2020-04-30 11:41 來源：澎湃新聞·澎湃號·湃客
「科技、醫療和居家辦公將成疫情過後最大贏家。」
作者：華夫餅
編輯：tuya
出品：財經塗鴉
據公司情報專家《財經塗鴉》消息，在昨日的一場電話會議中，摩根大通全球投行及亞太地區副主席李晶預測，隨著新冠疫情的進一步蔓延，全球經濟萎縮約為3%，亞太地區增長為零，而中國的增長速度約為1.3%，未來幾個月全球可能會迎來第二次世界大戰以來最嚴重的經濟衰退，而科技、醫療行業和居家辦公等行業將會疫情過後最大的贏家。
李晶認為，由於新冠疫情的影響，全球經濟萎縮是必然的現象，但中國的經濟正在回暖的過程中，首先恢復的是生產製造業，其次恢復的是服務業和非必要的消費行業，最後復甦的是出口行業。
目前由於新冠疫情全球蔓延，對中國出口的需求仍然非常低迷。但隨著中國的新冠疫情逐漸的好轉，經濟和生產也慢慢的恢復，從數據來看，相比於一、二月，三月份的中國經濟已經出現了非常明顯的反彈，大型的企業復工率基本已經達到100%，中小型企業復工率也在90%之上。
消費數據來看，目前每天煤炭的消費量相比歷史平均水平下降12%，說明生產復工已經達到非常平穩的一個階段。住房的銷售來看，2月份的時候，跌幅達到了90%，現在基本上已經恢復常態。
全球角度來看，由於新冠疫情的大流行在進一步的惡化，未來幾個月全球可能會迎來第二次世界大戰以來最嚴重的經濟衰退，中國經濟的正常化將承受比較大的下行壓力。
首先，全球經濟嚴重衰退將導致全球需求更加疲軟，因而拖累中國的出口；第二，出口疲軟會加劇失業率，加重收入的損失，從而增加中國內需下行的壓力；第三，嚴重的全球衰退將導致全球供應鏈的中斷。第四，對輸入疫情的擴散和大流行久拖不決的擔憂，也會導致中國延長監控和管控，從而消弱國內經濟復甦的活力。所以總體來看，預測中國經濟在第二季度會呈現V字形的反彈，但反彈的態勢可能是波浪式的，不可能是永遠直線上升。
由於政策方面，政府加強了財政和貨幣支持，預測二季度和三季度管理資本增長約43%，三季度和四季度約增長21%。
政府一方面上調了財政赤字的預算目標，預計這個目標會達到 GDP的3.2%；另一方面，為了支持當地政府的基礎設施的固定資產投資，增加了地方政府特別債券的配額。
貨幣政策方面，摩根大通預期在第二季度央行會進一步的降息，在2020年年中可能會再次降準。由於名義國內生產總值增長率比較低，但是貸款的數量比較大，因此表明今年的債務跟國內GDP相比的比例會上升大概15%-20%。
儘管新冠疫情全球大流行的升級會導致全球經濟嚴重衰退，並且傷害中國的出口。但是由於油價的下跌利好中國，摩根大通依然預計中國經常項目的盈餘在2020年會擴大。首先，油價的下跌會減少中國石油進口的費用；第二，旅遊的限制會大大減少中國旅遊服務的赤字；第三，美聯儲採取比中國人民銀行更加激進的降息措施，擴大了中美之間的利差。
資本市場方面，美國股市3月份大跌後，由於財政刺激措施的規模巨大，且這種幹預比任何過往經濟衰退都更早，從而引發了股票市場和債券市場的大幅反彈。
「在過去的五周，相對於政府的債券，美國股票的收益率大概是25%，而高等級的信貸收益與政府的政府債超出10%。在過往的經濟周期該級別的收益，只有在經濟復甦3至6個月才能看到這樣回調的程度，表明了這次信貸市場的恢復有巨大的潛質。這是因為美聯儲對國債市場和高收益債券市場參與是前所未有的，」李晶表示。
而支持股票市場回調幾個原因中，摩根大通認為主要是來自科技、醫療行業和居家辦公等行業，上述行業板塊表現十分出色，可以將其看為疫情之後市場中最後的贏家，這些板塊未來也會出現大的重新評級以及價格的迅速提升。
而這些板塊在美國的股市股指中佔非常強大的主導地位，也就就意味著新冠疫情後長期的趨勢，美股表現可能會好於其他國家的市場。
關鍵詞 >> 財經,疫情
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