兩年內價值將翻五倍?Cosmos與其代幣ATOM的價值分析|貝瑞研究

2021-01-08 金色財經區塊鏈

在貝瑞研究的上一期文章《連接世界的區塊鏈，造就下一個網際網路奇蹟的「時勢英雄」》中，我們提到：現在是購買ATOM的最佳時機，我們預測它的價值很有可能在兩年之內翻五倍。為何如此看好ATOM？它的價值是什麼？

本文聚焦：

ATOM的價值是什麼？ Cosmos Hub可以成為所有橫跨不同區塊鏈金融交易的門戶 Cosmos樞紐和ATOM的規模可以達到多大？ ATOM的風險是什麼？*貝瑞研究提示：文中觀點僅供交流探討，不作為直接投資建議。

1. ATOM的價值是什麼？

11年前比特幣推出時，它以所謂的工作量證明（PoW）共識機制發布。工作量證明機制下，功能強大的計算機通過執行困難的計算來保護整個網絡。只要網絡可以吸引足夠的參與者，它就非常安全。例如，比特幣是目前世界上最強大的計算網絡。

但是工作量證明機制具有重大的權衡性。它需要大量的能量和複雜的計算機，並且很難擴展。可是是，對於比特幣來說這可能不會成為問題，因為不斷地構建新的層級，進而實現了廉價的交易成本和近乎實時的交易速度。

Cosmos使用的是權益證明（PoS）的共識機制。權益證明機制下，用戶通過質押或鎖定他們的加密貨幣來保護網絡，以保證他們不會欺騙系統，特別是ATOM令牌。如果用戶嘗試作弊，他們將失去ATOM。如果他們誠實地運作，用戶將獲得額外的ATOM。

簡單來說，質押類似於在Airbnb上出租自己的房子。您仍然擁有自己的房屋，但是為了獲得經濟利益，您將在短時間內放棄對房屋的控制。權益證明機制不需要功能強大的計算機，因此它更便宜且能耗更低。與工作量證明機制相比，它還能保證更快、更便宜的交易。更重要的是，它具有靈活的的可伸縮彈性，這是加密貨幣想成為主流必備的條件。

因此，ATOM不一定以金錢的形式存在，它可以是一種質押資產。ATOM是Cosmos Hub保持網絡安全的主力軍，質押ATOM的用戶將以鑄造和分發的新ATOM形式獲得補償。此外，通過Cosmos Hub進行的每筆交易都需要支付少量的費用，該費用也將分配給ATOM的利益相關者。

這些費用是投資於Cosmos理論的核心。目前，在整個Cosmos網絡中發送數千美元價值資產的成本大約為0.02美元至0.03美元，費用很低。雖然這看似微不足道，但如果Cosmos實現了連接世界區塊鏈的設想，那麼這些費用加總額便會極速增加。

2. Cosmos Hub可以成為所有橫跨不同區塊鏈金融交易的門戶

這是為什麼全球最大的加密貨幣交易所Binance（幣安）選擇在Cosmos的技術上推出Binance Chain（幣安鏈）。 幣安鏈為幣安的DEX提供動力。在這裡，交易者可以直接交換加密貨幣，而無需經過像幣安這樣的第三方交易所。

當前，幣安DEX上的所有交易都直接在幣安鏈上處理，但是我們希望幣安DEX可以利用跨鏈資產，這可能是幣安在Cosmos上構建幣安鏈的主要原因。

這意味著未來幣安DEX上任何的跨鏈交易都可能會通過Cosmos Hub。還不止於此…任何接觸Cosmos Hub的區域也都會為ATOM利益相關者產生交易費用。 這將包括以太坊和比特幣以及其他DeFi項目（如Kava）的釘住區域。 Kava使用戶能夠鑄造自己的穩定幣USDX。 如果用戶想跨區域發送USDX，則需要通過Cosmos Hub。

這意味著有一天，可能會有多個DEX每天通過Cosmos Hub完成數億筆交易。 每種主要法定貨幣的穩定幣也可以通過Cosmos Hub進行交易，以及完成比特幣和以太坊區塊鏈之間快速、簡單的跨鏈交易。

3. Cosmos樞紐和ATOM的規模可以達到多大？

我們可以使用一個簡單的計算來了解其未來規模：

大量的交易就會帶來巨額的交易費，通過Cosmos樞紐每實現一次交易，就會積累一部分的費用。每天數億筆交易，每筆0.02～0.03美金的費用，也就是每天上百萬甚至千萬美金的總費用。請記住：Cosmos費用是支付給ATOM利益相關者的。

由量的積累帶來質的飛躍，是我們看好ATOM的原因之一，這也是我們為何預測它在未來兩年之內會價值會翻五倍的重要因素。

4. ATOM的風險是什麼？

毋庸置疑，Cosmos正面臨著競爭，因為它不是唯一試圖解決行業間互相連接問題的項目。 Parity Substrate的Polkadot（DOT）項目正在研究類似的解決方案。但是，基於以下原因，我們更傾向Cosmos。

首先，Cosmos具有領先優勢。幣安已為其DEX項目選擇了它。我們相信，競爭對手的項目最終會找到一種互相連接的通用方式， IBC可能就是那個解決方案。（IBC協議是一組規則，闡明了區塊鏈如何相互通信。IBC協議相關內容請參考貝瑞研究往期文章《連接世界的區塊鏈，造就下一個網際網路奇蹟的「時勢英雄」》Please add link here）

這給我們帶來了另一個巨大的風險：IBC至今還尚未啟動。它已經進行了三年多了。看來IBC可能會在今年年底推出。但是，如果那沒有發生，投資者可能會繼續尋求其他機會。不過好消息是：今年7.2日有報導指出Cosmos項目的核心開發IBC1.0已處於最後的開發階段，已經完成79%。

可以預測的是：當IBC啟動時，我們相信Cosmos中的所有項目都將從彼此之間的「交流」中受益，並且他們很有可能會通過Cosmos樞紐來推動這種「交流」。一旦區塊鏈之間的大門互相敞開，各區塊鏈之間的交流將會變得暢通無阻，而ATOM的價值也會不可估量。

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本文來源： 金色財經 / 作者：Stansberry貝瑞研究

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