SMM網訊：隨著美國原油庫存中心、WTI原油期貨合約交割地庫欣的儲油量接近臨界水平，投資者不禁回想起今年4月由於油儲空間不足導致的油價暴跌慘劇。
不過，儘管目前美國原油市場仍然供過於求，但目前原油市場已經較4月時做出了許多調整，半年前的負油價慘劇或許不會重演。
庫欣儲油量再次接近臨界點
根據美國政府最新數據，截至11月13日，美國俄克拉荷馬州庫欣地區的儲油量達到6160萬桶，接近儲油能力的81%。這一水平和今年5月水平僅相差383萬桶。
這使得石油交易商們可能會很快不得不尋求其他儲存原油的空間，譬如船隻或管道。有一些交易商目前已經開始這麼做了。
而且，目前原油市場的基本面情況也和4月時很類似：石油供給過剩日益嚴峻，同時新冠疫情背景下的經濟封鎖措施使得煉油廠需求低迷，此外還有一些季節性因素抑制石油需求。
伍德麥肯茲國際能源宏觀研究的研究主管希拉蕊•史蒂文森(Hillary Stevenson)表示：「即便這些設施恢復運營，我們仍將看到流入庫欣的原油蓋過了增加的需求。」
美國能源情報署(Energy Information Administration)數據顯示，隨著各州再次實施限制措施，上周汽油需求減少50萬桶/日，為5月以來最大周環比降幅。
所謂的石油期貨曲線結構也促使交易者囤積石油。WTI原油一直處於期貨溢價，即近端合約較遠端合約價格更低。這意味著，如果價差足夠大，交易員就可以通過囤積原油，然後在供過於求緩解後以更高的價格賣出來獲利。
負油價噩夢或許不會重演
今年4月20日原油價格歷史性崩盤還令很多人心有餘悸。WTI原油史上首次跌至負值，令全球市場為之震驚。當天WTI原油價格瘋狂暴跌，最終結算價為每桶- 37.63美元。
但在那之後的幾個月後，石油市場已發生了翻天覆地的變化，以避免重蹈覆轍。許多結算商自行限制了ETF和被動型石油基金在最近的合約中積累資金的額度，同時交易所也對交易模型進行了調整，以計入負價格。
與此同時，美國石油供需情況也有所改變。由於新冠疫情引發頁巖油行業多家公司破產或出現財政困難，美國國內原油產量大幅下降。同時，儘管目前石油需求仍然遠低於新冠疫情前的水平，但已經從谷底穩步回升。
從二疊紀到巴肯頁巖地層的石油生產商都減少了產量。此外，儘管美國新冠疫情日益嚴峻，但政府採取的封鎖舉措也遠沒有新冠疫情爆發初期那幾周時那麼嚴格。
目前WTI原油價格在40美元以上，最新WTI原油期貨報41.84美元，跌0.06美元或0.14%。