中概股小高潮?波奇寵物(BQ.US)、Yalla(YALA.US)預計今日赴美IPO

原標題：中概股小高潮？波奇寵物(BQ.US)、Yalla(YALA.US)預計今日赴美IPO

　　據IPO Boutique，波奇寵物(BQ.US)將上市日期提前至9月30日(今日)，本次IPO計劃發行700萬股ADS，發行價格區間為10-12美元，擬籌資7700萬美元，股票代碼為「BQ」，成功上市後，波奇寵物將成為「中國寵物電商第一股」。

　　Yalla(YALA.US)同樣預計於9月30日登陸紐交所，招股書顯示，Yalla首次公開募股(IPO)初步確定的發行價區間為7美元至9美元，發行量為1860萬股美國存託憑證(ADS)，股票交易代碼為「YALA」。

　　波奇寵物

　　從2015年開始，波奇開始從線上往線下布局，通過SaaS解決方案為線下寵物店和寵物醫院賦能，為1.5萬家寵物門店和醫院提供了免費的SaaS系統(波奇寵物店管家)和進貨渠道，波奇用戶也能通過APP直接找到附近的寵物消費門店以及寵物醫院。改善了線下寵物產業分散低效的局面，並獲得了快速增長：2021財年第一季度(即2020年4月至6月)GMV同比增加56%至5.54億元人民幣。

　　實際上，波奇是除了排名前兩位的綜合電商平臺外，國內GMV佔比最大的寵物生態平臺。一連串驚豔的數字讓波奇IPO像是一場短跑衝刺，但其實這是一個長跑，甚至是接力跑的故事。

　　國內的寵物產業是每一個投資人都夢寐以求的好賽道：行業分散且效率低，從業者和消費者體驗差，卻有著巨大的市場規模和增長潛力。

　　在這條包括了寵物交易、寵物食品、寵物用品和寵物服務的寵物產業鏈中，佔比最大的寵物食品由國外品牌主導，其他細分領域的行業規範則還未形成，品牌缺失，產品質量和款式參差不齊。

　　在這樣的增量市場中，短期主義者可以不改善效率和體驗就能獲得增長，但波奇堅持長期價值，以用戶為中心，基於行業發展進行升維思考，致力於建立一個高效、開放的寵物生態平臺。

　　這註定是一場長跑。2008年，波奇上線了波奇社區，一個寵物愛好者分享養寵物的經驗和日常的垂直社交平臺，依託寵物社交平臺高粘性，波奇推出了在線電商平臺波奇商城，精準連接各式各樣的寵物食品、寵物用品等品牌，為寵物愛好者提供便捷的服務。

　　數據顯示，截止2019年12月31日，波奇寵物的註冊用戶約2300萬，月活躍用戶約350萬，與超過410個品牌合作夥伴建立合作或獨家合作關係，合作品牌約570個品牌，如法國皇家狗糧(Royal Canin)和瑪氏旗下的寶路(Pedigree)。

　　在這個階段，波奇基本完成了線上平臺「物」的標準化、「服務」的線上化改造，把傳統寵物產業變成了線上化的網際網路產業，為它此後快速發展、走向生態奠定了重要基礎。

　　隨著新零售浪潮湧起，波奇開始著手從線上往線下布局，升級為生態化企業，通過核心能和優勢的開放，聚合更多行業參與者，形成推動行業升級進步的更大合力。

　　2015年開始，波奇以SaaS解決方案為抓手，推進線下寵物店和寵物醫院擴張，並通過投資中國寵物行業最大的加盟連鎖品牌及人員培訓機構派多格、上遊高端寵物食品生產工廠青島雙安、醫藥研發及生產企業等產業上下遊的企業，實現了涵蓋生產製造、醫藥研發、活體繁殖、自有品牌、線下門店、人員培訓的全產業鏈布局。

　　線上線下交匯形成了一張共生共享的生態網絡，而這種顛覆性的產業生態變化投射到波奇的財報上就是，在2020財年，波奇的履約(物流倉儲等)成本為佔比為15%，相比去年23%有所下降；銷售費用佔比為16.7%，相比去年19.6%有所下滑。而在2021財年一季度(2020年4月-2020年6月)，波奇調整後息稅前虧損為3543萬元人民幣，虧損率收窄到14.9%，去年同期為18.6%，虧損率持續收窄，反映波奇開始進入戰略投入後半程，即將迎來盈利的曙光。

　　而從行業視角看，波奇已經不止是在運營企業，更像是要運營整個寵物生態產業。在建設生態圈過程中，波奇對寵物產業進行了從標準化到線上化再到生態化的重構，波奇自身不僅僅是寵物產業新基建的受益者，還是建設者和賦能者，隨著波奇生態圈成熟，將會逐漸成為寵物產業新的基礎設施，大幅提升整個寵物產業的效率和服務體驗。

　　Yalla

　　Yalla成立於2016年，公司總部設在阿聯，研發部門設在中國。招股說明書顯示，Yalla本次IPO的募集資金，將用於Yalla的品牌推廣、技術研發、改善用戶體驗以及一般企業用途。Yalla現有股東、知名美元基金蘭馨亞洲投資集團有意以IPO價格認購至多價值3000萬美元的ADS，以示對Yalla的長期看好。

　　Yalla本次IPO的募集資金，將用於Yalla的品牌推廣、用戶拉新、進行技術研發、改善用戶體驗以及一般企業用途。

　　根據更新後的招股書，Yalla每1股ADS等於1股Yalla的A類普通股，每股A類普通股代表1票投票權，B類普通股代表20票投票權，且可以轉換為A類普通股。

　　Yalla本次IPO的主承銷商為摩根史坦利和海通國際、副承銷商為老虎證券。按9美元最高發行價計算，Yalla將通過IPO募集1.674億美元資金。如果承銷商執行279萬股ADS的超額配售權，Yalla將最高募集資金1.925億美元。

　　Yalla定位於開發陌生人互動、實時聊天、遊戲娛樂的免費語音社交應用。

　　目前，Yalla已打造兩款成功的產品——Yalla語音聊天室和Yalla Ludo在線休閒遊戲平臺。Yalla目前支持8種語言，除了最關注的阿拉伯語市場外，還兼顧土耳其語、西班牙語和葡萄牙語市場，目前暫無中文版本。

　　根據Frost & Sullivan的報告，以2019年的收入情況衡量比，Yalla已經是中東和北非地區最大的以語音為中心的社交網絡和娛樂平臺。

　　2020年第二季度，Yalla平均月活躍用戶數為1250萬，付費用戶數量為540萬，這些用戶在Yalla的語音聊天室上總共在線3.095億小時，在Yalla Ludo的遊戲平臺上玩了4.072億輪休閒遊戲，Yalla聊天室和Yalla Ludo遊戲平臺的活躍用戶平均每天在Yalla的平臺上分別花費大約4.5小時和1.4小時。

　　中東和北非地區是一個充滿機會的市場，截至2019年12月31日，中東和北非地區總人口為2.47億人，以阿拉伯語為主，擁有非常獨特的文化， 人均名義GDP較高，移動網際網路普及率較高，社會福利水平較高。

　　根據Frost & Sullivan的報告，就人均名義國內生產總值而言，該地區很多國家都比較富裕，比如卡達、阿聯、科威特和沙烏地阿拉伯，2019年人均名義國內生產總值分別為66,060美元、39,806美元、28,664美元和23,187美元，遠超2019年全球11,319美元的平均水平。

　　Yalla之所以在中東取得的成功，一個核心的原因是對中東地區的風俗習慣和社交特性的深入洞察。與歐美等地開放奔放的社交習慣不同，中東地區的社交相對低調保守，大多數中東地區的居民的一個重要社交活動就是聚集在一起聊天，他們非常熱衷網絡社交，對悠閒聊天有強烈興趣。

　　Yalla在社交網絡上複製中東地區人民的日常生活，使他們能夠在任何時候任何地方聊天，同時尊重中東地區文化和用戶行為，進行本土化的產品設計。

　　2018年Yalla的營業收入為4240萬美元，2019年增長到6350萬美元，增長49.8%。2020年繼續保持較快增長，上半年的營業收入為5280萬美元，較2019年上半年同比增長99.6%。

　　Yalla保持了不錯的盈利能力，在2018年和2019年的淨利潤分別為2020萬美元和2890萬美元，2020年上半年的淨利潤為2520萬美元。

（文章來源：智通財經網）

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