今日5G板塊再度爆發，老龍頭東方通信、東信和平雙雙漲停，中軍中興通訊一度漲逾7%。消息面上並沒有太特別的催化，此前工信部提到2021年我國將新建5G基站60萬個以上。
而今天想跟大家聊的是，5G中可能還未被充分預期的小分支板塊——700M頻段的基站市場
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700MHz是什麼？
700MHz頻段是傳統廣電系統的頻段,此前由國家無線電管理委員會委託廣電總局代管，劃給中廣傳播旗下的中國移動多媒體廣播（CMMB）業務使用。
2020年4月，工業和信息化部發布了《關於調整700MHz頻段頻率使用規劃的通知》，將部分原用於廣播電視業務的700MHz頻譜資源重新規劃用於移動通信系統，並明確了移動通信系統與現有無線電業務完成協調的相關要求等。
具體來說，工信部將702-798MHz 頻段頻率使用規劃調整用於移動通信系統，並將 703-743/758-798MHz 頻段規劃用於頻分雙工（FDD）工作方式的移動通信系統。
至此，700MHz正式進入5G，各大廠商相繼推出支持700MHz的網絡設備和手機。
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700MHz頻段的優勢
無線電電波的高頻與低頻是個相對的概念，兩者由於傳輸特性的不同有不同的適用場景。
一般來講，低頻信號波長長，電波衰減小，傳輸中易產生散射和繞射，適合做網絡覆蓋。
高頻信號頻點多，信息傳輸速率高，需要的天線尺寸更小，容易做到大功率發射。
根據ITU研究，移動通信使用的最佳頻譜位於400MHz-6GHz範圍，700MHz屬於其中發展移動通信的黃金頻段。
其具體優勢體現在：
1）覆蓋廣，所需基站數量少，可大幅降低建網和運營成本。
覆蓋範圍方面，以城區為例，700MHz頻段的基站覆蓋半徑大約能達到1.34公裡，而與之對應的2.6GHz、3.5GHz和4.9GHz的覆蓋半徑分別為0.82、0.72和0.61公裡。
所需基建數量方面，以農村為例，相同技術條件下2.6GHz、3.5GHz和4.9GHz頻段所需基站數量大約為與700MHz頻段的5倍、6倍和9倍。
2）繞射能力強，信號損耗低，可有效解決室內死角覆蓋問題
無線電傳播方式主要有直射、繞射（地波）、折射和反射（天波）及散射傳播等，理想狀態下（沒有障礙物），頻率對傳輸距離沒有影響，但實際情況下信號穿透會損失很大能量，導致傳輸距離縮短，覆蓋不到。
這就導致了決定傳播特點的關鍵因素在於頻率和天線增益，天線增益不可能無限增大，頻率就變得尤其重要，這就是700M的珍貴之處。
3）傳輸效率高，有更低的都卜勒頻偏，信號解調更可靠。
從用戶終端的角度看：相同發射功率下信號的傳輸效率越高，電力消耗就會越低，終端待機和使用時間相應增加；由於700MHz波長相對更長如果移動速度相同，入射角相同則都卜勒頻偏更小。在高鐵、高速公路等高速移動的場景應用效果更佳。
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700MHz到底應該怎麼用？
未來，700MHz頻段更可能主要用於以下幾個方面：
第一，為欠發達地區提供5G通訊服務
短期內，三大運營商5G網絡規劃建設的重點可能仍然是圍繞重點城市核心區域進行，三四線城市以下很難獲取5G通訊服務，而5G 700MHz恰好可以為實現這些目標，提供不可替代的重要支撐。
第二，高效解決網絡質量「好不好」的問題
我國欠發達地區地域面積大人口密度低、單基站接入終端數量相對較少，5G 700MHz可以滿足其帶寬升級需求。
第三，低成本解決網絡覆蓋「有沒有」的問題
在光纖難以通達的地區5G 700MHz可以充分發揮廣覆蓋和室內覆蓋優勢，迅速打通偏遠地區網絡基礎設施「最後一公裡」，另外通過CPE方式代替光纖接入，可以加快彌合城鄉「數字鴻溝」，低成本解決網絡覆蓋「有沒有」的問題。
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投資機會
工信部決定將700M劃撥給移動通信，是對5G建設的巨大支持，彰顯了國家對5G建設的支持和期望。
對此，安信證券表示，從700MHz技術提案被列入5G國際標準，到中國移動與中國廣電籤署合作協議，再到工信部為首批700MHz 5G基站和終端頒發核准證，5G 700MHz大帶寬全球產業鏈已經逐步成熟。
公司方面，券商繼續強推5G主設備商【中興通訊】，PCB及覆銅板【滬電股份/深南電路/生益科技/華正新材】，光模塊【新易盛/中際旭創】。
而華安證券則表示，2021「適度超前，以建促用」的5G投資原則未變，整體投資規模符合預期，700M+2.6G和2.1G+3.5G協同組網將佔有一定比例，天線和金屬濾波器需求有望邊際回暖。建議關注中興通訊、世嘉科技、武漢凡谷。
另外廣電系公司由於為700M「嫡系」，概念股也有望反覆異動。
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