...兼併重組!大盤這一指數爆了,「淡定」板塊突然發力,釋放什麼信號?

針對目前晶片行業盲目投資和爛尾項目，工信部官員建議通過兼併重組的聚變效應來推進戰略性新興產業快速發展。上證50創12年新高，順周期板塊還能火爆多久？

工信部官員：建議晶片行業兼併重組

工信部副部長王志軍今天提醒，目前晶片製造等行業也出現了盲目投資和爛尾項目，需要規劃和加強監督，並指出兼併重組是企業整合創新資源和低水平擴張，實現規模化發展和提升競爭力的有效形式。

根據「國是直通車」報導，王志軍在今天舉行的第二屆中國發展規劃論壇上指出，前些年，在鋼鐵、水泥、電解鋁等領域存在著重複建設和產能過剩，包括光伏等新興產業也出現過重複建設，目前晶片製造等行業也出現了盲目投資和爛尾項目，前一階段集成電路製造方面的投資也被爆出造成巨大的損失，需要規劃和加強監督。

王志軍還指出，要看到兼併重組是企業整合創新資源和低水平擴張，實現規模化發展和提升競爭力的有效形式。

他補充說，針對中國部分新興企業規模比較小、同質化嚴重、缺少全球領先的有競爭力的大型企業等突出問題，建議通過兼併重組的聚變效應來推進戰略性新興產業快速發展。

自從晶片被卡脖子以來，國內陷入轟轟烈烈的「造芯」運動。據統計，以「晶片」為關鍵詞在企業信息平臺「企查查」搜索發現，截至今年10月初，全國的晶片相關企業超過50000家，今年新成立的晶片公司就達12740家。

在轟轟烈烈的全民「造芯」運動中，淪為鬧劇的晶片項目不在少數，多個百億級項目的坍塌更是令人咋舌。今年半導體行業最轟動事件莫過於武漢弘芯資金鍊斷裂，項目隨時有停滯的風險，目前湖北省重大項目中已將武漢弘芯移除。2017年武漢弘芯曾號稱投資1280億元，要建成中國最先進的晶片製造廠之一。

擬投資100億美元的成都格芯項目已停擺兩年半，近日被爆出或被韓國晶片企業接盤，該公司曾稱要建立全中國規模最大的12寸晶圓廠。

在陝西西鹹新區，原計劃投資近400億元，號稱要建設國內首個柔性半導體服務製造基地的陝西坤同半導體，在成立一年多後，於今年年初被曝出拖欠員工薪水。

今年6月，半導體界的「明星公司」南京德科瑪因資金不足進入破產清算及資產移交程序。2015年成立的南京德科碼，計劃投資超30億美元，用於生產電源管理晶片、微機電系統晶片等產品，規模堪比南京臺積電。

對於目前半導體行業爛尾現象，國家發改委已出手整治。在10月20日的新聞發布會上，國家發改委新聞發言人孟瑋就表示，針對晶片行業當前出現的亂象，國家發改委下一步將重點做好四方面工作。

一是加強規劃布局。按照「主體集中、區域集聚」的發展原則，加強對集成電路重大項目建設的服務和指導，有序引導和規範集成電路產業發展秩序，做好規劃布局。引導行業加強自律，避免惡性競爭。

二是完善政策體系。加快落實國發〔2020〕8號文，也就是關於新時期促進集成電路產業和軟體產業高質量發展的若干政策，抓緊出臺配套措施，進一步優化集成電路產業發展環境，規範市場秩序，提升產業創新能力和發展質量，引導產業健康發展。

三是建立防範機制。建立「早梳理、早發現、早反饋、早處置」的長效工作機制，強化風險提示，加強與銀行機構、投資基金等方面的溝通協調，降低集成電路重大項目投資風險。

四是壓實各方責任。堅持企業和金融機構自主決策、自擔責任，提高產業集中度。引導地方加強對重大項目建設的風險認識，按照「誰支持、誰負責」原則，對造成重大損失或引發重大風險的，予以通報問責。

大銀行起舞，上證50突破2015年高點

上證指數還在3400點附近尋求突破，上證50率先爆發了。昨天尾盤，「宇宙大行」工商銀行股價直線拉升，收漲5.89%，成交額創近五年新高。

大銀行起舞帶動上證50指數上漲1.54%，一舉突破了2015年牛市頂點時創下的3494.82點史上第二高峰，報收於2008年3月6日以來的最高位，點燃市場氛圍。

臨近年末，市場行情出現切換跡象。前期漲幅較高的科技、大消費板塊個股逐漸熄火，大型順周期概念股、權重股接棒上行。11月，上證50指數上漲6.65%，領跑重要大盤指數。行業方面，有色金屬、採掘、鋼鐵和銀行四大行業月內漲幅超過10%。

關於銀行板塊的反彈，有分析人士認為這與近日人民銀行發布《2020年第三季度貨幣政策執行報告》有關。對於這份報告，市場解讀得出關鍵的結論之一就是，貸款利率企穩，銀行息差壓力明顯減輕。中金公司發布報告認為，淨息差預期開始樂觀，重申「業績反轉，而非反彈」的行業判斷。向前看一至五個季度，該機構預計上市銀行業績逐步改善，銀行股將迎來一輪類似2016至2018年大幅度上漲的行情。

上證50穿越牛熊，哪些股票貢獻最大？

上證50指數是A股主要大盤指數中，唯一超越上輪牛市頂點的指數，滬深300指數表現次之，距離上輪牛市頂點還有7.43%。同期大盤大指數中，上證指數和創業板指數跌幅均超過30%。

看似低調卻穿越了牛熊，上證50牛在何處？從權重股表現來看，醫藥、消費等行業核心資產的崛起貢獻最大。

數據寶統計，50隻權重股中，六成最新價已超過了上輪牛市的最高點。與上證50指數上輪最高點位2015年6月9日的收盤價比，貴州茅臺累計上漲693%，中國平安、招商銀行兩隻市值超過9000億的龍頭股價漲幅也超過100%。

全市場範圍來看，食品飲料、家用電器和休閒服務三個行業最新點位超過了上輪牛市頂點。其中，食品飲料行業指數相比於2015年的最高點已累計上漲了166.34%，不斷刷新歷史高點。與此同時，28個申萬一級行業中，仍有半數行業最新點位距上輪牛市頂點腰斬，傳媒、紡織服裝、商業貿易、建築裝飾和公用事業跌幅超過60%。

年末行情衝刺，順周期能強勢多久？

年末行情進入最後階段，順周期板塊能強勢多久？中信證券認為，本輪順周期板塊爆發的一個原因是周期板塊過去一年的盈利受疫情衝擊較大，未來復甦彈性也更高。若未來A股估值分化回歸歷史均值水平，則順周期板塊超額收益可能臨近結束；周期板塊強勢的另一邏輯在於工業品價格的上漲，而從周期階段觀察後者可能尚未結束，保守估計順周期邏輯至少能持續至2021一季度末。

建議圍繞周期品和可選消費板塊，繼續強化順周期品種的配置。周期品方面繼續推薦受益於弱美元和全球經濟預期改善的有色金屬，包括銅和鋁，以及價格重回需求驅動的鋰；化工板塊中推薦化纖。可選消費方面，除了家電、汽車、白酒、家居外，可以開始關注中期基本面開始修復的酒店、景區等品種。

從各大機構發布的2021年策略展望來看，消費和科技依舊是機構力推板塊。中金公司認為，十四五規劃第一年，「雙循環」新發展格局初現雛形，加速中國經濟結構轉型與升級。全年來看，成長仍可能是制勝的關鍵。

亞太股市反彈勢頭良好，多國指數創新高

在經受了疫情衝擊而紛紛創下歷史級下跌後，全球主要市場指數下半年普遍反彈勢頭良好。美股三大指數接連刷新歷史高點，納斯達克指數年內漲幅36.03%已超過深證成指排名全球主要市場指數第一位。

本月，亞太市場集體爆發。日經225指數上漲15.96%，創29年來新高。韓國綜合指數大漲19.83%，創歷史新高，臺灣加權指數、印度SENSEX30指數也在本周繼續刷新歷史最高點位。（數據寶 範璐媛）