皖維高新(600063)，這家中國本土的PVA巨頭正在野蠻地生長著，朝著全球第一的目標大踏步前進。
你可能不知道PVA(聚乙烯醇)，但你肯定知道杜邦、陶氏化學、中石化等全球化工巨頭，在這一細分領域，皖維高新在全球市場與他們開展著競爭與合作。
皖維高新在國內PVA佔據市場份額第一、產能規模第一、技術水平一流等領先地位，每年都有可觀的收入和利潤，然而公司已經不滿足於目前的狀況，公司要繼續做大產能，往產業鏈兩端拓展，搶佔新的制高點。
在中國證券報記者與公司負責人交流的過程中，該負責人多次興奮地提到，PVA行業正在發生「革命性變化」，背後的推動者正是皖維高新。對於很多PVA企業，這意味著被淘汰出局，對於皖維高新，則意味著繼續做大做強。
業績穩定增長
皖維高新預計，2010年歸屬於上市公司股東的淨利潤同比增長50%-60%，上年同期數為51,380,232.3元。公司業績增長的主要原因是主導產品聚乙烯醇、高強高模PVA纖維、水泥及熟料產品等發生好轉。
據華泰聯合分析師測算，公司2010年實現淨利潤約7700萬元左右。扣除對國元證券的投資收益，公司2010年前三季度實現淨利潤約1300萬元，第四季度實現淨利潤約3100萬元，比前三季度總和增長140%，業績呈現爆發式增長。
分析師認為，公司業績增長的主要看點是高強高模PVA纖維和水泥業務。2010年，公司高強高模纖維出口1.5萬噸，佔全國出口量的四分之三，與2009年的0.9萬噸相比大幅增長，而全球銷量合計不到4萬噸。公司負責人表示，公司高強高模PVA纖維出口價格為2-2.2萬元/噸，產品品質與日本同行可樂麗公司相當，並得到了下遊客戶的認可。
皖維高新的水泥生產主要是處理工業廢渣，享受國家增值稅減免優惠。公司擁有三套水泥熟料生產線，產能300萬噸。2010年，皖維高新共銷售水泥產品206.94萬噸，其中，成品水泥109.39萬噸，水泥熟料97.55萬噸。
2010年第四季度，節能減排風暴導致安徽省水泥價格暴漲，從年初的220元/噸一路上漲至520元/噸。公司所在的巢湖地區多家水泥企業都停止生產，而公司2009年末就提前完成了「十一五」節能減排任務，生產未受任何影響，反而充分受益於節能減排。
今年繼續向好
展望2011年，公司主業有望繼續向好。
公司PVA產品2010年上半年盈利不佳，下半年逐漸轉好，量價穩步提升。分析師預計，2011年在油價上行的基礎上，PVA仍能維持去年下半年的景氣狀態。公司的廣西、內蒙古基地今年預計相繼投產，蒙維還有望實現盈利。
據測算，受益於當地價格較低的電石、煤炭、電力，蒙維的生產成本與巢湖本部相比每噸低2400元，再考慮到電石盈利，毛利率比本部高20%。2011年，蒙維有望銷售35000噸PVA，保守預計每噸賺2000元。
廣維在部分市場人士看來目前沒有明顯效益，不過公司負責人表示，目前的甘蔗價格處於歷史高位，不具有持續性，廣維未來考慮從巴西引進新的甘蔗品種，直接從甘蔗生產PVA，這將是行業的一場革命性變化。公司還計劃在廣維化工正式生產後向聯合國申請CDM補貼。廣維的生產原料可以再生，未來發展最具有可持續性。
公司的高強高模PVA纖維目前供不應求，今年的產量加上去年的庫存全部銷售預計可實現1.8-2萬噸銷量。公司負責人表示，纖維在國外主要用來替代對人體有害的石棉。東南亞、非洲等地的纖維用量正成倍增長。
水泥業務方面，分析師認為，2011年「四萬億刺激政策」對水泥向上的推動效應雖然已減弱，但大多數工程仍然在建，對水泥需求的支撐作用還在，水利、高鐵等的建設也使水泥需求得到了一定保障。「十二五」期間節能減排的目標將進一步提升，對於水泥、鋼鐵等高耗能企業的限制將更加嚴厲。水泥行業供給偏緊的盛宴仍將持續。