割肉還是繼續持有?大數據揭秘 這個特徵下股票大概率反彈 兩大因素...

2021-01-15 金融界

來源:數據寶

哪類股票才是股市大贏家?

近期順鑫農業、伊利股份等股票的股價頻頻創新高,不少投資者卻未能把握住行情。原因主要有兩方面,一是短期獲利落袋為安,二是無法忍受下跌的煎熬期,索性割肉離場。究竟下跌多少才會反彈,最大跌幅又是多少,帶著這一系列疑問,證券時報·數據寶開啟了大數據探索之旅,通過過去10年的數據來一探究竟。

過去10年自最高價最大跌幅超過90%

跌跌漲漲對於股市而言十分常見,拿長期走牛的美股來說,9月3日道瓊工業平均指數一夜重挫800餘點,或許令很多投資者感到意外。相比美股市場,中國資本市場起步較晚,在不斷摸索中前進,過去10年股市整體表現出震蕩格局,因此存在一些股票大起大落。

數據寶統計顯示,以年度數據來看,滬深兩市全部股票2010年至2019年(不考慮當年上市新股數據),自最高價的最大跌幅有超過90%,也有低於10%的。其中2018年、2019年全部A股自最高價最大跌幅超過了90%,2014年全部A股自最高價最大跌幅在過去10年裡最低,但也接近60%。

當然,最大跌幅的產生與當時的市場環境有一定關係。比如2014年最大跌幅相對較低,當年上證指數年度漲幅最大,超過了50%;2018年上證指數下跌24.59%,年跌幅最大。另外,當年化波動率越大的時候,也有可能造成當前個股有較大的跌幅,比如2015年年化波動率超過了35%,雖然當年上證指數上漲,但是個股最大跌幅仍超過了85%。

不過年度個股最大跌幅超過80%,甚至90%的數量十分罕見。僅2018年、2019年有個股最大跌幅超過90%,其中2018年1隻,2019年3隻,且都屬於績差股。

最大跌幅位於30%至50%的股票數量佔比較高

從以上分析結果看出,歷年A股自最高點跌才來基本上都有腰斬股,但是究竟最大跌幅在什麼範圍內,反彈的概率較大?

數據寶對過去10年的最大跌幅劃分範圍來看,整體上看,最大跌幅位居30%至50%的個股數量佔比接近45%;跌幅超過50%股票數量佔比相對較高,接近25%,不過這其中大部分股票最大跌幅是低於60%的;最大跌幅位於10%至20%的股票數量佔比接近10%,而最大跌幅在10%以內個股數量佔比最低,不到5%。

當然,以上跌幅較大股數量佔比較高的情形,在市場整體波動較為劇烈或者年度跌幅較大的時候才會頻繁出現,比如2015年、2018年,而市場處於上漲階段時,大跌股數量會明顯減少,比如2014年、2019年上漲指數漲幅均較高,但最大跌幅超過50%的股票佔比分別僅有0.66%、12.08%。

不難看出,在最大下跌30%至50%的時候,相關個股極有可能會開啟反彈。然而實際情況可能是,虧損10個點就有投資者開始割肉了,畢竟這樣的跌幅也不是所有投資者都能接受的。

兩大因素影響股價下跌空間

或許有人會問,究竟哪一類股票最大跌幅較大,哪一類股票最大跌幅相對較低呢?從普遍的認知中可以判斷,業績一般或者估值較高個股回撤幅度可能會相對較大。

以最大跌幅超過50%和低於20%的兩組數據對比來看,數據寶統計顯示(剔除極端情況:歷年淨利潤大幅虧損,估值取上一年末數據,比如2010年股票取2009年末估值),過去10年間,最大跌幅低於20%個股過去10年的淨利潤同比增幅平均值超過了90%,市盈率平均值為50倍左右;而最大跌幅超過50%個股,過去10年淨利潤同比增幅平均值為-5.2%,而市盈率平均值超過75倍。

舉例來看,2019年最大跌幅低於20%個股,其2019年度淨利潤增幅平均值超過85%,相關個股2018年末市盈率平均值為25倍;2017年最大跌幅超過50%個股,其當年淨利潤平均下滑14.78%,相關個股市盈率平均超過100倍。

12隻低估值且回撤幅度較高的績優股請收藏

綜上來看,上市公司自最高價下跌空間的多少與其基本面有密切關係。結合當前行情來看,根據條件:滬深A 股最新價較年內最高價回撤幅度位於10%至30%之間,最新市盈率低於20倍,且中報淨利潤增幅超過50%,前三季業績預喜的條件篩選,共有12股滿足條件。

回撤幅度最大的是浙江永強、中遠海能及寧波聯合,3股回撤均超過20%,其中寧波聯合最新市盈率低於10倍,估值極低;估值低於10倍的深圳能源、招商南油回撤幅度位於10%至15%以內。

從今年業績來看,中報增幅超15倍的僅有好想你1家,東財科技、九安醫療、中遠海能3家中報淨利潤增幅均超過5倍。其中九安醫療及天保基建三季報業績均為扭虧,三季報淨利潤增幅下限超200%的有好想你、東財科技及寧波聯合,好想你前三季淨利潤增幅下限接近1600%。

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