來源：財聯社
財聯社（上海，研究員 張鶴儀）訊，5月來臨，新一月度的行情即將開啟，各券商普遍看好五月投資窗口。國金策略艾熊峰指出，以A股為代表的新興市場會持續受益於全球流動性寬鬆，這或是未來1-2年的趨勢；A股風險溢價仍處在比較高的位置，後續存在風險偏好修復的機會。
國元策略認為5月大概率是金融資產價格對於疫情影響脫敏的一個月，市場將重新回到基本面定價的邏輯上。
以下為各大券商發布的五月金股：
統計顯示，動力電池龍頭寧德時代、受益於基建的三一重工、消費品個股中順潔柔、網際網路遊戲龍頭三七互娛也備受券商關注。
從歷史經驗來看，在經濟負面衝擊之後，與內需刺激政策相關的行業將成為市場主線。因此，行業配置方面，國金策略建議聚焦內需板塊。建議布局兩條主線：1）基建相關的建材、建築、機械等。2）受益於消費回補政策的商貿、休閒、食品飲料等。
對於二季度經濟數據，光大證券謝超等認為雖然二季度國內將難免會受到海外休克的影響，但考慮到目前中國已經是內需主導，而且海外部分國家已開始考慮逐步復工，預計二季度中國經濟同比增長數據將有望環比改善。
光大證券表示，在逆周期調節政策的作用下，反映經濟數據逐步改善的偏周期性行業有望成為五月的配置主線。目前出現比較明顯邊際改善的主要有如下幾個行業：
1、老基建、房產改善跡象明顯，新基建有待發力：在二季度外需受損的背景下，基建投資對於穩經濟的重要性凸顯，二季度有望看到基建增速較快的提升，但由於受二季度海外疫情擴散的影響，新基建有待發力；
2、化工、機械等部分中遊產品值得關注：PVC、聚乙烯、聚丙烯，分別對應下遊的地產、汽車、家電需求，4月PVC期貨價格都出現一定企穩，聚乙烯、聚丙烯期貨價出現明顯上漲。而隨著國內基建項目相繼落地，市場對機械產品需求會產生明顯拉動；
3、看好汽車、家居等可選消費後續改善：銷售額增速方面，糧油食品、飲料等必需消費品增速為正且繼續提升，家居、汽車零售額的降幅明顯收窄，商用車單月銷量同比增速轉正。
對於5月整體策略，中泰證券認為5月不確定性較4月增強。海外市場一直有Sell in May的傳統，外部風險仍然是5月市場的重要觀察點。內部來看，5月兩會即將召開，政策端如基建REITs、各地消費券政策紛紛推進，市場熱點可能仍將圍繞政策方向展開。考慮到疫情之後市場估值中樞已經明顯下移，疊加全球流動性充裕的大背景，這次外部摩擦帶來的衝擊空間有限，5月仍是做多窗口，只是過程可能會一波三折。
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