來源：證券日報
本報記者 趙子強
汽車作為拉動消費的一個重要組件，在各方關注的目光裡，開始出現回暖跡象。
中國汽車工業協會5月11日公布的數據顯示，2020年4月，汽車銷售達207萬輛，環比增長43.5%，同比增長4.4%，銷量結束了中國汽車市場自2018年7月以來連續21個月的下滑。這是否意味著汽車回暖？
對此，私募排排網未來星基金經理夏風光對《證券日報》記者表示，要看銷售回暖是短期的還是持續性的，從行業長期發展的邏輯去考慮問題，可能比追蹤短期數據更有效。汽車是消費行業的主力，產業上下遊鏈條長，對整體經濟復甦的拉動性比較強，所以受到政策扶持，鼓勵消費，短期數據因此回暖。本次銷售回暖的數據是基於前期極度低迷，以及過去兩年持續下滑的大背景，應該說是谷底後的反彈。
「隨著疫情對國內經濟和汽車生產消費衝擊的減弱，汽車行業在3月份批發數據回暖基礎上，4月份實現了預期中的銷售數據增長，汽車產業大體處於築底回升的階段。中國是全球第一汽車消費國，汽車消費有韌勁，加上汽車產業帶動能力突出，利好政策不斷，汽車行業經營繼續轉好是大概率事件。」接受《證券日報》記者採訪的華輝創富投資總經理袁華明如是說。
長城證券孫志東認為，4月以來國內產銷恢復超預期原因有二，首先，前期被疫情抑制的汽車消費需求在逐步釋放，另一方面3月以來全國多個城市出臺了地方汽車消費刺激政策也對乘用車消起到了一定刺激作用。
隨著汽車消費的回暖走勢，汽車板塊表現也出現上漲趨勢。板塊4月份開始小幅回暖，較3月份的總市值回落8.41%有明顯好轉，4月份總市值累計增長2.22%。進入5月指數則進一步出現上漲態勢，5月以來累計上漲3.44%。
5月板塊個股方面則表現出了普漲態勢。177隻成份股中，上漲股達131隻，佔比74.01%，僅42隻下跌，其中，包括泉峰汽車（35.29%）、艾可藍（22.73%）、阿爾特（22.60%）等在內的15隻個股5月以來累計漲幅均超10%。
儘管周三汽車板塊略回落0.23%，但仍有大量資金湧入該板塊的部分個股。數據顯示，板塊中有40隻個股獲得大單資金追捧，其中，萬裡揚、銀輪股份和泉峰汽車大單資金淨流入均超過1000萬元，合計達7063萬元。
面對汽車板塊的市場表現和資金流入，孫志東表示，至暗時刻已過、底部探明，2020年首季伴隨著銷量大幅下跌，汽車行業迎來歷史最低財報季，汽車行業估值（PB）基本到達了近10年底部，機構持倉比例也為近10年最低。乘用車為典型的可選消費品，隨著疫情基本控制之後，國內外經濟修復，乘用車產業鏈標的的估值和盈利將雙提升，迎來戴維斯雙擊。
投資布局方面，萬聯證券認為，受疫情影響一季度部分抑制的汽車消費會在二季度得到一定的回補，疊加各地方政府實施的刺激汽車政策的落地生效、基建投資發力刺激及居民消費的緩慢恢復，預計車市將持續改善，建議關注受益於終端乘用車的逐步回暖的一線自主品牌、保持高景氣度的重卡產業鏈及由於下遊終端銷量逐步改善帶動細分領域優質零部件業績回升的投資機會。
東方證券表示，一季度行業受疫情影響，整體盈利下滑，預計二季度盈利將環比大幅改善，其中具備新訂單、新客戶、產品結構升級零部件公司二季度盈利彈性較大，繼續看好特斯拉及MEB平臺產業鏈配套公司，看好低估值及業績彈性大的整車公司。建議關註標的：華域汽車、長安汽車、上汽集團、廣汽集團、拓普集團、新泉股份、銀輪股份、德賽西威、星宇股份、伯特利等；其它關注：愛柯迪、三花智控、岱美股份、科博達、精鍛科技、濰柴動力、均勝電子。
接受採訪的兩位私募經理對投資布局則表達了其他看法，夏風光認為，未來整個汽車產業鏈面臨的競爭壓力還是非常大的，可能比較缺乏長期的系統性機會，難有確定性增量機會，只適宜在細分行業以及相關龍頭個股當中去挖掘，尋找有可能逆勢提升市佔率的個股。
袁華明則表示，當下全球和中國汽車產業發展不確定性還是比較突出的。新能源汽車是產業發展方向，「新基建」等政策利好對於新能源汽車板塊也有加持，投資者也可以保持適當關注。
（編輯 喬川川 策劃 趙子強 張穎 吳珊）