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近日，微創醫療發布公告稱，建議分拆本公司附屬公司微創心通醫療科技有限公司的股份於聯交所主板獨立上市。目前，聯交所已確認微創醫療可進行建議分拆，11月6日，微創心通已向聯交所遞交上市申請表格。
對於分拆微創心通上市的理由，微創醫療方面表示，包括將釋放正處於快速增長階段的分拆公司的價值，在分拆業務的獨立平臺下實現其於分拆集團的投資價值；心臟瓣膜業務研發成本相對較高，且產品需要一段時間完成臨床試驗，才能實現商業化並開始產生收益，分拆可使分拆集團直接進入資本市場進行股權及╱或債務融資，以資助其產品的持續銷售及營銷；提升分拆集團形象，增加其吸引投資者對分拆集團進行投資的能力；將提高分拆公司的營運及財務透明度，改善分拆公司的企業管治；將使保留集團及分拆集團能就各自的業務進行更集中的發展、策略規劃及更好地分配資源等。
這與此前業內人士的原因一致，早在今年1月，微創醫療初次宣布考慮可能分拆微創心通股份獨立上市的消息時，就有業內人士分析指出，從業務層面來看，最關鍵的是分拆上市的這一塊業務通常擁有很好的發展前景，如果含在這個上市公司裡面可能它的價值就體現不出來。資本層面來考慮的話，它跟上市公司主營業務之間也相對更獨立，能夠有獨立發展的機會。獨立上市以後，估值也是更高的。對相關的人員來講，激勵也是更好的。
公開資料顯示，微創醫療共有八個主要業務分部，包括心血管介入產品、骨科醫療器械、心律管理業務、大動脈及外周血管介入產品、神經介入產品、心臟瓣膜業務、外科醫療器械和手術機器人業務，而微創心通主要涉及的是心臟瓣膜業務，其成立於2015年，專注於心臟瓣膜領域高端介入醫療器械研發、製造、銷售及相關技術諮詢服務，其自主研發的VitaFlow經導管主動脈瓣膜系統、Alwide TM瓣膜球囊擴張導管及Alpass TM導管鞘套件等產品已獲得國家藥監局審批上市。同時，VitaFlowⅡ第二代可回收經導管主動脈瓣膜系統也已開始開展臨床試驗，預計2022年上市。
根據微創醫療2020年半年報數據顯示，今年上半年，心臟瓣膜業務醫院覆蓋快速增長，今年上半年錄得收入520萬美元，折合人民幣約3400萬元，佔總營收1.7%，超越外科醫療器械業務成為微創醫療的第六大業務版塊。
今年4月，微創心通還完成了1.3億美元的融資，引入了多名投資者，微創醫療方面稱，本輪融資將為其研發、生產和市場拓展帶來更多資源，助力該板塊進一步提升市場競爭力。
與此同時，經導管瓣膜市場規模也正在處於上升期，根據弗若斯特沙利文的數據，2018年受主動脈瓣疾病影響的全球患者人口達到4530萬，預期於2025年升至5190萬。並預計中國經導管瓣膜市場將以65%的增速大幅增長，由2018年的2870萬美元大幅增至2025年的9566萬美元，這也意味著微創心通在上市後將迎來更多市場發展機會。
事實上，微信醫療深諳上市給公司帶來的發展機遇，早在2019年，微創醫療已經將旗下微創心脈醫療科技股份有限公司（以下簡稱心脈醫療）首先分拆在科創版上市，是首批25家科創板上市公司之一。
心脈醫療位於張江科學城的上海國際醫學園區，主要從事主動脈及外周血管介入醫療器械的研發、生產和銷售，主營產品為大動脈覆膜支架系統、術中支架系統、大球囊及周圍血管支架等產品。其中，心脈醫療成功開發出第一個國產腹主動脈覆膜支架、國內唯一獲批上市的可在胸主動脈夾層外科手術中使用的術中支架系統。公司自主研發的Castor分支型主動脈覆膜支架首次將TEVAR手術適應證拓展到主動脈弓部病變，是全球首款獲批上市的分支型主動脈支架。另外在外周血管介入醫療器械領域，心脈醫療目前擁有外周血管支架系統、外周血管球囊擴張導管等產品，並擁有國內唯一獲批上市的可在胸主動脈夾層外科手術中使用的術中支架系統。
文 | 醫谷
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