019年12月公司全面完成固體奶茶新杯型切換項目改造，湖州工廠通過技術改造，在確保設備配置產能不變前提下，通過提高組裝環節的速率，實現了固體杯裝奶茶產能提升20%的目標，順利完成原有經典系、好料系杯型與新杯型的切換。
此外，值得一提的是，近年來香飄飄品牌加速推進國際化戰略。目前香飄飄海外市場覆蓋美國、加拿大、韓國、新加坡等十多個國家，其中美國、加拿大、韓國、新加坡為重點市場。美國2019年出貨量突破千萬人民幣，加拿大2020年第一季出貨量攀升。
據香飄飄工作人員透露，香飄飄將繼續加速海外市場開拓，今年已成功進駐新加坡、韓國的7-11便利店市場，未來將在以北美為核心的海外市場繼續向周邊國家和地區進行銷售輻射。
優化渠道為發展助力
除傳統經銷渠道以外，香飄飄還積極探索電商渠道，線上收入實現快速增長。香飄飄於2014年開始加大電商渠道投入，2019年將網際網路事業部升級為新零售事業部，推動公司向網際網路化轉型。2014-2018年，香飄飄電商渠道複合增速為161.52%，遠高於其他渠道，成為新的發力點。
此外，2019年香飄飄還加大開拓電商、新零售、社群營銷等力度，大幅提高線上銷量。數據顯示，2019年香飄飄電商渠道營收達1.25億元，與上一期相比增長58.9%，其中單果汁茶這一品類，電商銷售額暴漲907%。
在下沉市場的開拓上，香飄飄則將通過「千縣計劃」進一步聚焦縣域市場，全面實施以零售終端為基礎的經銷商聯合生意計劃，持續推進「三通」(即縣縣通、鎮鎮通、村村通)政策落地，探索和推廣縣級市場成功模式，實現下沉渠道滲透，挖掘消費增量。
據悉，2019年，香飄飄在安徽阜陽臨泉縣一年的銷售額已超過3000萬元，可見其下沉渠道精耕模式的成功已得到市場的佐證。若進一步將該深耕拓展模式複製推廣到全國縣域市場，有望全面釋放下沉市場的渠道潛力，從而拉動未來的業績持續上揚。
中國食品產業分析師朱丹蓬在接受長江商報記者採訪時說道，「從品牌定位、產品創新再到口味、包裝及產品營銷，香飄飄正逐步往年輕化和高端化的方向發展，接下來的關鍵是看，2020年香飄飄的幾個單品是否還能繼續保持高增長。」
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