【OFweek視點】核電站經濟效益到底有多大

　　就拿中核集團來說，據中核集團子公司中國核能電力股份有限公司（下稱 中核電 ）2012年度第一期中期票據募集說明書顯示，截至2011年9月，中核電控股並已投入商業運行的核電機組共8臺，總裝機容量578萬千瓦；在建核電機組10臺，總裝機容量985萬千瓦，項目總投資金額超過1500億元。最近三年及2011年前9個月，公司合併財務報表的資產負債率分別為80.03%、78.84%、78.66%和80.42%。截至2011年9月30日，中核電的負債總額為1135.58億元。

經濟效益十分可觀

　　從上面的分析我們可以看出，核電站建設所耗費的資金非常的巨大，那麼為什麼核電作為新的替代能源越來越受到追捧呢？其實，核電站一旦投入運行所帶來的能源效益非常大，而且還能對所在地GDP和財政形成明顯的拉動效應，同時還能帶動地方的關聯產業迅速崛起。

　　投入運營後能源效益可觀

　　據中核電在2012年度第一期中期票據募集說明書中披露的數據顯示，中核電的江蘇核電1號、2號機組，2007年實現併網發電。截至2010年末，江蘇核電總資產為322.53億元，所有者權益合計為61.41億元，2010年實現營業收入為56.17億元，淨利潤為25.45億元。據專家透露，這一淨利潤是扣除還本付息等固定成本的收益，這意味著投入運營3年後，核電廠投資方已經實現幾十億元的投資回報。

　　而且就核電站建設期間的各種風險因素，也是保持在可控的範圍之內，並不會對企業造成嚴重的影響。

　　一位國家核電技術公司的專家表示，核電站建設的投入，以核定的造價為基數，20%是資本金，80%是商業貸款。其中，資本金是由投資方按照股份比例來投資，一般由一個控股方和幾個參股方共同組成的，資金壓力是分散的；另外，80%的貸款是要經過銀行風險評估；此外，還款保證書需要有抵押資產。從這個角度來看，財務風險是有明顯轉移關係的，因而是可控的。還有，在工程建設上，設計建造強調 安全第一 。這也是為了規避風險，另外工程建設也需要購買保險和進行再保險。同時，國家要求核電項目實行業主負責制，無論是投資、設計、建造，還是後期發電、安全運營和核設施退役，業主和所屬集團的主要負責人都要全權負責。

　　在這種情況下，核電項目的貸款及利益計入固定成本，發電後核電廠還會產生運行成本，這些都將計入電價，用售電的收入來還本付息。當然，在電價的核算中還包括給投資方回報，一般回報率在10%。從這個角度來講，投資是有保障的，一般15年就能完成還本付息，核電廠的壽命為40～60年，剩餘的25～45年都將是產出期。

　　我們再從過去幾年核電站的還本付息情況來看，情況顯示也是比較好的，而且核電站每千瓦的稅收要超過火電等其他電力廠。按照國家規定，核電廠的上網電價要在當地標杆電價（按區域或省平均成本統一核定的定價）以內。如今，隨著煤價等價格的上漲，火電上網電價普遍上漲，核電的上網電價已經能夠低於火電的標杆電價，以更便宜的價格進行銷售。