智通財經APP獲悉, 12月20日，STRAWBEAR ENTERTAINMENT GROUP(稻草熊娛樂集團，以下簡稱「稻草熊」)已更新聆訊後資料集，按照發行日程計算，本周或將正式啟動招股，預計於1月中旬掛牌上市。
作為中國頭部影視企業，稻草熊港股IPO發行備受市場關注。據市場傳聞，雪湖資本、IDG將會作為基石投資人參與本次全球發售，相關業內人士表示，如果有大名鼎鼎的雪湖資本和IDG加持，那麼稻草熊的投資價值以及未來發展將更加值得期待。那麼，引起大家廣泛討論和關注的雪湖資本和IDG又是何方神聖呢?
據傳雪湖資本、IDG參與認購
作為全球頂級投資機構，IDG在資本市場的戰績無需多言。據官網資料顯示，截至目前，超過1000家公司獲得IDG資本投資，50%的中國獨角獸企業獲得IDG資本早期投資。
IDG資本於1992年創立於美國波士頓，1993年成為首家進入中國市場的外資投資機構。多年來，IDG資本始終追求長期價值投資，在風險投資、私募股權和收購兼併領域均積累了豐富的投資經驗，主要投資方向為TMT、醫療、消費&娛樂、先進位造&清潔能源。
一位投資行業從業人士在接受智通財經採訪時表示，IDG投資稻草熊的傳聞在業內頗有可信度，一方面是因為IDG主要投資方向中包含消費&娛樂，而近期相關行業中有投資價值和品牌優勢的影視公司不在多數，在影視行業普遍受到衛生事件衝擊的情況下仍勇於衝擊資本市場的影視公司更是僅有稻草熊一家，尤其引人注目;另一方面，儘管成立時間短，但稻草熊體現了穩定的經營能力和盈利能力。
其創新性的運營模式和發展戰略也使其明顯區別於其他影視公司，如果單從招股書披露的信息來看，市場上幾乎無法找到可以與稻草熊對標的同類型影視企業。
而與大名鼎鼎的IDG資本相比，雪湖資本則頗為低調。據傳，雪湖資本為瑞幸咖啡(LKNCY.US)做空報告的實際製作方。此外，其還重倉投資海底撈(06862)、呷哺呷哺(00520)、愛奇藝(IQ.US)等多家國內知名企業。
按照官網資料，雪湖資本是亞洲領先的另類投資管理公司，管理資產達25億美元。該公司成立於2009年，在香港和北京設有辦事處。已獲得香港證券及期貨事務監察委員會的許可，可以在香港進行第4類(證券諮詢)和第9類(資產管理)規定的活動。
公開資料顯示，雪湖資本的創始人馬自銘(Sean Ma)擁有加利福尼亞大學伯克利分校的數學和經濟學雙學士學位。從2004年至2006年，他的職業生涯始於瑞士信貸第一波士頓(Credit Suisse First Boston)，是總部位於舊金山的技術合併與收購小組的成員。
這家由中國人創立的對衝基金公司專注於亞洲市場，主要對海外上市的中概股公司進行投資，馬自銘曾表示「我們主要投向在美國和中國香港上市的中國公司，並於近年布局亞太地區，也有通過滬港通和深港通投資國內A股市場」。
值得關注的是，在今年中概股遭遇信任危機時，馬自銘在接受媒體採訪時表示，已經大幅加倉了愛奇藝和好未來(TAL.US)。他表示，多數中概股的基本面都沒有問題。「這些優質的公司，優秀的管理層，只要專心、誠實做好主營業務，不用理會做空勢力無端的騷擾。要相信這是個公正的市場。」
這也側面印證，雪湖資本的投資策略重在看賽道、看人、注重價值投資。一位業內人士對智通財經表示，若此次雪湖資本作為基石投資稻草熊，或是對其管理層和創新的運營模式的認可。
獨創平臺型運營模式，有望打開新的盈利空間
據了解，稻草熊董事長以及CEO劉小楓在影視劇集行業已有數十年從業經驗，在行業內具有較強的影響力和資源整合能力，先後打造過《新白髮魔女傳》、《蜀山戰紀》系列、《國寶奇旅》、《月嫂先生》等多部熱門劇集。有圈內人透露，劉小楓眼光獨到、頭腦靈活，對於市場趨勢判斷也比較準，尤其是資源也比較豐富，敢於嘗試新模式、擁抱新變化。
在其帶領下，稻草熊積極把握國內視頻網站和新媒體的流量風潮，首創「先網後臺」播出模式，引領了國內劇集行業的發展風向。與此同時，稻草熊還通過平臺型運營模式，以自有資金、豐富的IP儲備、強大的發行能力等資源優勢，解決業界創作人的痛點，更好地實現各個製作和發行階段的高效合作，縮短劇集從孵化到製作再到發行的周期。
招股書顯示，自提交影視劇項目備案至劇集實現首輪播映，稻草熊平均需要大約17.8個月，顯著低於業內平均周期(約22.5個月)。
受益於此，稻草熊業績實現穩健增長。2017年至2019年，分別實現收入人民幣5.43億元、6.79億元和7.65億元;同期實現經調整後淨利潤分別為人民幣6403萬元、5153萬元和6540萬元。2020年上半年，公司實現收入人民幣5.8億元，經調整後淨利潤人民幣7208萬元。同時，2020年上半年稻草熊實現毛利1.356億元，毛利率23.4%。
從本次募資投向來看，稻草熊亦主要用於劇集製作相關事項，持續提升其核心競爭力。招股書顯示，公司本次募資金額將用於1)劇集製作，用於包括《公子傾城》、《月歌行》、《浮圖緣》等預期於2021年或2022年播映的劇集;2)劇集製作行業相關的收購;3)收購IP及4)營運資金及一般企業用途。
值得一提的是，目前定製劇已經逐漸成為稻草熊業務發展核心。與傳統的自製版權劇賺取發行收入的模式不同，稻草熊通過向頭部網絡視頻平臺提供全方位的劇集承制及製片管理服務，提高資金周轉率並最大程度降低劇集發行風險。
2019年，稻草熊是唯一一家在五大電視臺(包括江蘇衛視、浙江衛視、東方衛視、湖南衛視及北京衛視)和三大網絡視頻平臺(包括愛奇藝、優酷及騰訊視頻)都有發行新劇集的劇集發行商和製片商。
招股書顯示，公司現擁有30個可影視化的優質IP儲備，其中包括馬伯庸的長篇歷史小說《兩京十五日》。目前稻草熊還擁有多個籌備中劇集項目，也預示著其未來兩年具有良好的成長性。
一位不願具名的業內人士稱，後衛生事件時代，劇集製作或發行將迎來新一輪高速發展期，稻草熊在自製劇、定製劇業務方面都具備較強競爭力，擁有較強的資源整合能力，且與網絡視頻平臺已經構建了成熟、穩定的合作模式，上市後期業績的表現有望打開新的空間。