一
打針、吃藥、強迫圍觀「特殊體檢」，11月23日，紅黃藍北京新天地幼兒園發生的聳人聽聞的虐童醜聞迅速席捲了整個網絡， 也把在美股上市還不到兩個月的紅黃藍教育（代碼:RYB）推到了風口浪尖。
（ 紅黃藍教育走勢圖）
2017年9月27日，紅黃藍作為中國首家獨立上市的學前教育企業，在美國紐約證券交易所掛牌上市。目前，紅黃藍的市值為7.66億美元，旗下有紅黃藍親子園、紅黃藍幼兒園、竹兜育兒三大品牌。
官方資料顯示，紅黃藍教育成立於1998年，專注於0-6歲幼兒及兒童的早期教育。在經營模式上，紅黃藍實行「幼兒園+親子園+加盟」模式，「親子一體」的招生邏輯，成為其招募加盟商的賣點。
截至2017年6月30日，紅黃藍有幼兒園直營園80個，加盟園175個，親子園853個(主要為加盟)，20463名在校幼兒。此外，紅黃藍的在建及籌備園所也達到了724家。
雖然直營幼兒園數量小於加盟園，但由於定位高端（也就是學費較高），因此直營園的營收佔到了全公司整個營收比例為70%的以上。
加盟園數量遠高於直營園，在建及籌備園所又高達724家，把這兩項數據結合起來，不難看出紅黃藍是一家高速擴張中的公司。
加盟園與直營園不同，直營園意味著公司自己要投入大量的人力、物力、財力去開幼兒園，成本大、耗時長、資產重、見效慢；而加盟園意味著別人給紅黃藍公司一筆加盟費就可以直接用它的品牌和經營模式去開園了。
加盟的模式對紅黃藍意味著公司自身不用再進行重資產的投資，而是把建設幼兒園的風險轉移給了加盟商。 加盟園越多，紅黃藍公司就越輕資產、越擴張快、越成本低、越能躺著賺錢。
二
高速擴張的公司，與把戰線拉得太長的部隊很像，管理混亂的弊端很快就會出現。
這次被曝出虐童的北京新天地紅黃藍幼兒園，並非紅黃藍旗下首次發生此類事件的幼兒園。
早在2015年，吉林省四平市鐵西區紅黃藍幼兒園便曾發生虐童事件。當年12月3日，四平紅黃藍四名幼兒教師，因多次採用扎刺、恐嚇等手段虐待被監護幼兒，情節惡劣，被警方刑事拘留，並分別被判處有期徒刑兩年六個月至兩年十個月。
然而四平的虐童案似乎沒讓紅黃藍公司吸取教訓，在今年2月和4月份，紅黃藍幼兒園又接連發生了加盟店負責人跑路、以及教師涉嫌虐童的事件。
除了品牌管理的風險之外，紅黃藍還面臨著資質和政策的風險， 這在其IPO的風險披露文件中就有著充分顯示：
在文件中，紅黃藍指出自己的一些機構在經營上存在超範圍經營的情況：「我們有4家經營實體未在經營範圍中列出『教育培訓』、『兒童培訓』等，卻實際上提供這些服務。」
紅黃藍還表示，有6家經營實體在未註冊地點經營。其表示雖然正在推動擴大業務範圍等程序的辦理，但無法保證短時間內能夠解決問題。如果處理不當，這些實體或許將面臨罰款、沒收所得、關停相關業務等處罰。
此外，紅黃藍自身經營利潤下滑、市場份額損失、高管出走創業、資本支出增加、加盟店負責人跑路、合格老師離職、學生在校受到人身傷害、課程內容跟不上新時代需求等問題都是其在IPO文件當中披露的風險。
眾多的風險，以及震驚網絡的虐童事件，把紅黃藍的經營模式推上了臺面。 很顯然，在人性與商業利益之間，急速擴張的紅黃藍根本沒有做好兩者的平衡。
三
紅黃藍幼兒園「虐童」事件被曝光之後，在網上持續發酵，一些財經網站的紅黃藍個股討論區內更是頻繁出現 「做空」、「退市」 等字眼。
甚至知名演員孫藝洲都發微博，「祝福」紅黃藍倒閉。
11月23日，就在虐童事件曝出的當晚，美國股市感恩節休市一天，紅黃藍的股價算是暫時躲過了一劫。
但是，跑得了初一跑不了十五，該來的總會來。11月24日晚，美股開盤之後，迎接紅黃藍的必然是疾風驟雨式的暴跌。
至於很多投資者討論的做空， 在美國股市，則存在著一定的技術性問題。
美股上市公司的股票能不能夠做空，取決於投資者的開戶券商，那些股價低、流動性差的股票很難從券商那裡借到股票進行賣空操作。
比如，一些股價低於在5美元的、流動性非常差的垃圾股，就很難從券商那借到股票進行賣空；而一些流動性良好、股價在5美元以上的股票，往往是比較容易借到股票進行賣空的。
四
11月22日，就在虐童事件曝出的前一天，紅黃藍CFO魏萍22日在接受採訪時還表示，紅黃藍的核心價值觀是「愛與責任」。
結果第二天，旗下幼兒園就曝出了震驚全國的虐童事件，這真是莫大的諷刺。
在出事的幼兒園中，普通班孩子的每月學費大概在3500元左右，國際班的學費是4800元，這還不包括幼兒園興趣班學費、夥食費等。但是，教師月薪卻只在2000-3000元之間。
這也反映了當下中國幼兒教育體系面臨的一個嚴重問題： 一方面，幼兒園的管理方日進鬥金；另一方面，幼兒園老師工資低下。
俗話說「倉廩實而知禮節」，在如此強烈的反差下，待遇微薄的教師如何能有工作認同感和職業榮譽感？又如何能心平氣和地教育小孩呢？
那麼，為什麼幼兒園老師的工資低呢？這與資本的介入有很大關係。
出事的紅黃藍幼兒園，雖然創始人是曹赤民和史燕來，但二人並非第一大股東，私募投資機構上達資本才是第一大股東。
一般來說，引入風險投資機構的公司，公司的管理層都會與風投機構籤訂苛刻的業績對賭條款。
在業績必須增長的重壓之下，幼兒園要提升盈利水平怎麼辦？只能開源節流。
開源方面，收取高昂的學費是重點； 節流方面，降低教師配比、聘請沒有教師證的教師就成了重要手段。
沒有教師證的所謂教師，收入自然就很低，福利也沒有保障，而且幼兒園方面還動輒對老師罰錢扣工資，這使得老師們更是怨氣衝天。
老師們帶著情緒工作，不出問題才是怪事。
在當前中國的幼兒園模式中，資本放大了原有的問題，也造成了更大的問題。
如何平衡資本與人性的關係，這是一道難度極高的考題。
資本的扭曲也好，人性的扭曲也罷， 現在要做的，就是對虐童當事人用重典殺一儆百，同時建立完備的兒童保護機制， 只有這樣才能扭轉虐童事件高發的趨勢。
但願祖國的花朵們再也不會受到傷害！