來源：德林社
文 | 金衛
最近，次新股行情低迷，但也有例外。
這兩天，市場一隻新股來勢兇猛，上市三天，股價較發行價漲5倍多。
1月4日，派能科技高開高走，當天大漲16.3%，報收於301元，總市值為466億，較56元的發行價，漲幅達537%。
這意味著股民中一籤500股，如果這兩天沒有賣的話，淨賺12.2萬。當然，如果在今天高位318元拋售的話，一籤可賺13萬。
這隻新股究竟是什麼來頭?
儲能第一股
派能科技，全稱「上海派能能源科技股份有限公司」，成立於2009年10月，專注於磷酸鐵鋰電芯、模組及儲能電池系統的研發、生產和銷售。2020年12月30日正式在上交所科創板上市，被稱儲能第一股。
招股書顯示：2018年以前，派能科技一直處於虧損狀態，直到2018年，派能科技的經營業績才進入了良性發展軌道，持續大幅增長。2018年、2019年，公司實現的營業收入為4.26億元、8.20億元，同比增長197.22%、92.44%。同期淨利潤為0.45億元、1.44億元，同比增長203.02%、217.02%。
今年前三季度，派能科技的營業收8億，同比增70%，淨利潤為1.97億，同比增178%。派能科技預計，2020年全年，淨利潤為2.70億元至3.20億元，同比增長87.35%至122.05%。如果以上限計，淨利潤依舊實現倍增。那麼，2018年至2020年連續三年，公司實現了淨利潤年年倍增。
從派能科技的極速成長史可以發現，這是一家完全依靠海外市場成長起來的企業。
派能科技的營業收入主要來源於儲能電池系統，其中這項收入絕大部分又來自於境外。2018年至2020年前三季度，家用儲能電池系統境外銷售收入分別為2.8億、5.5億、 3.5億，佔儲能電池系統總收入七成以上，公司業務集中於境外家用儲能市場。
目前，全球家用儲能需求主要來自歐洲、日本、北美、澳洲和南非等境外市場。派能科技也主要是專注家用儲能市場，2019年，全球自主品牌家用儲能產品出貨量前三名分別為特斯拉、LG化學和派能科技，派能科技以8.50%市佔率躋身行業前三。
從毛利率來看，派能科技的毛利率水平是在逐年增長。2017年，派能科技綜合毛利率為20.24%，2018年、2019年，綜合毛利率分別為30.27%、37.03%，到今年前三季度，其綜合毛利率為45.07%。
儲能賽道有多大?
儲能即能量的存儲。根據能量存儲形式的不同，主要分為電儲能、熱儲能和氫儲能三類，電儲能是最主要的儲能方式。電化學儲能是當前應用範圍最廣、發展潛力最大的電力儲能技術。而鋰電池是電化學儲能主流技術路線，鋰離子電池在全球電化學儲能市場中佔據絕對主導地位。
根據GGII的統計，2018年、2019年，派能科技電力系統儲能鋰電池出貨量分別位居國內第二、第三名，僅次於比亞迪和寧德時代。根據IHS的統計，2019年，派能科技自主品牌家用儲能產品出貨量約佔全球出貨總量的8.5%，位居全球第三名，僅次於特斯拉和LG化學。2019年，公司以自主品牌和貼牌方式銷售家用儲能產品共計366MWh，約佔全球出貨總量的12.2%。
儲能系統的核心需求在於高安全、長壽命和低成本。派能科技稱，公司產品具有安全可靠性高、循環壽命長以及模塊化、智能化等技術優勢，且儲能電池系統基於軟包磷酸鐵鋰電池，並採用模塊化設計，十分貼合儲能場景的應用需求，具備技術路線優勢。
近年來，鋰電池應用領域從3C走向汽車，國內動力電池正迎來第一波發展浪潮，比亞迪、寧德時代、國軒高科等一眾企業逐漸崛起，動力電池行業異常地喧囂。
而派能科技則選擇了更細分的儲能賽道，在海外獲得成功。隨著全球主要發達國家開始嘗試規模化應用電化學儲能技術，未來五年，電化學儲能將迎來真正爆發。這對派能科技而言，無疑是一大利好。
招股書顯示：本次派能科技科創板IPO發行A股3871萬股，扣除發行費後募資淨額為20億，擬投資於鋰離子電池及系統生產基地項目、2GWh鋰電池高效儲能生產項目和補充營運資金等項目，派能科技本次募集資金擬投資項目建成達產後，儲能系統年產能將從當前1.5GWh提升到5GWh。
登陸資本市場後，加速產能落地與擴張，派能科技將是儲能龍頭廠商的有力競爭者。由於最近市場熱炒鋰電池概念股，寧德時代、贛鋒鋰業、億緯鋰能等連創新高，處於鋰電池道的派能科技受到資金的追捧，同時派能科技又疊加了「儲能第一股」等概念，上市以來受到了市場高度關注，也可以理解。
當然，對派能科技而言，儲能未來的最大潛在市場不在個人消費者那裡，而是大型電力公司。派能科技表示，公司將大舉切入電力系統市場。這是一個比戶用儲能競爭更為激烈的領域，也是一個有望十年增長几十倍的賽道。派能將與比亞迪、寧德時代等眾多競爭對手短兵相接，未來發展註定不會一路坦途。