公司長期專注於為全球客戶提供高效單晶太陽能發電解決方案，主要從事單晶矽棒、矽片、電池和組件的研發、生產和銷售，光伏電站的開發及系統解決方案。目前市值4200億以上，是光伏行業龍頭企業，也是全球最大的集研發、生產、銷售、服務於一體的單晶光伏產品製造企業。
公司股價今年一飛沖天，距離年初價格已上漲4倍有餘。針對光伏行業的發展和概念分析。
財務報表數據分析
受益於光伏行業的快速發展和公司市場佔有率的提升，自15年起總資產一直以兩位數的速度快速上升。2020年在疫情的影響下Q3依然達到了50%以上的增長率。
資產大幅增長帶來的則是資產負債率的快速提升，目前已超過50%，但貨幣資金增量大於有息負債總額增量，因此公司目前債務風險很小。
公司行業地位強勢，專注主業，屬於輕資產公司，且投資類資產比例低。毛利率維持在25%以上，對比行業其他公司，屬於比較高的範疇。
公司近三年營收大幅增長，使得公司淨利潤增速極高，維持在近100%以上，在2020年也維持了70%以上的淨利潤增速，盈利能力很強。如果這樣的淨利潤增速維持下去，是非常可怕的。整理過往數據，再結合當下市場熱點題材和板塊，也整理了幾隻金股，這隻票經過幾個月的震蕩吸籌，目前隨著市場逐漸回暖，已經有主力資金開始布局介入，上升通道已經打開，趨勢很不錯，今天也是給大家帶來了這幾隻翻倍的潛力股。因為平臺審核不能直接在這裡公布。還是老gui矩某信添家 wak⑤⑥00 。
ROE呈現逐年增長的趨勢，15%以上的數據已經比較優秀。在高速成長期的公司一般分紅比較少，隆基股份15%左右的分紅率算是及格。
根據上面的財報分析數據，下面我們用問答形式來剖析隆基股份這家公司。以下問題大家也可問問自己內心的答案，以便輔助判斷是否要成為隆基的股東。
行業分析
1. 公司的商業模式？盈利能力如何？管理層實力怎樣？
隆基股份細分為電氣電源-光伏設備製造業，營業收入主要來源於太陽能組件（毛利率25%）和單晶矽片（毛利率32%）的銷售。 12年上市當年曾經爆出虧損事件，當年很是被各方質疑，但近年來由於光伏是國家重點扶持的行業，業績已經開始穩定的增長。
2.目前公司產品所屬行業的發展前景如何？在5-10年的時間維度上，該行業是否市場追捧？
3.公司的產品核心競爭力在哪？是否不可替代？如果有條件，你是否願意使用該產品？
隆基是全球最大的單晶矽片供應商，三大龍頭矽片廠商合計佔據約 40%的全球市場份額（隆基股份佔全球單晶矽片市場35%以上份額），2019年矽片單片成本降低至1.86元/片，成本優勢明顯。
公司的領導團隊能力比較強，一群蘭州大學物理系的同學，本著第一性原理，堅定的走單晶的道路，是光伏行業中為數極少的，走全產業鏈道路的公司。
目前在矽片環節，任何耗材生產商、設備生產商都沒辦法限制隆基。舉個例子，2014年左右，隆基看準金剛線切割方向，2個領導人扶持楊凌美暢把日本2000元一米的金剛線，搞成2元/米。
最早合作的晶盛機電生產單晶爐，有些貴，不想讓晶盛卡脖子，隆基自己生產控制器（有核心長晶參數），2個領導人扶持關聯方連城數控來生產。其他生產矽片所需要的耗材，隆基都有能力自己生產。
再者，他的垂直整合比較成功。新技術逐漸應用到電池片、組件中（產能規劃基本是矽片4：電池片1：組件2），組件的終端品牌正在逐漸樹立，擁有一定的品牌價值。這點需要持續跟蹤，因為垂直整合的企業非常考驗領導人的管理能力，不斷評估是否超出其管理邊界。
隆基商業模式屬於二流類型（最好的還是類似茅臺，終端、有定價權的公司），好處是光伏行業前景無限，未來每年需求增長穩定。壞處是有半導體特性，標準品，需要不斷融資擴張（未來有望自我造血完成擴產），用規模降成本，又需要不斷研發，提高或保持產品的毛利率。
目前看來，隆基、通威的優勢就是自身成本下降速度能比產品降價速度更快，或者比競爭對手成本低或性能好。
隆基研發費用是全行業第一。也讓隆基能持久保持領先地位。
4.什麼會導致這家公司業績走壞？可能有哪些黑天鵝事件？
行業新技術開發和替代速度快，可能在某個環節被新技術顛覆。
國際貿易保護，影響亞洲地區以外市場的銷售。
專利訴訟，2020年6月韓華訴訟案敗訴，還在上訴過程中。
5、綜上分析，你是否願意持有這家公司股票5年以上？
以合適的估值買入，在密切關注隆基股份經營情況和市場技術更新的情況下可謹慎持有。
6、目前公司的估值合理嗎？你認為一旦發生股災或黑天鵝事件，公司股價最多回撤多少？你又能接受多大幅度的回撤呢？（願意承擔多大的波動風險）
隆基股份屬於製造業，一般成熟製造業的合理pe在15左右，考慮到光伏行業的成長性，隆基股份的歷史平均pe和淨利潤增速，保守估計以25倍pe估算合理價值。
當然，隨著公司的發展，淨利潤增速的下降和行業的成熟，pe和淨利潤增速都會逐步降低，估值也會隨之變化。2020年是光伏行業大熱的一年，目前依然值得繼續密切關注。