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資產價格不納入通脹考慮已經不行了!周小川長文思考當前通脹度量
通脹既是央行觀察經濟金融狀況的終極變量，也常是一個中間變量。傳統的通脹度量會面臨幾個方面的不足和挑戰：較少包含資產價格會帶來失真，特別是長周期比較的失真；以什麼收入作為計算通脹的支出籃子；勞動付出的度量如何影響通脹的感知；基準、可比性（comparability）和參照系。當前不少國家的貨幣政策面臨著不能有效達到通脹目標的問題。
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周小川:當前通脹度量存在問題 需拓展通脹概念與度量
周小川指出，傳統的通脹度量在四個維度上面臨不足和挑戰：一是較少包含資產價格會帶來失真，特別是長周期比較的失真；二是以什麼收入作為計算通脹的支出籃子；三是勞動付出的度量如何影響通脹的感知；四是基準這和想像中的廣義通脹有些相近，這是個較模糊的概念，但也許正是人們最終關心的。個人認為它包含兩方面的內容：一是特定的收入能購買到什麼樣的生活水準，這既包括特定籃子的物價指數，也包括籃子有什麼重大變化；二是通過工作賺取特定收入的代價，是十分艱辛、疲憊呢？還是較為從容、輕鬆甚至愉快？這種綜合又有模糊性的概念在影響著人們對未來的預期，對未來是樂觀還是悲觀。
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周小川:傳統通脹度量面臨四方面不足和挑戰 需進一步研究
從邏輯上來說，有三處可能出現差錯：一是貨幣概念和範疇可能變了；二是從貨幣到通脹的映射關係出問題了；三是通脹的概念、範疇和度量出了問題。 文章還指出，通脹既是央行觀察經濟金融狀況的終極變量，也常是一個中間變量。傳統的通脹度量會面臨四個方面的不足和挑戰。 第一，較少包含資產價格會帶來失真，特別是長周期比較的失真。
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周小川:當前通脹度量存在問題 需拓展通脹概念與度量 | 央行與貨幣
周小川指出，傳統的通脹度量在四個維度上面臨不足和挑戰：一是較少包含資產價格會帶來失真，特別是長周期比較的失真；二是以什麼收入作為計算通脹的支出籃子；三是勞動付出的度量如何影響通脹的感知；四是基準、可比性（comparability）和參照系。
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周小川最新論文:資產價格不納入通脹考慮已不行了,怎麼納入還需研究
個人認為它包含兩方面的內容：一是特定的收入能購買到什麼樣的生活水準，這既包括特定籃子的物價指數，也包括籃子有什麼重大變化；二是通過工作賺取特定收入的代價，是十分艱辛、疲憊呢？還是較為從容、輕鬆甚至愉快？這種綜合又有模糊性的概念在影響著人們對未來的預期，對未來是樂觀還是悲觀。通脹是要度量的變量之一，不一定是評價居民福利、經濟運行的全部，而貨幣政策肯定應考慮通脹指標背後的體驗。
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通脹指數失真是央行面臨的最大問題嗎?
來源：證券時報網證券時報記者 羅克關通脹該如何度量？前央行行長周小川的一篇論文激起了諸多討論。27日，央行《政策研究》刊發周小川的署名論文《拓展通貨膨脹的概念和度量》。28日，在「2020中國金融學會學術年會暨中國金融論壇年會」上，周小川再以此文做主題發言，詳細闡述了傳統通脹度量存在較少包含資產價格、可支配收入計算、勞動付出影響通脹感知，以及可比性不足等問題。坦率地說，周小川所指不是新問題。
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周小川撰文:拓展通貨膨脹的概念與度量(全文)
作 者：中國金融學會會長 周小川摘 要：在新冠肺炎疫情背景下，特別是近幾年主要發達經濟體的經歷與實踐顯示，低通脹對於央行貨幣政策操作和理論框架提出了挑戰，也動搖了通脹目標制的理論基礎。通脹既是央行觀察經濟金融狀況的終極變量，也常是一個中間變量。
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周小川:拓展通貨膨脹的概念與度量
傳統的通脹度量會面臨幾 個方面的不足和挑戰：較少包含資產價格會帶來失真，特別是長周期比較的失真；以什麼收入作為計算通脹的支出籃子；勞動付出的度量如何影響通脹的感知；基準、可比性（comparability） 和參照系。當前不少國家的貨幣政策面臨著不能有效達到通脹目 標的問題。需要明確要達到的目標，以及如何對目標進行測度。
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【智庫思享】周小川:拓展通貨膨脹的概念與度量
傳統的通脹度量會面臨幾個方面的不足和挑戰：較少包含資產價格會帶來失真，特別是長周期比較的失真；以什麼收入作為計算通脹的支出籃子；勞動付出的度量如何影響通脹的感知；基準、可比性（comparability）和參照系。當前不少國家的貨幣政策面臨著不能有效達到通脹目標的問題。需要明確要達到的目標，以及如何對目標進行測度。
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央行研究丨周小川:拓展通貨膨脹的概念與度量
傳統的通脹度量會面臨幾個方面的不足和挑戰：較少包含資產價格會帶來失真，特別是長周期比較的失真；以什麼收入作為計算通脹的支出籃子；勞動付出的度量如何影響通脹的感知；基準、可比性（comparability）和參照系。當前不少國家的貨幣政策面臨著不能有效達到通脹目標的問題。需要明確要達到的目標，以及如何對目標進行測度。
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CPI將迎新一輪權重調整,通脹指標是否納入房價引爭議
日前，央行前行長周小川撰文指出，對投資、資產的價格度量覆蓋比較少是當前通脹度量的一個突出瑕疵，而較少包含資產價格會帶來通脹失真。資產價格已經到了必須納入通脹考慮的時候。對此，國家統計局原副局長賀鏗接受第一財經記者採訪時表示，統計的一些方法有的5年就要做一些調整，但是價格統計沒有這個必要，因為我們的價格統計方法是跟國際接軌的。
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周小川撰文談通貨膨脹,專家:如何定義和構建廣義價格指數也至關重要
周小川在文中指出，傳統的通脹度量會面臨幾個方面的不足：較少包含資產價格會帶來失真，特別是長周期比較的失真；以什麼收入作為計算通脹的支出籃子；勞動付出的度量如何影響通脹的感知；基準、可比性（comparability）和參照系。
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通脹、通縮之爭兩極分化,業內呼籲調整通脹度量指標
今年以來關於通脹和通縮問題的討論十分熱烈，結論也是兩極分化。一方認為，全球貨幣大寬鬆，鐵礦石、焦炭等大宗商品價格飆升，資產價格大漲從而引發通脹；另一方認為，CPI、PPI雙雙落入負區間，疫情衝擊之下需求不振進而引發通縮。雙方各有邏輯、各成體系。多位接受第一財經記者採訪的專家認為，結論不同主要是因為選用了不同的度量指標。
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周小川談通脹指標「失真」,引入「通脹感知」概念
周小川最新文章《拓展通貨膨脹的概念與度量》，發表在央行網站。值得認真思考。他談到一個現象，就是近幾年有些國家央行通過超發貨幣來實現通脹目標，但卻總是不能實現。那麼問題來了，我們目前通用的通脹指標的度量標準是否準時、有效？
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新一輪貨幣寬鬆會帶來通脹嗎——肺炎疫情影響評估
全球貨幣寬鬆確實會在一定程度上推高全球通脹中樞，給國內帶來輸入性通脹壓力，但全球經濟「U」型復甦下大宗商品如原油價格上漲空間有限，輸入性通脹壓力整體可控。同時國內貨幣政策屬於階段性對衝政策，刺激力度僅支持經濟增長回歸潛在水平，在豬周期步入下行階段和逆全球化背景下，未來國內通脹壓力不大。
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通貨膨脹指標失真 新一輪CPI權重大調整或納入房價?
之所以會得出截然不同的結論，主要是因為選用了不同的度量指標，這從側面驗證了學界對通脹度量指標失真的討論，也是學界討論完善通脹度量體系，要將資產價格納入其中更真實反映通脹水平的重要原因。11月27日，央行《政策研究》刊發了中國金融學會會長、前央行行長周小川的署名論文《拓展通貨膨脹的概念和度量》。
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二季度經濟述評:謹防輸入型通脹帶來「疊峰效應」
然而，上半年生產價格漲幅擴大，受國際原材料、石油價格大幅上漲形成的輸入型通脹壓力影響工業品出廠價格（PPI）同比上漲7．6%，比上年同期高4．8個百分點，且漲幅呈逐月攀升態勢，其中6月份創下漲幅新高（8.8%），令人堪憂。下半年我國物價上漲壓力依然較大，應謹慎預防輸入型通脹給我國物價走勢帶來「疊峰效應」。
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...上述調整證實「就業和通脹面臨的下行風險有所增加」,並包含了...
美聯儲對政策框架做出裡程碑式調整，強調就業並引入平均通脹目標（二）；⑧鮑威爾為低通脹、低利率和低增長看似將持續的世界設計的新政策藍圖，將勞動力市場放在了首要位置。⑨美聯儲在闡述其新策略時表示，上述調整證實「就業和通脹面臨的下行風險有所增加」，並包含了美聯儲做出的新承諾，即使用「所有工具」來實現物價穩定和就業最大化的目標。所有17位決策者一致同意這一新策略。
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史詩級的通脹已在路上,買什麼資產最保值,房產、股票、還是黃金
於是專家們就告訴大家，2021年要將手裡的錢換成資產，以此來儘可能抵消通脹帶來的財富縮水，好吧，有錢人可以這樣去做，但是對於絕大多數民眾來說，手裡哪有什麼閒錢啊，2020年受到疫情影響