[摘要]
公司動態事項3月6日，公司發布公告，全資子公司中德美聯與美國Verogen公司籤署了《獨家經銷協議》，雙方決定在法醫、司法鑑定領域展開深度合作。
事項點評與美國Verogen合作，布局NGS技術在司法檢測領域的運用美國Verogen公司由美國Illumina公司與TelegraphHillPartners公司共同設立，是專注於新一代測序技術（NGS）在法醫和司法生物材料鑑定分析領域產品開發、生產、技術推廣的綜合性科技公司，其技術基礎來自於Illumina公司，獲得Illumina現有所有NGS產品以及未來新產品在法醫、司法鑑定領域的獨家授權，其主要技術和產品包括NGS儀器、NGS試劑、NGS軟體以及NGS技術方案等。
根據協議，公司全資子公司中德美聯正式成為Verogen產品在中國大陸地區法醫、司法鑑定領域的獨家代理商，承擔對Verogen所有產品（包括NGS儀器、NGS試劑、NGS軟體、NGS疑難案件DNA鑑定整體解決方案等）在中國大陸市場的獨家技術推廣和銷售。
NGS作為第二代測序儀，相對第一代測序儀器而言，具有明顯的技術優勢。目前NGS測序技術已經在遺傳學、醫學和農業研究領域全面取代第一代的毛細管測序技術，但在法醫、司法鑑定領域尚處於起步階段，未來NGS技術在法醫、司法鑑定領域的大規模應用是必然趨勢，市場潛力巨大。
司法檢測業務成為公司新的利潤增長點公司在司法檢測領域重點布局的平臺是中德美聯，於2016年被公司收購。中德美聯是國內法醫DNA檢測的龍頭企業，建立了國際領先的多重PCR&CE擴增檢測平臺（同時檢測40個STR和近百個SNP），自主開發了全球系列最全的法醫DNA檢測試劑盒，打破了國外技術的壟斷並完成了產品和應用方面的超越，相關技術處於法醫DNA檢測的國際領先水平。中德美聯在無錫、佛山、鄭州等地與當地公安系統合作建立法醫DNA檢測中心及司法鑑定機構，未來將繼續將這種服務模式在其他區域複製延伸。2016年中德美聯實現營業收入9369.97萬元，淨利潤3082.54萬元，2017年業績承諾扣非後淨利潤3380萬元，大概率實現，司法檢測業務成為公司新的利潤增長點。
此次與Verogen合作後，獲得其產品的獨家銷售權，不僅豐富了產品線，還獲得了Verogen的技術支持，有助於公司開發適合中國人群遺傳特點的NGS相關產品和疑難案件的技術方案。
風險提示 產品銷售不及預期、研發進度不及預期、行業政策風險等。
投資建議未來六個月，維持「增持」評級我們預計公司17、18年EPS為0.39、0.52元，以2月27日收盤價23.19元計算，動態PE分別為65倍和49倍。生物製品板塊上市公司17、18年預測市盈率平均值為45.68倍和46.48倍，公司目前PE高於行業平均。公司是國內生長激素的龍頭企業，受益於行業的高景氣發展，業績有望繼續保持快速增長，未來水針、長效製劑等新產品的上市將進一步改善公司盈利能力。另外公司領先布局精準醫療領域，後續多個在研重磅品種將為公司長遠發展提供源動力。我們看好公司未來一段時期的發展，維持「增持」評級。
中證網聲明：凡本網註明「來源：中國證券報·中證網」的所有作品，版權均屬於中國證券報、中證網。中國證券報·中證網與作品作者聯合聲明，任何組織未經中國證券報、中證網以及作者書面授權不得轉載、摘編或利用其它方式使用上述作品。凡本網註明來源非中國證券報·中證網的作品，均轉載自其它媒體，轉載目的在於更好服務讀者、傳遞信息之需，並不代表本網贊同其觀點，本網亦不對其真實性負責，持異議者應與原出處單位主張權利。