超過騰訊!史上「最貴港股」來了

11月9日，新東方集團以「9901」為股票代碼登陸港交所，成為第一家完成回港二次上市的教育科技公司。

新東方本次香港二次上市的發行價為每股1190港元，成為了首支千元港股。

股價超騰訊，「史上最貴港股」

上市首日，新東方開盤價為1381港元，最高衝到1388港元，隨後回落，截至收盤股價1365港元/股，漲幅14.71%。

新東方的股價也成為「史上最貴港股」而引發各界關注，目前港股騰訊股價為622港元，但騰訊總市值超6萬億港元。

據悉，新東方本次共新發行851萬股股普通股新股，其中香港公開發售51.06萬股新股，國際配售799.94萬新股。此外，新東方向國際包銷商授出超額配股權，可要求其額外發行至多127.65萬股供國際認購的新股，佔發行初始發售股份不多於15.0%。

這意味著，在扣除承銷費用及發售開支前且不計超額配售權的情況下，新東方通過本次全球發售募集資金總額約99.68億港元；若超額配股權獲悉數行使，新東方的募資規模預計約為150.65億港元。

新東方表示，募集所得資金淨額約40%將用於提升其學生學習體驗的技術投資；約30%用於業務增長及地區擴張；約20%用於戰略投資及收購；約10%則用作一般企業目的及營運資金需求。

全國開校數量達104所

年複合增長超20%

招股書顯示，新東方於1993年成立，2006年在美國紐約證券交易所上市，是中國最大的民辦教育服務提供商；截至2020年5月31日，新東方已在全國91個城市建立了104所學校、1361個學習中心及12家書店。

至今27年的歷史，我們認為可以劃分為三個階段：

1993~2003年，從創立到成為留學服務的絕對第一。從上世紀80年代起，國家迎來改革開放，改革開放的春風吹遍中國的各行各業，教育行業也不例外。隨著人民生活水平的提高，留學模式從主要由公派為主，逐漸向自費留學轉換。中國留學人數呈現爆發性的增長，留學培訓市場異常火爆。新東方抓住了這一波行業的紅利，公司經過十年的發展，成為留學語言培訓界的龍頭。

2004~2015年，留學市場格局已定，戰略重心向K12課後輔導轉移。2004年，新東方成立泡泡少兒，開始進入K12課外輔導領域，致力於為3至12歲的少年兒童提供全學科一站式的教育服務，2008年，新東方宣布成立優能中學，為12歲至18歲的初高中學生提供全方位的課外輔導服務。通過泡泡少兒和優能中學全面布局K12，新東方抓住了K12課後輔導爆發的風口，並迅速成為K12培訓領域的巨頭。

2016年~現在，K12線下培訓與在線教育齊頭並進。在線教育成為新風口，早在2005年新東方就成立了專業的在線教育網站新東方在線，並推出考研公共課全科輔導。此後，陸續將主營業務擴展至英語、考研、留學考試等。2019年，新東方大力推廣OMO模式，初步建立以「OMO教育平臺+純在線教育平臺」的「雙平臺戰略」，以實現線下與線上業務的深度融合。

縱觀新東方的發展歷程，可以說濃縮了近三十年中國教育的變遷。截至2020年5月31日止財政年度，按總計淨營收以及學校及學習中心網絡計，新東方是中國最大的民辦教育服務提供商。

經過27年的發展，新東方成為了一個涵蓋留學服務、K12課後輔導、在線教育、成人語言培訓、教材研發出版等在內的全方位教育集團。

截至2018年、2019年及2020年5月31日止財年，新東方的淨營收分別為24.47億美元、30.96億美元和35.78億美元，複合年增長率為20.9%。

第三次站上敲鐘舞臺

俞敏洪身家達280億港元

另據招股書，作為新東方的靈魂人物，俞敏洪持股12.3%，值得注意的是，李彥宏也是新東方的董事，持股比例不足1%。

這是俞敏洪第三次站上敲鐘舞臺。2006年，新東方赴美上市，成為大陸首家海外上市的教育培訓機構；2019年，分拆出來的新東方在線在香港敲鐘，成為港股在線教育第一股。

如今，58歲的俞敏洪帶著新東方來到港股二次敲鐘。按今天市值2300億港元計算，俞敏洪持股對應的身家高達280億港元。

一路走來，新東方已27年

資料顯示，新東方是中國最大的民辦教育服務提供商，於1993年成立，2006年在美國紐約證券交易所上市（股份代號：EDU）。

新東方致力於為全年齡段學生群體提供全面而優質的教育服務及產品，包括K-12校外輔導、海外及國內備考、成人語言培訓、學前及中小學教育、教育材料及分發、在線教育及其他服務。

新東方從當年一家小小的培訓機構，到回歸香港上市，一路走來已27年。

最早的時候，俞敏洪是在北大教書，在考完託福、GRE後，準備出國留學，而靠工資留學又不現實，俞敏洪就在北大成立了託福培訓班。此後，俞敏洪離開北大，正好出現學習英語熱潮，很多人學英語的目的是通過考託福、GRE出國，這也是新東方最早從出國考試入手的重要原因。

新東方越大的過程中，俞敏洪意識到要做大做強，必須要有長遠的規劃，因此，想得的第一件事是找真正強大的合伙人。

1995年底，俞敏洪去了一趟北美，第一站去加拿大，找徐小平，此後，到美國新澤西找到了王強，王強當時在貝爾實驗室，過著不錯的生活。

▲徐小平與俞敏洪在港交所

此後，徐小平和王強成新東方合伙人。徐小平在新東方負責出國留學諮詢和移民諮詢，王強負責口語教學，曾經風行的新概念英語也是王強負責。

俞敏洪、徐小平、王強三人是大學同學，三個人講話都很具有人文色彩，具有煽動性和幽默性，對大學生具有很強的吸引力，他們都各個大區去演講，演講主題也從知識演講擴展到鼓勵大學生的學習熱情和對生活生命的熱愛，慢慢的，新東方「三駕馬車」的名聲就出來了。

2002年的時候，俞敏洪從董事長和總裁的職務上退出，當時俞敏洪的朋友們的說法是，俞敏洪，你一個農民出生，現在新東方要進行現代化發展，改革過程中最大的阻礙就是你，所以，你如果不當董事長和總裁的話，也許我們可以把新東方帶上正規。

差不多2年時間後，股東們又邀請俞敏洪回來，那個時候，新東方最激烈的內部鬥爭已經過去。大家的最終目標是把新東方做好，要繼續跟著俞敏洪走，只是需要不斷鞭策他，讓他不斷進步。

這之後，俞敏洪、徐小平、王強的創業故事已成一段佳話，還被拍成電影《中國合伙人》。

新東方在線上市時，俞敏洪的老夥伴、真格基金合伙人徐小平也來到現場，為俞敏洪助威。談及彼此的關係，徐小平說，「我今天和王強做真格基金，跟當年和俞敏洪一起做新東方，在精神追求、價值追求上完全是一脈相承的。」

俞敏洪也說，徐小平和王強是新東方聯合創始人，即使不在新東方，但大家依然是合伙人。「他們對新東方每一個進步也會很開心。」俞敏洪說，自己在新東方的任何重大事件都不忽略他們，「這是一輩子的合作夥伴。」

▲新東方在線在美股上市

如今新東方「三駕馬車」光陰故事已留存，新生代管理團隊在快速發展的網際網路時代中開拓進取，博出新的天地，新東方市值已超過280億美元。

新東方現任CEO周成剛是俞敏洪的高中同學，2002年受俞敏洪邀請，加入新東方，並開拓了新東方在上海的校區。如今，一晃跟著俞敏洪已快20年。

在今年年初的一場對外會議上，俞敏洪說：「現在對做企業都沒有太大興趣，並已在考慮退休，但還不能公開。」或許他在離開企業後，將成為一名更加專注的投資人。

來源：投資界、格隆匯、雷帝觸網

編輯：俊濤

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