來源：金融界網站
12月24日，滬深兩市低開，但股指盤中相繼翻紅。地產、券商、銀行等板塊早盤走弱，但尾盤拉升收窄跌幅，滬指一度漲逾0.5％。5G等概念股帶動創業板指表現強於大盤，午後漲逾1％。
個股風險不大：跌3個點以上的也就兩位數，量能使然，這樣的成交量難漲，也難創新低。
指數風險也不大：50調整很正常，一周也才跌5個點，不必過度緊張，別指望50短平快地持續砸下去，各指數均已靠近前低，短期調整空間已有限。
那麼既然指數和個股風險都不大，為啥市場呈現出一片死氣沉沉的景象呢？
問題的關鍵在於買什麼樣的資產安全，並且有可見的盈利空間，安全和盈利空間缺一不可。宏觀經濟一系列的不確定性，導致風險偏好降低，從而導致市場流動性枯竭，有前景的行業和個股並不缺，但多數資金擔心還有更低的位置，歸根結底認為這個位置是不安全的，在風險偏好較低的階段，相對未來盈利空間來說，安全佔主導地位。
無論個人投資者，還是機構投資者，都處在一個迷茫的窗口期中，找不出有持續性的邏輯，或者即便能找到這樣的邏輯，也需要時間等待。以5G為例，這是19年最確定性的邏輯之一，基本上所有券商策略會都看好，但也是漲漲跌跌，不斷有人上車，不斷有人下車，勉強維持不跌或少跌的局面，一致性太強的東西也往往具有反身性；再以醫藥為例，熊市中最好的防禦品種，也是長線價值投資者的天堂，但今年碰上了一系列的黑天鵝，使得市場在萎靡的階段，連防禦性機會都喪失了。
如此市場還有什麼機會？
18年註定是慘澹的一年，各大指數錄得近10年來最大跌幅。所謂陰陽相生，所謂否極泰來，資產價格降低的趨勢也會呈現出邊際改善的特徵，見與不見，它都會以收斂的方式走下去、走出來，這樣的過程也是「危」「機」逐步轉變的過程，需要時間，需要澆灌。所以，還在市場中的資金要清楚，不管指數在這樣的過程中怎麼反彈，都要堅守防禦的方針，耐心等待真正的機會到來，避免傷及根本。
交易層面上，不同的市場環境決定不同的風格，這並不是持股待漲的階段，機會更多都是相對的。即便今天5G板塊強勢領漲，但全市場漲幅超過5個點的個股也只有兩位數，當前市場，絕對漲幅空間已大幅下降，別指望靠抓到大漲賺錢，更多的是買跌賣漲，追求相對的漲幅空間。本質上，因為漲不動，上漲獲利要敢賣；因為有些優質個股有安全邊際，急跌要敢買，只不過這樣的機會並不一定天天出現，更多的時候是審慎地研究以擴大這樣的觀察池，然後耐心的等待。