一、全球偏光片行業發展現狀分析
1938年，美國科學家蘭德發現偏光片的製作方法，70年代，隨著液晶顯示器的發明，偏光片應用得到擴展，20世紀末，液晶顯示技術逐步成熟，其對CRT的全面替代也使得偏光片產業進入快速發展期。
2017年，全球偏光片市場規模為118.3億美元，與2016年相比同比增長4.32%。基於未來AMOLED對偏光片平均採用量的減少，以及大尺寸LCD對偏光片採用面積的增加，未來全球偏光片整體市場將保持一個相對溫和穩定的增長態勢，預計到2020年全球偏光片規模可達到132.5億美元，2015-2020年期間複合增長率為3.4%。
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基於大陸面板產業的快速發展以及上遊材料設備國產化的鼓勵政策，偏光片廠商積極跟進，擴大研發投入，產能規模也在不斷擴張，國產替代率預期將得到大幅提高。根據相關數據顯示，2017年國內偏光片市場規模為35.4億美元，同比快速增長27.3%，佔全球市場份額29.9%。預計到2020年，國內偏光片市場規模可達53.2億美元，佔全球市場份額提高至40.2%。
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偏光片需求主要取決於下遊面板生產線，目前，全球偏光片市場主要以TFT-LCD面板用偏光片為主。隨著全球LCD及OLED的產量的提升，對偏光片的需求不斷增加，全球偏光片的供需比大約保持在10%左右，預計2018年，全球偏光片產能將達到5.31億平方米，需求量達到4.80億平方米。
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二、偏光片行業上遊產業分析
偏光片產業鏈主要包含上遊原材料、偏光片生產和下遊顯示終端產品，偏光片業務營業成本構成中，直接原材料佔比最高，佔總成本的73%。在偏光片的原材料成本構成中，TAC膜和PVA膜佔比較高，其中TAC的成本佔比最高為46%，PVA成本佔比14%。，即TAC膜和PVA膜分別佔偏光片營業成本的33.6%和10.2%。
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偏光片上遊的核心原材料PVA膜和TAC膜主要由日本企業所壟斷，其中PVA膜的主要供應商是日本可樂麗、日本合成化學等，TAC膜的主要供應商是日本富士、柯尼卡美能達等。由於偏光片上遊基膜技術壁壘非常高，產業集中度也相當高，想要實現光學基膜的國產化並不容易。目前PVA膜由皖維高新實現初步國產化導入，上世紀六七十年代，中國大陸同期上馬了9家PVA生產企業，直至2008年金融危機爆發，現在這九家只剩下皖維高新。皖維高新是國內PVA行業優質企業，目前國內部分偏光片生產企業已將該公司PVA光學膜納入供應鏈體系。
三、偏光片行業下遊產業分析
偏光片被廣泛應用於消費類及工控類電子顯示屏面板，如手機，電腦，液晶電視，汽車電子，醫療器械及儀器儀表等，其他應用場景還包括太陽眼鏡，防眩護目鏡，攝影設備的濾光鏡，光量控制器等。
作為TFT-LCD面板的關鍵原材料之一，偏光片市場未來供需狀況和成長性與TFT-LCD面板市場息息相關。2017年全球FPD行業規模約1530億美元，其中LCD市場規模約1300億美元，佔比85%，OLED市場約230億美元，佔比15%。
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目前全球面板廠產能大陸和韓國基本持平，目前LCD擴產幾乎全部都在大陸地區，而OLED擴產幾乎只有韓國和大陸兩地的廠商。根據有關數據顯示，2017年全球FPD產能佔比中，大陸、韓國、中國臺灣和日本分別佔比35%、29%、29%和7%，預計到2022年大陸佔比將達到50%，遠遠超過韓國和中國臺灣的份額。
據預測，大陸FPD產能持續擴張的主要原因有：（1）顯示面板行業新應用、新產品需求旺盛，（2）大陸電子製造產業集群優勢明顯，（3）FPD行業有一定後發優勢屬性，並且大陸技術加速高超，（4）大陸地方政府在資金實力和支持力度上有較大優勢。
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四、我國偏光片行業發展趨勢分析
根據有關數據，2017年大陸FPD產能份額佔全球35%，而大陸偏光片產能在全球佔比不到20%，大陸本土公司偏光片產能在全球份額僅有約5%。由於大陸地區面板廠新產能的持續擴產，預計到2022年大陸FPD產能份額佔比約達50%，因此對偏光片的需求也將持續增加，藉此帶動我國偏光片行業的發展，預計未來大陸偏光片工廠產能以及大陸本土公司產能份額將持續提升，但即便如此，大陸地區對偏光片的需求和本地產能供應特別是國產化配套比率仍有較大不配套。
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作為面板核心材料之一，偏光片的成本在面板中佔比達到10%左右，但目前我國偏光片佔國內需求比例不足40%。由於偏光片技術門檻較高，因此市場集中度也非常高，目前主要被LG化學、住友化學、日東電工、三星SDI等幾大廠商壟斷。隨著新興市場持續的技術積累，日韓廠商的市場佔有率逐漸降低，前三大廠商的市場份額已從2014年的72%下降至2017年的66%左右。隨著國產偏光片廠商的加大投資擴產和日韓企業的戰略轉移，預計這一比重將持續下降。
隨著中國大陸面板產業轉移趨勢不斷加速，目前國內LCD面板產能已經位居世界首位，且未來三年仍將是大陸面板產能釋放高峰期，國內廠商加快了產能擴充的步伐，同時也吸引國外廠商紛紛到國內合資建設偏光片廠，偏光片產業向大陸轉移的趨勢已經形成。在產線建設和龐大下遊市場的雙重作用下，中國將成為全球偏光片新增需求最大的市場，國產偏光片自給率有望進一步提升。