超硬刀具供應商沃爾德三回科創板問詢:詳解核心技術等事宜

2020-12-08 資本邦

2018年,沃爾德向經銷商煙臺康匯系銷售規模大幅增長,主要原因是公司成為LG Display 蘋果手機「劉海屏」加工磨輪首選產品,並於2018年下半年開始大批量供貨。

  6月17日,資本邦訊,北京沃爾德金剛石工具股份有限公司(以下簡稱「沃爾德」或者「公司」)回復了上交所科創板第三輪審核問詢。上交所在第三輪問詢中對沃爾德共提出了7個問題,分別關注了公司的核心技術、產品分類以及應收帳款帳齡較長等問題。

  上交所注意到,沃爾德公司第二輪迴復材料,刀具類產品短期內無法被替代;刀輪類產品有可能因為柔性 OLED 屏幕的發展被部分替代,在其他切割領域,諸如汽車玻璃、光學或裝飾玻璃、醫療用品玻璃的切割環節不會被替代。公司在包括中國、歐美、日韓等在內的全球範圍內與日本三星鑽石、新韓金剛石、日本住友、日本京瓷、瑞典山特維克和肯納金屬等業內國際一流品牌企業直接競爭。公司超高精密鑽石刀輪、部分高精密切削刀具打破了國外一流廠商在行業內的壟斷,實現了在高端加工領域的進口替代,並逐步提升在全球市場的份額。上交所要求公司回答核心技術是否均為自主研發,技術突破難度,是否存在進入門檻降低、壁壘消除、市場份額被取代的風險。

  沃爾德公司回復稱,公司核心技術主要來源於自主研發或自身體系內的技術轉讓。超硬材料雷射微納米精密加工技術、PCD 超薄聚晶片及複合片精密研磨及鏡面拋光技術為沃爾德自主研發的技術;真空環境加工技術包括超硬刀具真空焊接技術、超硬刀具真空鍍膜技術和超硬材料真空製造技術,前兩項技術為自主研發技術,超硬材料真空製造技術中的「化學氣相沉積金剛石聚晶金剛石複合型金剛石材料及應用」和「大尺寸熱絲 CVD 金剛石生長技術」兩種技術來源於廊坊昊博;自動化設備研製技術為一系列自動化設備的設計、生產過程的總稱,其中關於雷射刃磨機的技術來源於北京希波爾。北京希波爾為沃爾德實際控制人曾經控制的其他企業,廊坊昊博為北京希波爾之子公司,技術的受讓行為發生在公司與其實際控制人曾經控制的其他企業之間,屬於自身體系內的技術轉讓。

  而對於公司技術壁壘的問題,公司回復稱,技術突破需要深刻的產業化研究,難度較大,所以能形成較強的壁壘。公司所處的高端超硬刀具領域不存在進入門檻降低、壁壘消除的風險。

  對於行業競爭者的提問,公司表示,均為國外一流企業。公司與業內國際一流品牌企業提供的產品種類、技術水平相當,產品在下遊應用領域相似,面對的主要客戶群體重合度較高,與業內國際一流品牌企業同時或先後服務於多家客戶。

(來源:公司問詢回復函)

  沃爾德進一步指出,刀輪類產品目前聚焦於顯示屏幕、顯示屏幕基板玻璃的精密切割,未來可以拓展的應用領域廣泛。目前柔性 OLED 屏因技術尚不成熟,尚未實現規模化商業應用,對剛性 OLED 屏和 LCD 屏消費市場衝擊有限。此外,剛性 OLED 屏和 LCD 屏未來市場規模有望隨著下遊行業發展繼續擴大。因此,發行人刀輪類產品未來銷售規模受到柔性 OLED 屏幕衝擊程度有限,刀輪類產品因為柔性 OLED 屏幕的發展被部分替代對發行人生產經營的影響有限。

  根據第二輪問詢問題6的回覆,2018年,沃爾德向經銷商煙臺康匯系銷售規模大幅增長,主要原因是公司成為LG Display 蘋果手機「劉海屏」加工磨輪首選產品,並於2018年下半年開始大批量供貨。上交所要求沃爾德說明通過煙臺康匯系向LG Display銷售的原因及必要性。

  沃爾德回應稱,為了更好的利用煙臺康匯系的客戶資源等優勢,開發產品市場。公司通過其銷售產品給 LG Display 是雙方長期穩定、良好合作的結果。此外,公司出於在行業內口碑等影響,對於早期通過經銷商開發的終端用戶,一般不會越過經銷商與終端用戶直接發生交易。因此,公司通過煙臺康匯系銷售給 LG Display 有其合理和必要性。

  資本邦獲悉,4月12日,沃爾德的科創板上市申請獲受理,保薦人為中信建投。招股書顯示,沃爾德是一家的超硬刀具供應商,主要從事超高精密和高精密超硬刀具及超硬材料製品的研發、生產和銷售業務。公司主要產品及服務定位於全球高端超硬刀具市場,廣泛應用於消費類電子產品中的觸控螢幕、液晶面板等消費電子玻璃的超高精密切割,汽車發動機、變速箱等核心部件的高精密切削等先進位造領域。財務數據顯示,2016年至2018年沃爾德營業收入分別為1.75億元、2.33億元、2.62億元;淨利潤分別為4208.69萬元、5814.12萬元、6629.79萬元。

圖片來源:123RF

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上市申請沃爾德第三輪問詢核心技術

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