國內偏光片企業加速布局 未來產業格局如何變化

國內偏光片企業加速布局 未來產業格局如何變化

來源：網際網路 作者：ren mu hua 時間：2020-07-22 11:33

偏光片 產業 格局

偏光片國產化進入加速階段。行業發展趨勢為國產品牌發展帶動國內面板投資增長，進一步帶動上遊原材料的國產化。偏光片生產企業主要為日本、韓國企業，產能TOP3的分別為日東、LG化學以及住友。2019年全球偏光片產能共6.8億平米，若考慮外資在中國大陸工廠，中國大陸產能合計約2.4億平米，其中國內企業產能共7300萬平，國內企業自給率處於較低水平。國內超寬幅產線建設加速，已有部分2500mm產線在建，未來在裁切效率方面更具優勢。

TOP3 製造商佔據73%市場份額，市場集中度高

全球偏光片產線主要集中在日本、韓國、中國臺灣、中國大陸，產業轉移趨勢與面板生產一致，中國大陸產能擴張更為迅速，大尺寸產能集中，中國將成為全球最大偏光片製造國，2024年預計產能佔比全球43%。大尺寸偏光片產能也將集中在中國大陸，到2024年，中國大陸25%產能為2500mm寬幅。中國偏光片廠商市佔率將顯著提升，預計盛波光電的市佔率從3%提升到6%左右，三利譜的市佔率從4% 提升到7%左右。

國內已加速產線規劃

偏光片廠商順應需求，不斷布局中國大陸新產線，由於韓國面板市場需求下降，LG化學關閉韓國兩條2300mm寬幅產線，著力於中國市場。目前僅四條2500mm寬幅線在建（崑山誠美、LG化學、三利譜和盛波光電）/六條2500mm寬幅線已籤約（崑山誠美和錦江集團）。預計國內首條2500mm寬幅線將於20Q2開始投產產能缺口依舊，價格短期維持平穩。

中國未來五年產能缺口將達到24%，其中供給CAGR 8%，但需求CAGR高達12%。中國大陸產能加速規劃，但是2024年供給短缺依舊加劇（2019至2024年Glut-8%→-24%）；20Q1受疫情影響，產能比上季度下降17%，盛波光電和三利譜的產線延遲交付，供應短缺或是個長期問題。

OLED偏光片佔比低，有望迎來高速增長

由於OLED電視和手機出貨推動，OLED偏光片需求2019-2024CAGR約20%。目前，智慧型手機OLED屏幕帶動的偏光片需求佔比最高，預計2024年達56%。未來OLED電視出貨將迎來高速增長，OLED電視產品最小尺寸為55英寸，遠大於智慧型手機屏幕，因此，將帶動更多偏光片需求（電視偏光片需求將佔56%）。LG化學、日東電工和住友化學是OLED偏光片主要供應商，佔比分別為12%、24%和64%。

新冠影響未來三年供需情況

從需求端看，疫情壓縮顯示面板需求，傳導至上遊造成不利影響。2020年偏光片需求預期修正為5.46億平方米，比疫情之前預測的5.67億平方米下降約4%，同比去年增長約1.9%；至2023年，需求預計將提升至6.17億平方米，CAGR=3.58%。

從供給端看，疫情影響疊加韓國產線關閉計劃，2020年偏光片供應量將同比下降3%至7.01億平方米，較疫情之前預測下降7%；疫情爆發前，LG化學就已計劃關閉兩條生產線，產能較19Q4下降5%；2023 年， 供應量將達到7.91 億平方米/ 年，較之前預計的8.18 億平方米下降3.3%，CAGR=2.38%。