精選個股以求獲取超額收益，同時股指期貨對衝儘可能剝離系統風險，力爭獲得阿爾法。通過紀律執行這種「基本面對衝策略」，匯添富絕對收益定開混合基金在此前的六個封閉運作期業績表現較為亮眼。基金2020年三季報顯示，該基金自2017年3月15成立以來，截至2020年9月30日，累計收益達38.30%，遠超業績基準收益率（區間業績基準增長率為5.32%）。
買入好公司+股指期貨對衝，基本面對衝策略看起來似乎很簡單，但在投資實踐中，需要與市場大量磨合。要讓策略真正發揮作用，更需要基金管理人具有極強的Alpha能力。這種能力並非一日之功、一人之功，而是來自匯添富整個投研團隊，以及團隊數十年如一日錘鍊而來的投研實力。
2020年12月7日，匯添富絕對收益定開混合基金將再次打開申購。行業「選股專家」是否能延續此前的操作風格，力爭為投資者繼續提供較為穩健的收益，令人期待。
Know what : 什麼是基本面對衝
所謂基本面對衝策略，即通過精選個股獲取超額收益，同時股指期貨對衝儘可能剝離系統風險，追求低回撤、穩收益目標。
簡單講，就是基於深入的基本面研究，自下而上選擇高質量股票構建組合，通過選股能力來創造阿爾法；再通過賣空股指期貨，儘可能對衝股票組合系統性風險以剝離貝塔。
匯添富絕對收益定開混合基金經理之一的顧耀強認為，從長期看，基本面優質公司能提供較強的超額收益。基本面對衝策略超額收益的來源，恰恰是優秀企業的價值創造。而儘可能剝離組合系統性風險，則大概率可以獲取與市場漲跌基本無關、相對穩定的阿爾法收益。
匯添富絕對收益定開混合基金以長期的運作，充分驗證了這一策略的有效性。這隻基金以定期開放方式運作，半年為一個封閉期，成立至今已有六個完整封閉期，業績較為亮眼，無懼市場震蕩。
基金2020年三季報顯示，匯添富絕對收益定開A自2017年3月15成立以來，截至2020年9月30日，累計收益達38.30%，遠超業績基準收益率（區間業績基準增長率為5.32%）。
Know how : 「選股專家」如何實現絕對收益
買入好公司+股指期貨對衝，基本面對衝策略看起來似乎很簡單，但在投資實踐中，需要與市場大量磨合。要讓策略真正發揮作用，更需要的是基金管理人有極強的Alpha能力。
為了實現絕對收益，匯添富絕對收益定開混合基金要解決兩大問題，一是現貨組合儘可能覆蓋Beta，力爭對衝有效，這主要通過組合的行業相對無偏和個股足夠分散實現；二是發揮主動投資能力，力爭獲取Alpha收益。
既要構建一個行業無偏的組合，擬合市場貝塔，同時組合還要有Alpha，任何一個行業、板塊有短板，都會拖累整體組合的Alpha。如此來看，這種策略考驗的一家基金公司整體的選股實力。
顧耀強介紹，為了降低波動率，匯添富絕對收益定開混合基金降低了行業偏離和個股集中度。同時，增加行業內個股數量，避免單一個股帶來的波動。
能在這麼多行業中，挑到行業最好的公司，僅僅靠基金經理單打獨鬥，很難對每一個股票有足夠深入的認識，需要依靠的是公司內部整個投研團隊的支持。
據了解，匯添富以主動選股見長，被譽為行業內的選股專家，也是業內最早以產品為依託，推出垂直一體化投研架構的基金公司。匯添富在科技、醫藥、消費等具有長期投資價值的賽道上，分別建立垂直細分的專業化小組。在這種團隊制的運作模式下，投資和研究成員密切溝通、高度協同，每個小組的視野都力求實現從全產業鏈（深度）到全市場（廣度）的覆蓋，從而形成合力，最大化地提升公司整體創造阿爾法的能力。
「組合中的每一隻股票，都經過了內部研究團隊深度討論，匯添富絕對收益定開混合基金體現出的強大選股能力，正是匯添富基金的核心優勢。」顧耀強表示。
因此，匯添富絕對收益定開混合基金能夠連續六個封閉周期獲取較為亮眼的收益，背後是匯添富基金綜合投研能力的全方位展示。
Know why : 我們為什麼需要這樣一款「絕對收益」產品
風險收益同源是投資中的恆等式。
匯添富絕對收益定開混合基金作為一款追求阿爾法產品，通過基本面對衝，儘可能完全覆蓋掉市場的貝塔，力爭為持有人提供長期的絕對收益。
在分析人士看來，無論從產品策略還是基金過往業績表現看，這是一種相對更偏穩健和確定性的產品屬性。其更重要的意義可能在於，給投資人堅持長期投資的信心，引導投資者形成正確的投資理念，避免受到波動的幹擾，更有機會感受複利的魅力。
事實上，對於絕大多數投資者來說，高波動高收益難以把握，低波動較為穩定的收益相對容易獲得，且後者的實際投資效果往往會超過前者；但在「追漲殺跌」的投資現實中，經常會出現「基金賺錢但基民不賺錢」的情況。因此從產品設計的角度出發，通過儘可能降低基金產品的波動率，也有利於緩解持有人的交易「擇時」焦慮。
2020年12月7日，匯添富絕對收益定開混合基金將再次打開申購。在無風險收益率下行的市場環境下，對於追求相對確定性的投資者來說，這隻產品值得期待。
基金有風險，投資需謹慎。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。匯添富絕對收益定開混合成立於2017/3/15，2017/3/15至今由顧耀強與吳江宏共同管理，匯添富絕對收益定開混合A成立以來各年度（2017-2019）業績及基準表現分別為8.60%/1.20%、3.59%/1.50%、14.22%/1.50%，2020上半年業績及基準表現分別為4.68%/2.75%。顧耀強管理的其他混合型基金：2009/12/22開始管理的匯添富策略回報混合近五年（2015-2019）各年度業績及基準表現分別為62.52%/5.68%，-21.29%/-8.35%，16.64%/17.55%，-27.90%/-19.12%，66.27%/29.73%，2020年半年業績及基準表現為34.82%/10.42%。2019/8/24至今管理的匯添富均衡增長混合近五年（2015-2019）各年度業績及基準表現分別為60.95%/6.98%、-23.27%/-8.16%、17.16%/17.32%、-29.01%/-19.66%、43.64%/29.43%，2020年半年度業績及基準表現分別為29.67%/10.42%。吳江宏管理的其他混合型基金：2019/8/28開始參與管理的匯添富添福吉祥混合成立以來各年度（2017-2019）業績及基準表現分別為5.65%/0.45%、-1.15%/-1.75%、9.40%/7.83%，2020年半年度業績及基準表現分別為3.95%/1.20%。2019/8/29起開始參與管理的匯添富盈潤混合A成立以來各年度（2017-2019）業績及基準表現分別為：5.73%/0.16%、-0.56%/-1.75%、14.67%/7.83%，2020年半年度業績及基準表現分別為5.62%/1.20%。2016/9/29起開始管理的匯添富保鑫混合成立以來各年度（2016-2019）業績及基準表現分別為-1.70%/0.71%、8.44%/2.75%、1.59%/2.75%、9.42%/2.16%，2020年半年度業績及基準表現分別為2.50%/1.59%。數據來源：基金各年度年報、基金2020年2季報。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。投資人應當仔細閱讀《基金合同》、《招募說明書》等法律文件以詳細了解產品信息。匯添富絕對收益定開混合屬於中等風險等級（R3）產品，適合經客戶風險承受等級測評後結果為平衡型（C3）及以上的投資者，客戶-產品風險等級匹配規則詳見匯添富官網。在代銷機構認申購時，應以代銷機構的風險評級規則為準。本產品由匯添富基金管理股份有限公司發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。本基金以6個月為一個封閉期。
（責任編輯：李榮）