在面板行情持續高漲之際，2300億面板龍頭的200億定增方案再為市場添上一把火。
1月15日，京東方A（000725.SZ）發布2021年非公開發行A股股票預案，擬募資200億元用於收購武漢京東方光電24.06%的股權、對重慶京東方顯示增資並建設京東方重慶第6代AMOLED(柔性)生產線項目、對雲南創視界光電增資並建設12英寸矽基OLED項目、對成都京東方醫院增資並建設成都京東方醫院項目、償還福州城投集團貸款以及補充流動資金。
在上述募投項目中，公司將啟動的對重慶京東方顯示增資並建設京東方重慶第6代AMOLED(柔性)生產線項目涉及的資金最大，該項目投資金額合計達到465億元，此次擬使用募集資金60億元。該項目於2018年12月啟動，預計於2021年11月完成一期項目建設並實現產線投產，於2022年12月完成三期項目建設並實現產線投產。經測算，該項目所得稅後投資內部收益率為10.99%，所得稅後投資回收期8年。
京東方A稱，通過對重慶京東方顯示增資並建設京東方重慶第6代AMOLED(柔性)生產線項目，公司將進一步增強生產技術的多樣化。在現有產線特別是TFT-LCD產線中，公司大部分產能採用了目前已非常成熟的a-Si工藝，同時，在當前已投產的多條高世代生產線中引入了Oxide技術，此外，還在鄂爾多斯5.5代生產線中採用了LTPS技術。京東方重慶第6代AMOLED(柔性)生產線項目將採用多種高解析度OLED技術，有利於公司技術儲備的深化。
當前，各類顯示技術快速發展、共生共存，其中LCD技術仍是未來5-10年的主流應用技術。隨著超高清、大尺寸顯示屏需求不斷增長，顯示屏產品價格逐漸上漲。作為全球半導體顯示龍頭企業，BOE（京東方）的產業規模、技術實力均位居全球領先地位。據了解，京東方武漢10.5代TFT-LCD生產線已於2019年12月底實現量產，隨著LCD產業逐步回暖並步入快速發展通道，京東方武漢10.5代線未來盈利可期。BOE（京東方）將所募資金用於收購武漢京東方光電24.06%股權，進一步提高持股比例的同時，一定程度增厚上市公司收益。
據了解，這是繼京東方2013年之後，時隔8年再次啟動非公開發行，本次募資規模不超過200億元，相較京東方當前市值不足10%，對原股東攤薄有限。本次非公開發行完成後，京東方資產總額與淨資產額將同時增加，資產負債率有所下降，促使資本結構更趨穩鍵，資金實力將得到有效提升。
為降低本次公開發行股票對京東方即期回報攤薄的風險，提高未來回報能力，京東方制定了相應填補措施，通過嚴格執行募集資金管理制度，積極提高募集資金使用效率，完善公司治理和利潤分配政策，強化投資者回報機制，提升整體市場競爭力和盈利能力。
在拋出200億定增方案後，京東方還發布了一份未來三年(2021年-2023年)股東分紅回報規劃。京東方表示，除特殊情況外，公司在當年盈利且累計未分配利潤為正的情況下，優先採取現金方式分配股利。每年以現金方式分配的利潤不少於當年實現的可供分配利潤的百分之十。其中，公司發展階段屬成熟期且無重大資金支出安排的，進行利潤分配時，現金分紅在本次利潤分配中所佔比例最低應達到80%。
值得一提的是，2020年由於全球性疫情的影響，居家（TV面板）、線上辦公（IT面板）使得市場對LCD面板需求邊際改善，供需格局全面改善下，面板價格全面進入上行通道，漲價貫穿全年。業內普遍認為國內面板龍頭逐漸掌握行業話語權，行業周期性有望進一步減弱。
1月15日收盤，京東方報收6.80元，跌幅為3.13%，總市值達2366億元。
本文來源：21世紀經濟報導 責任編輯： 楊斌_NF4368