智通財經獲悉，Michael Burry因在2008年危機前做空抵押貸款證券而名利雙收，次貸危機後，他鮮少出現在媒體的聚光燈下。但近日，他發表了一個讓人吃驚的觀點。
周二，Michael Burry在接受採訪時稱，大量的資金湧入指數基金和交易所交易基金等被動投資資產，這與2008年前的CDO泡沫有相似之處。CDO是一種複雜的證券，幾乎摧毀了全球金融體系。Burry表示，指數基金地不斷膨脹正在扭曲股票和債券的價格，就像十多年前購買次級抵押貸款的CDO一樣。資金流動將在某個時候逆轉，而一旦發生，「情況將變得非常糟糕」。
「就像大多數泡沫一樣，泡沫持續的時間越長，崩盤就會越嚴重，」Burry說道。他的Scion Asset Management管理著約3.4億美元的資產。他還指出，自己喜歡小盤價值股的一個原因就是因為它們在被動基金中的代表性往往不足。
Burry表示，對於被動投資資產，無論是開放式的、封閉式的又或者是ETF， 都面臨著流動性風險。
他給出了一個例子，在羅素2000指數當中，組成該指數的股票，有許多都存在著流動性不足的問題。「今日，我計算了1049隻交易價值不到500萬美元的個股，其中近一半(456隻股票)在當天的交易價格不到100萬美元。然而，通過指數化和被動投資，數千億美金與這些股票掛鈎。這聽起來很多，但實際上，全球有超萬億的資金通過這種方式與股票掛鈎，當資金進入全球流動性更低的股票和債券市場時，這一切都會變得更糟。」
美銀美林稱，隨著越來越多的投資者避開股票，湧向指數基金，被動投資目前已佔據了股市近一半的份額。數據顯示，在不到10年的時間裡，僅股票型被動基金就已膨脹至逾3萬億美元的規模。
許多知名投資者也對被動投資的激增發出了警告。「新債王」岡拉克此前曾說，這正在全球股市引發廣泛的問題。他稱這是一種「羊群效應」，並認為已經達到了「瘋狂狀態」。